Анализ отчётности. 1. Сущность, содержание и виды анализа финансовой отчётности Вопрос Понятие, цели и задачи анализа финансовой отчётности
 Скачать 3.17 Mb.
|
|
год, тыс. Отчётный год, тыс. В % к валюте баланса Прирост (+), уменьшение (-) Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD руб. руб Базисный год Отчётный год Абсолютные величины % Доля в % к валюте баланса Актив Внеоборотные активы Оборотные активы: запасы долгосрочная дебиторская задолженность краткосрочная дебиторская задолженность денежные средства краткосрочные финансовые вложения Валюта баланса 100 100 100 Пассив Капитал и резервы (источники собственных средств) Обязательства Долгосрочные: кредиты и займы Краткосрочные: кредиты и займы кредиторская задолженность Валюта баланса 100 100 100 Активы и источники их формирования (активы – ресурсы, контролируемые организацией, от которых организация ожидает экономическую выгоду). Источники формирования активов подразделяются на обязательства и собственные. При анализе структуры активов и их источников могут наблюдаться негативные тенденции: · абсолютное и относительное снижение денежных средств; · более быстрый рост заёмных средств по сравнению с собственными средствами, что увеличивает вероятность потери контроля над своими активами; · более быстрый рост краткосрочных обязательств по сравнению с долгосрочными обязательствами, что приводит к снижению финансовой стабильности организации; · более быстрый рост краткосрочных кредитов и займов по сравнению с краткосрочной кредиторской задолженностью (уменьшение дешевых источников финансирования), что приводит к увеличению себестоимости продукции, работ, услуг. Источники собственных средств: Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD · уставный (складочный) капитал; · добавочный капитал; · резервный капитал; · нераспределённая прибыль (убыток); · прочие резервы. Положительной тенденцией является: · увеличение нераспределенной прибыли; · более быстрый рост прибыли по сравнению со всеми собственными источниками. Снижение доли нераспределенной прибыли свидетельствует о падении деловой активности организаций. Обязательства организации – задолженность по кредитам и займам, кредиторская задолженность. Положительной тенденцией является увеличение доли долгосрочных обязательств, снижение просроченной задолженности. В свою очередь, просроченные обязательства делятся на: 1) «спокойные» – задолженность поставщикам и подрядчикам; исключение составляют случаи подачи иска кредитором в арбитражный суд о взыскании задолженности; 2) «срочные» – задолженность бюджету, внебюджетным фондам; увеличение доли соответствующей задолженности свидетельствует о финансовых затруднениях организации. Размещение активов оценивают с помощью доли в валюте баланса внеоборотных и оборотных активов, доли в валюте баланса имущества производственного назначения. Для организаций производственной сферы доля имущества производственного назначения должна находиться в пределах от 50 % до 60 %. Состояние краткосрочных активов характеризуется соотношением труднореализуемых и легкореализуемых активов. N п/п Наименование статей Базисный год Отчётный год Темп роста, % Изменение по сравнению с базисным годом 1. Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения), расходы будущих периодов, тыс. рублей Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD 2. Производственные запасы; готовая продукция и товары для перепродажи; товары, отгруженные в отраслях с устойчивым снижением объёмов производства, тыс. рублей 3. Просроченная краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. рублей 4. Итого труднореализуемые активы (сумма строк с 1 по 3), тыс. рублей 5. Общая величина краткосрочных активов (оборотные активы минус долгосрочная дебиторская задолженность), тыс. рублей 6. Легкореализуемые активы (стр. 5 минус стр. 4), тыс. рублей 7. Отношение труднореализуемых активов к легкореализуемым активам (стр. 4 * 100 / стр. 6), в % x Увеличение доли труднореализуемых активов негативно влияет на ликвидность и финансовую стабильность организации. Анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости организации. Финансовая устойчивость организации характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный расширенный процесс производства и реализации продукции на основе роста прибыли. Платёжеспособность характеризует возможности организации своевременно расплачиваться по своим обязательствам. Система показателей, используемая для анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации, представлена в следующей таблице: Показатель Формула расчёта Примечание Характеризует обеспеченность заёмных средств собственными средствами, т.е. гарантию возврата долга. Рекомендуемое значение – меньше или 100 %. Характеризует степень независимости Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD от внешних источников финансирования. Рекомендуемое значение – 50 %. Определяет долю собственных средств, вложенных в наиболее манёвренные активы. Рекомендуемое значение – 50 %– 60 Рекомендуемое значение – 60 %. Рекомендуемое значение – 10 % Рост показателя – негативная тенденция, означающая усиление зависимости от внешних факторов. Характеризует долю источников финансирования, используемых организацией длительное время. Рекомендуемое значение – 50 %– 60 %. Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD Характеризует ликвидность организации. Чистые активы должны быть больше уставного капитала. Негативная тенденция – снижения показателя. Характеризует дефицит (в случае отрицательного значения) или профицит краткосрочных активов над краткосрочными обязательствами. Негативная тенденция – снижение показателя. Характеризует какая часть краткосрочных обязательств будет погашена на конкретную дату. Рекомендуемое значение – 20 % Характеризует какая часть краткосрочных обязательств будет погашена за счёт денежных средств и ожидаемых поступлений. Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD Рекомендуемое значение – 80 %– 100 %. Характеризует в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Рекомендуемое значение – 200 % Увеличение длительности характеризуется как негативная тенденция. Должен быть сопоставим с длительностью оборота краткосрочных активов Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD 1Активы, участвующие в расчёте, – это внеоборотные и оборотные активы, за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров. 2Обязательства, участвующие в расчёте, – это целевые финансирования и поступления, долгосрочные и краткосрочные обязательства, кроме суммы, отраженной по статье «Доходы будущих периодов». По результатам расчётов оценивается соотношение заёмных и собственных средств с позиции его финансовой стабильности кредитоспособности, платёжеспособности, тенденции изменения ликвидности. К негативным тенденциям следует отнести: · опережающий рост краткосрочных обязательств по сравнению с оборотными активами; · снижение ликвидности (реализуемости) активов; · снижение чистых активов; · снижение оборотного капитала. Недостаток коэффициентов ликвидности заключается в том, что указанные показатели предполагают, что организация в один момент должна погасить свои долги, т.е. когда начат процесс банкротства. Для нормально функционирующих организаций значение показателей может быть ниже рекомендуемых, например, для организаций с высокой оборачиваемостью активов. Важнейшей характеристикой ликвидности организации является расчёт дефицита или профицита тех или иных краткосрочных обязательств. Расчёт происходит при сопоставлении активов и обязательств, и обязательств по скорости их обращения и погашения. Схема расчёта приведена в таблице ниже. N п/п Наименование статей Базисный год Отчётный год Темп роста, % Примечание 1 2 3 4 5 6 1. Просроченные обязательства, нормальная (непросроченная) задолженность: · бюджету, тыс. руб.; · внебюджетным фондам, тыс. руб.; · персоналу организации, тыс. руб.; · участникам (учредителям) по выплате доходов, тыс. руб. 2. Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. 3. Дефицит денежных средств, Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD краткосрочных финансовых вложений, если стр.1 минус стр. 2 > 0; профицит, если стр. 1 минус стр. 2 < 0, тыс. руб. 4. Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 5. Денежные средства, тыс. руб. Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб. 6. Дефицит денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности, если стр. 4 минус стр. 5 > 0; профицит, если стр.4 минус стр. 5 < 0, тыс. руб. Если есть данные, то исключается просроченная дебиторская задолженность; для отраслей с устойчивым ростом объёмов производства и высокой оборачиваемостью активов могут быть добавлены: готовая продукция, товары для перепродажи, товары отгруженные. 7. Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 8. Запасы, тыс. рублей 9. Дефицит запасов, если стр. 7 минус стр. 8 > 0, тыс. руб. профицит, если стр.7 минус стр.8 <0, тыс. руб. Для организаций с длительным производственным циклом (свыше 12 месяцев) из запасов рекомендовано исключить расходы будущих периодов, затраты в незавершенном производстве (издержках обращения). Анализ финансовых результатов организаций, эффективности использования активов и источников их формирования. Результаты финансово-хозяйственной деятельности организации оцениваются с помощью следующих абсолютных и относительных показателей: · прибыль (убыток) от продаж, полученная за период; · прибыль (убыток) до налогообложения, полученная за период; · чистая прибыль (непокрытый убыток), полученная за период; · показатели рентабельности (убыточности). Показатели рентабельности (убыточности) характеризуют эффективность использования активов и источников их формирования. Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD Рентабельность (убыточность) активов (группы внеоборотных и оборотных активов) общая – отношение прибыли (убытка) до налогообложения к стоимости активов. Рентабельность (убыточность) активов (группы активов) чистая – отношение чистой прибыли (непокрытого убытка) за период к стоимости активов. Рентабельность (убыточность) источников формирования активов общая – отношение прибыли (убытка) до налогообложения к источникам формирования активов. Рентабельность (убыточность) источников формирования активов (по группам: собственные и заёмные) чистая – отношение чистой прибыли (непокрытого убытка) за период к источникам формирования активов. Рентабельность (убыточность) проданных товаров, продукции, работ, услуг – отношение прибыли (убытка) от продаж к затратам на производство проданных товаров, продукции, работ, услуг. Рентабельность (убыточность) продаж общая – отношение прибыли (убытка) от продаж к выручке от продаж. Рентабельность продаж чистая – отношение чистой прибыли (непокрытого убытка) за период к выручке от продаж. Необходимо отметить, что показатели рентабельности (убыточности), характеризующие эффективность использования чистой прибыли, важны в основном для кредиторов и акционеров организации. Для органов государственной власти имеют значения общие показатели рентабельности, с точки зрения взаимосвязи финансового состояния организаций и формирования бюджета. Оценка финансового состояния организаций. На заключительном этапе даётся оценка финансового состояния организации: Оценка финансового состояния организации Значение показателей в отчётном году Оценка динамики показателей «Отлично» Для организаций, существующих менее 3-х лет, высшая оценка «хорошо» Динамика за 2 года предшествующие отчётному. Рентабельность активов общая, % > 0 Положительная, или стабильная, значение больше 0. Рентабельность активов чистая, % > 0 Положительная, или стабильная, значение больше 0. Рентабельность проданных товаров, продукции, работ услуг, % > 0 Положительная, или стабильная, значение больше 0. Рентабельность продаж чистая, % > 0 Положительная, или стабильная, значение больше 0. Отсутствие дефицита денежных средств, краткосрочных финансовых вложений (тыс. руб.) Отсутствие дефицита денежных средств, краткосрочных финансовых вложений. Отсутствие дефицита краткосрочной дебиторской задолженности (тыс. руб.) Отсутствие дефицита краткосрочной дебиторской задолженности. Отсутствие дефицита запасов (тыс. руб.) Отсутствие дефицита запасов. Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD Отсутствие просроченных обязательств (тыс. руб.) Отсутствие просроченных обязательств. Отсутствие просроченной дебиторской задолженности (тыс. руб.) Отсутствие просроченной дебиторской задолженности. Чистые активы > Уставного капитала (тыс. руб.) Положительная динамика чистых активов или стабильная. Оборотный капитал (тыс. руб.) > 0 Положительная динамика или стабильная, оборотный капитал > 0. «Хорошо» Для организаций, существующих менее 1 года, высшая оценка «удовлетворительно» Рентабельность активов общая, % > 0 Положительная или стабильная, значение больше 0 за предшествующий год. Рентабельность активов чистая, руб. % > 0 Положительная или стабильная, значение больше 0 за предшествующий год. Рентабельность проданных товаров, продукции, работ, услуг, % > 0 Положительная или стабильная, значение больше 0 за предшествующий год. Рентабельность продаж чистая, % > 0 Положительная, или стабильная, значение больше 0 за предшествующий год. Отсутствие дефицита денежных средств, краткосрочных финансовых вложений (тыс. руб.). Отсутствие дефицита денежных средств, краткосрочных финансовых вложений. Отсутствие дефицита краткосрочной дебиторской задолженности (тыс. руб.) Отсутствие дефицита краткосрочной дебиторской задолженности. Отсутствие дефицита запасов (тыс. руб.) Отсутствие дефицита запасов. Отсутствие просроченных обязательств (тыс. руб.) Снижение просроченных обязательств. Отсутствие просроченной дебиторской задолженности (тыс. руб.) Снижение просроченной дебиторской задолженности Чистые активы > Уставного капитала (тыс. руб.) Положительная динамика чистых активов или стабильная. Оборотный капитал > 0 (тыс. руб.) Положительная динамика или стабильная; оборотный капитал > 0. «Удовлетворительно» Рентабельность активов общая, % > 0 Динамика не имеет значение. Рентабельность активов чистая, % > 0 Динамика не имеет значение. Рентабельность проданных товаров, продукции, работ, услуг, % > 0 Динамика не имеет значение. Рентабельность продаж чистая, % > 0 Динамика не имеет значение. Отсутствие дефицита денежных средств, краткосрочных Динамика не имеет значение. Create PDF in your applications with the Pdfcrowd HTML to PDF API PDFCROWD финансовых вложений (тыс. руб.) Отсутствие дефицита краткосрочной дебиторской задолженности (тыс. руб.) Динамика не имеет значение. Отсутствие просроченных обязательств (тыс. руб.) Динамика не имеет значение. «Неудовлетворительно» Наличие дефицита одного из видов ликвидных активов (тыс. руб.) Динамика не имеет значение. Наличие просроченных обязательств (тыс. руб.) Динамика не имеет значение. Имеет место убыточность (в %) Динамика не имеет значение. Финансовое состояние оценивается как отличное, хорошее, удовлетворительное при наличии всех указанных критериев; как неудовлетворительное, если выполняется хотя бы один из критериев: · наличие дефицита одного из видов ликвидных активов; · наличие просроченных обязательств. Финансовое состояние отрасли, региона определяется по доле организаций, имеющих ту или иную оценку. При невозможности определить те или иные критерии можно давать две оценки: удовлетворительно и неудовлетворительно. [18] Аналитическое заключение. Результаты анализа должны быть оформлены в Заключение, чтобы пользователи могли с ним ознакомиться. Аналитик проводит анализ по заказу или поручению. Поэтому от оформления аналитического заключения по результатам анализа, зависит, насколько менеджер или иное лицо (заказчик) будут уверены в правильности выводов аналитика. В классическом варианте заключение по результатам проведенного анализа состоит из четырех частей. I часть.Ставится задача. Формулируется вопрос, на который нужно найти ответ. Обычно вопрос формулирует заказчик. Это и есть цель анализа: нужно ответить на поставленный вопрос. II часть.Подбор аналитиком источников информации для выполнения поставленной задачи. Желательно по максимуму собрать материал, который может помочь найти правильный ответ на поставленный вопрос. Это могут быть финансовые и иные отчёты, различные обзоры, статистическая информация, источники качественной информации, интервью, публикации в СМИ и т.д. Здесь важно с одной стороны, максимально собрать информацию, с другой стороны ограничиться необходимым объёмом. Не следует затрачивать усилия и время на анализ информации, не имеющей отношения к поставленной цели анализа. Вся информация, которая была использована для целей анализа, перечисляется в этой части. Может быть, что имеется недоступная для аналитика информация, способная оказать существенное влияние на результаты анализа. Но тогда будет понятно, что специалист не имел к ней доступа, и ограничился только указанной информацией. |