Банковские операции - практикум. Фгобу во Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации
 Скачать 1.28 Mb.
|
|
Глава 7.Валютные операции 7.1. Решение типовых задач В главе «Валютные операции» рассматриваются наиболее распространенные виды валютных операций, раскрываются текущие и срочные валютные операции. Данная глава посвящена особенностям валютных операций коммерческого банка: операций конвертирования, расчету различных видов валютных курсов, срочных валютных сделок и регулированию валютной позиции. . В начале каждого параграфа идет пример на решение типовой задачи , далее следуют задачи для самостоятельного решения на эту тему. Потом для закрепления пройденного материала вниманию студентов предлагаются тесты. 7.1.1.Номинальный, реальный и кросс-курс. Задачи параграфа посвящены определению реального, номинального и кросс курса валют. Кросс-курс – это определение обменного курса двух валют через третью. Прямая котировка – выражение стоимости одной валюты в другой. Косвенная котировка одной отражает стоимость одной валюты в единицах третьей. Кросс-курс может быть записан следующим образом:(USD/RUB)(EUR/USD)=(EUR/RUB) – это соотношение между двумя валютами, вытекающие из их ку4рсов по отношению к третьей валюте. Задача 7.1.1.1. Дано:
Задание: Рассчитать реальный курс рубля к доллару Заполнить колонки Объяснить решение и отклонения Решение. 1 и 2
3.Реальный курс рубля определяется по формуле: РК = НК х Iр1 /Iр2 = 78,81 х 1,034/1,109 = 72,98. Реальный курс рубля ниже номинального, так как уровень инфляции в России выше, чем в США. Ответ:см. решение Задача 7.1.1.2. Дано:
Задание: Рассчитать изменение реального курса рубля к доллару Заполнить колонки Объяснить решение и отклонения Решение. 1 и 2
3.Индекс реального курса рубля определяем по формуле: IРК= IНК х Iр1/Iр2 = 1,031 х 1,034/1,109 = 0,961. Реальный курс рубля к доллару США повысился на 0,039 (1,0 – 0,961), или 3,9%. Ответ:см. решение Задача 7.1.1.3. Курсы иностранных валют к рублю, установленные Банком России с 28.11.:
Требуется рассчитать кросс-курс евро к доллару США на основе котировок к рублю Решение .Чтобы рассчитать кросс курс , курс евро надо отнести к курсу долл Евро/долл = 79,6215 / 67,6629 = 1,1767. Ответ: 1,2509. Задача 7.1.1.4. Банк в Москве установил следующий курс доллара США и евро к рублю: Покупка с 6 июня 71.6478/76.7323; с 5 июня. 71.7599/77.0537; с 4 июня. 71.7427/77.1380; с 3 июня 71.6400/76.9101. Продажа с 6 июня. 70.6478/75.7323; с 5 июня 70.7599/76.0537; с 4 июня. 70.7427/76.1380; с 3 июня 70.6400/75.9101. Требуется рассчитать: 1.. Сколько долларов США можно купить в каждый из указанных дней за: 2 000 000 руб.; 1 000 000 руб.; 350 000 руб.; 5000 руб.? 2. Сколько евро можно купить в каждый из указанных дней за:258 000 000 руб.; 1 000 000 руб.; 350 000 руб.; 596 000 руб.? Решение: пункт 1 2 000 000 руб.:70.6478 =28309,44S 1 000 000 руб.:70.7599=14132,29S 350 000 руб.:70.7427=4947, 50S 5000 руб.:70.6400=70,78S пункт 2 258 000 000 руб.:75.7323=3406,74Е 1 000 000 руб.:76.0537=13146, 60Е 350 000 руб.:76.1380=4596, 91Е 596 000 руб:75.9101=7851,39Е Ответ: пункт 1 28309,44S 14132,29S 4947, 50S 70,78S пункт 2 3406,74Е 13146, 60Е 4596, 91Е 7851,39Е Задача 7.1.1.5. Дано:
Задание: Рассчитать кросс курсы Заполнить колонки Объяснить решение Решение. 1 и 2
3.Кросс-курс евро равен 1,5997 (1,2513 : 0,7822) франка Кросс-курс франка равен 0,6251 (0,7822 : 1,2513) евро. Ответ: см. решение Задача 7.1.1.6 Коммерческий банк установил следующую котировку доллара США к рублю: покупка − 70,75; продажа − 70,90. Требуется определить: 1. Какой метод котировки применен? 2. Сколько рублей будет получено при обмене 200 долларов? 3. Сколько долларов будет получено при обмене 5000 рублей? Решение: Прямая котировка 200дол.х70,75=14150 руб. 5000руб:70,90=70,52дол. Ответ: прямая котировка, 14150 руб., 70,52 долл. 7.1.2. Операции со срочными сделками ( спот, форвард, валютные свопы и опционы) В параграфе приведены решения задач по определению курса валюты при совершении срочных сделок. Курс спот – курс валюты на момент заключения «наличной» сделки (на второй рабочий день со дня заключения сделки). Курс форвард – ожидаемый курс покупки – продажи валюты в обмен на другую на определенную дату в будущем. Форвардная сделка позволяет зафиксировать будущий курс с целью хеджирования риска неблагоприятного движения курса. Валютный своп это покупка валюты на условиях спот с одновременной продажей ее на условиях форвард. Валютный опцион – это право покупки – продажи валюты в обмен на другую по зафиксированному в контракте будущему курсу (европейский опцион) или в течение определенного срока (американский опцион). Задача 7.1.2.1. Даны котировки валют на валютном рынке для валютных сделок типа спот:
Задание: Рассчитать форвард долл к евро Заполнить колонки Объяснить решение Решение. 1 и 2 Курс долл к евро форвардная маржа больше, чем для курса продажи и значения евро должны вычитаться из курса спот. Если бы тенденция была противоположная, то сумма прибавлялась бы.
Ответ:
Задача 7.1.2.2.. Даны котировки валют на валютном рынке для валютных сделок типа спот:
Задание: Рассчитать трехмесячный форвардный курс долл к евро Заполнить необходимую строку в колонке Объяснить решение Решение. 1 и 2
трехмесячный форвардный курс доллара США в евро будет 0,7783 (0,7822 - 0,0039) евро Формула расчета : Курс спот х Разница процентных ставок х Число месяцев до исполнения сделки 12 х 100 = 0,7822 х (5 – 3) х3/12х100 = 0,0039. 3.Поскольку проценты по долларам выше, чем по евро, доллар будет котироваться со скидкой. Ответ: См. решение. Задача 7.1.2.3.. Дано:
Задание: Определить сумму кредита в долларах Рассчитать сумму покупки и продажи крон по курсам спот и форвард Решение:
Если 1долл. = 5,8323 датских крон, то компании нужно взять в кредит 1 714 589,4 долл. (10 000 000:5,8323). Продав 1 714 589,4 долларов США на споте, банк получит искомые 10 млн.крон При ставке 3% годовых для погашения через год кредита в долларах США банку потребуется в конце года 1 766 027 (1 714 589,4 х 1,03) долларов США. При ставке 4% годовых банку понадобилось бы для погашения кредита в 10 млн. крон в конце года 10 400 000 (10 000 000 х 104%) крон. Следовательно, банку будет выгодно продать кроны по форвардному курсу 5,8889 (10 400 000 : 1 766 027) крон за доллар. Ответ: 5,8889 крон за доллар. Задача 7.1.2.4.. Дано:
Задание: Определить курс исполнения опциона для получения прибыли покупателем Определить курс исполнения опциона для получения конпенсации утраченной премии продавцом: частично, полностью Заполнить необходимые колонки в таблице | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||