I. Внеоборотные активы Нематериальные активы
 Скачать 0.7 Mb.
|
|
Бухгалтерский баланс.
Отчет о прибылях и убытках.
Анализ качества информационного обеспечения анализа. Анализ финансовой отчетности должен начинаться с оценки качества используемой для анализа информации, поскольку качество анализа напрямую зависит от того, насколько адекватно имеющаяся информация отражает хозяйственную деятельность организации. При этом надо учитывать, что даже достоверная с точки зрения правил бухгалтерского учета информация может содержать искажения экономического характера, связанные с неверной оценкой активов и финансовых результатов. Эти искажения появляются в результате воздействия внешней среды на организацию (инфляция, колебания рыночных цен на активы), а также действий руководства организации, направленных на оптимизацию налоговых платежей, и незаконный вывод активов. Искажения отчетности в большей степени касаются доходов (они занижаются), расходов (завышаются) и активов (как правило, стоимость занижается). Формальным методом оценки качества отчетности является проверка взаимоувязки показателей годовой отчетности. Ошибка: данные по внеоборотным активам не совпадают. Значение чистой прибыли, отраженное в форме №2 стр. 2400 (173439 тыс.руб.) за отчетный период, не соответствует изменению данных по строке 1370 "Нераспределенная прибыль" (133410 тыс.руб.). Изменение отложенных налоговых активов, отраженное в форме №2 стр. 2450 (1606 тыс.руб.) за отчетный период, соответствует изменению данных по строке 1180 "Отложенные налоговые активы" формы №1 (1606 тыс.руб.). Изменение отложенных налоговых обязательств, отраженное в форме №2 стр. 2430 (-1545 тыс.руб.) за отчетный период, не соответствует изменению данных по строке 1420 "Отложенные налоговые обязательства" (5400 тыс.руб.). Структура отчета. 1. Анализ имущественного потенциала организации. 1.1. Анализ структуры имущества организации и его источников формирования. 1.2. Анализ динамики и структуры оборотных активов по сферам. 1.4. Аналитическая группировка статей актива и пассива баланса. 1.5. Оценка стоимости чистых активов организации. 1.5.1. Анализ эффективности использования чистых активов. 1.6. Анализ собственных оборотных средств. 1.7. Средневзвешенная цена капитала. 2. Анализ ликвидности. 2.1. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения. 2.2. Анализ ликвидности баланса (имущественный подход). 2.3. Расчет коэффициентов ликвидности. 2.4. Анализ ликвидности баланса (функциональный подход). 2.5. Предельный анализ ликвидности баланса. 3. Анализ платежеспособности и кредитоспособности. 3.1. Анализ платежеспособности . 3.2. Анализ и оценка кредитоспособности организации. 3.3. Анализ кредитоспособности заемщика. 4. Анализ финансовой устойчивости организации. 4.1. Анализ обеспеченности запасов и источниками их формирования. 4.2. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости предприятия. 4.3. Интегральная бальная оценка финансового состояния. 5. Анализ финансовых результатов. 5.2. Анализа размера чистой прибыли и ее динамики. 6. Анализ эффективности деятельности организации. 7. Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости). 8. Прогноз банкротства. 1. Анализ имущественного потенциала организации. 1.1. Анализ структуры имущества организации и его источников формирования. Под понятием «имущество организации» подразумеваются основные и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражается в балансе организации. Анализ баланса начинается с описания общей суммы имущества предприятия и динамики ее изменения в течение рассматриваемого периода. Результатом данной части анализа должно стать выявление источников увеличения или сокращения активов предприятия и определение статей активов, по которым данные изменения произошли. Анализ состава и размещения активов проводится по следующей форме (табл. 1). Таблица 1 – Состав и структура имущества предприятия
Для производственного предприятия оптимальной считается структура: 65% - запасы, 30% - дебиторская задолженность, 5% - денежные средства. Как видно из таблицы, общая стоимость имущества в отчетном периоде составляла 2613317 тыс.руб. В активах организации доля текущих активов составляет 41.87%, а внеоборотных средств 58.13%. Таким образом, наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на внеоборотные активы, что способствует замедлению оборачиваемости средств предприятия, т.е. предприятие использует умеренную политику управления активами. Доля основных средств в общей структуре активов за отчетный год составила 35.98%, что говорит о том, что предприятие имеет легкую структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества. Ситуацию, когда наибольшая часть внеоборотных активов представлена основными средствами (35.98%) и прочими внеоборотными активами (18.05%), можно рассматривать как ориентацию на создание материальных условий основной деятельности организации. Оборотные активы предприятия формируются в основном за счет дебиторской задолженности и запасов на общую сумму 1064474 тыс.руб. Структура с высокой долей задолженности 30.36% и низким уровнем денежных средств (1.14%) может свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой услуг предприятия, а также о преимущественно не денежном характере расчетов. За анализируемый период общая стоимость имущества увеличилась на 231602 тыс.руб. Это произошло за счет увеличения внеоборотных (на 45.85%), так и уменьшения оборотных (на 15.84%) активов предприятия. Увеличение валюты баланса, учитывая, что переоценки основных фондов не происходило, свидетельствует о расширении хозяйствующего оборота компании. Следует обратить внимание на увеличение статьи внеоборотных активов в общей структуре баланса (+14.4%), что может говорить о замедлении оборачиваемости оборотных активов. Рост доли стоимости основных средств на +1.95% следует отметить как положительно влияющую тенденцию, так как она направлена на увеличение производственного потенциала предприятия. Поскольку имущество предприятия увеличилось, то можно говорить о повышении платежеспособности. Увеличение доли отложенных налоговых активов не может быть оценено положительно, поскольку они характеризуются нулевой доходностью. За отчетный период оборотные средства снизились на 205927 тыс.руб. или на 15.84%. Это обусловлено отставанием темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов. Произошло это главным образом за счет уменьшения стоимости дебиторской задолженности и запасов на 205984 тыс.руб. За анализируемый период объемы дебиторской задолженности снизились (на 194219 тыс.руб.), что является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции предприятия и о выборе подходящей политики продаж. Сумма денежных средств повысилась на 57 тыс.руб., или на 0.19%. При этом их доля в общем объеме активов снизилась на 0.11%. При анализе активов виден рост стоимости внеоборотных средств на 477529 тыс.руб., или на 45.85% от их величины предыдущего периода. Произошло это главным образом за счет увеличения стоимости прочих внеоборотных активов и основных средств на 435965 тыс.руб. Темп роста оборотных активов меньше темпа роста внеоборотных активов на 61.69%. Такое соотношение характеризует тенденцию к замедлению оборачиваемости оборотных активов. Доля оборотных средств в активах занимает от 30% до 70%, поэтому политику управления активами можно отнести к умеренному типу. Таблица 2 – Состав и структура источников формирования имущества предприятия
Для производственного предприятия оптимальной считается структура: капитал и резервы – 40%, долгосрочные обязательства – 20%, краткосрочные обязательства – 40%. В структуре собственного капитала основное место занимают нераспределенная прибыль и уставный капитал (43.64%). В отчетном периоде имеется задолженность по долгосрочным заемным средствам в размере 729322 тыс.руб. (или 27.91% от пассивов). Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период увеличилась. Величина совокупных заемных средств предприятия составила 1447652 тыс.руб. (55.39% от общей величины пассивов). Увеличение заемных средств предприятия ведет к увеличению степени его финансовых рисков и может отрицательно повлиять на его финансовую устойчивость. У организации в отчетном году имеются отложенные на будущие периоды обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль в размере 5400 тыс.руб. (0.21%). В общей структуре задолженности долгосрочные пассивы на конец отчетного периода превышают краткосрочные на 21792 тыс.руб., что при существующем размере собственного капитала и резервов позитивно сказывается на финансовую устойчивость предприятия. Наличие в составе источников долгосрочных кредитов и займов считается положительным фактором, так как предприятие может располагать ими значительное время, постепенно погашая незначительными частями в соответствии с заключенными договорами, что практически не отвлекает заработанный капитал из оборота предприятия. К положительным признакам можно отнести тот факт, что оборотные активы анализируемой организации превышают краткосрочные обязательства, что свидетельствует о способности погасить задолженность перед кредиторами. Сравнение собственного капитала и внеоборотных активов позволило выявить недостаток у организации собственного оборотного капитала, что также свидетельствует о не достаточной финансовой устойчивости предприятия. Собственный капитал вырос на 133410 тыс.руб. или на 12.92%, что положительно характеризует динамику изменения имущественного положения организации. Произошло это за счет увеличения стоимости нераспределенной прибыли на 133410 тыс.руб. В отчетном периоде доля собственного капитала увеличилась на 1.26%. Доля долгосрочных обязательств выросла. Данная ситуация свидетельствует о том, что организация получила возможность привлекать значительные суммы кредиторов на длительный (более года) период, что в условиях инфляции является благоприятным фактором. Благоприятным является увеличение отложенных налоговых обязательств, выступающим фактором отсрочки уплаты части налога на прибыль в текущем году. Задолженность по краткосрочным заемным средствам снизилась на 184508 тыс.руб. или на 30.74%. Доля заемных краткосрочных средств в структуре пассивов в отчетном периоде снизилась с 25.2% до 15.91%. Снижение краткосрочных заемных средств отмечен на фоне снижения кредиторской задолженности, величина которой снизилась в анализируемом периоде на 40003 тыс.руб. или на 13.33%. Доля кредиторской задолженности в структуре пассивов уменьшилась с 12.6% до 9.95%. Кроме того, рассматривая кредиторскую задолженность следует отметить, что предприятие в отчетном году имеет активное сальдо (кредиторская задолженность меньше дебиторской). Размер дополнительных кредитных средств составляет 533283 тыс.руб. Таким образом, при росте собственного капитала предприятия, отмечено снижение кредиторской задолженности, что положительно характеризует деятельность предприятия. Обращая внимание на совокупное изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли можно отметить, что за анализируемый период их совокупная величина возросла на 133410 тыс.руб. и составила 894400 тыс.руб., что в целом можно назвать положительной тенденцией так как увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить об эффективной работе предприятия. Скорее всего, в отчетном периоде предприятие нарастило производственную базу за счет долгосрочного кредита, который также помог расплатиться с кредиторами. Доля краткосрочных кредитов и займов в пассивах занимает менее 10%, поэтому политику управления пассивами можно отнести к консервативному типу. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||