ВКР Матвеевой Екатерины, 141 группа. Концепция рискменеджмента в страховых организациях

• Название: Концепция рискменеджмента в страховых организациях
• Дата: 26.12.2022
• Размер: 0.86 Mb.
• Имя файла: ВКР Матвеевой Екатерины, 141 группа.docx
• Тип: Реферат; #865149
• страница: 10 из 14

3.3. Анализ структуры страхового портфеля компании

Рассмотрим портфель компании по линиям бизнеса (рис.11):



Рис.11. Страховой портфель компании «Альянс»¹

Значительную часть портфеля компании составляет автострахование, его доля 42%. Также нужно отметить, что исторически одной из ключевых компетенций компании является добровольное медицинское страхование. В 2012 году компания проводила политику, направленную на повышение прибыльности данного сегмента. При этом мы видим, что в составе портфеля ДМС (включая страхование путешественников) занимает более четверти портфеля. Таким образом, на остальные виды страхования приходится лишь 31%, который они делят в разных пропорциях. Можно также сделать вывод, что в целом добровольное страхование превалирует над обязательным.

3.4. Коэффициентный анализ

Анализ финансового положения компании является неотъемлемой составляющей финансового менеджмента любой компании. Оценка финансового положения предприятия представляет собой расчёт, интерпретацию и анализ комплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороны его деятельности. Основным источником данных для проведения анализа служит финансовая отчётность, включающая в себя два главных документа: баланс страховой организации и отчёт о прибылях и убытках. Баланс страховой организации содержит данные об имущественном положении и обязательствах на отчётную дату, а отчёт о прибылях и убытках – информацию о размерах и структуре доходов и расходов за отчётный период.

В то время как характеристика финансовой устойчивости в долгосрочном плане на основе расчёта абсолютных показателей даёт лишь общую оценку, расчёт относительных показателей может отразить финансовую устойчивость страховщика более точно, определяя зависимость компании от внешних инвесторов и кредиторов. Коэффициенты для исследования были отобраны нами с учётом требований законодательства и на основе трактовки экономического содержания. Они были определены с помощью метода экспертных оценок. Данный метод основывается на обработке мнений квалифицированных экспертов, основанных на профессиональном, научном и практическом опыте. Исходя из экспертных оценок, можно определить, насколько один фактор или критерий более существенен, чем другие. В качестве экспертов выступили такие исследователи, как Гилязова Л.Р., Казак А.Ю., Слепухина Ю.Э., Буковцева Л.В., Бадюков В.Ф., Куликов С.В. При выборе показателей для анализа мы руководствовались двумя основными критериями:

1. 
   коэффициенты должны отражать наиболее важные аспекты деятельности и финансового состояния страховой компании;
   
2. 
   возможность расчёта на основе доступной информации о деятельности страховщика, то есть по данным опубликованной финансовой отчётности.
   

Первоначально рассмотрим каждый из коэффициентов, обозначим его экономическое значение и формулу расчёта, которую мы будем записывать на основе общепринятых формул, но по данным финансовой отчётности для удобства дальнейших расчётов.

Одним из важнейших показателей, определяющих общий уровень финансовой устойчивости страховщика, степень его независимости от заёмных средств, является коэффициент автономии (финансовой независимости). Чем больше коэффициент автономии, тем выше доля собственных средств, следовательно, выше финансовая устойчивость страховой компании и меньше зависимость от внешних кредиторов. Независимой в финансовом отношении считается компания, у которой доля собственного капитала больше 50%. Коэффициент финансовой независимости определяется по формуле: . Формула коэффициента автономии для расчёта по данным баланса выглядит следующим образом: .

Следующим критерием является коэффициент надёжности, представляющий отношение собственных средств страховой компании к величине страховых резервов. Данный показатель определяет достаточность собственного капитала относительно принятых на себя рисков по операциям страхования без учёта перестрахования. Данный показатель должен быть не менее 0,3. На основе данных баланса рассчитать коэффициент надёжности можно по следующей формуле: .

Показатели рентабельности показывают эффективность управления компанией, измеряемую как уровень доходности. Рентабельность деятельности определяется как отношение годовой суммы прибыли к общему объёму доходов по страховой, инвестиционной и прочей деятельности. Чем выше данное значение, тем лучше, при этом данный показатель должен быть больше 1%. Формулу для расчёта рентабельности можно записать следующим образом: .

Показатель рентабельности собственного капитала даёт оценку уровня доходности собственного капитала страховой организации. Демонстрируя отношение прибыли к собственному капиталу компании, данный показатель отражает зависимость между объёмом инвестируемых собственных ресурсов и полученным от их использования размером прибыли. Минимальным нормативным значением считается значение, большее 1%. Рассчитать данный показатель можно с помощью данной формулы: .

Коэффициент текущей ликвидности представляет собой отношение ликвидных активов к величине краткосрочных обязательств. Этот показатель отражает общую обеспеченность страховщика оборотными средствами для своевременного выполнения своих краткосрочных обязательств, в том числе при предъявлении к нему требований по всем существующим обязательствам. Однако нужно понимать, что ликвидность страховой компании является условным параметром. Из-за того, что имеется какая-то вероятность наступления страхового случая, возникает проблема оценки ликвидности компании из-за того, что размер обязательств является переменной величиной. Нормативным значением показателя считается значение от 1 до 3. Если же значение меньше 1, то это говорит о низкой ликвидности и возможной потере платёжеспособности, а значение больше 3 может отражать нерациональную структуру капитала. Формула для его расчёта по данным баланса имеет следующий вид: .

Коэффициент текущей платёжеспособности определяет, насколько страховые выплаты по состоявшимся убыткам и расходы по страхованию покрываются страховыми премиями, то есть представляет собой отношение страховых взносов к сумме страховых выплат и операционных расходов. В качестве оптимального значения показателя принимается значение, большее 100%. Формула для расчёта данного коэффициента выглядит следующим образом: .

Следующий показатель, который будет нами рассчитан, – коэффициент финансового потенциала, представляющий собой отношение суммы собственных средств и страховых резервов к объёму нетто-премии. Данный показатель может оценить способность выполнения страховщиком принятых обязательств в условиях критической ситуации, то есть достаточность средств для их выполнения. Очевидно, что чем больше полученный коэффициент, тем устойчивее компания. Хоть и значение полученного коэффициента, равное 1, может говорить об устойчивости компании, рекомендуемым минимальным значением считается 1,5. Рассчитать коэффициент финансового потенциала можно с помощью данной формулы: .

Показатель уровня страховых выплат представляет собой отношение между размерами осуществлённых страховых выплат и поступивших страховых премий, то есть определяет ту часть страховых взносов, которая была использована страховщиками на страховые выплаты в связи со страховыми случаями. Данный показатель характеризует эффективность проведения страхования непосредственно для самой страховой компании, определяя степень убыточности страховых операций в целом. Нормативное значение данного показателя – от 5% до 60%. Формула, используемая при расчёте показателя уровня страховых выплат, имеет следующий вид: .

Последний показатель, который мы рассчитаем, – доля перестраховщиков в страховых резервах. С помощью данного показателя можно определить, какова зависимость страховщика от перестрахования. Слишком низкое значение доли перестраховщиков в резервах свидетельствует о рискованной политике в отношении покрытия возможных ущербов, что может привести в итоге к неспособности страховщика выполнить свои обязательства. Слишком высокое значение может показывать сильную зависимость страховой компании от перестраховщиков, что также является отрицательным фактором. Поэтому оптимальное значение данного показателя – от 5% до 60%. Рассчитывать его мы будем по формуле .

Итак, представим результаты расчёта финансовых показателей, рассмотренных выше. Коэффициенты были рассчитаны за период 2011-2013 гг. на основе данных финансовой отчётности (таблица 4).
Таблица 4.

Результаты расчёта коэффициентов

	2011	2012	2013
показатели достаточности собственного капитала
коэффициент автономии	0.285	0.278	0.268
коэффициент надежности	0.439	0.434	0.411
показатели рентабельности
рентабельность деятельности	0.008	0.008	0.001
рентабельность собственного капитала	0.031	0.026	0.002
показатели оценки ликвидности и платежеспособности компании
коэффициент текущей ликвидности	0.422	0.330	0.299
коэффициент текущей платежеспособности	0.858	0.967	0.961
коэффициент финансового потенциала	1.278	1.462	1.312
показатель убыточности страховых операций
показатель уровня страховых выплат	0.580	0.560	0.448
показатель оценки перестраховочных операций
доля перестраховщиков в страховых резервах	0.094	0.114	0.108

Анализируя динамику показателей компании, можно заметить негативную тенденцию изменений – значительное снижение коэффициентов рентабельности, снижение коэффициентов автономии, ликвидности. Кроме того, нет ни одного показателя, который демонстрировал бы устойчивый рост даже в течение такого небольшого периода времени.

Полученные значения коэффициента автономии свидетельствуют о низкой доле собственных средств, что говорит о невысокой финансовой устойчивости. В то же время нельзя забывать, что, несмотря на общепринятое нормативное значение этого коэффициента более 50%, нужно рассматривать его с учётом особенностей деятельности отдельной компании. То есть, в случае со страховыми компаниями, данный коэффициент практически всегда имеет невысокое значение (обычно из-за высокого значения страховых резервов). Значения показателя надёжности, несмотря на тенденцию к снижению, демонстрируют значения выше нормативного в течение всего периода.

Нужно отметить слишком низкие значения показателей рентабельности, что говорит о неэффективном управлении компанией с точки зрения доходности. Рентабельность деятельности каждый год была менее 1%, а значения коэффициента рентабельности собственного капитала – менее 3%. Нельзя оставить без внимания значительное падение коэффициента рентабельности собственного капитала за рассматриваемый период, которое составило более 93% в 2013 году по отношению к 2011 году.

Полученные значения коэффициента ликвидности отражают невысокую ликвидность и, соответственно, возможную потерю платежеспособности компании. Как значения коэффициента текущей платёжеспособности, так и коэффициента финансового потенциала в целом близки к своим нормативным значениям на протяжении всего периода, при этом отрицательной динамики не наблюдается.

Показатель уровня страховых выплат находится в границах нормативного значения, что говорит о приемлемом уровне убыточности страховых операций. Что касается доли перестраховщиков в страховых резервах, то, несмотря на нахождение значений в границах нормативного, они все же невысоки. Конечно, маленькая доля перестраховщиков в страховых резервах может объясняться достаточностью собственных средств, но, с другой стороны, увеличение доли перестраховщиков позволяет снизить риски компании.