I. Внеоборотные активы Нематериальные активы
 Скачать 0.7 Mb.
|
|
2. Анализ ликвидности. 2.1. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения. Ликвидность (текущая платежеспособность) - одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации об организации. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами организации и его активами. Активы баланса группируются по времени превращения их в денежную форму: К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги (А1). Следом за ними идут быстрореализуемые активы – готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность (А2). Более длительного времени реализации требуют производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов. Они относятся к медленно реализуемым активам (А3). Наконец, группу труднореализуемых активов образуют основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко (А4). Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: К наиболее срочным обязательствам, которые должны быть погашены в течение месяца, относятся кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили (П1). Среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года – краткосрочные кредиты банка (П2). К долгосрочным обязательствам относятся долгосрочные кредиты банка и займы (П3). К четвертой группе отнесем собственный капитал, находящийся в распоряжении предприятия (П4). Таблица 5 - Методика группировки активов по степени ликвидности
Таблица 1 – Группировка активов по степени ликвидности
Доля быстрореализуемых активов равна 30.36% общей суммы оборотных средств. Медленно реализуемые активы составляют 10.37%. Группировка активов предприятия показала, что в структуре имущества за отчетный период преобладают труднореализуемые активы (A4) на общую сумму 1518994 тыс.руб. Анализ таблицы свидетельствует о том, что величина активов возросла в основном за счет труднореализуемых активов (A4) (14.4%). Таким образом, можно придти к выводу, что предприятие имеет очень низкий уровень ликвидности, а его оборотные средства – это в первую очередь труднореализуемые активы, имеющие долгосрочную ликвидность. За анализируемый период произошли следующие изменения. Доля наиболее ликвидных активов упала с 1.25% до 1.14% оборотных средств. Доля быстрореализуемых активов сократилась на 11.11%. Доля медленно реализуемых активов сократилась незначительно. Значительно увеличилась доля труднореализуемых активов (+14.4)%. Следовательно, 57 тыс.руб., на которые уменьшились наиболее ликвидные активы, могли пойти на увеличение медленно реализуемых активов. А «чистое» увеличение медленно реализуемых активов равно 477529 – 57 = 477586 тыс.руб. Таким образом, налицо трансформация наиболее ликвидных активов в труднореализуемые активы. В результате падает общая ликвидность оборотных средств. Таблица 5 - Методика группировки пассивов по сроку погашения
Таблица 1 – Группировка пассивов по срочности погашения обязательств
В структуре пассивов в отчетном периоде преобладает собственный капитал предприятия (П4) на общую сумму 1165665 тыс.руб. Также предприятие привлекает краткосрочные кредиты и займы (П2 > 0). 2.2. Анализ ликвидности баланса (имущественный подход). Условие абсолютной ликвидности баланса: А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4 Таблица 4 - Анализ ликвидности баланса предприятия за 2017
В анализируемом периоде у предприятия не достаточно денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств (недостаток 274151 тыс.руб.). Выполненный расчет абсолютных величин по платежному излишку или недостатку показывает, что наиболее ликвидные активы покрывают лишь 9.8% обязательств (29792 / 303943 * 100%). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае это соотношение выполняется – у предприятия достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств. Медленно реализуемые активы не покрывают долгосрочные пассивы (недостаток 162339 тыс.руб.) Они покрывают лишь 63.5% обязательств (282871 / 445210 * 100). Труднореализуемые активы больше постоянных пассивов, т.е. минимальное условие финансовой устойчивости не соблюдается. Из четырех соотношений характеризующих наличие ликвидных активов у организации за рассматриваемый период выполняется только одно. Баланс организации в анализируемом периоде не является ликвидным. Предприятию по итогам 2017 периода необходимо было проработать структуру баланса, чтобы иметь возможность отвечать по своим обязательствам (недостаток составил 274151 тыс.руб.). Таблица 5 - Анализ ликвидности баланса предприятия за 2018
В анализируемом периоде у предприятия не достаточно денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств (недостаток 230236 тыс.руб.). Выполненный расчет абсолютных величин по платежному излишку или недостатку показывает, что наиболее ликвидные активы покрывают лишь 11.5% обязательств (29849 / 260085 * 100%). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае это соотношение выполняется – у предприятия достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств. Медленно реализуемые активы не покрывают долгосрочные пассивы (недостаток 500662 тыс.руб.) Они покрывают лишь 35.1% обязательств (271106 / 771768 * 100). Труднореализуемые активы больше постоянных пассивов, т.е. минимальное условие финансовой устойчивости не соблюдается. Из четырех соотношений характеризующих наличие ликвидных активов у организации за рассматриваемый период выполняется только одно. Баланс организации в анализируемом периоде не является ликвидным. Предприятию за отчетный период следует проработать структуру баланса, чтобы иметь возможность отвечать по своим обязательствам (недостаток составил 230236 тыс.руб.). 2.3. Расчет коэффициентов ликвидности. Общий показатель ликвидности КЛ=(A1+0.5A2+0.3A3)/(П1+0.5П2+0.3П3) КЛ(2017)=(29792+0.5*987587+0.3*282871)/(303943+0.5*987587+0.3*282871)=0.6894 КЛ(2018)=(29849+0.5*793368+0.3*271106)/(260085+0.5*793368+0.3*271106)=0.6881 Коэффициент абсолютной ликвидности КАЛ=A1/(П1+П2) КАЛ(2017)=29792/(303943+600307)=0.0329 КАЛ(2018)=29849/(260085+415799)=0.0442 Коэффициент абсолютной ликвидности (*) КАЛ=A1/П1 КАЛ(2017)=29792/303943=0.098 КАЛ(2018)=29849/260085=0.1148 Коэффициент срочной ликвидности ККЛ=(А1+А2)/(П1+П2) ККЛ(2017)=(29792+987587)/(303943+600307)=1.1251 ККЛ(2018)=(29849+793368)/(260085+415799)=1.218 Коэффициент текущей ликвидности КТЛ=(А1+А2+А3)/(П1+П2) КТЛ(2017)=(29792+987587+282871)/(303943+600307)=1.4379 КТЛ(2018)=(29849+793368+271106)/(260085+415799)=1.6191 Коэффициент текущей ликвидности (Коэффициент покрытия) * КТЛ=(А1+А2+А3)/(П1+П2+П3) КТЛ(2017)=(29792+987587+282871)/(303943+600307+445210)=0.9635 КТЛ(2018)=(29849+793368+271106)/(260085+415799+771768)=0.7559 Таблица 5 - Коэффициенты ликвидности
* - коэффициенты имеют разные формулы расчета для разных отраслей. Значение коэффициента абсолютной ликвидности оказалось ниже допустимого, что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов (организация может покрыть 4.4% своих обязательств). За рассматриваемый период коэффициент вырос на 0.0113. Соответствующим норме оказался коэффициент быстрой ликвидности (1.218 при норме 1). Таким образом, если организация получит деньги от дебиторов, то на конец периода она сможет расплатиться по всем своим долгам. За рассматриваемый период коэффициент вырос на 0.0929. Коэффициент текущей ликвидности в отчетном периоде находится ниже нормативного значения 2, что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Вместе с тем, показатель все же находится на уровне, превышающем единицу, что указывает на то, что в течение операционного цикла организация имеет возможность погасить свои краткосрочные обязательства. За рассматриваемый период коэффициент вырос на 0.181. Поскольку коэффициент текущей ликвидности за 2018 оказался ниже нормы (1.6191<2), то необходимо рассчитывать коэффициент восстановления платежеспособности. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. Квосст.платеж.=(КТЛкп+6/Т*(КТЛкп–КТЛнп))/2 = (1.6191+6/12*(1.6191-1.4379))/2=0.9 На конец анализируемого периода значение показателя меньше 1, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность. Соотношение краткосрочной дебиторской и краткосрочной кредиторской задолженности КДК=ДЗ/КЗ КДК(2017)=987587/300088=3.291 КДК(2018)=793368/260085=3.0504 Таблица 5 - Система показателей ликвидности предприятия
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||