Навчальний посібник для студентів вищих навчальних закладів (лист 1418. 22238 від 14. 10. 2005 р.)
 Скачать 4.14 Mb.
|
|
финансово-хозяйственной деятельности предприятия Структурные элементы характеристика 1 2 цель Определение результативности и эффективности хозяйственной деятельности предприятия, факторов, оказавших на них влияние, а также общая оценка работы хозяйствующего субъекта Предмет Совокупность процессов, направленных на управление операционной, инвестиционной и финансовой деятельностью предприятия, характеризующих формирование прибыли предприятия задачи Определение влияния объективных и субъективных факторов на финансовые результаты. Выявление резервов увеличения суммы прибыли и показателей рентабельности. Оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности разработка мероприятий по использованию выявленных резервов. Оценка абсолютных и относительных показателей формирования прибыли от различных видов деятельности. Оценка финансовой политики предприятия в сфере управления прибылью и уровнем доходности Объекты Процессы формирования и распределения прибыли от различных видов деятельности, а также мероприятия по выявлению резервов повышения прибыльности и эффективности деятельности предприятия источники информации Финансовая отчетность предприятия, данные бухгалтерского и управленческого учета, статистическая, рыночная и нормативно–справочная информация Финансовый анализ 341 1 2 Пользователи Инвесторы и кредиторы, государственные органы, собственники предприятия, работники предприятия методы Экономико-математические. Статистические (горизонтальный, вертикальный анализ и др. Коэффициентный анализ рентабельности. Интегральный анализ Объектоманализа эффективности деятельности предприятия в первую очередь выступают процессы формирования и распределения прибыли от различных видов деятельности, а также мероприятия по выявлению резервов повышения прибыльности и эффективности деятельности предприятия. Предмет анализа — совокупность процессов, направленных на управление операционной, инвестиционной и финансовой деятельностью предприятия, характеризующих получение и максимизацию прибыли предприятия. Источниками информации являются финансовая отчетность предприятия, данные бухгалтерского и управленческого учета, статистическая, рыночная и нормативно-справочная информация. При проведении анализа эффективности деятельности предприятия необходимо учитывать интересы пользователей аналитической информации, которые условно можно разделить на четыре группы. Первая группа — инвесторы и кредиторы, те. физические и юридические лица, ссужающие деньги коммерческой организации на долгосрочной основе и получающие свою долю в виде процентов по ссудами займам. Основной абсолютный показатель, характеризующий результативность работы коммерческой организации с позиции этой группы лиц, — прибыль до вычета процентов и налогов. В большинстве экономически развитых стран проценты уплаченные списываются на затраты и уменьшают налогооблагаемую прибыль, именно поэтому данный источник относительно выгоден, поскольку его стоимость меньше стоимости собственного капитала. Вторая группа — государственные органы, контролирующие и обеспечивающие нормальное функционирование предприятия. Каждая такая организация вносит свою лепту в решение комплекса социальных и экономических задач, представляющих жизненно важный интерес для государства. Что касается социальных задач, то можно упомянуть о дополнительных рабочих местах, о морально–психологической стабильности работников, имеющих постоянную работу. С экономической позиции заинтересованность государства не менее очевидна. Предоставляя каждой конкретной организации возможность функционировать, регулируя этот процесс с помощью соответствующих нормативно- распорядительных документов ив определенном смысле способствуя ему с помощью различных льгот, протекции, финансирования, государство рас 342 Финансовый анализ считывает, в свою очередь, на получение определенного дохода посредством системы налогообложения. Третья группа — собственники предприятия. С позиции текущего момента для них важен конечный результат, те. показатель прибыли к распределению, ас позиции долгосрочной перспективы представляет интерес сумма реинвестируемой прибыли. Четвертая группа включает работников предприятия и его контрагентов поставщиков и кредиторов. Представители этой группы удовлетворяют свои интересы различными способами, в том числе и путем получения соответствующей доли из общих доходов коммерческой организации (заработная плата, проценты по текущим кредитами займам, возможность сбыта продукции данной организации и др) [33, с. 254 — В практической деятельности в процессе анализа эффективности используется набор стандартных методов. Ниже представлено краткое описание некоторых методов анализа эффективности деятельности предприятия. Горизонтальный (или трендовый) анализ прибыли базируется на изучении динамики отдельных ее показателей во времени. В процессе использования этого метода анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных видов прибыли, определяются общие тенденции ее изменения (или тренда). В практике анализа прибыли наибольшее распространение получили следующие виды горизонтального (трендового) анализа: а) сравнение показателей формирования, распределения и использования прибыли отчетного периода с показателями предшествующего периода (например, с показателями предшествующего месяца, квартала, года); б) сравнение показателей формирования, распределения и использования прибыли отчетного периода с показателями аналогичного периода прошлого года (например, показателей третьего квартала отчетного года с аналогичными показателями третьего квартала предыдущего года. Этот вид анализа применяется на предприятиях с ярко выраженными сезонными особенностями хозяйственной деятельности; в) сравнение показателей формирования, распределения и использования прибыли заряд предшествующих периодов. Целью этого вида анализа является выявление тенденций изменения отдельных изучаемых показателей прибыли в динамике. Для оценки уровня и динамики финансовых результатов поданным Отчета о финансовых результатах используется метод горизонтального анализа. Пользуясь данными отчетности предприятий, составим табл. 6.2 (см. с. По отношению к предыдущему периоду прибыль до налогообложения выросла на 72,3 %. В динамике финансовых результатов отмечаются следующие положительные изменения темп изменения активов, рассчитанный поданным баланса предприятия (14804,4 : 13998,80 = 1,06), ниже темпа роста выручки, производительность активов возросла Финансовый анализ 343 — чистая прибыль растет быстрее, чем прибыль от продажи прибыль отчетного периода, налоговая политика организации рациональна темп роста расходов периода (коммерческих и управленческих расходов) ниже темпа роста выручки, что положительно сказывается на себестоимости единицы продукции. Таблица Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах ОаО «Комфорт» Показатели Отчетный период, тыс. грн. аналогичный период предыдущего года, тыс. грн. Отчетный период в % к данным предыдущего года Выручка от продажи продукции Себестоимость проданной продукции Валовая прибыль 2033,8 Расходы периода 1559,1 Прибыль от продаж 524,5 Сальдо операционных и прочих расходов Прибыль до налогообложения 488,1 Налог на прибыль 118,1 Чистая прибыль отчетного периода Однако имеются и негативные изменения: прибыль от продаж растет быстрее, чем выручка от реализации, что свидетельствует об относительном росте затратна производство. Все виды горизонтального анализа прибыли дополняются обычно исследованием влияния отдельных факторов на изменение соответствующих результативных ее показателей. Результаты такого исследования позволяют построить соответствующие факторные модели, которые используются затем в процессе планирования отдельных показателей прибыли. Вертикальный (или структурный) анализ прибыли базируется на структурном разложении агрегированных показателей ее формирования, распределения и использования. В процессе применения этой системы анализа учитывается удельный вес отдельных структурных составляющих агрегированного показателя прибыли. В практике анализа прибыли наибольшее распространение получили следующие виды вертикального (структурного) анализа 344 Финансовый анализа) структурный анализ прибыли, сформированной по отдельным сферам деятельности. В процессе осуществления этого анализа рассчитывается удельный весили соотношения сумм прибыли пооперационной и другим сферам деятельности; б) структурный анализ прибыли по отдельным видам продукции. Степень агрегирования номенклатуры продукции определяется самим предприятием; в) структурный анализ активов. В процессе этого анализа рассматриваются соотношение оборотных и необоротных активов предприятия состав используемых необоротных активов структура оборотных активов состав инвестиционного портфеля и другие структурные показатели. Результаты этого анализа позволяют оценить ресурсный потенциал генерирования прибыли предприятием; г) структурный анализ распределения или использования полученной прибыли. Такое структурное разложение осуществляется в разрезе направлений распределения прибыли, а по каждому из направлений распределения — в разрезе форм конкретного ее использования. Изменения в структуре прибыли анализируются методом вертикального анализа. Соответствующие расчеты на основе данных приведены в табл. Таблица Вертикальный анализ отчета о финансовых результатах ОаО «Комфорт» Показатели Отчетный период Базисный период изменение (+, темп роста уд. веса тыс. грн. % тыс. грн. % тыс. грн. % Валовая прибыль Результат от операционной деятельности Прибыль до налогообложения налог на прибыль Результат от обычной деятельности 28,0 370 18,2 327,5 9,8 чистая прибыль Финансовый анализ Изменения в структуре прибыли положительны возросла доля валовой прибыли и прибыли от продаж. В тоже время уменьшилась доля сальдо прочих доходов и расходов, а также доля налога на прибыль и чистой прибыли. Для более глубокого анализа прибыли следует изучить влияние основных факторов на уровень и динамику этого показателя. Сравнительный анализ прибыли базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных ее показателей между собой. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. В практике управления прибылью наибольшее распространение получили следующие виды сравнительного ее анализа: а) сравнительный анализ показателей уровня прибыли данного предприятия. Среднеотраслевой анализ проводится предприятием с целью оценки своей конкурентной позиции по уровню хозяйствования и выявления резервов дальнейшего повышения эффективности производственной деятельности. Соответственно объектом такого анализа являются показатели операционной прибыли; б) сравнительный анализ показателей прибыли данного предприятия и предприятий-конкурентов. Целью осуществления такого анализа является деление конкурентной позиции предприятия в рамках конкретного регионального рынка соответствующей продукции и разработка мероприятий поповы- шению прибыльности бизнеса; в) сравнительный анализ отчетных и плановых (нормативных) показателей прибыли. В процессе этого анализа выявляется степень отклонения отчетных показателей от плановых (нормативных) и определяются причины этих отклонений. Такой анализ используется для контроля процесса текущего формирования и использования прибыли, внесения необходимых корректив в направления хозяйственной деятельности предприятия [9, с. 52 — Также в процессе проведения анализа рентабельности широко используются другие статистические и экономико-математические методы. ФаКтОРный анализ ПРиБыли От ОПеРациОннОй деятельнОСти Для того чтобы принимать организационно-технические и хозяйственно- управленческие решения по наращиванию прибыли, следует классифицировать факторы изменения прибыли и параметры, количественная оценка которых позволит выявить влияние факторов на этот процесс. Все факторы делятся на внешние (экзогенные) и внутренние (эндогенные). К внешним факторам относятся рыночно-конъюнктурные факторы (диверсификация деятельности организации, повышение конкурентоспособности в оказании услуг, организация 346 Финансовый анализ эффективной рекламы новых видов продукции, уровень развития внешнеэкономических связей, изменения тарифов и ценна поставляемые продукцию и услуги в результате инфляции хозяйственно-правовые и административные факторы (налогообложение правовые акты, постановления и положения, регламентирующие деятельность организации, государственное регулирование тарифов и цен). К внутренним факторам относятся материально-технические (использование прогрессивных и экономических предметов труда, применение производственного технологического оборудования, проведение модернизации и реструктуризации материально- технической базы производства организационно-управленческие (освоение новых, более совершенных видов продукции и услуг, разработка стратегии и тактики деятельности и развития организации, информационное обеспечение процессов принятия решения экономические факторы (бюджетирование, финансовое планирование деятельности организации, анализ и поиск внутренних резервов роста прибыли, экономическое стимулирование производства, налоговое планирование социальные факторы (повышение квалификации работников, улучшение условий труда, организация оздоровления и отдыха работников). Количественную оценку изменения перечисленных факторов осуществляют с использованием таких параметров, как отпускные цены на реализуемую продукцию оценка объема продукции (по базовой себестоимости структура реализации продукции экономия от снижения себестоимости продукции изменение себестоимости за счет структурных сдвигов политика ценна материалы, тарифов на услуги цена на 1 грн. продукции. Основными задачами анализа прибыли до налогообложения являются оценка плана (прогноза) прибыли изучение состава и структуры прибыли в динамике выявление и количественное изменение влияния факторов, формирующих прибыль выявление резервов роста прибыли разработка рекомендаций по наиболее эффективному формированию и использованию прибыли с учетом перспектив развития организации. В процессе анализа изучают состав и динамику прибыли отчетного года определяют факторы, влияющие на уровень прибыли оценивают влияние факторов (рис. 6.3 нас. Влияние факторов го иго порядка оценивается путем сравнения базовых и отчетных данных. Для оценки влияния факторов го порядка используются методы факторного анализа, например цепной подстановки (рис. 6.4 нас Финансовый анализ Прибыль от продаж (реализации) продукции отражает абсолютную эффективность хозяйствования коммерческой организации производственной, сбытовой, управленческой деятельности. Рост прибыли от реализации создает основу расширенного воспроизводства, выполнения обязательств организации перед бюджетом, банками и другими кредиторами. Величина прибыли определяется объемом реализации продукции (работ, услуги зависит отряда факторов, воздействующих на объем проданной продукции и ее себестоимость. К факторам первой группы относятся объем реализации продукции объем продукции (по плановой себестоимости тоже, но обусловленное изменениями в структуре продукции. Факторы второй группы влияния включают экономию от снижения себестоимости продукции тоже, но за счет структурных сдвигов здесь же учитываются колебания издержек в связи с динамикой ценна материалы, тарифами на услуги, а также ценна гривню продукции. Факторный анализ прибыли заключается в выявлении различных факторов, оказывающих влияние на сумму получаемой прибыли или уровень рентабельности и определение их влияния на результативный показатель. Выделим четыре основных фактора, влияющих на объем реализации продукции, структуры продукции, ее себестоимости, структуру себестоимости и уровень отпускных ценна продукцию. Рис. 6.3. Факторы, определяющие величину прибыли Факторы го порядка Факторы го порядка Факторы го порядка Прибыль от продаж Прибыль от прочей реализации Объем реализованной продукции Структура реализованной продукции Полная себестоимость реализованной продукции Прибыль от прочих операций Доходы по ценным бумагами от долевого участия Штрафы, пеня Прибыль и убытки прошлых лет Поступления списанной дебиторской задолженности Безвозмездная помощь Завышение цен Нарушение стандартов, технологии производства Изменение конъюнктуры рынка Цены на продукцию 348 Финансовый анализ Рис. 6.4. Схема факторного анализа прибыли Прибыль от продаж Прибыль от прочей реализации Внереализационные финансовые результаты Прибыль от долевого участия Прибыль от сдачи в аренду основных средств и земли Полученные и уплаченные штрафы и пеня Убытки от списания дебиторской задолженности Убытки от стихийных бедствий Доходы по акциям, облигациям, депозитам Доходы и убытки по валютным операциям Прибыль от реализации основных средств и нематериальных активов Прибыль от реализации товарно-материальных ценностей Качество товарной продукции Рынки сбыта продукции Изменение ценна рынках сбыта продукции Инфляционные процессы Неоплаченная отгруженная продукция Выпуск готовой продукции Изменение переходящих остатков готовой продукции Объем продажи продукции Структура товарной продукции Цена реализации Себестоимость продукции Прибыль до налогообложения Финансовый анализ Величина получаемой предприятием прибыли и изменение отпускных ценна его продукцию находятся в прямо пропорциональной зависимости. При этом аналитику целесообразно отслеживать общую динамику ценна основные компоненты сырья и материалов, используемых предприятием при изготовлении продукции, чтобы правильно определить эффект, полученный за счет изменения данного фактора. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли. Структура продукцииможет оказывать как положительное, таки отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет, и наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшается. Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли и наоборот. Основные формулы, используемые с целью определения вышеуказанных факторов на величину прибыли. Влияние на прибыль изменений отпускных ценна реализованную продукцию (П 2 1 П ВР ВР ∆ = − , где П — изменение прибыли за счет изменения отпускных цен, грн.; ВР 2 — реализация в отчетном году в ценах отчетного периода, грн.; ВР 1 — реализация в отчетном году в ценах базисного периода, грн. 2. Влияние на прибыль изменений в объеме продукции (П 1 0 о ВР П П К П ∆ = × − , где П — изменение прибыли за счет изменений в объеме реализованной продукции, грн.; П 0 — прибыль базисного периода, грн.; К ВР1 — коэффициент роста объема реализованной продукции 1 0 : ВР К С С, где С 0 — себестоимость реализованной продукции базисного периода, грн.; С 1 — себестоимость реализованной продукции за отчетный период в ценах базисного периода, грн. 3. Влияние на прибыль изменений в объеме продукции, обусловленных изменениями в структуре продукции( 3 П ∆ ): 350 Финансовый анализ 2 1 ( ) з о ВР ВР П П К К ∆ = × − , где 2 ВР К — коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам 1 0 : ВР К ВР ВР = , где ВР 0 — реализация в базисном периоде, грн; ВР 1 — реализация в отчетном периоде по ценам базисного периода, грн. 4. Влияние на прибыль экономии от снижения себестоимости продукции П 1 0 П С С ∆ = − (6.6) 5. Влияние на прибыль изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции( 5 П ∆ ): 5 0 2 1 ВР П С К С ∆ = × − (6.7) Сложив величины показателей влияния на прибыль всех изменений, получим суммарное выражение влияния всех факторов на прибыль от реализации продукции. Общее влияние факторов на прибыль составляет 1 2 3 4 5 1 п п П П П П П П П = ∆ = ∆ + ∆ + ∆ + ∆ + При определении влияния каждого из факторов на отклонение прибыли целесообразно составить сводку полученных результатов, чтобы впоследствии установить основные причины изменения прибыли от реализации продукции по сравнению с базисным периодом. При дальнейшем анализе следует выделить факторы, повлиявшие на изменение себестоимости. Поданным бухгалтерского учета и данным отчетности о себестоимости продукции можно установить те отклонения, которые не поддаются влиянию руководства предприятия. К таким отклонениям относится изменение ценна материалы, тарифов на перевозку и энергию и т. д, кроме того, следует попытаться установить причины структурных сдвигов в реализации продукции. В тех случаях, когда предприятие для получения большей прибыли увеличивает выпуск наиболее рентабельных изделий в ущерб заданному ассортименту, полученную прибыль нельзя считать достижением предприятия. Возможно, отдельные высокорентабельные виды продукции не находят сбыта, и необходимо либо ограничить их производство, либо улучшить потребительские свойства. Может оказаться целесообразным снижение цены, если оно будет компенсировано расширением объема продажи [87, с. 224 — 225]. Финансовый анализ анализ безубыточности предприятия Практическая ценность анализа безубыточности состоит в том, что этот подход позволяет оценить сравнительную прибыльность отдельных видов продукции, что дает основания для выбора оптимального портфеля продукции установить запас прочности предприятия в его текущем состоянии спланировать объем реализации продукции, который обеспечивает желаемое значение прибыли. |