1 Бюджетное устройство федеративных и унитарных государств
 Скачать 1.84 Mb.
|
|
Часть капитала, которая инвестируется предприятием в оборотные средства на период каждого операционного цикла – оборотный капитал. Другими словами, ОК — это величина финансовых источников, необходимых для формирования оборотных средств предприятия. ОК непосредственно участвует в создании новой стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капитала. При этом соотношение основного и оборотного капитала влияет на величину получаемой прибыли. ОК обращается быстрее, чем основной капитал. Поэтому с увеличением доли ОК в общей сумме авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается, следовательно, увеличивается возможность роста новой стоимости, т.е. прибыли. ОК отражается в пассиве баланса, показывающим, какая величина капитала вложена в хозяйственную деятельность (собственный и заемный капитал), определяется как разность между оборотными активами и кредиторской задолженностью или разность между инвестированным капиталом и внеоборотными активами. По источникам формирования ОК подразделяется на собственный, заемный и привлеченный. Собственные капитал – уставный капитал, часть нераспределенной прибыли, прочие собственные средства в виде временно неиспользуемых фондов денежных средств. Использование перечисленных фондов денежных средств обеспечивает предприятию оперативную самостоятельность, платежеспособность и ликвидность. приравнены к собственным: -переходящая задолженность по оплате труда, образуется за счет разницы между сроком начисления и датой выплаты заработной платы,-задолженность бюджету по некоторым видам налогов, когда начисление происходит раньше срока платежа,-задолженность заказчикам по авансам и предоплате продукции. Заемные источники – краткосрочные ссуды банков и кредиты других организаций в виде займов, авансов и векселей для расчетных операций. Привлечение заемных средств покрывают временную дополнительную потребность предприятия в ресурсах с сезонными процессами производства, ростом объемов производства. Привлеченные средства – кредиторская задолженность, которая является непланируемым источником формирования оборотных средств и образуется как следствие существующего порядка оплаты готовой продукции и услуг. В ряде случаев кредиторская задолженность возникает из-за нарушений порядка оплаты и договорных обязательств. Существуют следующие стратегии формирования оборотного капитала: Консервативный подход – основан на концепциях увеличения резервов, максимизации остатков оборотных активов, минимизации рисков: ЧОК > З,где ЧОК – чистый оборотный капитал, З – плановые материально - производственные запасы. Умеренная стратегия – средний подход, который можно выразить как ЧОК = З. Агрессивная стратегия – характеризуется минимизацией всех форм резервов по отдельным видам оборотных активов: ЧОК < З. На выбор той или иной стратегии влияют следующие факторы:-устойчивость рыночной позиции предприятия и его возможности привлекать источники финансирования,-кредитоспособность, возможность привлечения внешних займов,-рентабельность собственного капитала и дивидендная политика,-инвестиционная деятельность предприятия. Оборачиваемость ОК - это длительность одного полного кругооборота денежных средств с момента приобретения производственных запасов до выпуска готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия. Коэффициент оборачиваемости показывает число кругооборотов оборотных средств за определенный период (как правило, год).Скорость оборота показывает деловую активность компании, увеличение скорости означает, что оборотные средства используются рационально и эффективно, снижение – об ухудшении финансового состояния организации. Коб = ВР/С ок Коэффициент оборачиваемости рассчитывается как отношение выручки от продаж к оборотному капиталу. Коэффициент загрузки это показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует величину оборотных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции. Длительность одного оборота оборотных средств в днях рассчитывается по основной формуле: Дл = (Сок * Д)/ВР Уменьш. длит. одного оборота свидет. об улучшении использования оборотных средств. Рентабельности (Рок), рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (Прп) или иного финансового результата к средней величине оборотного капитала (Сок): Рок = Прп / Сок * 100 Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии. 2-17. Выручка от реализации продукции, экономическая сущность и порядок распределения. В процессе производства продукции, выполнения работ, оказания услуг создается новая стоимость, которая определяется ценой реализованной продукции, работ, услуг. Результатом их реализации является выручка от реализации продукции, работ, услуг, которая поступает на расчетный счет предприятия. В настоящее время предприятие имеет право самостоятельно определять методы исчисления выручки в зависимости от выбранной учетной политики. Законодательно определены 2 метода учета выручки от реализации продукции (работ, услуг): 1) по мере отгрузки товаров (выполнения работ, услуг) и предъявления контрагенту расчетных документов; 2) по мере оплаты и поступления денег на расчетный счет. В РФ наибольшее распространение получил 2й метод, т.к. позволяет предприятиям производить своевременные расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами, и под начисленные налоги и платежи имеется реальный денежный источник. Однако в случае авансовых расчетов за отгруженную продукцию (работы, услуги) общий размер денежных средств не всегда совпадает с фактической реализацией, т.к. деньги на основе предоплаты могут поступить, а продукция не отгружена, и не произведена. Выручка является основным источником возмещения авансированного в производство продукции (работ, услуг) капитала, его накопления, формирования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств. Ее своевременное поступление обеспечивает непрерывность кругооборота средств, бесперебойность производственного процесса. Несвоевременное поступление выручки влечет простои в производстве, снижение прибыли, нарушение договорных обязательств, штрафные санкции. Использование выручки характеризует начальную стадию распределительных процессов. Из полученной выручки возмещаются материальные затраты на сырье, материалы, топливо, электроэнергию и другие предметы труда. Дальнейшее распределение выручки связано с формированием амортизационного фонда как источника воспроизводства основных фондов и нематериальных активов. Оставшаяся часть выручки представляет собой валовой доход, или вновь созданную стоимость, которая направляется на выплату заработанной платы и формирование чистого дохода предприятия. Часть чистого дохода учитывается в себестоимости продукции (работ, услуг) в виде отчислений на социальные нужды (пенсионный фонд, фонд социального страхования, фонд занятости, фонд обязательного медицинского страхования), налогов и сборов, отчислений в специальные внебюджетные фонды. Оставшаяся часть представляет собой прибыль предприятия. Поступление выручки от реализации продукции (выполнения работ, оказания услуг) свидетельствует о завершении кругооборота средств. До поступления выручки издержки производства и обращения финансируются за счет оборотных средств. Результат кругооборота авансированного в производство продукции (работ, услуг) капитала — возмещение затраченных денежных средств и формирование собственных источников финансирования простого и расширенного воспроизводства: амортизационных отчислений и прибыли 2-18 «Ценовая политика компании и факторы, ее определяющие» Цена — это денежное выражение стоимости товара. В рыночной экономике уровень цены складывается под воздействием спроса и предложения. Ценовая политика — это система стандартных правил определения цен для продажи товаров предприятия. Совокупность методов, с помощью которых эти правила можно реализовать на практике, называют стратегией ценообразования. Цели ценовой политики:1.Достиж. заданного уровня прибыли (либо рентабельности капитала).2.Стабилизация цен, прибыльности и рыночной позиции.3.Расширение доли рынка.4.Максимизация прибыли (либо рентабельности капитала).5.Достижение наиболее высоких темпов роста продаж и др. Формируют ценовую политику в несколько этапов. 1 этап - формируются стратегические цели предприятия на длительный период времени (например, проникновение на рынок и закрепление на нем, увеличение своей доли продаж на рынке и пр.). 2 этап - реализация выбранной стратегии при помощи решения задач в самых разнообразных видах деятельности предприятия: производстве, ценообразовании, управлении затратами и пр. 3 этап - разработка тактики ценообразования — это конкретные практические меры по управлению ценами на продукцию предприятия, которые используют для решения задач, поставленных перед специалистами по ценообразованию (например, установление скидок и надбавок к ценам). 4 этап - разработка ценовой политики и определение на ее основе уровня цен. Существуют определенные особенности ценообразования на различных типах рынка: совершенной (чистой) конкуренции, монополистической конкуренции, олигополии, чистой монополии. Однако в реальной экономике нет одного типа рынка в чистом виде. В завис.от типа товаров и позиции, занимаемой тем или иным пр-ем, все предприятия делят на две группы: 1. Предприятия, формирующие цены (ценовые лидеры) – самостоятельно устанавливают цены на свои товары, отличные от цен конкурентов (компании-лидеры, работающие на рынках монополистической конкуренции и олигополии). 2. Предприятия, следующие рыночным ценам (ценовые последователи) – не проводят собственную ценовую политику, а потому в этих компаниях цены устанавливает рынок (спрос и предложение). Если предприятие – ценовой лидер, то основа формирования ценовой политики и стратегии ценообразования — информация о затратах. Такая информация также важна и для предприятия — ценового последователя, когда он определяет объем, ассортимент и качество продукции, на которые должны быть направлены его маркетинговые усилия с учетом доминирующей на рынке цены. Осн. ценообраз. факт.: - Затраты; - Ценность товара; - Спрос и его эластичн.; -Конкуренция; - Гос. влияние. В рыночных условиях вся система факторов, оказывающих влияние на образование цены, объединяется в три группы: Базовые факторы (различные затраты производителей). Конъюнктурные факторы (изменчивость рынка и зависящие от макроэкономических условий, потребительского спроса и т.п.);Регулирующие факторы (степень вмешательства государства в экономику). Все факторы, оказывающие влияние на рыночные цены, объединяются в две группы: Внутренние факторы:
Внешние факторы:
Общее воздействие этих факторов приводит к установлению такого уровня цен, при котором достигается и сохраняется сбалансированность экономической деятельности. Факторы, способствующие снижению цен: рост производства, технический прогресс, снижение издержек производства и обращения, конкуренция, снижение налогов, расширение рыночных связей. Факторы, вызывающие рост цен: спад производства, нестабильность экономической ситуации, монополия предприятия, ажиотажный спрос, увеличение массы денег в обращении, рост налогов, рост зарплаты, улучшение качества товара, соответствие моде, рост цены рабочей силы, низкая эффективность производства. 2-19 «Управление денежными средствами компании» Денежный поток организации – совокупность поступлений (притоков) и выплат (оттоков) денежных средств за определенный период времени. Другими словами — это движение денежных средств, распределенное во времени и пространстве. Основной целью управления денежными активами является поддержание оптимального объема денежных средств для обеспечения постоянной платежеспособности предприятия. Управление денежными средствами включает:
Для эффективного управления денежными потоками необходимо их классифицировать:
Денежный поток от инвестиционной деятельности; Денежный поток от финансовой деятельности. Текущая деятельность — деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели производства продукции, выполнение работ, услуг. Инвестиционная деятельность — деятельность организации, связанная с капитальными вложениями во внеоборотные активы, а также с их продажей, осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском ценных бумаг долгосрочного характера. Финансовая деятельность — деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском ценных бумаг краткосрочного характера, погашением ранее приобретенных краткосрочных облигаций.
Свободный денежный поток – разница между притоками и оттоками. Он близок к чистой прибыли (идет акционерам и кредиторам). Валовой денежный поток — совокупный поток денежных средств, создаваемый организацией и доступный для реинвестирования на поддержание и развитие бизнеса.
Управление денежными потоками организации базируется на следующих принципах:
Основной целью управления движением денежных средств организации является увеличение входящего денежного потока (притока денежных средств). Для увеличения и интенсификации входящих денежных потоков в современной практике предприятий используются следующие методы: • предоплата и авансовые платежи; • оперативное банковское кредитование в виде предоставления кредитной линии, овердрафтного кредита для проведения платежей; • широкое использование форм и способов осуществления расчетов, ускоряющих проведение последних; • использование сети Интернет для проведения расчетов и т.п. |