2017 г. Блок 5 Ценообразование пфи

• Название: 2017 г. Блок 5 Ценообразование пфи
• Дата: 24.05.2023
• Размер: 3.47 Mb.
• Имя файла: 299130.pptx
• Тип: Документы; #1155211
• страница: 4 из 12

Расчет форвардных показателей Валютные форварды (4/5)

Условие

Какова стоимость купленного Банком ранее форварда с оставшимся сроком действия 6 месяцев и предусмотренным условиями такого договора форвардным курсом 58 руб./долл. США при следующих текущих рыночных данных:

Задача

Рассчитать текущую стоимость рассматриваемого форвардного контракта

Показатели на дату заключения оценки	Значение
Текущий спот-курс руб./долл. США	56 руб./долл. США
Безрисковая процентная ставка в руб. в годовом выражении	13,5%
Безрисковая процентная ставка в долл. США в годовом выражении	0,75%

Расчет форвардных показателей Валютные форварды (5/5)

Решение



Применим следующую аналитическую формулу:





 

Оставшийся срок действия форварда (t):



6 месяцев, т.е. 0,5 лет

Безрисковые ставки инвестиций (и ):



0,75% - по валюте А (первая валюта; долл. США)

13,5% - по валюте В (вторая валюта; руб.)

 

Текущая стоимость базового актива ():



56 руб./долл. США

 

Расчет

 

Форвардный курс согласно условиям контракта (К):



58 руб./долл. США

Расчет форвардных показателей Соглашение о будущей процентной ставке (1/3)

Ниже представлены аналитические формулы для расчета показателей соглашения о будущей процентной ставке:

• Форвардная процентная

ставка







2. Стоимость соглашения

на дату

 

- cрок всего контракта: срок экспирации соглашения в годовом выражении + срок будущей ставки

 

- срок до экспирации соглашения

 

и - плавающие ставки, соответствующие срокам погашения и , соответственно (в годовом выражении)

 

t – время, прошедшее с момента заключения контракта, в годовом выражении

K - форвардная процентная ставка согласно условиям контракта

и - см. выше (значения показателей берутся на дату )

 

- ставка соответствующая сроку погашения

 

N – объем контракта

LIBOR, MosPrime, EURIBOR и т.д.

Расчет форвардных показателей Соглашение о будущей процентной ставке (2/3)

Условие

Банк планирует заключить соглашение о будущей (через 2 месяца) процентной ставке USD LIBOR 1M

На дату заключения контракта имеются следующие рыночные данные:

Задача

Рассчитать форвардную ставку USD LIBOR 1M (FRA 2x3)

Показатели на дату заключения форварда	Значение
USD LIBOR 1M (1 месяц)	0,2%
USD LIBOR 2M (2 месяца)	0,25%
USD LIBOR 3M (3 месяца)	0,29%

Расчет форвардных показателей Соглашение о будущей процентной ставке (3/3)

Решение



Применим следующую аналитическую формулу:







 

Срок всего контракта ():



90/360 года (3 месяца: срок до экспирации соглашения (2 месяца), увеличенный на срок будущей ставки (1 месяц))

 

Срок до экспирации соглашения ():



60/360 года (2 месяца)

 

Расчет





 

Ставки, соответствующие срокам погашения и ( и ), соответственно:



0,25% (ставка USD LIBOR, соответствующая сроку 2 месяца, т.е. )

0,29% (ставка USD LIBOR, соответствующая сроку 3 месяца, т.е. )