Ответы на вопросы по кредитному рынку. Шпоры. Вопрос Необходимость и предпосылки возникновения и применения денег. Сущность денег как экономической категории

• Название: Вопрос Необходимость и предпосылки возникновения и применения денег. Сущность денег как экономической категории
• Анкор: Ответы на вопросы по кредитному рынку. Шпоры.docx
• Дата: 26.12.2017
• Размер: 0.92 Mb.
• Имя файла: Ответы на вопросы по кредитному рынку. Шпоры.docx
• Тип: Документы; #12979
• Категория: Экономика. Финансы
• страница: 9 из 10

Уступка права требования (цессия)Уступка требования — это передача права требования, принадлежащего кредитору (цеденту) на основании обязательства, другому лицу — новому кредитору (цессионарию). Согласие должника на это обычно не требуется. Однако если должник не был письменно уведомлен о состоявшемся переходе прав кредитора к другому лицу, новый кредитор несет риск неблагоприятных последствий: исполнение обязательства первоначальному кредитору признается исполнением надлежащему кредитору. Первоначальный кредитор, уступивший требование, отвечает перед новым кредитором лишь за недействительность переданного ему требования, но не за его неисполнение должником. Кроме случая, когда первоначальный кредитор принял на себя обеспечение обязательства своего бывшего должника, например, выступив в качестве его поручителя либо предоставив в залог свое имущество.

Право первоначального кредитора переходит к новому в том объеме и на тех условиях, кот. существовали к этому моменту. Нельзя передать часть требования по обязательству (например, право требования к банку по конкретным расчетно-платежным документам, оставаясь при этом владельцем счета, по которому должны были производиться операции).

Перевод долга. Второй способ реструктуризации задолженности, связанный с переменой лиц в обязательстве,— перевод долга. Основное условие— согласие кредитора. Принято различать предварительное и последующее согласие кредитора. Предварительное обычно содержится в договоре первоначального должника и кредитора в виде разрешения переводить долги без согласия кредитора. Оно мож. б. отозвано последним только до заключения договора о переводе долга. Последующее же согласие на перевод вообще не мож. б. взято кредитором назад.

Секьюритизация. Секьюритизация — конверсия задолженности в ценные бумаги. Использование этого способа имеет смысл, как правило, при наличии большого числа разрозненных кредиторов. В качестве эмитируемых ценных бумаг могут выступать долговые ценные бумаги (облигации и векселя), а также акции.Конверсия в акции сопряжена для кредитора с более высоким риском, чем получение облигаций, однако обещает и более высокую отдачу при условии успешного оздоровления бизнеса должника.Преимуществом секьюритизации является потенциальная ликвидность эмитированных для целей реструктуризации ценных бумаг, т.е. возм-ность продать их на открытом рынке, пусть и с дисконтом. Однако ликвидность облигаций относительно небольшой компании, особенно в России и др. странах с переходной экономикой, с трудом поддается предварительной оценке. Повысить привлекательность таких облигаций м-но через обеспечение их залогом определенного имущества, а также через представление гарантий и поручительств третьих лиц. Другая проблема связана с тем, что размер облигационного займа ограничен. Статья 33 ФЗ «Об акционерных общ-вах» гласит, что номинальная стоим-ть всех выпущенных облигаций не должна превышать размер уставного капитала общ-ва либо величину обеспечения, предоставленного обществу для цели выпуска облигаций третьими лицами. Размещение облигаций без обеспечения допускается не ранее третьего года существования общ-ва и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов. Выпуск акций используется для погашения задолженности следующим образом: 1) АО эмитирует акции, самостоятельно размещает их на рынке и направляет вырученные ср-ва на погашение задолженности; 2) АО использует механизм, аналогичный предусмотренному в Постановлении Правительства №254 «Об условиях и порядке реструктуризации задолженности организаций по платежам в федеральный бюджет». В этом случае акции при заключении договора о реструктуризации передаются в залог уполномоченному органу.

Существует еще один способ реструктуризации, при котором АО отдает дополнительно эмитированные акции своему кредитору, а кредитор осуществляет их зачет в качестве оплаты долга. Однако, поск-ку этот способ прямо противоречит п.2 ст.99 ГК, который не допускает освобождение акционера от обязанности оплаты акций, в том числе и путем зачета требований к обществу, АО, чтобы обойти запрет, приходится использовать довольно сложные схемы. Эмиссия акций для целей секьюритизации связана с целым рядом практических проблем: переполнением рынка неликвидными бумагами, размываним уставного капитала, сложностью определения справедливой рыночной цены акций и т.д.

Прекращение обязательства зачетом. Еслимеждупредприятиями существуют взаимные обязательства, для уменьшения кредиторской задолженности целесообразно использовать зачет. Данная возм-ность предусмотрена ГК РФ. Для зачета достаточно заявления одной стороны при наличии следующих условий: 1) встречные требования (должник по одному обязательству является кредитором по другому обязательству между этими же лицами); 2) однородность предмета (необходимо, чтобы между сторонами отсутствовало соглашение об изменении предмета обязательства);3) наступление срока исполнения обязательств или же возм-ность потребовать их немедленного исполнения.

Гражданский кодекс прямо предусматривает случаи, когда зачет требований не допускается. Например, при обязанности оплатить акции или же внести вклад в уставный капитал. Особый вид зачета встречных требований — договор контокоррента. По нему стороны заносят свои требования друг к другу на единый (контокоррентный) счет с тем, чтобы та сторона, которая окажется должником при закрытии счета за истекший период, была обязана уплатить другой стороне образовавшуюся разницу. Сальдо мож. б. занесено первой строкой на счет следующего периода.

Более сложный вид договора контокоррента — клиринговые сделки, т.е. тот же самый договор, но с участием нескольких лиц. Повышенную осторожность необходимо проявлять при проведении зачета с компанией, находящейся в преддверии банкротства. В некот. ситуациях такой зачет может впоследствии толковаться как предпочтительное удовлетворение требований.

При зачете некот. должники, чтобы снизить размеры штрафных санкций, начисляемых за просрочку исполнения или за неисполнение их обязательств, начинают выдвигать собственные условия. Например, стороны достигли соглашения о погашении части задолженности зачетом. При этом должник заявляет кредитору, что деньги пойдут в счет оплаты основной суммы долга, а набежавшие на нее проценты (неустойка, штрафы, пени) он заплатит позднее. Это не законно, поск-ку тем самым ущемляются права кредитора: он уже неможет требовать, чтобы должник выплатил ему штраф, пени, неустойку за задержку оставшейся суммы. Из-за этого у сторон нередко возникают разногласия, поск-ку отношения, связанные с частичным зачетом встречного денежного требования, прямо не урегулированы законом. Между тем, суды уже давно выработали свою позицию относительно таких споров. В первую очередь при частичном погашении долга зачетом считаются прекращенными издержки кредитора по получению исполнения (например, судебные издержки), затем — проценты, а в оставшейся части — основная сумма долга. Если стороны захотят установить иной порядок, то это необходимо отразить в договоре.

Отступное. Под отступным понимается некоторая имущественная ценность, принимаемая кредитором взамен первоначального предмета обязательства. Согласие кредитора на такую замену прекращает обязат-во. Наиболее распространенным предметом отступного явл. деньги. Нередко в данной роли выступает и заложенное имущество, переходящее к кредитору. Иногда должник взамен денежного долга передает кредитору свои права требования к третьим лицам (векселя или иные ценные бумаги).

Стороны свободны в установлении размера отступного. В принципе стоим-ть отступного должна соответствовать стоим-ти первоначального обязательства. Однако анализ арбитражной практики показывает, что, как правило, стоим-ть имущества или прав, передаваемых в качестве отступного, меньше стоим-ти первоначального обязательства. Чаще всего к отступному прибегают для урегулирования последствий неисполнения обязательства одной из сторон. Однако отступное м-но рассматривать и как один из способов правомерного отказа от исполнения обязательства.В этом случае его цель — скорейшее прекращение обязательства.Такая сделка заключ. одновременно с принятием основного обязательства. В качестве условия своего «срабатывания» она может предусматривать не только неисполнение обязательства, но и любые другие причины, в том числе незаинтересованность сторон в дальнейшем исполнении обязательства.

Вопрос 68. .Ф-ции и роль международного кредита в экономике. Формы международного кредита.

Функционирует международный кредит в сфере международных экономических отнош-й выполняет следующие ф-ции: 1) Перераспределение ссудных капиталов между странами, когда при его помощи происходит перелив капиталов в страны с низкой нормой прибыли, способствуя ее выравниванию и превращению в среднюю норму прибыли. 2) Экономизация издержек обращ-я в сфере международных экономических отнош-й путем замены золота как мировых денег такими орудиями обращ-я, как вексель, чек, банковские переводы, депозитные сертификаты, электронные деньги, а также СДР, ЭКЮ и твердые национальные валюты. 4) Ускорение концентрации и централизации капитала: во-первых, в рез-тате ускорения процесс капитализации прибыли в связи с привлечением иностранного капитала; во-вторых, с созданием транснациональных корпораций и транснациональных банков и, в-третьих, путем предоставления льготных международных кредитов крупным предприятиям. 5) Регулирование экономики страны – привлечение иностранных инвестиций, в первую очередь капиталов международных валютно-кредитных и региональных организаций, что способствует росту ВНП и его распределению.

Выполняя эти взаимосвязанные ф-ции международный кредит играет двойную роль в развитии пр-ва: положительную и отрицательную. С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспр-ва и его расширение. Он способствует интернационализации пр-ва и обмена, углублению международного разделения труда. С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общ-венного воспр-ва, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в кот. не привлекаются иностранные заемные ср-ва. Международный кредит используется для укрепления позиций иностранных кредиторов в конкурентной борьбе.

Границы международного кредита зависят от источников и потребности стран в иностранных заемных ср-вах, возвратности кредита в срок. Нарушение этой объективной границы порождает проблему урегулирования внешней задолженности стран-заёмщиц. В их числе — развивающиеся страны, Россия, другие гос-ва СНГ, страны Восточной Европы и т. д.

Двоякая роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется в его использовании как ср-ва взаимовыгодного сотрудничества стран и конкурентной борьбы.

Формы международного кредитования.Формы международного кредита м-но классифицировать следующим образом: 1) по назначению: - коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами; - финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком; - промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг (например, инжиниринг); 2) по видам: - товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа); - валютные (в денежной форме); 3) по технике предоставления: - наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика; - акцептные в форме акцепта (согласия платить) тратты импортером или банком; - депозитные сертификаты; - облигационные займы, консорциональные кредиты и др.; 4) по валюте займа: - международные кредиты в валюте либо страны-должника, либо страны-кредитора, либо третьей страны; 5) по срокам: - сверхсрочные (суточные, недельные, до трех месяцев) - краткосрочные кредиты (от одного дня до одного года, иногда до восемнадцати месяцев); - среднесрочные (от одного года до пяти лет); - долгосрочные (свыше пяти лет).

Вопрос 69. Международные финансовые и кредитные институты. Международный валютный фонд (МВФ) был учрежден на междунар. валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 года, где был принят его устав, который вступил в силу с декабря 1945 года. МВФ начал свою деятельность в мае 1946 года, насчитывая в своем составе 39 стран. В наст. вр. в число его членов входит 181 страна мира.

Основными целями его деят-ности явл.: содействие международному валютному сотрудничеству и стабильности мировой валютной системы и обменных курсов валют; создание благоприятных условий для сбалансированного роста международной торговли; оказание помощи в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между гос-вами-членами МВФ и устранении валютных ограничений, тормозящих рост международной торговли; предоставление своим членам на временной основе финансовых ресурсов для корректировки их платежных балансов; содействие сокращению продолжительности и масштабов дефицита платежных балансов стран-членов МВФ.

МВФ является межправительственной валютно-финансовой организацией, членом которой может стать любая страна в сроки и на условиях, определяемых МВФ. Необходимыми условиями вступления явл. уплата квоты в установленном размере, согласование режима валютных операций по международным торговым расчетам и предоставление информации об экономическом и валютном положении страны. МВФ организован по принципу акционерн. общ-ва, поэтому число голосов, имеющихся у каждой страны (и степень воздействия на деятельность МВФ) зависит от величины квоты.

Структура органов управления МВФ включает несколько уровней: 1) Совет управляющих, Временный комитет, Комитет по развитию; 2) Совет директоров-исполнителей (Исполнительный совет); 3) директор - распорядитель.

Основными направлениями деят-ности МВФ явл.: " надзор над мировой валютной системой; " создание ликвидных ср-в путем выпуска СДР; " финансирование (кредитование) членов МВФ; " рекомендации в области экономической политики и техническая помощь; " сбор и публикация статистики.Банк международных расчетов (БМР) был создан в 1930 году и является старейшим международным финансово-кредитным институтом, деятельность которого направлена на развитие международного сотрудничества в сфере валютных отнош-й. Учредителями МБР выступили Бельгия, Великобритания, Германия, Италия, Франция и Япония, в наст. вр. его членами явл. 34 гос-ва. Месторасположение БМР - г. Базель, Швейцария.

Основными целями деят-ности МБР явл. содействие сотрудничеству между центральными банками, обеспечение благоприятных условий для международных финансовых операций, а также выполнение ф-ций доверенного лица или агента при проведении международных расчетов его членов.Органами управления МБР явл. Общее собрание акционеров, Совет директоров, Президент банка и администрация.

Ресурсы МБР формируются за счет акционерного капитала и привлеченных ср-в. Акционерный капитал банка принадлежит центральным банкам стран-членов (свыше 80 %) и частным акционерам. Основные направления деят-ности МБР включают: - проведение банковских операций - депозитных, ссудных, валютных, фондовых и др. - выполнение роли координационного центра валютной и кредитной политики стран-членов. - контроль за международной банковской деятельностью. - выполнение роли информационно - исследовательского центра. - техническая помощь центральным банкам стран с переходной экономикой, обучение банковских работников этих стран.

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) был учрежден в 1990 году 40 странами. Акционерами этого международного финансово-кредитного института могут быть как европейские, так и неевропейские гос-ва, являющиеся членами МВФ. В наст. вр. акционерами ЕБРР явл. 60 стран. Штаб-квартира банка расположена в Лондоне, во многих странах у него есть представительства, кот. занимаются координацией деят-ности на местах.Целями деят-ности ЕБРР является содействие странам Центральной и Восточной Европы в создании рыночной экономики и поддержка развития частного предпринимательства в гос-вах, приверженных принципам многопартийной демократии, плюрализма и рыночной экономики.

Руководящим органом банка является Совет управляющих, в котором каждый член ЕБРР представлен одним управляющим и одним заместителем. Совет управляющих собирается один раз в год для решения вопросов, имеющих стратегическое значение для функционирования банка. Главным исполнительным органом ЕБРР является Совет директоров (Директорат), включающий 23 члена, кот. переизбираются каждые три года. Президент ЕБРР избирается Советом управляющих сроком на 4 года, он председательствует на Совете Директоров и управляет текущей деятельностью банка.

Ресурсы ЕБРР формируются за счет уставного капитала, заемных (привлеченных) ср-в и ср-в, полученных в счет погашения займов или по гарантиям. Кроме того, для инвестиционной поддержки социально важных низкорентабельных отраслей и оказания технической помощи ЕБРР образует специальные фонды, ресурсы кот. формируются за счет добровольных взносов доноров.

Основные направления деят-ности ЕБРР включают: - прямое финансирование проектов- финансирование с помощью посредников- консультационное обслуживание и техническая помощь.

Вопрос 69. Европейский Центральный банк и его денежно-кредитная политика. Европейский центральный банк (англ. European Central Bank) — центральный банк Евросоюза и зоны евро. Образован 1 июня 1998 года. Штаб-квартира расположена в немецком городе Франкфурте-на-Майне. В его штат входят представители всех государств-членов ЕС. Банк полностью независим от остальных органов ЕС.

Главные ф-ции банка: 1) выработка и осуществление валютной политики зоны евро; 2) содержание и управление официальными обменными резервами стран зоны евро; 3) эмиссия банкнот евро; 4) установление основных процентных ставок.

Европейский центральный банк является «наследником» Европейского денежно-кредитного института (EMI), который играл ведущую роль в подготовке к введению евро в 1999. Главной целью создания Европейской системы центральных банков, в соответствии со статьей 2 Устава ЕСЦБ и ЕЦБ, является поддержание стабильности цен.