Мировая экономика. Мировая экономика и международный бизнес_под ред. Полякова и Щен. Государственный университет управления мировая экономика и международный бизнес
 Скачать 7.16 Mb.
|
|
Основные термины и определения Акции — ценные бумаги без установленного срока обращения, удостове- ряющие право на определенную долю собственности в акционер- ном обществе. Валютный опцион — контракт, который предоставляет право (но не обя- зательство) одному из участников сделки купить или продать определенное количество иностранной валюты по фиксированной цене в течение некоторого периода времени. Валютный риск — вероятность понести убытки вследствие неблагоприят- ного изменения курса валют. Варрант — ценная бумага, предоставляющая ее владельцу право на покупку других ценных бумаг при их первичном размещении по определенной льготной цене и продаваемая эмитентом этих цен- ных бумаг опциона). 482 МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И БИЗНЕС Вексель — долговое обязательство, дающее его владельцу право требо- вать с лица, выдавшего вексель или акцептовавшего (подтвердив- шего) его, уплаты денег по истечении срока векселя. прибыли акционерного общества, распределяемая между акционерами после уплаты налогов, а также процентов по облига- циям и дивидендов по привилегированным акциям. Классическая облигация — долговое свидетельство, содержащее два рек- визита: обязательство эмитента вернуть держателю облигации по исте- чении оговоренного срока сумму, которую эмитент получил при выпуске финансового инструмента; 2) обязательство эмитента выплачивать держателю облигации регулярный фиксированный доход в виде процента от номиналь- ной стоимости, указанной на облигации. Конверсия валют — обмен национальной валюты на иностранную. Международный финансовый бизнес — деятельность хозяйствующих субъектов (резидентов и нерезидентов) по покупке и продаже финансовых активов с целью извлечения прибыли и наращивания богатства на мировых региональных и национальных финансовых рынках. Своп — в общем виде обмен валютными активами с различными финан- совыми характеристиками между денежными учреждениями на короткий срок. — вовлечение все большего объема капиталов, незави- симо от формы их существования, на рынок ценных бумаг путем кратковременного или длительного их представления в виде тех или иных ценных бумаг. Вопросы для самоконтроля 1. Что такое финансовый рынок? 2. В чем состоят основные различия рынка ценных бумаг и рынка товаров? 3. Чем отличается биржевой рынок ценных бумаг от внебиржевого? 4. Назовите основных участников международного финансового рынка. 5. По каким признакам различаются виды ценных бумаг? 6. Что такое производный инструмент рынка? 7. Назовите отличительные черты валютного рынка и его основные функ- ции. 8. Каково место валютного рынка в современной экономике? 9. Укажите этапы развития валютного рынка в России. 10. Какие основные сегменты входят в финансовый рынок? 11. Какие инструменты сделок используются на валютных рынках? 12. Что такое евровалюта? 13. Охарактеризуйте эволюцию международных финансовых рынков за последние десятилетия. Глава 22. финансовый бизнес: сущность, участники... 483 Литература Антонов В.А. Мировая валютная система и международные расчеты. М.: ТЕИС, 2000. 2. Международные валютные и кредитные отношения / Под ред. Л.Н. Кра- савиной. Финансы и статистика, 2002. 3. А.Г., Огнивцев С.Б. Международные отно- шения: Учебник. ИНФРА-М, 2003. 4. Основы международных и кредитных отношений / Под ред. В.В. Круглова. ИНФРА-М, 1998. 5. Таран В.А. Мировая экономика. Мировая финансовая система. Международный финансовый контроль: Учебник для студен- тов вузов ред. В.А. Щегорцова. ЮНИТИ-ДАНА, 2005. ФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ 23 В современных условиях важную роль в мировой экономике играют международные финансовые организации (МФО). Их деятельность во мно- гом способствует укреплению мирохозяйственных связей и активизации участия стран в международных отношениях. МФО являются ключевым элементом институциональной основы международ- ной финансовой системы. Обладая значительным объемом финансовых ресурсов, они оказывают заметное влияние на экономическое развитие и изменяют условия организации международного бизнеса в странах и регио- нах мира. МФО создаются путем объединения капитала стран-членов решения различных задач. К числу основных из них можно отнести: опе- рации на международных валютных и фондовых рынках с целью стабили- зации и регулирования мировой экономики, поддержания и стимулирова- ния международной торговли, а также сокращения дефицита платежных балансов; кредитование государственных программ отраслевого и регио- нального развития и содействия малому и среднему бизнесу; инвестиро- вание международных проектов в области инфраструктуры, информацион- ных технологий, транспорта и связи; финансирование международной помощи, фундаментальных научных исследований, мероприятий по охране окружающей среды. Деятельность МФО носит наднациональный характер. Они являются субъектами международного права и могут заключать соглашения с госу- дарствами и другими международными организациями. Для достижения своих целей МФО используют широкий спектр современных методов финансового анализа и управления рисками, привлекают к работе веду- щие консалтинговые, аудиторские и страховые компании, научно-иссле- довательские центры и инвестиционные банки. Эффективность их функ- ционирования в значительной степени зависит от интенсивности взаимодействия с государственными органами стран-членов. В зависимости от характера и масштабов деятельности МФО можно разделить на два типа: глобальные и региональные. Глобальные МФО финансовой системы) осуществ- ляют координацию валютно-кредитных отношений в рамках всей миро- вой экономики и вносят существенный вклад в глобализацию хозяйствен- 23. финансовые организации... 485 связей. Среди ведущих МФО этого типа следует отметить Междуна- родный валютный фонд, Всемирный банк и Банк международных расче- тов. МФО (банки развития) занимаются финансированием проектов, связанных с реформированием экономики стран или групп стран в рамках отдельных регионов мира, и стимулируют усиление процессов экономической интеграции. К наиболее известным МФО этого типа отно- сятся Европейский банк реконструкции и развития, Европейский инвес- тиционный банк, Межамериканский банк развития, Азиатский банк раз- вития, Африканский банк развития. 23.1. Международный валютный фонд: влияние на международный бизнес Международный валютный фонд (МВФ) является специализирован- ным учреждением ООН. Он создан в 1944 г. на между- народной конференции. Штаб-квартира МВФ нахо- дится в Вашингтоне (США). Членами МВФ являются страны. Членство страны в МВФ — это предпосылка для ее вступления во Всемирный банк. Россия стала членом МВФ в г. Основными целями МВФ являются: — укрепление международного валютного сотрудничества; — создание благоприятных условий для устойчивого экономического роста и развития международной торговли; — содействие стабильности валютных курсов и недопущение деваль- вации валют, вызываемой конкуренцией; — оказание помощи в совершенствовании платеж- ной системы и устранении ограничений на обмен валюты; — предоставление финансовых средств странам-членам для коррек- тировки платежных балансов; — сокращение продолжительности и размеров дефицита платежных балансов. Главными направлениями деятельности МВФ являются: — поддержание международной системы расчетов; — надзор за состоянием международной финансовой системы; — обеспечение финансовой помощи странам-членам и пополнение их валютных резервов; — консультационное и техническое содействие странам-членам по вопросам проведения финансовых операций и совершенствования на- циональных финансовых систем; — противодействие отмыванию денег и финансированию терроризма; — регулирование деятельности офшорных финансовых центров. Акционерный капитал МВФ складывается из взносов стран-членов. Каждая страна имеет квоту, выраженную в специальных правах заимство- вания (СДР), которая определяет возможности использования ресурсов 486 МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЕЖДУНАРОДНЫЙ БИЗНЕС МВФ, сумму получаемых СДР при их распределении и количество голо- сов в МВФ. Размеры квоты устанавливаются на основе удельного веса страны в мировой экономике и международной торговле с учетом ВВП, состояния платежного баланса и объема золотовалютных резервов. При этом 25% квоты оплачивается СДР и основными мировыми валютами, 75% — национальной валютой. Пересмотр квот осуществляется не реже одного раза в 5 лет. В 2004 г. акционерный капитал МВФ составил млрд СДР (около 300,0 млрд Крупнейшими акционерами являлись США (17,1%), Япония (6,2%), Германия (6,0%), Франция и Великобритания (по 5,0%). Россия владела 2,8% акционерного капитала МВФ. Руководящим органом МВФ является Совет управляющих, в кото- ром каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем, назначаемыми правительствами соответствующих стран. Это, как правило, министры финансов и руководители центральных банков. Совет управля- ющих собирается один раз в год на ежегодном заседании МВФ и решает вопросы приема новых стран-членов, пересмотра квот и выборов испол- нительных директоров. Аналитические материалы для Совета управляющих готовят Между- народный комитет и Комитет по развитию. Между- народный комитет состоит из 24 управляющих МВФ, проводит заседания 2 раза в и отчитывается перед Советом управля- ющих о работе по регулированию международной финансовой системы. Комитет по развитию состоит из 24 управляющих МВФ и Всемирного банка, проводит заседания 2 раза год и информирует Совет управляющих по вопросам, связанным с передачей реальных ресурсов развивающимся странам для содействия экономическому росту. Рабочим органом является Исполнительный совет. Он состоит из 24 исполнительных директоров, пять из которых назначаются странами, име- ющими наибольшее количество акций, три представляют Китай, Россию и Саудовскую Аравию, 16 избираются от остальных стран. Исполнитель- ный совет выбирает директора-распорядителя МВФ, по традиции пред- ставителя европейской страны, который осуществляет общее руководство его деятельностью. Заседания Исполнительного совета проходят 3 раза в неделю. Этот орган отвечает за решение стратегических, администра- тивных и оперативных вопросов, включая надзор за политикой обменных курсов, предоставление финансовой помощи странам-членам, проведение комплексных исследований и консультаций по проблемам мировой эко- номики и международного бизнеса. Для регулирования платежных балансов и внешней задолженности МВФ предоставляет странам-членам кредиты при условии проведения ими определенных изменений в экономической политике. МВФ осуществляет два вида кредитной деятельности: сделки (выделение финансовых средств Глава 23. Международные финансовые организации... 487 из собственных ресурсов) и операции (оказание посреднических финан- совых услуг за счет заемных ресурсов). МВФ занимается кредитованием только государственных органов (министерств финансов и экономики, центральных банков). Как правило, кредиты предоставляются на покры- тие дефицита платежных балансов или поддержание структурной пере- стройки экономики. В 2004 г. МВФ предоставил кредитов на сумму 15,5 млрд СДР, а совокупный объем кредитования составил 352,3 млрд СДР. 23.2. Всемирный банк: партнерство с международным бизнесом Всемирный банк является специализированным учреждением ООН и состоит из пяти тесно связанных между собой организаций, общей целью которых является улучшение экономической и социальной ситуации в раз- вивающихся странах за счет финансовой помощи развитых стран. К этим организациям относятся Международный банк реконструкции и развития, Международная ассоциация развития, Международная финансовая кор- порация, Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций и Между- народный центр по урегулированию инвестиционных споров. Штаб-квар- тира Всемирного банка находится в Вашингтоне (США). Международный банк реконструкции и развития (МБРР) создан в 1944 г. на международной кон- ференции. Членами МБРР являются страны, том числе Россия с г. Основными целями МБРР являются: — содействие структурной перестройке экономики стран-членов путем стимулирования инвестиций в производственную сферу; — предоставление кредитов для инвестиционных проектов; — содействие устойчивому росту международной торговли и под- держанию равновесия платежных балансов. Главными направлениями МБРР являются: — кредитование развивающихся стран под правительственные гаран- тии в интересах развития производства, сельского хозяйства, энергетики, инфраструктуры, транспорта, связи и охраны окружающей среды; — предоставление развивающимся странам кредитов для выплаты процентных ставок на международных финансовых рынках; — проведение консультаций и исследований по экономическим и социальным вопросам; — оказание технической помощи развивающимся странам. В 2004 г. акционерный капитал МБРР составил 191,0 млрд дол. Крупнейшими акционерами являлись США (16,4%), Япония (7,9%), Герма- ния (4,5%), Франция и Великобритания (по 4,3%). Россия владела 2,8% акционерного капитала МБРР. Руководящим органом МБРР является Совет управляющих, в кото- ром каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем, 488 МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЕЖДУНАРОДНЫЙ БИЗНЕС назначаемыми правительствами соответствующих стран. Это, как правило, министры финансов и председатели центральных банков. Совет управля- ющих собирается один раз в год на ежегодном заседании МБРР и решает вопросы приема новых стран-членов, изменения акционерного капитала, распределения прибыли и выборов исполнительных директоров. Координацией деятельности Всемирного банка и МВФ занимается Комитет по развитию. Он готовит аналитические материалы для Совета управляющих на основе рассмотрения таких вопросов, как воздействие экономической политики развитых стран на ситуацию в развивающихся странах, сокращение задолженности развивающихся стран и передача им реальных ресурсов, развитие частного сектора и борьба с нищетой. Рабочим органом МБРР является Совет директоров. Он состоит из 24 исполнительных директоров, пять из которых назначаются странами- членами, имеющими наибольшее количество акций, трое представляют Китай, Россию и Саудовскую Аравию, избираются от остальных стран. Совет ди- ректоров выбирает президента МБРР, по традиции представителя США, ко- торый осуществляет общее руководство его деятельностью. Заседания Совета директоров проходят 3 раза в неделю. Этот орган отвечает за решение стратегических, административных и оперативных вопросов, утверждает предоставление кредитов, разрабатывает рекомендации по оказанию помощи развивающимся странам, в том числе с участием международ- ного бизнеса. Большинство ресурсов МБРР привлекает за счет операций на между- народных финансовых рынках. В 2004 г. МБРР предоставил кредитов на сумму 13,6 млрд а совокупный объем кредитования составил 407,4 млрд дол. ассоциация развития (MAP) создана в г. Чле- нами MAP являются 165 стран, в том числе Россия. Основные цели — предоставление кредитов наиболее бедным развивающимся стра- нам; — оказание помощи экономическому развитию, повышению уровня жизни в наименее развитых странах-членах путем выделения финансо- вых ресурсов; — содействие повышению производительности труда в странах с наи- более низкими годовыми доходами на душу населения. Главными направлениями деятельности MAP являются: — кредитование проектов в беднейших и наименее кредитоспособ- ных странах в целях их экономического развития; — экспертиза проектов для определения эффективности использо- вания финансовой помощи; — оказание содействия странам-членам в проведении экономических реформ, охране окружающей среды и борьбе с нищетой. Глава 23. Международные финансовые 489 Президент, члены Совета управляющих и Совета директоров МБРР по совместительству выполняют аналогичные обязанности в MAP. Если МБРР получает ресурсы в основном на международных финан- совых рынках и предоставляет развивающимся странам кредиты под более низкий процент и с более длительными сроками погашения, чем коммер- ческие банки, то MAP предоставляет развивающимся странам беспроцент- ные кредиты на льготных условиях. В 2004 г. MAP предоставила креди- тов на сумму 8,7 млрд а совокупный объем кредитования составил млрд дол. Международная финансовая корпорация (МФК) создана в 1956 г. Ее членами являются стран, в том числе Россия. Основные цели — содействие в финансировании частного сектора в развивающихся странах; — оказание помощи в управлении компаниями, созданными с учас- тием иностранного капитала; — стимулирование привлечения инвестиций в производственную сферу; — реализация инвестиционных проектов; — создание и регулирование деятельности инвестиционных фондов. Главными направлениями МФК являются: — финансирование частного сектора в развивающихся странах путем предоставления кредитов компаниям; — осуществление инвестиций за счет собственных финансовых средств в добывающую и обрабатывающую промышленность, сельское и коммунальное хозяйство; — привлечение частных финансовых средств для инвестиций в про- екты развития инфраструктуры и охраны окружающей среды; — содействие предпринимательству в малом и среднем бизнесе путем финансирования создания совместных предприятий с иностранным капи- талом; — оказание технической и консультационной помощи компаниям по вопросам размещения инвестиций; — подготовка и оценка эффективности инвестиционных проектов в производственной сфере; — поиск частных инвесторов и содействие в управлении рисками; — объединение финансовых средств, привлекаемых для инвестиций из разных источников, и предоставление гарантий частным инвесторам. Президент, члены Совета управляющих и Совета директоров МБРР по совместительству выполняют аналогичные обязанности в МФК. Как и МБРР, МФК привлекает основной объем ресурсов за счет опе- раций на международных финансовых рынках. МФК, располагая более широким набором инструментов, чем МБРР, не только предоставляет кре- 490 МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЕЖДУНАРОДНЫЙ БИЗНЕС на рыночных условиях, но и приобретает акции компаний. В отли- чие от МБРР МФК не требует правительственных гарантий. В 2004 г. МФК предоставила кредитов на сумму 5,4 млрд а совокупный объем кре- дитования составил 59,0 млрд дол. Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций (МАГИ) создано в 1988 г. Членами МАГИ состоят 165 стран, в том числе Россия. Основными целями МАГИ являются: — предоставление гарантий для инвестиций, направляемых в произ- водственную сферу в развивающихся странах; — страхование и перестрахование от некоммерческих рисков; — содействие разработке инвестиционных проектов и обеспечение их соответствия потребностям стран; — оказание технической помощи в целях привлечения иностранных инвестиций в развивающиеся страны. Главными направлениями МАГИ являются: — предоставление гарантий для защиты инвестиционных проектов от потерь, вызванных неконвертируемостью национальной валюты, экспро- приацией собственности, военными действиями, гражданскими волнени- ями и нарушением компаниями условий контрактов; — осуществление операций по совместному страхованию или пере- страхованию; — содействие развивающимся странам в подготовке заявок на полу- чение гарантий; — предоставление развивающимся странам консультационных услуг по созданию благоприятного инвестиционного климата. Должностные лица и штатные сотрудники МБРР работают в МАГИ по совместительству. В 2004 г. МАГИ предоставило гарантий на сумму 1,2 млрд а совокупный объем страхования инвестиций составил 14,7 млрд дол. Международный центр по урегулированию инвестиционных спо- ров создан в г. Членами МЦУИС состоят страны. Рос- сия в работе МЦУИС участия не принимает. Основными целями МЦУИС являются: — содействие привлечению иностранных инвестиций в развивающи- еся страны; — предоставление посреднических услуг по арбитражному разреше- нию противоречий между правительствами стран и иностранными инвес- торами. Главными направлениями деятельности МЦУИС являются: — обеспечение международных механизмов урегулирования инвес- тиционных споров в арбитражном порядке; Глава 23. финансовые организации... 491 — оказание консультационной помощи развивающимся странам при подготовке инвестиционных соглашений; — проведение исследований по вопросам арбитражного права и зако- нодательства, регулирующего иностранные инвестиции. Должностные лица и штатные сотрудники МБРР работают в МЦУИС по совместительству. В 2004 г. МЦУИС рассмотрел 25 инвестиционных споров, а всего им было зарегистрировано в арбитражном порядке разбирательства. 23.3. Банк международных расчетов: взаимодействие с центральными банками Банк международных расчетов (БМР) был создан в 1930 г. централь- ными банками Бельгии, Великобритании, Германии, Италии, США, Фран- ции и Японии. По статусу БМР представляет собой международную финан- совую организацию. Штаб-квартира БМР находится в Базеле (Швейцария). Членами БМР являются 55 центральных банков, в числе которых Банк России, ставший членом БМР в 1996 г. Основные цели БМР: — развитие сотрудничества между центральными банками; — улучшение условий для проведения операций на международных финансовых рынках; — оказание содействия центральным банкам в качестве доверенного лица по международным расчетам; — урегулирование деликатных и кризисных ситуаций в международ- ных отношениях. Главными направлениями БМР является — осуществление депозитных операций (БМР принимает вклады центральных банков на текущие и срочные счета; в связи с высокой сте- пенью надежности и незначительным уровнем риска выплачиваемые БМР проценты по вкладам несколько ниже рыночных); — осуществление валютных операций (по поручению центральных банков БМР проводит наличные и безналичные сделки с иностранной валютой); — выполнение операций с золотом (БМР принимает от центральных банков золото в виде вкладов, не начисляя по ним процентов; по поруче- нию центральных банков БМР занимается покупкой и продажей золота, которое ввиду отсутствия собственного хранилища находится в ниях соответствующих центральных банков); — осуществление операций с ценными бумагами (БМР осуществляет торговлю векселями и другими обязательствами высоконадежных заем- щиков); — осуществление кредитных операций (БМР предоставляет кредиты центральным банкам, в том числе под залог золота): 492 МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЕЖДУНАРОДНЫЙ БИЗНЕС — выполнение агентских операций (БМР оказывает центральным банкам услуги доверенного лица при выпуске международных займов; центральные банки используют посреднические функции БМР для осу- ществления сделок, которые они не хотят проводить от своего имени). В 2004 г. акционерный капитал БМР составил 3 млрд СДР. Крупней- шими акционерами являлись Италия (8,8%), Бельгия, Германия и Фран- ция (по 8,4%), Великобритания (8,0%). Банк России владел 0,5% акцио- нерного капитала БМР. Руководящим органом БМР является Общее собрание управляющих центральных банков-членов, которое проходит ежегодно, утверждает док- лад Совета директоров, баланс, определяет размер выплачиваемых диви- дендов и отчислений в различные фонды. Рабочими органами БМР являются Совет директоров, в состав кото- рого входят членов, в том числе управляющие центральных банков Бельгии, Великобритании, Германии, Италии, Канады, Нидерландов, США, Франции, Швейцарии, Швеции и Японии; и Исполнительный комитет, в состав которого входят генеральный управляющий, его заместитель и руководители структурных подразделений. Ключевым инструментом, при помощи которого БМР стремится раз- вивать международное финансовое сотрудничество, являются заседания управляющих центральных банков-членов, которые проводятся один раз в два месяца. В ходе мероприятий участники получают возможность оце- нить состояние мировой экономики и финансовых рынков, рассмотреть вопросы глобализации международной финансовой системы, укрепления валютной стабильности и усиления международной экономической взаи- мозависимости. В рамках БМР функционируют Базельский комитет по банковскому надзору, Комитет по международной финансовой системе, Комитет по пла- тежным и расчетным системам, Комитет по рынкам, Форум финансовой стабильности, Международная ассоциация органов страхового надзора и Международная ассоциация органов по страхованию вкладов. 23.4. Банки развития: финансирование регионального бизнеса Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) создан в 1990 г. в соответствии с межгосударственным соглашением. Штаб-квар- тира ЕБРР находится в Лондоне (Великобритания). В 2004 г. членами ЕБРР были 60 стран. В состав ЕБРР в качестве институциональных членов вхо- дили ЕС и Европейский инвестиционный банк. Россия стала членом ЕБРР в Основными целями ЕБРР являются: — поддержание перехода стран Центральной и Восточной Европы к рыночной экономике; Глава 23. финансовые 493 — содействие развитию частного сектора; — привлечение иностранных инвестиций в экономику. Главными направлениями ЕБРР являются: — оказание помощи странам-членам в проведении структурных и отраслевых реформ, включая демонополизацию, децентрализацию и при- ватизацию; — содействие инвестициям в производственную сферу с целью созда- ния конкурентной среды и повышения производительности труда и уровня жизни; — финансирование малых и средних предприятий и проектов по охране окружающей среды; — модернизация инфраструктуры, необходимой для поддержания частного сектора; — оказание технической и консультационной помощи в подготовке и реализации проектов; — стимулирование развития финансовых рынков; — внедрение системы корпоративного управления. В 2004 г. акционерный капитал ЕБРР составил 20 млрд евро. Круп- нейшими акционерами являлись США (10,0%), Великобритания, Герма- ния, Италия, Франция и Япония (по 8,5%). Россия владела 4,0% акционер- ного капитала ЕБРР. Руководящим органом ЕБРР является Совет управляющих. В него входят управляющий и его заместитель от каждой страны-члена. Это, как правило, министры финансов и экономики, руководители центральных банков. Совет управляющих собирается один раз в на ежегодном засе- дании ЕБРР и решает вопросы приема новых стран-членов, изменения акционерного капитала, распределения прибыли и выборов исполнитель- ных директоров. Рабочим органом ЕБРР является Совет директоров, который состоит из 23 исполнительных директоров. Этот орган отвечает за решение теку- щих вопросов, утверждает предоставление кредитов и оказание техниче- ской помощи. По договоренности дирекция России в ЕБРР представляет интересы Беларуси и Таджикистана. В 2004 г. ЕБРР предоставил кредитов на сумму 4,1 млрд евро, а сово- купный объем кредитования составил 25,3 млрд евро. Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) создан в 1958 г. в соот- ветствии с Римским договором об учреждении ЕС. Штаб-квартира ЕИБ находится в Люксембурге (Люксембург). Членами ЕИБ являются все страны ЕС. В 2004 г. членами ЕИБ были 25 стран. Основными целями ЕИБ являются: — финансирование развития экономики ЕС; — содействие региональной экономической интеграции; 494 МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И БИЗНЕС — обеспечение выравнивания социально-экономических условий в странах — членах ЕС. Главными направлениями деятельности ЕИБ являются: — предоставление кредитов для инвестиционных проектов в произ- водстве, сельском хозяйстве, энергетике, транспорте, связи и инфра- структуре; — финансирование инвестиционных программ по созданию новых технологий и охране окружающей среды; — оказание содействия в разработке и оценке эффективности инвес- тиционных проектов; — развитие частного сектора и модернизация предприятий в регионах ЕС; — проведение трансграничных финансовых операций; — поддержание малых и средних предприятий. В 2004 г. акционерный капитал ЕИБ составил млрд евро. Круп- нейшими акционерами являлись Великобритания, Германия, Италия и Франция (по 16,3%), Испания (9,8%). Руководящим органом ЕИБ является Совет управляющих. В него вхо- дят министры финансов стран-членов. Совет управляющих решает вопросы изменения акционерного капитала и определяет кредитную политику. Рабочим органом ЕИБ является Совет директоров. В него входят по одному представителю от каждой страны-члена и Европейской комис- сии. Совет директоров отвечает за решение текущих вопросов, решения о предоставлении кредитов и устанавливает процентные ставки. В 2004 г. ЕИБ предоставил кредитов на сумму 43,2 млрд евро, а сово- купный объем кредитования составил 265,8 млрд евро. Межамериканский банк развития (МаБР) создан в по ини- циативе Организации американских государств. Штаб-квартира МаБР находится в Вашингтоне (США). В 2004 г. членами МаБР были 46 стран, в том числе стран Латинской Америки и Карибского бассейна и стран других регионов мира. Основными целями МаБР являются: — оказание финансовой помощи в ускорении экономического и соци- ального развития стран Латинской Америки и Карибского бассейна; — содействие иностранным инвестициям в экономику; — сотрудничество со странами-членами, нацеленное на ориентацию их политики на более эффективное использование ресурсов на основе реформирования экономики и развития внешней торговли. Главными направлениями деятельности МаБР являются: — кредитование экономических и социальных проектов в регионе, связанных с энергетикой, сельским хозяйством, транспортом, связью, малыми и средними предприятиями, инфраструктурой; Глава 23. финансовые организации... 495 — оказание технической помощи для подготовки и реализации нацио- нальных и региональных программ развития; — содействие в определении приоритетности инвестиционных про- ектов и оценка их эффективности. В 2004 г. акционерный капитал МаБР составил 101,0 млрд дол. Крупнейшими акционерами являлись США (30,0%), Аргентина и Брази- лия (по 10,8%). Финансовые ресурсы МаБР состояли из собственного капитала, средств, полученных в результате операций на международных финансо- вых рынках, и специальных фондов, созданных странами-членами для финансирования программ развития. В 2004 г. МаБР предоставил креди- тов на сумму 6,0 млрд а совокупный объем кредитования составил 135,9 млрд дол. Азиатский банк развития (АзБР) создан в 1966 г. по инициативе Экономической и социальной комиссии ООН для стран Азии и Тихого океана. Штаб-квартира АзБР находится в Маниле Членами АзБР являются 63 страны, в том числе 45 стран Азиатско-Тихоокеанского региона и стран других регионов мира. Основные цели АзБР: — финансирование экономического и социального развития стран Азиатско-Тихоокеанского региона; — стимулирование привлечения иностранных инвестиций; — содействие координации экономической политики стран-членов. Главными направлениями деятельности АзБР являются: — финансирование национальных и региональных программ, спо- собствующих экономическому росту стран региона; — содействие развитию сельского хозяйства, энергетики, транспорта, связи и инфраструктуры; — предоставление кредитов малым и средним предприятиям; — согласование экономической политики стран региона для более рационального использования ресурсов и расширения внешней торговли; — оказание технической помощи при подготовке и реализации инвес- тиционных проектов. В 2004 г. акционерный капитал АзБР составил 54,2 млрд дол. Круп- нейшими акционерами являлись США и Япония (по 12,9%). Финансовые ресурсы АзБР состояли из собственного капитала, средств, полученных в результате операций на международных финансо- вых рынках, и специальных фондов, созданных странами-членами для финансирования программ развития. В 2004 г. АзБР предоставил креди- тов на сумму 5,3 млрд а совокупный объем кредитования составил млрд дол. Африканский банк развития (АфБР) создан в г. по инициативе Экономической комиссии ООН для государств Африки. Штаб-квартира 496 МИРОВАЯ И МЕЖДУНАРОДНЫЙ БИЗНЕС АфБР находится в Абиджане (Кот-д'Ивуар). В 2004 г. членами АфБР были 77 стран, в том числе страны Африки и 24 страны других регионов мира. Основными целями АфБР являются: — стимулирование экономического и социального развития стран Африки; — финансирование инвестиционных проектов; — содействие привлечению иностранных инвестиций; — оказание технической помощи странам региона в подготовке и реа- лизации программ развития. Главными направлениями деятельности АфБР являются: — кредитование национальных и региональных проектов в области сельского хозяйства, транспорта, связи, энергетики и водоснабжения; — разработка стратегии развития экономики стран региона; — оказание консультационной помощи при отборе проектов для финансирования; — осуществление операций по снижению долговых обязательств стран региона; — инвестирование малоприбыльных проектов в социальной сфере. В 2004 г. акционерный капитал АфБР составил 34,0 млрд дол. Крупнейшими акционерами являлись Нигерия (8,7%), США (6,6%) и Япо- ния (5,4%). Финансовые ресурсы АфБР состояли из собственного капитала, средств, полученных в результате операций на международных финансо- вых рынках, и специальных фондов, созданных странами-членами для финансирования программ развития. В 2004 г. АфБР предоставил креди- тов на сумму 2,4 млрд а совокупный объем кредитования составил 30,3 млрд дол. 25.5. Россия и международные финансовые тенденции сотрудничества В современных условиях ситуация в сфере в Рос- сии в существенной степени обусловлена спецификой участия страны в МФО. Членство в МВФ, Всемирном банке, БМР и ЕБРР во многом спо- собствовало усилению позиций России в международной финансовой сис- теме и позволило привлечь ресурсы и использовать зарубежный опыт для реформирования экономики. Взаимодействие страны с этими МФО, а также возможное вступление в другие глобальные и региональные финансовые организации окажет заметное влияние на специфику ведения междуна- родного бизнеса и перспективы экономического развития России. Россия и МВФ. До недавнего времени сотрудничество России с МВФ осуществлялось на основе регулярно программ, определя- ющих параметры оказания финансового содействия по линии МВФ и обя- зательства российской стороны по проведению определенных макроэко- Глава 23. Международные финансовые организации... 497 мероприятий. С 1992 г. Россия использовала ресурсы МВФ 8 раз на общую сумму 22,0 млрд дол. В июле 1992 г. Россия получила первый кредит «стенд-бай» в раз- мере 1,0 млрд дол. В июне 1993 г. и апреле 1994 г. в рамках меха- низма финансирования структурных реформ Россией получены два транша по 1,5 млрд а в апреле 1995 г. — кредит «стенд-бай» в размере 6,8 млрд дол. В марте 1996 г. МВФ предоставил России кредит по программе расширенного финансирования 10,1 млрд дол. сроком на 10 лет с 4-летним льготным периодом (крупнейший на тот момент кредит в истории МВФ), из которого поступило 5,8 млрд дол. В июле 1999 г. после согласования параметров экономического развития МВФ принял решение предоставить России кредит «стенд-бай» в размере 4,5 млрд дол. Единственный транш составил 640 млн дол. Кредитное сотрудничество было прервано по инициативе МВФ в конце г. под предлогом нецелевого использования Россией предо- ставляемых ей средств. С 2000 г. Россия взяла курс на досрочное погаше- ние кредитов МВФ и в январе 2005 г. полностью выплатила всю свою задол- женность, произведя заключительный платеж в размере 3,3 млрд дол. В настоящее время Россия вышла на новый этап взаимодействия с МВФ, особенностью которого является самостоятельная разработка эко- номической политики и ее реализация без привлечения кредитов МВФ. Ежегодно проводятся консультации МВФ с российскими государствен- ными органами с целью комплексного анализа экономической политики страны и подготовки соответствующего обзора. Россия принимает учас- тие в планировании финансовых операций МВФ для развивающихся стран. Россия и Всемирный банк. За время сотрудничества со Всемирным банком Россия получила 56 кредитов для структурной перестройки эко- номики на общую сумму 10,1 млрд дол. Из них завершено проектов на сумму 8,2 млрд дол. Основная часть кредитов приходилась на энер- гетику и инфраструктуру. До 1997 г. включительно объем средств, привлеченных Россией из Всемирного банка, постоянно возрастал. В гг. отмечалось снижение кредитной деятельности Всемир- ного банка в России. В гг. Всемирный банк предоставил России кредиты на раз- витие общественного транспорта в Москве, реконструкцию теплоснабже- ния, совершенствование водоочистных сооружений, решение проблемы устойчивого лесопользования, переселение россиян с Крайнего Севера, реформу образования, оптимизацию федерального казначейства, модер- низацию налоговой службы и реконструкцию центра Санкт-Петербурга. Перспективной формой сотрудничества между Россией и Всемирным банком являлись гарантийные операции, которые не входили в лимит при- влеченных средств и не увеличивали объем внешнего долга России. К их числу можно отнести проект «Морской старт» (создание ракетно-косми- 498 МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЕЖДУНАРОДНЫЙ БИЗНЕС ческого комплекса морского базирования с участием России, США, Нор- вегии и Украины) и проект по открытию гарантийных линий для лесной и угольной промышленности страны. В июне 2002 г. Всемирный банк утвердил стратегию деятельности в России до 2005 г. Ее особенность заключалась в том, что объем креди- тов, предоставляемых России в этот период, не был ограничен, а основ- ными направлениями работы стали улучшение делового климата, стиму- лирование конкуренции, развитие социальной сферы и корпоративного управления, борьба с распространением инфекционных заболеваний и охрана окружающей среды. В июле 2000 г. Всемирный банк включен в состав Консультативного совета по иностранным инвестициям в России. Россия и БМР. Вступление Банка России в БМР свидетельствовало о признании международным банковским сообществом заметного прог- ресса в интеграции России в мировую экономику и отражало необходи- мость развития ее сотрудничества с центральными банками ведущих стран. Банк России участвовал в работе комитетов и организаций под эгидой БМР, в рамках которых проводились консультации по вопросам формирования денежно-кредитной и валютной политики, вырабатывались рекомендации по совершенствованию банковского надзора, развитию платежных и рас- четных систем, современным методам бухгалтерского учета, методоло- гии оценки рисков и создания резервов при работе с новыми финансо- выми инструментами. Членство в БМР позволило Банку России использовать его возмож- ности для осуществления депозитных, валютных, кредитных, агентских и других операций, сделок с золотом и ценными бумагами, а также обме- ниваться информацией с центральными банками зарубежных стран по акту- альным вопросам функционирования международной финансовой Россия и ЕБРР. ЕБРР являлся крупнейшим кредитором российской экономики. В 2004 г. ЕБРР инвестировал в Россию 1,2 млрд евро, а сово- купный объем инвестиций составил 5,9 млрд евро. Среди отраслей наи- большее количество средств направлялось в финансовую систему, инфра- структуру, обрабатывающую промышленность и агропромышленный комплекс. Операции ЕБРР осуществлялись в 50 регионах России. В конце 2002 г. ЕБРР предоставил России рекордный за свою историю кредит на сумму 234 млн евро на проект защиты Санкт-Петербурга от наводне- ний. В рамках стратегии ЕБРР в России до 2005 г. основными направле- ниями являлись корпоративное управление, транспорт, связь, инфраструк- тура, содействие малому и среднему бизнесу, модернизация финансовой системы. ЕБРР реализовывал специальные программы, ориентированные на расширение операций в регионах России. Продолжалась работа по открытию Проектных бюро и представительств Службы деловых Глава 23. Международные финансовые организации... 499 консультаций ЕБРР. Ожидается, что с учетом дальнейших потребностей в финансовых ресурсах масштабы деятельности ЕБРР в России будут воз- растать. При отборе новых проектов ЕБРР руководствуется такими фак- торами, как создание благоприятных условий для привлечения частного сектора, улучшение природоохранных показателей и энергосбережение. Россия и ЕИБ. Поскольку в соответствии с уставом ЕИБ к финанси- рованию с его участием может быть допущен проект страны, не явля- ющейся членом ЕС, российское руководство неоднократно обращалось в Европейскую комиссию с предложением включить Россию в программы финансирования ЕИБ. В июле 1999 г. принято принципиальное решение о возможном распространении на Россию бюджетных гарантий ЕС для обеспечения возврата кредитов ЕИБ. В марте 2001 г. ЕИБ получил мандат на участие в финансировании проектов, связанных с охраной окружающей среды в рамках экологического партнерства по «Северному измерению». В октябре 2003 г. было ратифицировано соглашение, регулирующее деятельность ЕИБ в России. Это позволило привлекать кредиты ЕИБ не только на экологические проекты, но и на финансирование программ поддержания малого и среднего бизнеса. ЕИБ рассматривает целесооб- разность инвестиционных проектов на территории России прежде всего в инфраструктуре и энергетике. С учетом заинтересованности стран — членов ЕС в диверсификации источников энергоснабжения проводилась работа по созданию взаимоприемлемого механизма с участием ЕИБ по финансированию проектов в рамках энергетического партнерства Россия — ЕС. Россия и МаБР. В качестве наблюдателя Россия участвует в ежегод- ных заседаниях Совета управляющих Членство России в МаБР могло бы способствовать укреплению торгово-экономических отношений со стра- нами Латинской Америки и Карибского бассейна и продвижению интере- сов российских компаний на латиноамериканском рынке. К числу возмож- ных преимуществ относится получение доступа к участию в тендерах по линии МаБР в странах региона в области инфраструктуры и развития социальной сферы. В то же время участие России в реализации проектов, финансируемых за счет средств МаБР, возможно лишь в случае полноправного членства в этой организации. Получение такого статуса невозможно без приобре- тения части акционерного капитала МаБР, который в настоящее время пол- ностью перераспределен между странами-членами. Вступление в МаБР льготных кредитов России не принесет, поскольку нерегиональные стра- ны-члены не наделены таким правом. Российской стороной прорабатыва- ется вопрос о возможности привлечения МаБР для оказания технической и консультационной помощи в реформировании российского банковского сектора. 500 МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА И МЕЖДУНАРОДНЫЙ БИЗНЕС Россия и АзБР. В качестве наблюдателя Россия участвует в ежегод- ных заседаниях Совета управляющих АзБР. Россия имеет право на вступ- ление в АзБР в качестве нерегионального члена. Это позволило бы рос- сийским компаниям участвовать в реализации проектов, финансируемых АзБР, и способствовало бы их более активному вовлечению во внеш- неэкономическую деятельность в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Рос- сия может претендовать на участие в тендерах по проектам, особенно в Средней Азии, где уже используются российские технологии. В случае вступления в АзБР получение Россией статуса реципиента представляется маловероятным. Статус донора не приведет к увеличению вступительного взноса России в АзБР. В настоящее время изучается эффек- тивность работы российских компаний в рамках проектов, реализуемых на азиатском рынке. После этого будут определены дальнейшие шаги по развитию сотрудничества России с АзБР. Россия и АфБР. В качестве наблюдателя Россия участвует в ежегод- ных заседаниях Совета управляющих АфБР. Привлечение российских ком- паний к тендерам, проводимым АфБР, практически невозможно в связи с тем, что Россия не является его членом. В результате отечественные про- изводители оказываются в невыгодном положении по сравнению с основ- ными конкурентами на африканском рынке. Вступление в АфБР могло бы способствовать решению проблемы задолженности африканских стран перед Россией. Членство в АфБР позво- лило бы России более надежно обеспечивать погашение кредитов, а АфБР мог бы выступить в качестве гаранта по соблюдению обязательств, взя- тых на себя африканскими странами. Кроме того, появились бы новые возможности для расширения доступа российской продукции в регион. Основные термины и определения Глобальные МФО — организации, осуществляющие координацию отношений в рамках мировой экономики. Кредит «стенд-бай» — резервный кредит, предоставляемый МВФ стра- нам-членам с 1952 г. на основе соглашения с кредитором, в соот- ветствии с которым в случае необходимости определенная сумма средств выделяется в течение оговоренного периода времени. Международные финансовые организации (МФО) — организации, спо- собствующие укреплению мирохозяйственных связей и активи- зации участия стран в международных отно- шениях. Региональные МФО — организации, занимающиеся финансированием проектов, связанных с реформированием экономики стран или групп стран в рамках отдельных регионов мира. Специальные права заимствования (СДР) — международные резервные и платежные средства, введенные МВФ в г. и предназначен- Глава 23. Международные финансовые организации... 501 для регулирования платежных балансов, пополнения валют- ных резервов и осуществления безналичных расчетов стран-чле- нов с МВФ. Вопросы для самоконтроля 1. Какие принципы используются при создании международных финансо- вых организаций? 2. В чем состоят основные цели МВФ и БМР? 3. главные направления деятельности МБРР, MAP, МФК, МАГИ и МЦУИС? 4. В чем состоят общие черты и различия ЕБРР, ЕИБ, МаБР, АзБР и АфБР? 5. Каковы особенности сотрудничества России с международными финан- совыми организациями? Литература И.Н. Международные экономические организации: регулиро- вание мирохозяйственных связей и предпринимательской деятельности. М.: 2000. 2. Кузнецов B.C. Международный валютный фонд и мирохозяйственные связи. РОССПЭН, 2001. Международные и финансовые отношения / Под ред. Л.Н. Красавиной. 3-е изд. Финансы и статистика, 2006. 4. Всемирный банк: кредитование экономики. Финансы и статистика, 5. Смыслов Международный валютный фонд: современные тенденции и наши интересы. Финансы и статистика, 1993. 6. Bank for International Settlements. Annual Report. Basel, 2005. 7. European Bank for Reconstruction and Development. Annual Report. London, 2005. 8. International Monetary Fund. Annual Report. Washington, 2005. 9. Toniolo G. Central Bank Cooperation at the Bank for International Settlements. Cambridge University Press, 2005. 10. World Bank. Annual Report. Washington, 2005. |