Александр ГерчикКурс активного трейдера
 Скачать 6.89 Mb.
|
|
Риск-менеджмент и мани-менеджмент Все сделки обязательно должны рассчитываться от риска. Размер риска на единицу актива равен размеру стопа. Для входа в сделку необходимо, чтобы с учетом размера риска и запаса хода потенциальная прибыль как минимум в три ра- за превышала возможный убыток. То есть соотношение при- были к риску должно составлять не менее чем три к одному. В этом случае достаточно иметь 30 % положительных сде- лок, чтобы по сумме всех трейдов оставаться в прибыли. На- пример: 10 сделок, из них: 3 закрыты с прибылью, 7 – с убытком. Тогда: выручка составит 3 × 3R = 9 размеров риска; убыток = 7R – 7 размеров риска. Итого: чистая прибыль = 9R – 7R = +2R – два размера риска. Стоп-лосс должен использоваться обязательно в каждой сделке! Стоп не должен сдвигаться в направлении увеличе- ния риска. При торговле активами с различной стоимостью объем сделки должен быть выровнен по более дорогому инструмен- ту. Например, если самый дорогой инструмент дает риск 40 руб., а самый дешевый – 10 руб., то дешевого инструмен- та нужно брать в четыре раза больше, иначе математика бу- дет ломаться. Размер стандартного стопа для российского рынка состав- ляет 0,2 % цены. Как поднимать объемы Если вы совершаете менее 10 сделок в месяц, объем тор- говли можно поднимать не чаще одного раза в месяц. При 10–12 сделках в неделю или 50–60 сделках в месяц объем можно увеличивать один раз в неделю. Увеличение объема должно происходить постепенно по следующей схеме: 1–2–3–5–7–10–13–15–20–25. Если неделя закрылась с прибылью (пусть даже в 1 руб.), вы поднимаете объем с одного до двух лотов. То есть делаете шаг вперед по указанной схеме. Будьте готовы к тому, что первые три-четыре шага психологически будут сами тяже- лыми. Слишком резкое увеличение объема вашей торговли может одним махом уничтожить всю накопленную до этого прибыль. Если неделя завершается с убытком, делаете шаг назад. Если вы оперируете большими деньгами, то расти нужно еще медленнее – на 20–30 %. Объем сделок должен быть та- ким, чтобы вам было комфортно торговать без ущерба для нервной системы. Риск на сделку С приобретением опыта можно рассчитывать риск на сделку в процентах от депозита. На одну сделку можно рис- ковать 0,5–1 % от суммы депозита (это и будет максималь- ный размер вашего стопа). Убыточные сделки, убыточные дни и убыточные периоды бывают у всех. После получения трех убыточных сделок под- ряд за одну торговую сессию нужно завершить торговлю в этот день и заняться анализом ошибок, сравнивая свои дей- ствия с правилами, заложенными в ваш торговый алгоритм. После чего, если необходимо, внести в него коррективы и оставшееся время посвятить подготовке к торговле на сле- дующий день. Максимальный риск на день должен выражаться в кон- кретной сумме. Например: если размер риска по акциям, ко- торыми вы торгуете, составляет 40 руб., то максимальный убыток на день составит: 40 руб. × 3 убыточные сделки = 120 руб.; Комиссия = 10 руб. Проскальзывание = 20 руб.; Итого максимальный дневной убыток = 120 + 10 + 20 = 150 руб. Алгоритм управления капиталом может быть примерно следующим: 1. Допустим, размер нашего депозита составляет 1 000 000 руб. 2. Мы определили для себя предельный размер дневного риска в 1 % от депозита = 10 000 руб. 3. Допустим, мы торгуем акциями Газпрома при цене од- ной акции 150 руб. 4. Определяем, сколько мы можем купить акций на име- ющийся в нашем распоряжении депозит: 1 000 000 / 150 = 6600. Поскольку один лот – минимальное количество акций для сделки – равен в нашем случае 100 акциям, мы можем позволить себе купить 66 лотов. 5. Если наш риск на сделку составляет 1 % (для просто- ты подсчетов), то размер стопа будет равен 1 % от 150 руб. = 1,5 руб. Тогда, если цена акций отклонится на 1,5 руб. не в нашу сторону, мы потеряем 1,5 руб. × 6600 акций = 9900 руб., что примерно равно установленному нами пре- дельному размеру дневного риска. В случае, если цена акций пойдет в нашу сторону, при соотношении прибыли к риску 3:1 сумма прибыли будет равна 9900 × 3 = 29 700 руб. 6. Допустим, мы нашли такую точку входа, от которой мо- жем поставить более короткий стоп-лосс. Например, в два раза меньший, чем в предыдущем случае: 1,5 руб. / 2 = 0,75 руб. Тогда при торговле тем же объемом (6600 акций) наш риск уменьшается в два раза, и в случае неудачи мы те- ряем: 0,75 руб. × 6600 акций = 4950 руб. Соответственно, уменьшается и сумма потенциальной прибыли 4950 × 3 = 14 850 руб. Это ломает описанную выше схему получения при- были при 30 % удачных сделок. Поэтому с учетом допусти- мого уровня риска мы можем увеличить объем торгуемой позиции в два раза, задействовав кредитное плечо. Тогда по- лучаем объем сделки: 6600 × 2 = 13 200 акций; и при стопе 0,75 руб. мы рискуем все тем же 1 % от нашего депозита: 0,75 × 13 200 = 9900 руб. Соответственно, в случае положи- тельного исхода прибыль составит необходимые для работо- способности схемы соотношения прибыльных и убыточных сделок 29 700 руб. Стоп-лосс Стоп-лосс-ордер является средством управления риска- ми. Если вы выставляете такую страховочную заявку, вы зна- ете, сколько потеряете в том случае, если рынок пойдет про- тив вас. Каждый рынок имеет свои особенности, и, соответствен- но, должен применяться разный подход к выставлению сто- пов, в зависимости от волатильности. Для российского рын- ка обычно подходит 0,1–0,2 % от цены инструмента в за- висимости от силы уровня. Чем сильнее уровень, тем бли- же можно ставить стоп. Для рынка криптовалюты подходит только технический стоп: за уровень или за хвост ложно- го пробоя. При наличии сильного лимитного игрока следует применять маленький стоп, поскольку выкинуть вас могут с любым стопом, и лучше потерять меньше и перезайти в по- зицию еще раз. Иногда вместо расчета стопа от цены применяется расчет от ATR. Например, 6 % от ATR или (при широком канале) 15 % от ATR. Стоп в любом случае должен учитывать ве- личину волатильности в инструменте, которая определяется через ATR. Чтобы обеспечить запас хода, размер стопа не должен превышать 10–20 % от среднедневного ATR. Технический стоп предпочтительнее в тех случаях, когда есть хвост ложного пробоя. Технический стоп ставится на один-два пункта выше/ниже хвоста ложного пробоя или за уровень. Если стоп попадает на круглую цифру, лучше по- ставить его на один-два пункта в большую сторону от круг- лой цифры. В том случае, если технический стоп не отличается от рас- четного на величину более 20 %, лучше ставить технический стоп. Стоп-лосс всегда ставится от цены точки входа, а не от цены самого уровня. Стоп может быть выставлен: 1. По тренду – в этом случае величина стопа должна быть больше, чем против тренда. 2. Против тренда – если есть возможность поставить про- тив тренда меньший стоп, то это нужно сделать. Более короткий стоп дает возможность не сидеть в ин- струменте в ожидании сильного движения. Шанс взять мень- шее движение гораздо больше, чем поймать все движение. Обойтись меньшим стопом можно в следующих случаях: 1. В периоды длинных консолидаций: минимум пять ба- ров. 2. Возле уровней, которые раньше часто встречались, но не пробивались. 3. Против тренда. Идеальная сделка возможна при условии наличия силь- ного уровня с дневки, запаса хода и возможности выставить короткий стоп-лосс. Торговые стратегии Представленные ниже торговые стратегии выстроены в том порядке, в котором их наиболее правильно осваивать с точки зрения обучения трейдингу: 1. Отбой. 2. Пробой. 3. Ложный пробой одним баром. 4. Ложный пробой двумя барами. 5. Сложный ложный пробой тремя и более барами. Торговля отбоя от уровня научит вас понимать действия лимитных игроков. Стратегия отбоя самая жесткая по на- бору условий, в остальных случаях применяются только два условия. Освоение стратегии торговли пробоя уровня научит опре- делять силу ценовых уровней и импульсов. В этом случае вам для получения положительного результата достаточно будет заключать три сделки вместо 30. Торговля ложного пробоя научит понимать, что такое им- пульс, откуда он берется, за счет кого сгенерирован и доста- точно ли в инструменте энергии для сильного движения. На- звание «ложный пробой» означает, что движение в сторону пробоя не состоялось. После освоения всех торговых стратегий необходимо вы- брать одну, наиболее подходящую лично для вас, и торговать только ее. Одновременная торговля по разным стратегиям не позволит вам торговать системно. Отбой от уровня Возникновение на графике ключевой точки еще не озна- чает наличие уровня. Один удар в цену может быть слу- чайностью, повторный – создает закономерность. Соответ- ственно, первый удар осуществляется баром, создающим уровень, – БСУ. Такой статус является постфактумным, по- скольку бар можно считать создающим уровень только по- сле того, как наличие уровня подтверждено другим баром – БПУ1, то есть первым баром, подтверждающим уровень. При этом БСУ и БПУ1 могут находиться как в одной, так и в разных плоскостях по отношению к ценовому уровню. Между появлением бара, создающего уровень, и баром, его подтверждающим, может быть перерыв, достигающий пяти – семи дней на коротком (минутном) тайм-фрейме и до месяца на часовике. Между БСУ и БПУ1 может быть любое количество других баров, и уровень может ими пробиваться. Желательно, чтобы БСУ и БПУ1 совпадали копейка в ко- пейку. В этом случае повышается уверенность в наличии ли- митного игрока. Сразу после БПУ1 ожидается появление второго бара, подтверждающего уровень, – БПУ2. При этом БПУ2 может не добивать до уровня на размер люфта. Люфт – это максимально допустимое расстояние от уровня до точки входа, то есть запас на случай недохода це- ны до уровня. Также люфт определяет, насколько до уровня может не добивать БПУ2. Люфт зависит от волатильности инструмента и составляет приблизительно 20 % от размера вашего стопа. Помните, что лимитная заявка не дает гарантий исполнения сделки. Даже при использовании люфта сделку не дают приблизительно в 20 % случаев. Размер люфта всегда включается в размер стопа. Между БПУ1 и БПУ2 уже не должно быть никаких про- межуточных баров, то есть они должны идти сразу друг за другом. При выполнении всех описанных выше условий нужно пе- рейти на короткий тайм-фрейм (от пятиминутки до часови- ка) и за 30 секунд до закрытия БПУ2 выставить лимитную заявку buy/sell limit от уровня на размер люфта. Сразу после выставления лимитной заявки, не дожидаясь получения сделки, выставляем защитную стоп-лосс-заявку на расчетный или технический размер стопа. После получения сделки выставляем лимитную тейк-про- фит-заявку. Бары, подтверждающие уровень, не могут пробивать его даже на одну копейку. Если БПУ2 пробивает уровень, мо- дель считается сломанной. На что следует обратить внимание при торговле отбоя: 1. Наличие ценового уровня, найденного на дневном тайм-фрейме. Дневной уровень дает нам направление трен- да – в зависимости от того, в какой зоне мы закрылись: в лон- говой или шортовой. Локальный уровень не всегда может совпадать с дневным. Но направление на дневке не должно противоречить направлению движения на локальном уровне на меньшем тайм-фрейме. Когда на дневке шорт, а на пяти- минутке лонг – в такие сделки мы не лезем. 2. Наличие запаса хода, определяемого по одному из ви- дов ATR: а) технический ATR – от уровня к уровню; б) рас- четный ATR – средняя величина дневного бара. Торговля по сценарию отбоя от уровня первый час торгов не применяется. В первый час можно торговать, если: 1. Впереди стоит сильный дневной уровень; 2. В первый час торгов был показан лимитный уровень и возник ложный пробой. Лимитный ордер для входа в сделку при торговле отбоя от уровня отменяется в следующих случаях: 1. Когда бар, на котором мы планировали осуществить вход, – бар ТВХ – закрывается на отметке, отстоящей от це- нового уровня на расстояние в два и более размера стопа. 2. Если БПУ2 является паранормально большим баром, открывать позицию не рекомендуется. 3. Если на графике наблюдается модель поджатия. Поджатие – постепенное закрытие каждого следующего бара все ближе к ценовому уровню. Поджатие определяется именно по цене закрытия: максимумы/минимумы здесь не важны. Если на графике рисуется поджатие, то вход в отбой от уровня не рекомендуется. Необходимо дождаться появления выравнивающего бара, то есть бара, который перекрывает предыдущий ценой закрытия. После его появления можно заходить (см. рис. 9.51). Это объясняется тем, что поджатие, как правило, приво- дит к пробою поджимаемого уровня. Соответственно, тор- говать модель отбоя в этом случае слишком рискованно (см. рис. 9.52). Пробой уровня Представьте очень сильный дневной уровень. Глобальный тренд – восходящий. Цена на отметке 6,0. При подходе к уровню на отметке 5,0 допустимы три варианта действий: 1. Мы торгуем отбой. 2. Мы торгуем пробой. 3. Мы торгуем ложный пробой. Представим, что мы торгуем только пробой. Тогда что для нас будет являться пробоем? Ответ: любая точка ниже от- метки 5,0. Соответственно, пока цена не дойдет до отметки 4,99, мы ничего с этим инструментом не делаем. Все игроки, которые покупают в зонах А и Б, пока что на- ходятся в плюсе, и до тех пор, пока цена выше уровня 5,0, они чувствуют себя вполне комфортно. Для них отметка 5,0 является так называемым абсолютным нулем. Это значит, что только после того, как цена уйдет ниже этого уровня, они начнут закрывать свои позиции, обрезая убытки. Представим, что половина этих игроков работает без сто- па, а вторая половина – со стопом, который выставлен у них под уровнем 5,0. Что можно ожидать после того, как этот уровень будет пробит? Возникнет импульс. Почему? Пото- му что все они надеялись, что стоят на твердой опоре, и, как только эту опору ломают, должно последовать резкое движе- ние вниз. Что хорошего в торговле пробоя? Всегда четко понятно, в какое место должен быть выставлен стоп. И если эмитент вернулся назад, это означает, что пробой был ложным. Схема торговли пробоя ценового уровня: 1. Идентифицируем уровень на дневном графике. Очень важный фактор: обратите внимание на то, как ин- струмент подходит к уровню. Если это маленькие бары, ве- лика вероятность, что уровень будет пробит; большие бары – уровень выстоит. Чем дольше и продолжительнее была консолидация выше или ниже уровня, тем сильнее будет пробой. 2. Еще до того, как инструмент подошел к уровню, вы- ставляем заявку buy stop/sell stop на несколько пунктов выше или ниже уровня для входа в позицию. 3. После получения сделки выставляем защитный стоп- лосс. Любое накопление всегда переходит в реализацию. Обыч- но после того, как инструмент подходит к уровню и пробива- ет его, возникает импульс. Он будет тем сильнее, чем боль- ший угол наклона графика образовался при подходе к уров- ню. Все ставят стоп практически в одно и то же место – за уровень. В точке пробоя уровня активизируются две группы игроков: лонгисты продолжат набор позиций после закреп- ления над уровнем, шортисты закроют (откупят) свои стопы, тем самым придав импульс в движении инструмента. Если лонгисты удержатся над уровнем, значит, там действительно есть сильный покупатель. Ложный пробой Все самые сильные движения начинаются и заканчива- ются ложными пробоями. Ложный пробой всегда усиливает модель. Простой ложный пробой формируется хвостом одного ба- ра. Такой ложный пробой образует игрок, которому не нуж- на очень большая позиция: он просто собирает стопы и идет дальше в своем направлении. Сложный ложный пробой может быть сформирован дву- мя, тремя и более барами. Первый бар закрывается выше уровня, и в этом случае игрок показывает, что движение пой- дет дальше – создается иллюзия закрепления за уровнем. Но вторым баром инструмент возвращается обратно в прежнюю плоскость, где его будут подталкивать не только шортисты, но и срабатывающие стопы лонгистов. По этой причине мо- дель с двумя барами сильнее, чем простой ложный пробой. Цена бара ложного пробоя должна закрыться ниже мак- симума (или выше минимума) предыдущего бара (не цены закрытия предыдущего бара, а экстремума предыдущего ба- ра). Если сразу после пробития уровня не возникает импульс в сторону пробоя, значит, его и не будет. В этом случае наи- более вероятно, что мы имеем дело с ложным пробоем. В некоторых случаях, когда крупный игрок не добрал нужный ему объем позиции, он может совершать несколько ложных пробоев, прежде чем отпустит инструмент в нужном ему направлении. Нельзя торговать одновременно простой ложный пробой и ложный пробой двумя барами. Технически возможно со- четать торговлю ложного пробоя двумя барами и сложный ложный пробой. Но поначалу лучше торговать эти стратегии в отдельности, чтобы сформировать понимание, за счет кого происходит движение. В вашем торговом алгоритме должно быть зафиксирова- но, торгуете вы ложный пробой только по тренду или только против тренда. Ложный пробой против тренда – предпочтительная мо- дель, поскольку она чаще всего применяется при аккумуля- ционном движении в локальных трендах. После его появле- ния высока вероятность на продолжение движения. Крупный игрок не даст обновить лоу после ложного про- боя, если он набирает лонговую позицию, и не позволит об- новить хай для шорта. После ложного пробоя должен возникнуть сильный им- пульс в сторону, обратную направлению ложного пробоя. Перед сильным движением обычно стараются высадить сла- бых игроков из их позиций. Для этого и применяется обман- ный маневр в виде ложного пробоя. С той же целью может применяться открытие с гэпом. Для возникновения импульса нужны игроки, которые смогут обеспечить импульсное движение «бензином». При движении вниз это будут три типа игроков: 1. Реальные продавцы, которые избавляются от актива; 2. Покупатели, которые считают, что эмитент дешевый, и покупают его; 3. Шортисты. При торговле по стратегии ложного пробоя обязательно изучение торгуемого инструмента на предмет того, как он реагирует на пробои уровней. Ложный пробой – это постфактумное явление, поскольку заранее неизвестно, является ли пробой реальным или лож- ным. С точки зрения анализа рыночной ситуации ложный пробой указывает сразу на две вещи: 1. Он подтверждает наличие уровня, потому что может возникать только относительно существующего уровня. 2. Так как ложный пробой является самым сильным ин- струментом крупного игрока для набора позиции, он уси- ливает ранее обозначенные уровни, тем самым подтверждая наличие крупного игрока. |