курс лекций. курс лекций Экономика энергетики. Курс лекций по дисциплине Тема Топливноэнергетический комплекс (тэк) и его организационнопроизводственная структура
 Скачать 1.76 Mb.
|
Социальная реакция отражает информацию о социальной реакции на строительство (расширение, реконструкцию) энергообъекта, характеризующая:формы участия населения, затрагиваемого строящимся энергообъектом, в обсуждении проекта; формы и объем компенсационных мероприятий населению, затрагиваемому строящимся объектом; ожидаемое влияние проекта на население; наличие, количество, состав общественных объединений, выступающих против (за) строительство объекта, их политическая и техническая ориентация. Финансовый план содержит информацию, на основе которой производится оценка всего проекта, рассчитываются основные финансово-экономические показатели деятельности предприятия: срок окупаемости затрат, уровень рентабельности, финансовая устойчивость или ликвидность предприятия. Для разработчиков в ходе подготовки этого раздела становится окончательно ясна реальность и возможность осуществления проекта. С точки зрения инвестора этот раздел - центральный, так как позволяет определить привлекательность проекта по сравнению с другими направлениями вложения средств. Вся остальная информация бизнес-плана служит для обоснования надежности данных этого раздела. Финансовый план должен включать подразделы: общие исходные данные; объем реализации; капиталовложения; ежегодные издержки производства; финансирование проекта; отчет о прибылях; отчет о движении денежных средств ( потоки наличности); балансовый отчет; показатели финансовой оценки работы объекта. Необходимые для построения финансового плана данные берутся из документов бухгалтерской отчетности или вводятся из других источников для действующих энергетических предприятий. Для новых объектов необходимо разработать проектно-балансовые ведомости (перспективный баланс). Рассмотрим содержание каждого из подразделов. Общие исходные данные. Задаются сроки реализации проекта, включая периоды строительства, освоения и эксплуатации. Объем реализации. На основе маркетинговых исследований определяются прогнозные значения объемов выпуска продукции, цены продукции и рассчитываются объемы реализации. Капиталовложения. Данные по капиталовложениям приводятся с разбивкой по группам. Каждая выделенная группа обладает одинаковой нормой амортизации. В случае необходимости количество групп может быть увеличено. Расчет амортизации производится нарастающим итогом как произведение нормы амортизации на капитальные вложения с разбивкой по группам или на основе средневзвешенной нормы амортизации. Ежегодные издержки производства. Они складываются из стоимости израсходованных топлива, материалов, оплаты труда работников, накладных расходов, амортизации основных средств и нематериальных активов, финансовых издержек (процентов по полученным кредитам) и прочих расходов. Финансирование проекта. Указываются предполагаемые источники финансирования капитальных вложений (акции, кредиты и т.д.), условия кредитования (сроки и размеры выплаты кредита, процентные ставки, штрафные санкции). Желательно рассмотреть несколько возможных вариантов финансирования. Отчет о прибылях. В отчете о прибылях рассчитываются: реализационная прибыль как разница между выручкой от реализации и общими производственными издержками в каждый год рассматриваемого периода; балансовая прибыль, которая кроме этого включает доходы от внереализационных операций и реализации имущества; чистая прибыль, образуемая как разница балансовой прибыли и налога на прибыль; чистая нераспределенная прибыль, равная прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после выплаты дивидендов акционерам. На стадии проектирования балансовая прибыль принимается равной реализационной. При расчете налога на прибыль следует учитывать налоговые льготы, не превышающие 50 % балансовой прибыли (выплата кредита или прибыль, направленная на инвестиции, средства на природоохранные объекты и т.д.). Отчет о движении денежных средств (потоки наличности) представляет собой информацию об источниках образования и использовании финансовых ресурсов предприятия за расчетный период. Для этого рассчитываются притоки и оттоки наличности по годам расчетного периода и нарастающим итогом. В притоках наличности указываются суммы денежных средств, получаемые от реализации продукции, объемы финансирования по источникам (акционерный, заемный капитал), ликвидационная стоимость основных фондов. В зарубежной практике принято учитывать в притоках вложенный капитал, чистую прибыль, амортизационные отчисления, поступления со счетов кредиторов и банковский кредит. Оттоки наличности включают средства, направленные на капитальные вложения (основной капитал), прирост оборотного капитала, текущие эксплуатационные издержки (без амортизации и финансовых издержек), возврат кредитов, выплату процентов, налог на прибыль, дивиденды по акциям, финансирование дебиторов. Сальдо баланса денежных средств (денежная наличность) определяется как разность притоков и оттоков наличности по годам расчетного периода, причем для любого года сальдо должно быть положительным. Денежная наличность рассчитывается и нарастающим итогом, т.е. остаток на конец периода формируется как сумма остатка на начало периода и сальдо за год. При положительном сальдо выявляется излишек средств, при отрицательном сальдо - потребность в средствах. Балансовый отчет. На основе исходных данных всех предыдущих подразделов финансового плана составляется перспективный баланс. Укрупненно актив баланса включает следующие статьи, характеризующие размещение средств предприятия: необоротные средства (основные фонды и нематериальные активы или так называемые постоянные активы): основной капитал (балансовая стоимость основных средств, нематериальных активов, финансовых вложений). Основные средства и вложения рассчитываются нарастающим итогом и берутся из раздела Капиталовложения финансового плана; начисленная амортизация (износ) нарастающим итогом; основной капитал нетто (остаточная стоимость); оборотные средства (текущие активы): денежная наличность нарастающим итогом (по отчету о движении денежных средств); запасы товарно-материальных ценностей (по специальному расчету) и другие статьи (см. с. 166 и табл. 9.3). Балансовая строка актива - сумма итоговых строк по постоянным и текущим активам. Итоговая строка по постоянным активам формируется на основе остаточной стоимости основного капитала. Пассив баланса состоит из статей, отражающих источники средств: собственные средства предприятия (собственный капитал): акционерный капитал (принимается на основе общих исходных данных); накопленная нераспределенная прибыль (по отчету о прибылях); заемные средства предприятия: долгосрочный заемный капитал: в строку заносится дебетовое сальдо по ссуде, определяемое как сумма кредитов при их поступлении, и как разность величины кредита и величины погашения долга, а в последующие годы - как разность дебетового сальдо по ссуде и величины погашения долга; текущие пассивы (кредиты, займы сроком до 1 года и пр.). Пассив баланса определяется сложением итоговых сумм по собственным средствам, долгосрочным заемным средствам и текущим активам. Обобщающие показатели оценки финансового состояния предприятия характеризуют: ликвидность; привлечение заемных средств; оборачиваемость капитала; прибыльность. Конкретный набор показателей может варьироваться в зависимости от специфики объекта, целей проекта и прочих факторов. В качестве основных показателей и критериев финансово-экономической эффективности инвестиций в условиях рыночных отношений могут быть использованы: простые показатели: простая норма прибыли, простой срок окупаемости капитальных вложений, срок предельно-возможного полного возврата банковских кредитов и процентов по ним; интегральные критерии: чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, срок окупаемости дисконтированных затрат. Стратегия финансирования включает рассмотрение следующих вопросов: оценивается общее количество денежных средств для реализации проекта; рассчитываются варианты финансирования и определяются показатели их эффективности; выбирается оптимальный из расчетных вариантов финансирования, где указывается предполагаемый срок полного возврата инвесторам вложенных средств, сумма ежегодных периодических выплат при условии получения кредита, приемлемые условия получения кредита (процентная ставка за кредит), в случае привлечения акционерного капитала - предположительные размеры дивидендов на акции и срок начала их получения. В бизнес-плане расчетные варианты не приводятся, а представляется только выбранный вариант финансирования. Приложения. Последняя часть бизнес-плана состоит из всех документов и источников, на которые опирались разработчики при его подготовке и обосновании. Это могут быть различные справки, письма от клиентов и партнеров, копии контрактов, прейскуранты, статистические обзоры, результаты специальных исследований и т. д. Все эти данные должны быть свидетельством надежности информации, на основе которой отбиралась идея бизнес-плана, строилось ее обоснование и разрабатывалась стратегия реализации. Контрольные вопросы: 1. Назовите стадии инвестиционного цикла и дайте их краткую характеристику, 2. Какая исходная информация необходима для оценки эффективности инвестиционного проекта? 3. Какие простые и интегральные критерии финансово-экономической эффективности инвестиций и в чем их принципиальное отличие? 4. Для чего используются понятия будущей (наращенной) и текущей (дисконтированной) стоимости? 5. Что такое норматив дисконтирования и от чего он зависит? 6. Каким образом учитываются инфляция и риски в нормативе дисконтирования? 7. Какая взаимосвязь между чистым дисконтированным доходом, внутренней нормой доходности и нормативом дисконтирования? Список используемой литературы 1.Сборник задач и деловые игры по экономике и управлению энергетическим производством/ П.П. Долгов и др.- М.: Высш. шк. ,1991 2.Чернухин А.А. Экономика энергетики СССР.- М.: Высш. шк. ,1980 3. Щмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия.- М.: Финансы и статистика,1996. Тема 8. Ценообразование в электроэнергетике 8.1. Понятие цены и тарифа Понятие цены и тарифа как дифференцированной цены является важной технико-экономической категорией, от которой зависят основные показатели производственно-хозяйственной деятельности, т.е. финансовая и экономическая устойчивость предприятия. Дифференциация цен на энергетическую продукцию (как, впрочем, и в некоторых других отраслях, например, на транспорте) производятся по нескольким признакам: по числу часов использования максимума энергопотребления; по участию потребителя в максимуме нагрузки энергосистемы; по заполнению суточного графика нагрузки; по уровню энергопотребления и др. Тарифы на электрическую энергию и мощность можно классифицировать следующим образом: тариф по счетчику электроэнергии с единой оплатой за 1 кВт∙ч независимо от объема потребленной электроэнергии (прямо пропорциональная оплата потребленной электроэнергии); тариф по счетчику электроэнергии с единой оплатой за 1 кВт∙ч независимо от объема потребленной электроэнергии и абонентной платы, учитывающей фиксированные платежи, связанные с затратами на считывание показаний счетчиков, калькуляцию счетов, ведение отчетности по счетам пользователей, стоимость счетчиков и их обслуживание и т.п.; ступенчатый (для каждого интервала потребления электроэнергии устанавливается разная оплата 1 кВт∙ч, снижающаяся для каждой последующей ступени); обратный ступенчатый, или инверсионный (повышающийся), тариф устанавливается с разной оплатой 1 кВт∙ч для каждого интервала потребления электроэнергии, возрастающей для последующих ступеней; дифференцированный тариф (по счетчику) со ступенчатой ставкой только для части потребленной энергии в рассматриваемом пределе; двухставочный тариф с основной ставкой за мощность присоединенных электроприемников; двухставочный тариф с оплатой максимальной нагрузки; двухставочный тариф с основной ставкой за мощность потребителя, участвующую в максимуме энергосистемы; одноставочный тариф, дифференцированный по времени суток, дням недели, декадам месяца, сезонам года; тариф интенсивности потребления, под которым понимается отношение потребляемой энергии к потребляемой мощности; трехставочный тариф с платой за мощность, электроэнергию и абонентной платой (присоединение к сети); тариф с дифференцированной по времени платой за мощность; тариф, дифференцированный по диапазонам напряжения присоединения потребителя; тариф, учитывающий надежность и качество электроснабжения; тариф, учитывающий экологическую ситуацию в районе потребления электроэнергии. Следует отметить, что формирование тарифной политики, ориентированной на широкое использование рыночных форм управления спросом на электрическую энергию и мощность, является одной из актуальных задач развития рыночных отношений в электроэнергетике России. В вертикально-интегрированной энергокомпании суммарные издержки обычно включают затраты на производство, передачу и распределение электроэнергии. Выделяются переменная составляющая издержек, которая зависит от объема производства (в основном затраты на топливо), и постоянная, зависящая только от установленной мощности энергоустановок и стоимости основных фондов компании. Постоянные издержки играют особую роль в электроэнергетике вследствие высокой капиталоемкости отрасли, необходимости создания пиковых и резервных мощностей и поддержания их в постоянной готовности к электроснабжению. В постоянных издержках иногда выделяют компонент, названный "издержками подключения потребителя" (затраты на установку и снятие показаний счетчиков; расходы на расчеты с потребителями; бухгалтерские расходы; издержки по распределению энергии). Состав переменных и постоянных издержек должен устанавливаться нормативными калькуляциями, утверждаемыми Федеральной энергетической комиссией. Уровень отдельных элементов затрат предлагается регулировать на основе специально разрабатываемых нормативов, учитывающих конкретные условия энергоснабжения в данном регионе. В этом отношении важное значение имеют, прежде всего, нормативы: • удельных расходов топлива на электростанциях и потерь в электросетях; • численности эксплуатационного и ремонтного (собственного) персонала; • отчислений в ремонтный фонд (затрат на ремонтное обслуживание); • охраны окружающей среды; • резервов генерирующих мощностей. Для оптимизации издержек энергокомпании нормативный подход должен быть дополнен выбором поставщиков топлива, оборудования и ремонтных услуг исключительно на конкурсной основе. Особо актуально это для снижения ремонтных издержек в российских энергокомпаниях, учитывая общий высокий износ фондов в электроэнергетике. Таким образом, при разработке нормативов потребуется исследование соответствующих рынков. Чтобы обеспечить стабильность тарифов, стоимостные показатели необходимо определять на основе не текущих, а перспективных оценок. С этой целью следует существенно усилить прогнозно-аналитическую деятельность как в энергокомпаниях, так и в регулирующих органах. Особая проблема - установление нормы прибыли в стоимости обслуживания. До сих пор прибыль в большинстве российских энергокомпаний рассчитывается по статьям расходов, которые компания собирается финансировать из прибыли. Очевидно, что такой метод формирования прибыли инициирует рост средних тарифов. Решение проблемы состоит в переходе при разработке тарифов к норме прибыли на инвестируемый капитал. Это в большей степени отвечает экономической функции прибыли как источника расширенного воспроизводства и позволяет в определенной мере преодолеть пороки затратного подхода: основной капитал как расчетная база прибыли лучше поддается контролю со стороны регулирующих органов, чем издержки. При таком подходе норма прибыли определяется исходя из структуры (источников) инвестируемого капитала и затрат на его привлечение энергокомпанией (в виде процентов и дивидендов). Если компания использует только собственные средства, то в качестве нормы прибыли может применяться средняя ставка банковского процента по долгосрочным кредитам. Норма прибыли должна быть достаточной, чтобы гарантировать финансовую устойчивость энергокомпании и при необходимости привлекать дополнительный капитал. Таким образом, допустимый регулирующими органами размер прибыли в тарифе определяется размером привлеченного капитала и его средневзвешенной стоимостью. Для расчета абсолютной величины прибыли установленная регулирующими органами норма умножается на восстановительную стоимость основного капитала (фондов) за вычетом начисленной амортизации. Вместе с тем реализация предлагаемого подхода в полной мере возможна при наличии ряда предпосылок: относительно низких темпов инфляции и эффективных процентных ставок; оценки капитала по текущей рыночной стоимости; достаточного развития фондового рынка. На издержки и прибыль сильное влияние оказывают налоги, выплачиваемые энергокомпанией в бюджеты разных уровней. Существуют значительные различия между энергокомпаниями разных стран в отношении практики взимания налогов. Например, в Канаде доходы государственных энергокомпаний не облагаются федеральным налогом, а основным источником их финансирования являются льготные банковские кредиты, гарантируемые бюджетами провинций. В России следовало бы усилить гибкость налоговой системы в электроэнергетике в целях поддержания стабильности тарифов и стимулирования снижения издержек энергоснабжения. Для энергокомпании, имеющей в составе генерирующих мощностей установки комбинированной выработки электроэнергии и тепла (ТЭЦ), вначале определяется общая стоимость обслуживания потребителей обоих видов энергии. Затем ее необходимо распределить между электрической и тепловой энергией. Применяются различные методы разнесения общих затрат комбинированного производства, когда эффект теплофикации либо относится на один из видов продукции целиком, удешевляя его, либо распределяется между электрической энергией и теплом. В последнем случае выгоды от комбинированной выработки получают потребители и электроэнергии, и тепло-энергии (компромиссный метод). Опыт ряда зарубежных стран (Франции, Швеции) показывает, что в основу расчета тарифов может быть положен не только рассмотренный выше метод полных средних издержек энергокомпании, но и концепция долгосрочных предельных затрат. Она основана на учете всех затрат компании в долгосрочной перспективе, требующихся для удовлетворения прогнозируемого прироста спроса на электроэнергию - затрат на сооружение и ввод в эксплуатацию новых генерирующих мощностей. Здесь появляется возможность лучше учесть инфляцию и получить тарифы на электроэнергию, устойчивые в течение длительного периода. Однако при этом значительно возрастают требования к достоверности долгосрочных прогнозов. Кроме того, предельные затраты могут оказаться как больше, так и меньше среднегодовых. В первом случае энергокомпания будет получать сверхнормативную прибыль, что создает проблему для органов регулирования, во втором - тариф не покрывает текущие издержки на действующих электростанциях, что неприемлемо для энергокомпании. Поэтому для применения концепции долгосрочных предельных затрат требуется тщательное обоснование. Изложенные выше предложения по совершенствованию регулирования стоимости обслуживания в вертикально-интегрированной энергокомпании в совокупности позволяют оптимизировать среднерегиональный тариф на электроэнергию на более низком уровне и стабилизировать его динамику в перспективе. |