ВКР Матвеевой Екатерины, 141 группа. Концепция рискменеджмента в страховых организациях
 Скачать 0.86 Mb.
|
1.4. Методы оценки рисковНа этапе количественного анализа рассчитываются числовые характеристики отдельных рисков, а также совокупности рисков в целом. Наиболее часто встречающимися методами для оценки рисков являются показатели Value at Risk (VaR) и Expected Shortfall (ES). VaR отображает потери в течение определенного периода, которые не будут превышены с заданной вероятностью и является самым популярным методом, используемым для измерения и управления риском (Nissim, 2010). При этом нужно отметить, что результаты могут зависеть от принятых характеристик: уровня VaR – например, 99% или 95%; рассматриваемого временного промежутка (обычно страховые компании рассматривают период, равный году, и считается, что больший период предполагает большие шансы ошибок в результате). Тем не менее, несмотря на свою популярность, VaR обладает рядом существенных недостатков. Во-первых, VaR не учитывает возможных больших потерь, которые могут произойти с маленькими вероятностями. Во-вторых, при использовании VAR не различимы разные типы хвостов распределения потерь и поэтому в некоторых случаях риск недооценивается. Вследствие данных недостатков, «заменителем» VaR часто выступает ES (или Tail Value at Risk – TVaR). Данная мера уже дает возможность учитывать большие потери, которые могут произойти с небольшой вероятностью. Однако оба метода оценки рисков достаточно сложно применимы к страховым компаниям, поэтому мы не рассматриваем методологию их вычисления. Один из методов анализа, с помощью которого можно оценить одновременное воздействие рисков на деятельность страховой компании в случае наступления экстремального, но вероятного события, – сценарный анализ. Оценить непосредственное воздействие на портфель страховщика изменений определенного фактора риска помогает анализ чувствительности, результаты которого носят в основном краткосрочный характер. Из-за относительной простоты и наглядности эти модели более применимы с целью регулярного мониторинга, поскольку они не рассматривают воздействие кризисных условий или же когда воздействует комплекс факторов. Анализ чувствительности также называется однофакторным стресс-тестированием. Нужно отметить, что на сегодняшний день стресс-тестирования широко применяются за рубежом, чего не скажешь об их распространенности в России, так как для этого требуются хорошая управленческая отчетность и специальные навыки. Однако стресс-тестирование как способ оценки финансового состояния страховой компании и её рисков актуален для страховых организаций и дает им: возможность выявления слабых мест существующей бизнес-модели; улучшение корпоративного управления; развитие необходимой стратегии предупреждения и смягчения рисков; мониторинг адекватности резервов. В то же время у стресс-тестирования есть некоторые недостатки: моделирование бесконечного числа сценариев; комбинации рисков могут не сочетаться на практике; сценарии статичны, временной лаг после кризисных явлений может не учитываться. Тем не менее, стресс-тестирование может являться действенным механизмом управления рисками страховых компаний. В таблице ниже проведено сравнение некоторых из наиболее используемых на практике в российских и зарубежных страховых организациях методов анализа рисков, с указанием достоинств и недостатков каждого (таблица 1). Поскольку среди выявленных недостатков есть те, которые отрицательно влияют на качество исследования, описывать все данные методы мы не будем, а представим лишь проведённое сравнение. Таблица 1. Сравнительная характеристика некоторых методов анализа риска страховой организации1
Кроме того, в настоящее время существуют инновационные методы риск-менеджмента, заключающиеся в применении рисковых показателей EVA и RAROC, речь о которых пойдет подробно в следующей главе. И, наконец, хотелось бы отметить такой метод анализа рисков, как построение моделей. Сегодня моделирование является незаменимым инструментом, используемым для оценки степени риска, возможных убытков. Моделирование – это процесс создания статистической модели будущего поведения, то есть предсказания вероятности, трендов и корреляций (Njegomir, Ćirić, 2012). При этом моделирование риска страховой компании выполняется в четыре стадии: определение различных факторов риска, которым подвергнута страховая компания; выбор стохастических моделей для выявленных факторов риска; определение различных факторов роста взаимозависимостей (На данной стадии определяется взаимозависимость между факторами риска, поскольку один фактор риска может одновременно затрагивать несколько областей страхования, т.е. иметь многократное влияние на страховую компанию. Поэтому необходимо отделить эффекты отдельных рисков, чтобы определить взаимозависимости и избежать кумулятивного эффекта, который возникает при положительной корреляции); определение того, как реализация этих рисков может повлиять на успех страховой компании. При этом модели часто разделяются на два вида (Казак, Слепухина, 2010): модель индивидуального риска (анализ влияния каждого отдельного риска на совокупный объем страховых выплат); модель коллективного риска (рассмотрение всех принятых на страхование рисков). В то же время следует отметить, что модели для оценки риска, рассматриваемые как в зарубежной, так и в отечественной теории, отличаются сложностью, а зачастую неприменимостью к российской действительности, что является причиной их ограниченного использования на практике. Хорошая модель должна отличаться, прежде всего, простотой применения и давать возможность принятия управленческих решений, направленных на обеспечение и поддержание финансовой устойчивости. |