2017 г. Блок 5 Ценообразование пфи

• Название: 2017 г. Блок 5 Ценообразование пфи
• Дата: 24.05.2023
• Размер: 3.47 Mb.
• Имя файла: 299130.pptx
• Тип: Документы; #1155211
• страница: 6 из 12

Расчет форвардных показателей Форварды на инвестиционные и потребительские активы (6/7)

Условие

Банк планирует заключить форвардный контракт длительностью 6 месяцев на стоимость облигаций Компании XYZ при их текущей стоимости 990 руб.

Выпуск рассматриваемых облигаций Компании XYZ предусматривал следующие условия:

Задача

Рассчитать форвардную цену облигаций

Показатели на дату заключения форварда	Значение
Безрисковая процентная ставка в руб.	13,5%

Условия выпуска облигации	Значение
Номинал	1000 руб.
Ставка купона	12%
Периодичность купонных выплат	Ежеквартально

Расчет форвардных показателей Форварды на инвестиционные и потребительские активы (7/7)

Решение



Применим следующую

аналитическую формулу:





 

Безрисковая ставка инвестиций ():



13,5% (руб.)

 

Период действия форварда ():



6 месяцев, т.е. 0,5 лет

 

Текущая (приведенная) стоимость доходов ():



Доход по облигации составят две купонные выплаты в размере 3% (12%/4) от номинала (1000 руб.) через 3 месяца (0,25 лет) и 6 месяцев (0,5 лет). Приведенная стоимость данного дохода составит следующую величину:

 

Текущая (приведенная) стоимость затрат ():



Затраты на хранение облигаций отсутствуют

 

Текущая стоимость базового актива ():



990 руб.

 

Расчет

 

Практика использования калькулятора Блумберг Модуль FRD (Forward)

3. Форвардная дата

4. Форвардный курс

1. Валютная пара

6. Форвардный курс на произвольную дату

5. Дата оценки (текущий спот)

2. Источник котировок

7. Форвард на форвардный курс

Практика использования калькулятора Блумберг Модуль OVME (Option Valuation Module for Equities)

5. Вид исполнения

7. Направление: покупка/продажа

9. Страйк относительно курса спот

10. Дата погашения

4. Стиль опциона

6. Колл/пут

1. Базовый актив

2. Цена опциона

11. Дата оценки

8. Страйк (значение)

3. Добавить опцион

Практика использования калькулятора Блумберг Модуль OVML (Option Valuation Module for Currencies, Commodities)

1. Добавить опцион или стратегию

7. Колл/пут

3. Базовый актив

5. Стиль опциона

9. Страйк

11. Модель

2. Дата оценки

4. Курс спот

6. Направление: покупка/продажа

8. Дата экспирации

10. Номинал

12. Цена опциона

Практика использования калькулятора Блумберг Модуль SWPM (Swap Manager)

8. Валюта 2

17. Стоимость свопа

3. Спот курс

16.Дисконтированная стоимость платежей

по 2-й валюте

6. Номинал 2

12. % ставка 2

14. Периодичность платежей по 2-й валюте

7. Валюта 1

9. Начало свопа

10. Дата погашения

11. % ставка 1

13. Периодичность платежей по 1-й валюте

4. Вид ставки

1. Тип свопа

5. Номинал 1

15. Дисконтированная стоимость платежей

по 1-й валюте

2. Дата оценки

Расчет премий по ванильным опционам. Методы оценки

 

 

Премию по европейскому опциону можно оценить одним из следующих способов:

1) С помощью аналитических формул (например, модель Блэка-Шоулза-Мертона)

2) С помощью паритета премий по опционам «пут» и «колл»

3) С помощью вычислительных процедур (биномиальные деревья, метод Монте-Карло)

Внутренняя стоимость

Временная стоимость