Экономическая конъюнктура Клинов. Н. Д. Большие циклы конъюнктуры и теория предвидения. Избран

• Название: Н. Д. Большие циклы конъюнктуры и теория предвидения. Избран
• Анкор: Экономическая конъюнктура Клинов.docx
• Дата: 26.04.2017
• Размер: 0.99 Mb.
• Имя файла: Экономическая конъюнктура Клинов.docx
• Тип: Документы; #5586
• страница: 9 из 19

4.2. Фазы среднесрочного цикла

Деление цикла на две фазы — расширения и сжатия — было введено в интересах более четкого статистического определения границ цикла. Это не исключает возможности дополнительного подразделения каждой названной фазы еще на две части, т.е. четырехфазного членения цикла. Дробное деление цикла пред-138 почтительнее для анализа механизма развития цикла. Даже деление цикла на четыре фазы недостаточно, ибо переход к следующей фазе вызревает в предыдущей. Принципиально различается конъюнктура в начале и конце каждой фазы. Поэтому каждая фаза может быть подразделена на стадии.

В работе 1927 г. У. Митчелл называет четыре фазы: спад, депрессия, оживление, процветание¹. В совместной работе У. Митчелла и А. Бёрнса 1946 г. цикл подразделяется на 8 стадий, а точнее называется 9 стадий, от низшей точки, начала одного цикла, до низшей точки, начала следующего цикла².

К сожалению, нет общепризнанных названий отдельных фаз, так же как используемые термины не имеют единообразного толкования. Фаза спада первоначально имела название кризиса. Еще в работе 1927 г. Митчелл употребляет двоякое название: фаза кризиса или спада (рецессия). В марксистской литературе фаза спада до сих пор называется кризисом. В западной литературе от термина «кризис» применительно к фазе среднесрочного цикла отказались но ряду оснований. Одно из них состоит в том, что понятие кризиса имеет эмоциональную окраску и применимо к чрезвычайным, а не регулярно повторяющимся событиям.


¹ Mitchell W.C. Business Cycles. P. 79, 133.

² Burns A.F., Mitchell W.C. Measuring Business Cycles. P. 29.

³ Mitchell W.C. Business Cycles. P. 380.

У. Митчелл характеризовал термин «кризис» как неудачный «для описания одной из четырех фаз делового цикла»³. При этом он ссылался на авторитет крупных исследователей циклов начала XX в. профессора университета в г. Бордо ЖанаЛескюра (1882-1942) и его соотечественника АльбераАфталиона (1874-1956), трактовавших кризис чисто технически как переломную точку в развитии цикла. Профессор Санкт-Петербургского университета МихаилИвановичТуган-Барановский (1865-1919), вклад которого в исследование цикла высоко оценивал У. Митчелл, полагал, что не каждый спад можно характеризовать термином «кризис», а лишь такой, который проявляет себя резко, внезапно «подобно буре»¹. Явление кризиса, по Кейнсу, представляет собой «внезапную и резкую, как правило, смену повышательной тенденции понижательной»².

У. Митчелл отмечает, что исторически различались своей интенсивностью не только спады, но и другие фазы цикла. Бывали спады, сопровождавшиеся «дикой паникой, и спокойные рецессии», следом могла наступать «полная прострация или просто вялость» деловой активности. Случались периоды «драматического оживления и затяжного восстановления», «сенсационные бумы и спокойные процветания»³.

В исследованиях циклов, относящихся к периоду после второй мировой войны, слово «кризис» выходит из употребления. Это объясняется тем, что «рецессии стали не только короче, но и мягче»⁴. Соответственно теперь «кризис ассоциируется с международными и гражданскими войнами, эпидемиями, неурожаями, землетрясениями, отдельными и преходящими неурядицами в денежной сфере, спекулятивными горячками и другими эпизодическими или случайными потрясениями»⁵.


1 Mitchell W.C. Business Cycles. P. 379.

² Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Гелиос АРВ, 1999. С. 290.

³ Mitchell W.C. Business Cycles. P. 457.

⁴ Moore G.H. and Zarnovitz V. NBER's Business Cycle Chronologies. In: The American Business Cycle. Continuity and Change. Chicago, London: NBER, 1986. P. 767.

⁵ Ibid. P. 739.

⁶ Burns A.F., Mitchell W.C. Measuring Business Cycles. P. 107.

⁷ Ibid. P. 455.

Определенную эмоциональную нагрузку несет и термин «депрессия». А. Бёрнс и У. Митчелл отмечали, что ряд исследователей используют его для обозначения наиболее сильных сжатий деловой активности⁶. В этом же ряду находится распространенное обозначение глубочайшего экономического кризиса в истории капитализма (1929-1933 гг.) как Великой депрессии. Со своей стороны Бёрнс и Митчелл полагали, что депрессия означает «низкий уровень промышленной деятельности, достигаемый в конце сжатия, а не степень сжатия»⁷.

Фаза оживления (revival), она же фаза восстановления (recovery, recuperation), в концептуальном плане понимается, в том числе и современными исследователями механизма экономических циклов, достаточно единообразно. «Фаза восстановления обычно означает промежуток времени, от низшей поворотной точки до момента, когда совокупные меры физического объема деятельности (такие, как реальный ВНП или промышленное производство) вернулись к предшествующим пиковым отметкам».

Так, обозначенный этап в развитии среднесрочного цикла определялся профессором ОттоЭкштейном(1908-1978), который долгие годы был одним из директоров НБЭИ. Что касается показателей для определения границ фазы, то О. Экш-тейн и его соавтор АлленСинайполагали возможным дополнительно ориентироваться на другие показатели уровня деловой активности, в частности на уровень безработицы, достигнутый

накануне спада¹.

Название следующей за восстановлением фазы — процветание — имеет определенный эмоциональный оттенок, хотя и не столь интенсивный, как термин «бум». Дело в том, что рассматриваемая фаза не обязательно означает благоденствие, как можно предположить на основе трактовки слова «процветание». Й. Шумпетер ссылается на подъем экономики в голодные 1840-е годы. Равным образом Шумпетер считал некорректным ставить знак равенства между длительной депрессией и нищетой. Состояние депрессии было доминирующим для периода 1873-1897 гг., но в эти же годы, как утверждает Шумпетер, «наблюдался прогресс в жизненном уровне рабочего класса»².

В марксистской литературе продолжение роста после оживления называется фазой подъема, что представляется более функциональным определением, нежели термин «процветание». Важно подчеркнуть, что именно присутствие этой фазы в составе

1 Eckstein О., Sinai A. The Mechanisms of the Business Cycle in the Postwar Era. In: The American Business Cycle. Chicago, London: NBER, 1986. P. 48. Schumpeter J.A. Business Cycles. P. 142.

среднесрочных циклов обеспечивает долговременную тенденцию 1 экономического роста.

В. Зарновиц и Дж. Мур, рассматривая соотношение экономических циклов и роста, определили фазу подъема в составе фазы расширения как период чистого роста. Они отмечали, что на протяжении всей мировой истории развития промышленного капитализма чередовались периоды «устойчивого и распространяющегося» расширения и сжатия деловой активности. «За сжатием всегда следовало расширение, которое, как правило, 1 состояло из возвращения на высшие, достигнутые ранее уровни и фазы чистого роста, завершающейся достижением нового I рекордно высокого уровня (пика) активности»¹.

Для членения среднесрочного цикла на две фазы существуют концептуально точные определения соответствующих периодов: расширения (expansion) и сжатия (contraction). Названия фаз при членении цикла на четыре составляющих периода нуждаются в уточнении. Особенностям динамики среднесрочного цикла соответствуют следующие названия фаз периода сжатия: спад (recession) и депрессия (depression). Фазы периода расширения целесообразно обозначать последовательно как оживление (revival, recovery) и чистый рост (net growth).


¹ Zarnovitz V., Moore G.H. Major Changes in Cyclical Behavior. P. 520.

² Mitchell W.C. Business Cycles. P. 420.

На основе ранних наблюдений за деловыми циклами до середины XIX в., когда не было достаточной статистической основы для отслеживания динамики промышленного производства, сложилось упрощенное представление о типовой схеме четырехфазного цикла. Считалось, что фазы спада и оживления сравнительно коротки. Вместе они составляли около одной четверти общей продолжительности цикла. Они служили переходом к устойчивым состояниям в рамках фаз процветания или депрессии, на которые приходилось три четверти протяженности цикла. При этом фаза процветания несколько превосходила по продолжительности фазу депрессии².

Последующие исследования показали, что соотношение фаз подвержено изменениям как под влиянием долговременных закономерностей развития воспроизводства, так и под воздействием случайных событий во внешней среде. В частности, фаза депрессии может оказаться продолжительнее, чем фаза процветания, а может и полностью выпадать из течения цикла, когда сразу после прохождения низшей поворотной точки начинается оживление.

Статистически наиболее трудной задачей является определение границ фазы депрессии. Не в каждом цикле в современных условиях наблюдается вслед за спадом достаточно продолжительный период стабилизации производства на низком уровне. В случае вялого оживления трудно провести грань, где заканчивается депрессия и начинается оживление.

Неслучайно поэтому статистические службы, ведущие наблюдение за циклической динамикой, берут на себя задачу определения лишь высших и низших поворотных точек, т.е. членение цикла на две составляющие. При этом они выносят свое окончательное решение через месяцы после события, чтобы убедиться в том, что выявленная точка действительно соответствует окончанию фазы. На практике возможны паузы около полугода, за которыми следуют продолжения фазы. Пограничный случай возникает, когда пауза продолжается чуть более полугода.


¹ International Financial Statistics. Washington: IMF, 2003. June. P. 996. ² The Wall Street Journal Europe. 2003. May 5. P. A 10.



Так, в промышленности США в августе 2002 г., после 7 месяцев оживления, возобновился спад. В апреле 2003 г. индекс промышленного производства (122,9) был ниже, чем в июле 2002 г. (125,0) на 1,7%. В то же время отметка апреля 2003 г. была выше самой низкой точки спада в декабре 2001 г. (119,5), т.е. на 2,9%1. Ситуация была особенно тяжелой в обрабатывающей промышленности, где апрель 2003 г. стал 33-м месяцем непрерывного сокращения занятости. Загрузка мощностей снизилась до 73,4% за месяц, тогда как в среднем за период с 1972 по 2001 г. она составила 78,8%².

По предварительной оценке, можно трактовать ситуацию в промышленности США в 2002 г. и первой половине 2003 г. как фазу депрессии. Тем более, что значение индекса промышленного производства за 2002 г. (123,6) было ниже значения за 2001 г. (124,6) на 0,9%.

Другой вариант трактовки состоит в том, что в августе 2002 г. начался новый спад в промышленности, тогда как предшествующий цикл прервался на фазе оживления. Высшая точка оживления была достигнута в июле 2002 г., когда значение индекса превысило отметку декабря 2001 г. на 4,6%, но так и не достигло существенно более высокой отметки за 2000 г. (129,1)1.

НБЭИ объявила о том, что экономика США прошла высшую поворотную точку в марте 2001 г. лишь 26 ноября того же года. Известие о прохождении низшей поворотной точки в марте 1991 г. было опубликовано 22 декабря 1992 г. Предшествовавшие пять поворотных точек анонсировались в лучшем случае через 7, а в худшем — спустя 17 месяцев после события.

Трудности выделения фазы депрессии можно проиллюстрировать динамикой продукции обрабатывающей промышленности США в период глубочайшего циклического кризиса в истории капитализма. Максимальный объем продукции накануне спада зафиксирован в июле 1929 г. — 14,2 млрд. долл. Здесь и далее объем (в этом разделе) выражен в ценах 1929 г.

Спад продолжался до июля 1932 г. Выпуск продукции тогда опустился до 6,3 млрд. долл. Депрессией можно полагать период до марта 1933 г. В конце указанного периода после некоторого роста (до 7,3 млрд. долл. в октябре 1932 г.) выпуск практически вернулся на прежнюю минимальную отметку — 6,3 млрд. долл. Последовавшее оживление трижды сменялось попятным движением. Последнее из них завершилось в июне 1935 г., когда объем продукции (10,0 млрд. долл.) был примерно на 30% ниже предкризисного максимума.


¹ International Financial Statistics. P. 996.

Оживление перешло в подъем (фазу чистого роста) в феврале 1937 г. Эта фаза была короткой. Пик обозначился в мае 1937 г.

(15,2 млрд. долл.). Для полноты циклической картины трудных 1930-х годов отметим, что спад продолжался до января 1938 г. (низшая точка 9,8 млрд. долл.). Депрессия продолжалась до июня 1938 г. (тогда производство вернулось в низшую точку — 9,8 млрд.). Оживление шло до июля 1940 г. Лишь в августе 1940 г. начался подъем¹. К этому времени завершался первый год второй мировой войны, начавшейся в Европе в сентябре 1939 г. Подъем в США продолжался до начала 1945 г., когда стал очевиден близкий конец войны в Европе и мире.


4.3. Механизм формирования и развития среднесрочных циклов

Исследования среднесрочных циклов вновь и вновь подтверждают давно установленную истину, что каждый новый цикл, даже если он проходит все четыре фазы, не имеет полных аналогов в прошлом. «Экономическая история повторяется, — утверждал У. Митчелл, — но всегда содержит новые элементы»². Эту же мысль У. Митчелл выразил, характеризуя фазу, без которой понятие цикла было бы лишено актуальности: «кризисы имеют общие черты, но одновременно бесконечно большое число различий в деталях»³.

Теория циклов строится на выявлении повторяющихся наиболее существенных этапов в их развитии и даже возможных модификаций цикла вследствие развития производительных сил и под воздействием событий во внешней среде, влияющих на динамику воспроизводственных процессов.


¹ The American Business Cycle. P. 843-846.

² Селигмен Б. Основные течения современной экономической мысли. С. 94.

³ Mitchell W.C. What Happens During Business Cycles. P. 3.

Из многолетних наблюдений за течением среднесрочных циклических процессов выводятся стилизованные факты. Последние позволяют составить обобщенное представление о меха-


низме развития и продолжительности фаз цикла и соответственно о закономерностях изменения общехозяйственной конъюнктуры. «Усредненные данные приблизительно отражают результаты действия циклических факторов, а средние отклонения демонстрируют воздействие случайных сил», — полагали А. Бёрнс и У. Митчелл¹.

Особое место принадлежит исследованиям, выполненным и выполняемым под эгидой Национального бюро экономических исследований США. Методика наблюдения за экономическими циклами, выработанная в рамках НБЭИ, во многом предопределила нынешний подход к изучению циклов и в других развитых странах.

Эмпирико-статистический характер наблюдения за среднесрочными циклами не предусматривает их деления на разновидности, получившие в теории названия циклов Китчина и Жюглара. Накопленный материал указывает на то, что наблюдаемый циклический процесс сочетает в том или ином соотношении черты, приписываемые циклу Китчина или Жюглара. Тем более, что на фазу спада цикла Жюглара накладывается фаза спада более короткого цикла Китчина. Когда же фаза спада цикла Китчина прерывает или замедляет рост в фазе расширения цикла Жюглара, что связано с необходимостью сокращения запасов, то динамика оборотного капитала может оказать влияние на вложения в основной капитал.

¹ Burns A., Mitchell W. Measuring Business Cycles. N.Y.: NBER, 1946. P. 503.

Теоретические представления о сосуществовании двух разновидностей эндогенных среднесрочных циклов наряду с воздействием на них больших циклов и случайных событий дают ключ к пониманию изменчивости продолжительности цикла. Только сосуществованием но крайней мере двух разновидностей циклов, один из которых не всегда завершается сокращением производства (необходимое условие для его регистрации по действующим правилам), можно объяснить столь большой диапазон различий в продолжительности циклов, от 1-2 до 11 лет.

Каждый новый тур экономического роста в среднесрочной перспективе открывается фазой чистого роста (процветания). Конъюнктура в начале этой фазы характеризуется как рынок продавца. Необходимость наращивания мощностей для удовлетворения растущего спроса, особенно на новые товары и услуги длительного пользования, обладающие высокой эластичностью спроса по доходам, вызывает опережающий рост капиталовложений. Повышение нормы капиталовложений означает, что расходование сбережений перевешивает их накопление. Из этого следует, что на этой стадии фазы подъема емкость рынка увеличивается быстрее производства.

Занятость ресурсов (труда и капитала) возрастает, когда наряду с удовлетворением текущих потребностей требуется нарастить мощности. Рост занятости влечет за собой дополнительные доходы и расходы. Иначе говоря, расширение спроса ускоряется, а увеличение предложения за счет новых капиталовложений откладывается до того, как капиталовложения превратятся в производственные мощности. Так происходит отставание расширения производства от увеличения емкости рынка.

Такая ситуация может стимулировать дальнейшее повышение нормы капиталовложений и продолжение конъюнктуры продавца. Переход к следующей стадии фазы подъема происходит на волне ввода в строй новых мощностей. Стоимость выпуска продукции на новых мощностях на определенном этапе перевешивает капитальные затраты на дальнейшее наращивание мощностей. Отныне конъюнктура меняется в пользу покупателя.. Одновременно развиваются явления перепроизводства. Заключительная стадия фазы чистого роста проходит под знаком вынужденного накопления сверхнормативных запасов, т.е. увеличения доли продукции, отправляемой на склад.

В принципе для поддержания равновесия предложения и спроса необходимо увеличивать размер запасов продукции по мере увеличения емкости рынка. Если запасы растут медленнее, чем увеличивается объем потребления, то могут возникнуть перебои с обеспечением спроса. На микроэкономическом уровне, т.е. на уровне поставщика, это может означать потерю покупа-



теля, который уйдет к другому продавцу, имеющему требуемый товар. Наличие запасов товаров в торговой сети в широком ассортименте (или резервов мощностей для предоставления услуг) является «непременным условием поддержания конкурентоспособности»¹.

На макроэкономическом уровне недостаток товаров оборачивается инфляцией, т.е. повышением общего уровня цен. Такая ситуация достаточно типична для начальной стадии циклического подъема. Вместе с тем изменения относительной величины запасов в сравнении с объемом их реализации является важным фактором усиления циклических колебаний в деловой активности, поскольку объем заказов со стороны товаропроводящей сети на поставку товаров меняется в большей степени, чем запасы. При этом чем выше обычная норма запасов, тем больше нарушение этой нормы способствует усилению циклических колебаний². Вместе с тем распродажа запасов в период спада является важным фактором, обеспечивающим улучшение финансового состояния предприятий и прекращение спада.

¹ Mitchell W.C. What Happens During Business Cycles. P. 121.

² Ibid. P. 123.