Ответы на вопросы по кредитному рынку. Шпоры. Вопрос Необходимость и предпосылки возникновения и применения денег. Сущность денег как экономической категории
 Скачать 0.92 Mb.
|
|
Вопрос 62.Коллекторские агентства и их деятельность. Колле́кторское аге́нтство,— агентство, профессионально специализирующееся на взыскивании просроченной дебиторской задолженности и проблемной задолженности; форма бизнеса, целью которой является способствование совершению платежей по задолженностям физических и юридических лиц. Большинство коллекторских агентств существуют и работают как агентства кредитора, и собирают долги за вознаграждение, формирующееся согласно количеству собранных финансовых ср-в в форме выплаты определённых заранее процентов от общей суммы. Коллекторская деятельность реализуется в двух основных конфигурациях:1. Агентство предоставляет интересы кредитора, и осуществляет все действия за его счет и от его имени (долги возвращаются непоср-венно кредитору). 2. Агентство становится обладателем прав требований к должнику, и уже выступает в роли кредитора (долги возвращаются непоср-венно в агентство, сбор долгов на которое был возложен). Не смотря на форму конфигурации, при осуществлении данной деят-ности возникают следующие виды правоотнош-й: агентство – кредитор, должник – кредитор, агентство – должник. Дополнительными причинами появления коллекторских агентств является желание кредитных организаций сосредоточиться на профильной деят-ности по предоставлению денежных ср-в, а не их взысканию. Также коллекторский аутсорсинг позволяет избежать репутационных рисков, кот. сопутствуют конфликтам при работе с долгами, по сути, дистанцироваться от негативно воспринимаемых процессов. Коллекторский подход к взысканию задолженности необходимо отличать от др. способов решения проблемы задолженности: юридического, экономического, нелегального. При этом, коллекторский подход (от англ. collect - собирать, взимать, инкассировать) м-но определить как конвейерное, т.е. максимально формализованное и технологичное, взыскание большого объема однотипной, преимущественно бесспорной, задолженности. Коллекторский подход отличается от юридического, в котором к каждому случаю возникновения задолженности подходят преимущественно индивидуально и рассматривают его с точки зрения возм-ностей, кот. предоставляет для взыскания действующее законодательство. Коллекторский же подход не ограничен применением только собственно юридических ср-в (судебные приказы, иск, исполнительное производство), но охватывает и психологические способы воздействия, прежде всего, на досудебной стадии. Также коллекторский подход предполагает большую стандартизацию деят-ности, которая делает наличие специальных юридических познаний у работников не обязательным. Вопрос 63.Роль кредита в простом воспроизводстве. Кредит как источник финансирования текущей деят-ности предприятий. Роль кредита в содействии непрерывности воспроизводственного процесса, ускорении оборота капитала. Такое содействие составляет основную цель кредитного перераспределения временно свободных денежных ресурсов тем предприятиям, кот. испытывают временную нехватку ср-в. При этом в рез-тате перераспределения на основе кредита происходит ускорение оборота ср-в в общ-венном хоз-ве. Кредит объективно выступает необходимым источником формирования основных и оборотных ср-в хозяйствующих субъектов, то есть использование кредита наряду с собственными ср-вами является нормальным моментом в деят-ности предприятий. Благодаря кредитным отношениям нет необходимости накапливать собственные ср-ва в объемах, покрывающих все колебания величины осн. и оборотного капиталов во время их кругооборота; происходит более быстрое вовлечение ресурсов в хоз-венный оборот за счет экономии времени при закупке сырья, материалов и т.п. Таким образом, способствуя непрерывности воспроизводственного процесса, кредит вместе с тем служит фактором его ускорения. Кредит не может непоср-венно влиять на сам воспроизводственный процесс. Его использование не приводит к прямому сокращению времени пр-ва товаров — последнее зависит от внеэкономических факторов, в частности, от технологии пр-ва. На длительность производственного цикла кредит может оказывать влияние лишь в тех случаях, когда полученные в ссуду ср-ва используются для технического перевооружения пр-ва, внедрения новых технологий и т.п. Но все же воздействие кредита на ускорение процесса воспр-ва реализуется главным образом путем сокращения времени, затрачиваемого на смену функциональных форм продукта, что в конечном счете увеличивает скорость оборота ср-в. Это достигается: - за счет вовлечения в оборот временно свободных ресурсов, особенно за счет предоставления денежных кредитов покупателям и коммерческого кредита, кот. прямо способствуют ускорению реализации товаров; - в силу стимулирующих свойств кредита. В качестве фактора ускорения воспроизводственного процесса кредит выступает потому, что необходимость возврата взятых в ссуду ср-в вынуждает заемщика принимать меры по повышению эффективности пр-ва и, следовательно, ускорению воспроизводственного процесса. Кроме того, удорожание кредита по мере увеличения сроков кредитования заставляет заемщиков оптимизировать сроки привлечения заемных ресурсов, что также способствует ускорению оборота ср-в. Степень воздействия кредита на скорость оборота ср-в заметно выше в сфере обращ-я, где вовлечение в оборот кредитных ресурсов позволяет ускорить платежи и тем самым прямо влияет на сокращение времени оборота. Вопрос 64.Кредит как источник расширенного воспр-ва и финансирования капитальных вложений. Альтернативные формы долгосрочных заимствований. Обоснование потребности в кредите на капитальные вложения. Расширенное воспроизводство – когда затраты на возмещение износа основных ср-в превышают сумму начисленной амортизации. Затраты капитала на воспроизводство основных ср-в имеют долгосрочный хар-тер и осуществляются в виде долгосрочных инвестиций (капитальных вложений) на новое строительство, на расширение и реконструкцию пр-ва, на техническое перевооружение и на поддержку мощностей действующих предприятий. Расширенное воспроизводство основных фондов требует значительных объёмов финансирования. Наряду с традиционными источниками — амортизационный фонд, фонды, образуемые из прибыли предприятия, средне- и долгосрочные кредиты, в наст. вр. все большее развитие получают и новые рыночные инструменты. Их использование представляется тем более важным, если учесть, что тромбирование расчётного механизма не позволяет предприятиям своевременно и в достаточных суммах сформировать денежные ресурсы, необходимые для структурной перестройки пр-ва. К таким рыночным механизмам необходимо отнести: — финансовый лизинг; — образование финансово-промышленных групп; — привлечение инвестиций на основе холдинга; — международный клиринг; — эмиссию ценных бумаг; — образование совместных производств; — участие гос-ва в эффективных проектах и др. Необходимость в долгосрочном кредитовании капитальных вложений вытекает из часто возникающего у предприятий дефицита собственных ср-в, что обусловлено несоответствием имеющихся финансовых ресурсов с потребностями в них на расширенное воспроизводство осн. капитала. В данном случае возникают долговременные кредитные отношения между заемщиком и заимодавцем (банком). Долгосрочные кредиты коммерческих банков привлекаются сейчас в реальные и быстрореализуемые проекты с высокой нормой прибыльности (доходности) инвестиций. В отличие от бюджетных ср-в привлечение долгосрочных кредитов банков на капиталовложения повышает ответственность заемщиков за их рациональное использование благодаря возвратности и платности заемных ср-в. Вопрос 65.Лизинг как альтернатива долгосрочному кредиту. Лизинг – форма ДС-х инвестиций в осн. Фонды, при кот. Спец. Лиз. Компания (отдел банка) приобрет. д\лиз.получателя имущ-во и передает в польз-е на опред. Срок с послед. Выкупом. Отлич. Лиз. От Аренды: 1) при Ар. Предмет сделки – времен. Своб. Имущ-во арендодателя, кот. Он использ. Ранее. Д\Лиз. Имущ-во покуп. Лиз. Комп-я спец. д\заказчика. 2) арендн. Отнош-я строят-ся м\д 2 участ-ми: собств-ком и польз-лем, При лиз. - + поставщик, инвестор, КБ кредитующий сделку. 3) Арендатор получ. Имущ-во д\ произ-х и личных целей. При Лиз. – токад\произ-ва. Отлич. Лиз. От Кредита: 1) вещественная форма ссуды, а не ден. 2) лиз. Обор-ние остается в собст-ти кредитора. 3) сумма ссуды опред-ся на основе ст-ти имущ-ва (первичн. Или остаточной). Объект Лиз – любое движимое и недвиж. Имущ-во из категории ОС (машины, оборуд, вычисл. Техника, произв. Линии). Преимущ-ва Лиз.: 1) покупка имущ-ва без единоврем. Крупного влож-я ден. Ср-в. 2) позвол. Применять передовую технику в условиях быстро морал. Узноса. 3) удовлетв. Сезонных потреб-тей, транспорт-ка Прод. Т.е. избавление от вложений в технику, кот. Нужна тока период в году. Лиз.датели: 1) ДС-кред. Институт, КБ или его подразд-е. 2) лиз. Компания – а) ДС-лиз-вая комп-я (только д\соверш-я сделок) б) специализир-я лиз. Комп. (+комплес услуг по содерж, ремонту оборуд-я, подгот. Кадры, консультирует как использовать). В) брокерские лиз. Компании – посредник м\д участ-ми (часто – сублизинг). 3) подразд-я любого п\п, кот. Имеет источники ДС-ния Лиз-га и осущ. Его + к своей осн. Деят-ти. Лиз.получатель – юр. Л или гражданин-предп-тель, получ-щий имущ-во по дог-ру Лиз. В произ-ное польз-е.Поставщик лиз. Оборуд-я – (продавец) п\п-изготовитель машин. Виды лизинга. 1) финансовый Л. – с полной окуп-тью, при кот. Лиз.датель в теч срока дог-ра возмещает ст-ти объекта Лиз. И формирует прибыль. Особ-ти ДС.Л.: 1) участвует произ-ль, кот выполн. Доп. Ф-ции (установка, ремонт). 2) срок дог-ра приблиз-но = нормтивному сроку службы имущ-ва, после м.б. выкуплено лиз.получ-лем по остат. Ст-ти 3) объект выбирает лиз.получ-ль. 4) условием приобр-я имущ-ва явл. Его передача определ. Лиз.получ-лю (уникальное оборуд-е). 5) сумма аморт. Отчисл-й в составе лиз. Платежей д.б. близко к ст-ти лиз. Имущ-в. 6) риск случ. Гибели, порчи несет лиз.датель 2) Оперативный Л. – имущ-во передаетсяна срок, значит. Меньше нормативного. Так лиз.датель сдает имущ-во несколько раз. Особ-ти: 1) срок дог-ра не более 2-6 лет 2) дог-р м.б. расторгнут лиз.получателем в любое время. 3) риск на лиз.дателе не найти последующ. Польз-ля. 4) для сниж-я рисков лиз.датель страх. Имущ-во, что еще + к его расходам по Л. 3) Возвратный Л. – использ. Кгда п\п испыт недостат. ДС. Ср-в д\развития. П\п может предост. Свое оборуд-е лиз.компании или КБ и польз-ся им по дог-ру Л-га (обычно ДС-го, с выкупом). 4) Внутренний Л. – все участники – резиденты. 5) Междунар. О. – один из участников – иностр. Партнер. Лизинговый договор.За основу расчета лиз. Платежей взяты методич. Реком-ции Мин. эк-ки РФ. На платежи действуют факторы: 1) ст-ть объекта Л. 2) срок его ам-ции 3) возмж-ть примен. Ускорен. Амор-ии. 4) вид и срок лиз. Сделки. 5) график платежей по Лиз. 6) условияЛ, в т.ч. выкуп по остат. Ст-ти. 7) ст-ть кред-х рес-сов, кот дополн. Привлек-ся под сделку, 8) размер комисс-х лиз.дателя. 9) ДС 10) тамож. Пошлины 11) страх-е рисков 12) комисс. Вознагр. Посредников. Важный стимул развития лиз. Отнош-й – налог. Льготы д\участников. Д\лиз. Дателя – 1) освобожд. От нал. На приб. По дог-рам > 3 лет. 2) освобожд. От НДС при оказ. Лиз. Услуг, но сохран. НДС по приобрет. Объектам. 3) частичн. Освобожд. От тамож. Пошлин и налогов по времен. Ввозимым на тер. РФ объектам междунар. Лиз-га. Преим-ва д\лизполуч-ля перед Кредитом: 1) 100%-ное приобрет-е имущ-ва без отвлечения соб. Ср-в, 2)льготы по налогооблаж-ю, 3) риск устаревания и др. риски лежат на лиз.дателе. 4) возм-ть использ-я больше оборуд-я, тарнсп. Ср-в при низк. Затратах, 5) не треб-ся залог Недостатки : 1) более высок ст-ть 2) потери при росте лиз. Платежей в рез-те инфляции 3) сохран. Лиз. Платежей до конца дог-ра независимо от устарен. Оборуд-яИнтерес КБ в лиз. Опер-ях: 1) конкуренция на рынке станд. Банкв. Услуг толкает к новым видам усл. 2) Л. Имеет реал. Матер. Обеспечение в виде имущ-ва, наход. В соб-ти лиз.дат-ля , поэт. Проблемы реализации имущ-ных прав по реализ-ции залога нет. 3) банк расширяет круг надежных клиентов. 4) по дог-ру банк имеет стабильный доход в теч. Длит. Времени. 5) льготы по налогам. Вопрос 66.Политика заимствований предприятия т факторы ее определяющие Политика фирмы в отношении предельно допустимой доли заемных ср-в в общей сумме источников опр-ся тремя важными условиями: 1) привлекая заемные ср-ва, владельцы получают возм-ность контролировать крупную фирму, имея относительно небольшую долю собственного капитала; 2) кредиторы отслеживают изменения в структуре источников ср-в с тем, чтобы обеспечить себе определенный «уровень безопасности». Если доля собственного капитала в общей сумме источников мала, то риск деят-ности такой фирмы ложится в основном на ее кредиторов; 3) если фирма обеспечивает эффективность инвестиционных проектов, профинансированных за счет заемных ср-в, рентабельность собственного капитала возрастает. Внешнее долговое финансирование ни в коем случае не должно подменять привлечение и использование собственных ср-в. Только достаточный объем собственных ср-в может обеспечивать развитие предприятия и укреплять его независимость, а также свидетельствовать о намерении акционеров разделять связанные с предприятием риски и подпитывать тем самым доверие партнеров, поставщиков, клиентов и кредиторов. Внося прямой вклад в финансирование стратегических потребностей предприятия, собственные ср-ва одновременно становятся важным козырем в финансовых взаимоотношениях предприятия со всеми персонажами рынка. Вот почему банкир рассматривая баланс предприятия, прежде всего обращает внимание на уже достигнутое соотношение между заемными и собственными ср-вами, поск-ку в критической ситуации именно собственные ср-ва способны стать обеспечением кредита. Выбор модели управления оборотным капиталом, т.е. степени участия кредитных источников в финансировании текущей деят-ности фирмы, зависит от объективных факторов — величины финансового рычага. Финансовый рычаг (кредитный рычаг, финансовый леверидж) — это отношение заёмного капитала к собственным ср-вам. Также финансовым рычагом называют эффект от использования заёмных ср-в с целью увеличить размер операций и прибыль, не имея достаточного для этого капитала. Размер отношения заёмного капитала к собственному хар-теризует степень риска, финансовую устойчивость. Финансовый левериджхар-теризует использование предприятием заемных ср-в, кот. влияют на измерение коэффициента рентабельности собственного капитала. Финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных ср-в в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал. Плата за заёмный капитал обычно меньше, чем дополнительная прибыль, которую он обеспечивает. Эта дополнительная прибыль суммируется с прибылью на собственный капитал, что позволяет увеличить коэффициент его рентабельности. Риск заемщика и пределы безопасного заимствования могут быть определены на основе исследования эффектов операционного и финансового рычага в деят-ности предприятия, кот. зависят от следующих параметров: 1. структуры издержек пр-ва (в торговле — издержек обращ-я); 2. состава источников финансирования (соотношения собственных и заемных ср-в); 3. рентабельности пр-ва, которая ограничивает возм-ности выплаты процентов; 4. ур-ня налогообложения (через налоги изымается часть денежных поступлений, ограничивается платежеспособность заемщика);5.цены заемных ср-в, которая определяет доступность кредита. При использовании заемных ср-в на условиях выплаты постоянного дохода кредиторам (банковские кредиты, займы, облигации и др.) возрастают риски акционеров, т.к. в таком случае могут сократиться выплаты дивидендов. Кроме того, предприятие, связанное множеством долговых обязательств, лишается свободы маневра. Вопрос 67. Способы управление задолженность. Способы реструктуризации задолженности. Реструктуризация задолженности необходима, если компания не в состоянии обслуживать и погашать имеющиеся обязательства. Такое положение складывается (помимо криминальных сюжетов) в ситуациях, когда: 1. решение о выдаче предприятию кредита с самого начала было сделано без должного финансово-экономического анализа и оказалось необоснованным (в отношении возм-ного ур-ня продаж, издержек, необходимых капвложений, квалификации менеджмента и т.д.); 2. после выдачи кредита произошли события, отрицательно повлиявшие на бизнес должника (например, падение спроса, потеря крупных контрактов или рост затрат на основные факторы пр-ва). Инициатором реструктуризации мож. б. как кредитор или группа кредиторов (банки, коммерческие кредиторы, налоговые органы), так и сам должник. Но в любом случае кредитору необходимо решить, что для него выгоднее: попытаться вернуть долг, наложив взыскание на имущество должника либо возбудив дело о банкротстве, или же договориться с должником об изменении условий и сроков погашения долга. Впрочем, принять меры к реструктуризации задолженности м-но практически на любой стадии: до или во время рассмотрения дела о взыскании судом, когда возбуждено исполнительное производство и даже если в отношении должника начата процедура банкротства. Способы реструктуризации задолженностиК способам реструктуризации кредиторской задолженности, предусмотренным Гражданским законодательством РФ, относятся новация, уступка права требования (цессия), перевод долга, зачет, отступное и секьюритизация. НовацияНовация предполагает замену существующего обязательства на новое между теми же лицами в целях прекращения первого. Например, одна компания выполнила работы по договорам подряда на сумму 500 тыс. руб. Когда подошло время расплачиваться, заказчик заключил с подрядчиком соглашение, по которому выполненные работы должны были оплачиваться поставкой какого-то товара, например угля. Согласуются ассортимент, кол-во, качество товара, сроки и порядок поставки, санкции за срыв этих сроков. Таким образом, произошла новация денежного обязательства в обязат-во поставить партию угля. Основное требование к новации следующее: по новому обязательству должник и кредитор те же, что и прежде. Но иногда стороны начинают придумывать самые несуразные конструкции. Врез-тате бывает трудно определить, как и из чего возникло новое обязат-во. В итоге договоры не содержат необходимых реквизитов, не отражают фактических отнош-й либо из их текстов вообще непонятно, на каком основании возникло то или иное обязат-во. Кстати, если позднее по поводу новации начнется спор, который будет передан на рассмотрение суда, то участник сделки, ссылающийся на новацию, должен доказать свои доводы. Такими доказательствами могут стать договора, переписка сторон, различные акты, составленные сторонами, платежные документы и пр. Совершение новации требует выполнения ряда условий: 1) новое обязат-во должно предусматривать другой предмет или способ исполнения по сравнению с первоначальным; 2) между первоначальным и новым обязат-вом должна быть причинная связь; 3) первоначальное и конечное обязательства должны быть действительными, иначе к вновь возникшему обязательству будут применяться нормы о недействительных сделках. Новацию могут признать несостоявшейся, и стороны останутся связаны первоначальным обязат-вом. Новация прекращает дополнительные обязательства, связанные с первоначальным, если иное не предусмотрено соглашением сторон. Такими дополнительными обязательствами, обеспечивающими исполнение главного, могут быть неустойка, залог, удержание имущества, поручительство, задаток. |