Мэнкью Н.Г. - Макроэкономика. Книга выпущена при содействии Института экономического развития Всемирного банка и подготовлена к выпуску в свет при участии
 Скачать 5.94 Mb.
|
|
совпадение потребностей - крайне маловероятная встреча двух людей, каждый из которых располагает товаром, необходимым другому. В такой экономике могут иметь место лишь простейшие экономические операции. Деньги позволяют совершать разного рода опосредствован- ные операции. Например, на свою заработную плату профессор приобретает книги; издатель направляет свой доход на приобрете- ние бумаги; производитель бумаги свой доход от ее продажи использует для расчетов с поставщиком древесины, который на вырученные деньги отправляет своих детей в колледж; из платы, 6. Инфляция 235 взимаемой за обучение, колледж выплачивает заработную плату профессору. В сложной современной экономике, как правило, мы не увидим простого товарообмена, поэтому любая торговая операция требует использования денег. Виды денег Деньги существуют во многих формах. В Соединенных Штатах мы совершаем все сделки при помощи товара, единствен- ное назначение которого заключается в выполнении роли денег: долларовыми банкнотами. Эти зеленые бумажки с портретом Джорджа Вашингтона не ценились бы, если бы они не имели широкого применения в качестве денег. Эти бумажные деньги не имеют внутренней стоимости, так как функции денег им были приданы постановлением правительства. Хотя в современном обществе существование бумажных денег является нормой, тем не менее, на протяжении истории в большинстве стран в качестве денег использовался какой-либо товар, имевший внутреннюю стоимость. Деньги подобного рода получили название товарных денег Наиболее распространенным примером товарных денег является золото. Про страну, в которой в качестве денег использу- ется золото, говорят, что в ней применяется золотой стандарт. Золото является разновидностью товарных денег, так как оно может быть использовано не только при совершении различных операций, но и в других целях: для изготовления ювелирных украшений, для протезирования зубов и т.д. На протяжении большей части XIX в. в Соединенных Штатах, как и в большинстве других стран, в той или иной форме использовался золотой стандарт. 6-1 Деньги в лагере военнопленных Необычная форма товарных денег появилась в годы второй мировой войны в лагерях военнопленных. Через Красный крест заключенные 236 2. Экономика в долгосрочном периоде снабжались различными товарами - продуктами питания, одеждой, сигаретами и т.д. В связи с тем, что эти товары распределялись по нормам без учета личных склонностей заключенных, распределение не всегда оказывалось рациональным и эффективным. Кто-то из заключенных мог предпочесть шоколад, другой - сыр, а третий желал бы получить новую рубашку. Несовпадение вкусов и состава имущества заключенных привело к возникновению торговли между ними. Тем не менее, обмен оказался не лучшим способом перераспределе- ния, так как для него требовалось совпадение потребностей. Другими словами, система, построенная на бартерном обмене, была не самым удобным способом обеспечения каждого заключенного товаром, в котором он более всего нуждался или ценил Даже ограниченная экономика лагеря военнопленных испытывала потребность в некой форме денег для обслужи- вания имевших там место сделок. Постепенно общепринятой "валютой", в которой выражались все цены и при помощи которой совершались все торговые операции, стали сигареты. Рубашка, например, стоила около 80 сигарет. Заработная плата также выражалась в некоторые заключенные предлагали другим постирать их одежду, исходя из двух сигарет за предмет Даже некурящие были рады выменять сигареты, зная, со временем они смогут обменять их на необходимую им вещь. Так в лагерях военнопленных сигареты стали средством сбережения, мерой стоимости и средством обращения 1 Как появились бумажные деньги % Использование той или иной формы товарных денег для обслуживания обменных операций не удивительно: люди готовы товарные деньги, такие, как золото, так как они имеют внутреннюю стоимость. Появление бумажных денег - более сложное явление. Что заставило людей ценить нечто, не имеющее внутренней стоимости? Radford R.A. The Economic Organization of a P.O.W Camp // Economica (November pp. 189-201. Это не единственный пример использования сигарет в качестве денег. В конце 80-х гг. в теневой экономике Советского Союза пачки сигарет Мальборо предпочитались рублям. 6. Инфляция 237 Чтобы представить себе процесс перехода от товарных денег к бумажным, допустим существование экономики, в которой люди постоянно носят с собой сумки с золотом. покупке покупатель должен отмерить соответствующее количество золота. Если продавец уверен в том, что количество и проба золота соответствует требованиям, сделка совершается. На первом этапе государство стремится к минимизации издержек, возникающих при совершении сделки. Использование чистого золота в качестве денег слишком дорого, так как при совершении сделки каждый раз требуется время для установления пробы золота и отмера требуемого количества. Для уменьшения этих издержек государство выпускает золотые монеты известного веса и чистоты. Монеты, в отличие от золотых слитков, легче использовать при заключении сделок, так как стоимость их широко признана. Следующим шагом правительства является выпуск золотых сертификатов - листков бумаги, которые могут быть обменены на определенное количество золота. Если люди доверяют платежным обязательствам правительства, то эти билеты оцениваться так же, как и само золото. Более того, поскольку эти билеты легче золота, применять их для совершения различных сделок значитель- но проще. Таким образом, никто не носит та при себе, а обеспеченные золотом государственные билеты становятся деньгами. Наконец, с течением времени необходимость золотого обеспечения теряется. Если никто не стремится обменять эти билеты на золото, то никого не ущемит отмена обмена билетов на золото. Если все признают бумажные сертификаты в средства обращения, они будут цениться и служить в денег. Таким образом, система, основанная на товарных деньгах, постепенно трансформируется в систему, использующую бумажные деньги. 238 2. Экономика в долгосрочном периоде ПРИМЕР 6-2 Деньги на острове Яп На Япе, небольшом острове в Тихом океане, на протяжении некоторого времени существовали деньги, занимающие промежуточное положение между товарными и бумажными деньгами. Традиционным средством обращения на острове Яп были fei, каменные колеса до 12 футов в диаметре. Эти камни имели отверстие посередине, так что их можно было переносить на шестах и использовать при совершении сделок. Естественно, огромные каменные колеса - не самая удобная форма денег. Эти камни были довольно тяжелы, и их новому владельцу стоило значительных усилий доставить свои fei домой по совершении сделки. Хотя эта денежная система и обслуживала товарообмен, но происходило это с огромными издержками. Как и следовало ожидать, все чаще и чаще новый владелец fei не задавался целью вступить в физическое владение камнем. Вместо этого он получал подтверждение своих прав на камень, не утруждая себя передви- жением оного. В последующих сделках он обменивал это право на 6. Инфляция 23 необходимый ему товар. Физическое обладание камнем сделалось мене важным, чем владение документом, удостоверяющим право не него. Данная практика подверглась серьезному испытанию, когда ценный камень во время шторма был унесен в море. Поскольку владеле потерял свои деньги в результате стихийного бедствия, а не в собственного недосмотра, было решено, что его права на fei остаются силе. Даже когда миновали многие поколения, и никого из видевших этс камень уже не осталось в живых, права на этот fei по-прежнему котирова лись при обмене . Как регулируется количество денег Имеющееся на данный момент времени в экономик количество денег называется предложением денег. В экономике использующей товарные деньги, предложение денег запасом соответствующего товара. В экономике, использующе] бумажные деньги, такой как современная американская экономика предложение денег регулируется государством: в соответствии законодательством, государство обладает монополией на долларовых банкнот. Предложение денег является таким ж< инструментом государственной политики, как уровень налогообло жения и государственные закупки. В Соединенных Штатах, как и во многих других странах функции регулирования предложения денег делегированы частично независимому учреждению, называемому центральным банком Центральным банком Соединенных Штатов является резервная система (ФРС). Если Вы посмотрите на долларовый банкнот, то увидите, что он называется Федеральной резервной системы. Члены Совета Федеральной резервной системой, назначаемые Президентом v утверждаемые Конгрессом, совместно принимают решения с величине предложения денег. Регулирование размеров денежной Angell N. The Story of Money (New York: Frederick A.Stokes 1929) 88-89. 240 2. Экономика в долгосрочном периоде массы получило название денежной политики. Основным способом контроля Федеральной резервной системы за предложением денег являются операции на открытом рынке - покупка и продажа государственных ценных бумаг. Для увеличения предложения денег ФРС использует покупку государ- ственных облигаций у населения за доллары. Эта операция увеличивает количество долларов, находящихся в обращении. Для сокращения предложения денег Федеральная резервная система распродает некоторые имеющиеся у нее государственные облига- ции. Продажа государственных облигаций на открытом рынке изымает у населения некоторое количество долларов. В 18-й главе мы подробно рассмотрим, как Федеральная резервная система осуществляет регулирование предложения денег. Здесь эти подробности не имеют принципиального значения. Можно ограничиться предположением, ФРС непосредственно регулирует величину предложения денег. Показатели количества денег в обращении Одна из задач настоящей состоит в определении влияния денежной массы на экономику; к этой проблеме мы обратимся в следующем разделе. Основой предстоящего анализа является измерение количества денег в обращении. Поскольку деньги есть совокупность активов, используемых при совершении сделок, то количество денег есть количество этих активов. В простых экономических системах это количество легко измеримо. В лагере военнопленных, например, количество денег измерялось количеством имевшихся в лагере сигарет. Но как измеряется количество денег в более сложных экономических системах, таких как экономика Соединенных Штатов? В силу того, что в различных операциях применяется не один вид активов, а несколько, ответ на это вопрос отнюдь не однозначен. При совершении сделок люди могут пользоваться различными видами активов, хотя при этом некоторые из них более удобны, нежели другие. Соответственно, существует и множество различных способов измерения количества денег. 6. Инфляция 241 Первый вид активов, который, очевидно, должен быть включен в общее количество денег, это наличные деньги - сумма выпущенных бумажных и металлических денег. В большинстве повседневных операций в качестве средства обращения использу- ются наличные деньги. Вторым видом активов, применяемых для совершения разного рода сделок, являются вклады до востребования, средства, которые люди держат на текущих счетах. Если большинство продавцов принимает выписанные с этих счетов чеки, то вклады до востребования почти так же удобны, как и наличные деньги. Обе формы пригодны для обслуживания обменных операций. Поэтому при подсчете количества денег в обращении средства, находящиеся на счетах до востребования, обычно прибавляются к сумме наличных денег. Сочтя правомерным включение средств на счетах до востребования в денежную массу, следует поставить вопрос и о включении в нее различных других видов активов. Средства, находящиеся на сберегательных счетах, например, могут быть легко переведены на текущие; эти средства почти так же удобны для совершения сделок. Фонды взаимного кредитования денежного рынка позволяют инвесторам выписывать чеки со счетов, хотя зачастую существуют ограничения суммы, на которую может быть выписан чек, и количества выписанных чеков. Поскольку все эти активы могут быть легко использованы при совершении различных операций, то их следует включить в расчет величины денежной массы. Поскольку круг активов, подлежащих обязательному включению в состав денежной массы, точно не определен, применяются различные варианты ее расчета. В таблице представлены пять вариантов расчета денежной массы Федераль- ной резервной системой США. В порядке расширения базы расчета они обозначены С, Ml, M2, МЗ, и L. При исследовании воздействия денег на экономику наиболее часто применяют показатели Ml и М2. Тем не менее, нет единого мнения относительно того, какой показатель денежной массы является лучшим. Разногласия по - Макроэкономика 242 2. Экономика в долгосрочном периоде поводу денежной политики в ряде случаев возникают в связи с тем, что разные показатели денежной массы иногда имеют различную динамику. Но обычно они, к счастью, изменяются в одном направлении и дают одинаковую информацию о темпах изменения денежной массы. Таблица 6-1 Показатели денежной массы Обозна- чение С М2 L Включаемые активы Наличные деньги Сумма наличных, счетов до востребования, дорожных чеков и других счетов, с которых можно выписывать чеки Сумма Ml и евродолларов, депозитных сче- тов денежного рынка, соглашений о покупке ценных бумаг с последующим выкупом че- рез сутки, срочных вкладов денежного рын- ка, акций взаимных фондов денежного рын- ка, сберегательных и небольших срочных депозитов Сумма М2, крупных срочных депозитов и соглашений о покупке ценных бумаг с по- следующим выкупом по обусловленной цене Сумма МЗ, сберегательных облигаций, кра- ткосрочных обязательств Казначейства и других ликвидных активов Количество на 1990 г. млрд 228 805 3 266 Ч 4 064 4 895 Источник: Федеральная резервная система. 6-2. Количесз теория денег Дав определение деньгам и описав как регулируется и измеряется их количество, мы можем перейти к анализу влияния колебаний денежной массы на экономическое развитие. Для этого 6. Инфляция необходимо установить связь между показателями количества денег и другими экономическими переменными. Сделки и уравнение количественной теории денег Деньги нужны людям для совершения сделок. Чем больше нужно денег для совершения сделок, тем больше денег находится в обращении. Таким образом, количество денег в экономике тесно связано с количеством долларов, обслуживающих различные операции. Связь между суммой денег и общим объемом сделок отражена в следующем уравнении, получившем название уравнения количественной теории денег: деньги обращения = цены х сделки, М х V - Р х Т. Рассмотрим теперь каждый из четырех членов данного уравнения. Члены, находящиеся в правой части уравнения, несут в себе информацию о сделках. Через Т обозначено общее число операций за определенный период времени, скажем, за год. Другими словами, Т обозначает, сколько раз в течение года какие-либо лица обмени- вают товары или услуги на деньги. Р - цена, по которой совершает- ся типичная сделка, - количество передаваемых в ее ходе долла- ров. Произведение средней суммы сделки на количество сделок РТ равно числу долларов, обернувшихся в течение года. Члены уравнения, стоящие в левой части, описывают деньги, использованные при совершении сделок. М - количество денег, V называется скоростью обращения денег и характеризует скорость, с которой деньги циркулируют в экономике, т.е. сколько раз за определенный промежуток времени долларовый банкнот переходит из рук в руки. Предположим, например, что в данном году 60 батонов хлеба продаются по цене 50 центов за батон. Тогда Т равняется 60 батонов в год, а Р - 50 центам. Общее число долларов, участвовав- ших в сделках, равно: 244 2. Экономика в долгосрочном периоде 50 центов/за батон х год = 30 дол. в год. Расчет правой стороны уравнения количественной теории денег позволяет получить денежное выражение суммы всех совершенных за год сделок, равной 30 дол. в год. Предположим теперь, что всего в экономике обращается 10 дол. В этом случае мы можем рассчитать скорость обращения денег как: V = РТ/М = (30 дол. в дол.) = 3 раза 6 год. Это означает, что для того, чтобы в экономике, где обращается 10 дол., за год совершены сделки на сумму 30 дол., необходимо, чтобы каждый доллар за год трижды перешел из рук в руки. Уравнение количественной теории денег, по сути, является тождеством: его выполнение обусловлено самими определениями всех входящих в него переменных. Тем не менее, оно имеет важное значение, так как из него следует, что при изменении одной из переменных одна или более из оставшихся также должны изме- ниться для сохранения равенства. Например, если количество денег увеличивается, а скорость их остается неизменной, то должны увеличится либо цена, либо число сделок. Замена числа сделок на показатель дохода Как правило, экономисты пользуются несколько отличной от приведенной выше модификацией уравнения количественной теории. Сложность применения исходной формы этого уравнения связана с трудностью расчета количества совершенных сделок. Чтобы решить эту проблему, совершенных сделок Т заменяют на величину совокупного объема производства Y. Число совершенных сделок и объем производства тесно связаны между собой, так как чем больше товаров и услуг в экономике производится, тем больше их покупается и продается. Но, вместе с тем, это отнюдь не одно и то же. Когда, например, человек продает подержанную машину другому лицу, то они совершают операцию, в которой участвуют деньги, хотя подержан- ная машина не входит в состав текущего объема производства. И все же стоимость совершенных сделок примерно пропорциональна 6. Инфляция 245 стоимостному объему производства. Если Y обозначает количество произведенной продукции, а Р - цена единицы произведенной продукции, то объем производства в денежном выражении будет равен PY. Мы уже ввели обозначения этих переменных в главе 2, когда разбирали систему национальных счетов: Y - реальный ВНП, Р - дефлятор ВНП, a PY - номинальный ВНП. Теперь уравнение количественной теории может быть записано в следующем виде: деньги х скорость обращения = цена х объем производства. М х - Р х Y. Поскольку Y - это также общий доход, то в данной интерпрета- ции уравнения количественной теории денег получила название скорости обращения денег по отношению к доходам. Скорость обращения денег в форме доходов показывает, в состав дохода скольких владельцев входит за данный промежуток времени один и тот же долларовый банкнот. Эта форма записи уравнения количественной теории наиболее распространена, и мы будем пользоваться ею. Функция спроса на деньги и уравнение количественной теории При анализе влияния денег на экономику часто требуется выразить количество денег через количество товаров и услуг, которые на эти деньги можно приобрести. Это количество выража- ется формулой М/Р и получило название реальных запасов денежных средств 3 Термин real money balances на русский язык обычно переводится как реальные денежные остатки. Мы используем другой вариант перевода - |