Лекции. Лекции Финансовый учет 2. Тема Временная стоимость денег Дисконтирование денежных потоков, его необходимость и область
 Скачать 0.58 Mb.
|
|
02.01.00. Приобретены 20% акции К ―C‖, одновременно начата ретроактивная корректировка, связанная с переходом от метода справедливой стоимости к методу долевого участия. Дебет Инвестиции в акции К ―C‖ 1,290,000 Кредит Деньги 1,200,000 Кредит Нераспределенная прибыль 90,000* Расчет корректировки:
Закрывается счет ―Ценные бумаги для продажи‖ – производят реклассификацию: Дебет Инвестиции в акции К ―C‖ 500,000 Кредит Ценные бумаги для продажи 500,000 Аннулируются счета, задействованные при переоценке инвестиции для продажи: Дебет Нереализованная прибыль от владения инвестицией 92,000 Кредит Корректировка с учетом справедливой стоимости ценных бумаг 92,000 31.12.00. Признается доход от инвестиции за минусом амортизации гудвилла: за 1998-1999 годы 10,000 у.е.  за 2000 год [1,200,000-(4,000,000*20%)]/40 лет 10,000 у.е.всего 20,000 у.е. Следовательно, Доход = (1,200,000*30%) - 20,000 = 340,000 у.е. Дебет Инвестиции в акции К ―C‖ 340,000 Кредит Доля участия в К ―C‖ 340,000 Получены дивиденды за 2000 год: Дебет Деньги 120,000 Кредит Инвестиции в акции К ―C‖120,000 После этого на счете Инвестиции в акции К ―C‖, данные как будто все время использовался метод долевого участия. ОБЪЕДИНЕНИЕ БИЗНЕСА Методы приобретения инвестиции В хозяйственной практике происходят деловые объединения с целью минимизации издержек, быстрого расширения рынка сбыта совместной продукции, раскрытия дополнительных источников финансирования.  Путем объединения компаний можно достичь экономии производственных затрат. Это происходит из-за исключения дублирующих производственных функций за счет объединения родственных структурных подразделений: отделов маркетинга, бухгалтерии, снабжения и других, а также уменьшения торговых агентов. При слиянии промышленных компаний поглощаемая компания, которая выпускает продукцию, дополняющую ассортимент изделий на существующих производственных линиях, может расширить номенклатуру товаров и увеличить общий спрос на продукцию поглощающей компании. Обеспечение такой экономии, в финансах называются синергией, при этом стоимость объединенной компании больше суммы стоимостей ее отдельных частей, то есть, 2+2=5. Происходит также экономия на масштабе производства, что связано с ростом объема производства до оптимального уровня и снижением издержек. Экономию можно достичь при горизонтальном слиянии, когда объединяются две компании, занимающиеся аналогичным бизнесом. При таком слиянии исключаются дублирование функций, и появляется возможность улучшения специализации. Вертикальное слияние, когда объединяются две компании, ранее являвшиеся между собой поставщиком и покупателем, дает экономию за счет сокращения затрат на снабжение и сбыт. Слияние двух компании с разнородными видами деятельности (конгломераты) не дает большой экономии ресурсов. Деловое объединение происходит путем приобретения одной компанией контроля над другой компанией (доля участия от 50% до 100%, иногда менее 50%). При деловом объединении применяется метод приобретения. Основным способом сведения информаций при методе приобретения является консолидация финансовой отчетности. Для консолидации финансовой отчетности необходимо выяснить: со стороны инвестора имеет ли место контроль над активами и обязательствами приобретаемой компании; нет ли инвестиции, которая не дает право контроля, но должна быть учтена в консолидированной финансовой отчетности; какова справедливая стоимость инвестиции; каковы подробные правила консолидации. Контроль Контроль – это возможность управлять финансовой и хозяйственной политикой предприятия с тем, чтобы получать выгоды от его деятельности. Материнская компания – это предприятие, которое имеет одну или несколько дочерних компаний. Дочерняя компания = это предприятие, которое контролируется другим предприятием, известным как материнская компания. Получение контроля предполагает приобретение одним из объединяющихся предприятий более половины имеющих право голоса акций, другого предприятия, если только, в исключительных случаях, четко не заявлено, что такой пакет акции не обеспечивает контроль над предприятием. Контроль над активами инвестируемой компаний предполагает: право распоряжаться более чем половиной акций с правом голоса другой компании путем соглашения с другим инвестором; право определять финансовую и текущую политику другой компании на основании Устава или соглашения; право назначать и смещать большинство членов Совета директоров или аналогичного органа управления другой компании; или право представлять большинство голосов на собраниях совета директоров или аналогичного органа управления другой компании. Можно различать прямой и косвенный контроль. Пример Компания А приобрела 40% акции компании С и заключила договор с компанией В с долей участия 15%. Решение В общей сложности доля собственности 55%, следовательно, имеет место прямой контроль над активами компании С.  А В40% 15% С Пример 1. Компания А приобрела 55% акции компании С и закрепила договором право определять финансовую и текущую политику инвестируемой компании. Решение В данном случае имеет место контроль. Пример Компания А приобрела 55% акции компании С. Нет контроля. Решение Компания А является ассоциированной компанией. Пример e) Компании А принадлежит 60% голосующих акций компании Б, которой в свою очередь принадлежит 40% компании Н. Компания А  является также прямым держателем 15% голосующих акции компании Н.  А60% 15% Б 40% Н Решение компания Б является дочерней компанией А (60%); компания Н не является дочерней компанией Б (40%); компании А принадлежит 60% х 40% = 24% плюс 15% всего 39%, недостаточно для контроля; в то же время компания А контролирует компанию Н, соответственно 40%+15% = 55%. Исходя из этого, компания Н является дочерней компанией А. Вывод: компания Н является дочерней компанией А, поэтому подлежит консолидации с долей меньшинства. Пример Компании А принадлежат 100% голосующих акций компании Б1, 75% голосующих акций компании Б2. Компания Б1 приобрела 30%, компания Б2 имеет 25% акции компании Ш. Решение Компании Б1, Б2 являются дочерними компаниями А; Компании А принадлежат доля Ш: 100% х 30% = 30% 75% х 25% = 18.75% всего 48.75%, недостаточно для подчинения; с) в то же время Компании А принадлежит через Б1 и Б2 55% = 30% + 25%. Вывод: Таким образом, компания Ш является дочерней компанией А, и подлежит консолидации с долей меньшинства 51.25% = (100% - 48.75%).  А100% 75% Б1 Б2 30% 25% Ш Задание Компании А принадлежит 60% голосующих акций компании Б, которой в свою очередь принадлежит 20% компании Н. Компания А является также прямым держателем 20% голосующих акции компании Н. А60% 20% Решение Б Н 20% компания Б является дочерней компанией А (60%); компания Н не является дочерней компанией Б (20%); компании А принадлежит доля Н: 60% х 20% = 12% плюс 20% всего 32%, недостаточно для контроля; в то же время компания А контролирует компанию Н, соответственно 20%+20% = 40%. Исходя из этого, компания Н не является дочерней компанией А. Вывод: компания Н не подлежит консолидации. Приобретение это объединение бизнеса, при котором одно предприятие - покупатель получает контроль над чистыми активами и операциями другого, приобретаемого предприятия, в обмен на передачу активов, принятие на себя обязательств, эмиссию акций. Приобретение контроля над другой компанией может осуществляться двумя методами: покупка; слияние (объединение) интересов. Метод покупки подразумевает приобретения инвестором доли участия в инвестируемой компании более 50%, с тем, чтобы держать контрольный пакет акции и иметь долю большинства. Покупка означает также передачу инвестором денежных средств при приобретении доли большинства. Иногда может быть осуществлена покупка в кредит. При этом инвестор использует небольшую сумму собственных денежных средств, а под залог имущества инвестируемой компании получает кредит. Во втором случае, в момент приобретения увеличивается обязательства компании, что в свою очередь уменьшает балансовую стоимость компании или собственный капитал. При методе приобретения одна компания рассматривается как покупатель, другая – как продавец, следовательно, активы инвестора и инвестируемой компаний объединяются по текущей стоимости, что приводит к образованию гудвилла. Метод слияния интересов означает приобретения доли участия в инвестируемой компании как минимум 90% акции. При слиянии интересов не используются денежные средства, нет покупателя и продавца, поэтому активы компании объединяются по балансовой стоимости, что не приводит к образованию гудвилла. При деловом объединении компаний изначально определяются в юридических статусах своих предприятий после приобретения. При этом может произойти поглощение одной компании другой, когда практически одна из компаний ликвидируется. Или может быть сохранен юридически статус обеих компаний со старыми наименованиями. Исходя из этого, различают: Метод покупки с ликвидацией одной из компании; Метод покупки с сохранением юридического статуса обеих компаний; Метод слияния интересов с ликвидацией одной из компании; Метод слияния интересов с сохранением юридического статуса обеих компаний. Метод покупки с ликвидацией одной из компании Метод покупки с ликвидацией одной из компании (покупка с поглощением) учитывает соотношение цены приобретения и справедливой рыночной стоимости приобретаемой компании. Могут наблюдаться следующие соотношения: Цена приобретения = справедливая рыночная стоимость; Цена приобретения > справедливая рыночная стоимость; Цена приобретения < справедливая рыночная стоимость; Процедура объединения при методе покупки с ликвидацией одной из компании, когда цена приобретения равна справедливой рыночной стоимости такова: Игнорируются счета Капитала и номинальные счета приобретенной компании; Определяют справедливую рыночную стоимость активов и обязательств приобретенной компании; В бухгалтерских книгах компании-покупателя дают проводки на стоимость покупки по справедливой стоимости активов и обязательств. Задание – цена приобретения = справедливая рыночная стоимость 1 января 2000 года К ―Лашын‖ приобретает 100% акции К ―Cокол‖ за 300,000 у.е.
К ―Лашын‖ заплатила 300,000 у.е., что равна справедливой стоимости К ―Cокол‖. Приобретенные активы записываются по рыночной стоимости. Решение К ―Лашын‖ дает проводки:
|