апрр. Кауфман-Джош-Сам-себе-MBA. Джош Кауфман Сам себе mba самообразование на 100% Перевод с английского Анны Логиновой, Павла Миронова и Светланы Кицюк 2е издание Издательство Манн, Иванов и Фербер Москва, 2013
 Скачать 2.23 Mb.
|
|
— это лучшая форма финансирования. Вы може- те инвестировать их быстро и легко. Этот процесс не требует бумаж- ной волокиты или получения стороннего одобрения. Большинство предпринимателей на первом этапе обычно пытаются финансиро- вать свои проекты с помощью собственных средств. Личный кредит — другой малозатратный метод финансирования. Если ваша потребность в средствах не превышает нескольких тысяч долларов, вам достаточно просто финансировать свои расходы с по- мощью личного кредита. Имея хорошую кредитную историю, вы до- статочно быстро получите одобрение банка, а кредитные средства позволят вам увеличить свой денежный поток. Если вы окажетесь не в состоянии вернуть кредит, то рискуете ухудшить свой личный кредитный рейтинг (то есть репутацию), однако многие предприни- матели считают такой риск вполне оправданным. Лично я финанси- ровал все свои проекты с помощью собственных средств и кредита. 222 Cам себе MBA. Самообразование на 100% Личные займыобычно предоставляются друзьями и родственни- ками. Но помните: риск того, что вы окажетесь не в состоянии вер- нуть им деньги, достаточно реален и может стать разрушительным для ваших отношений. По этой причине я бы не рекомендовал вам просить родителей или дедушек с бабушками рисковать ради ваших проектов сбережениями всей жизни. Кредит без обеспеченияобычно предоставляется банками и кре- дитными союзами. Вы заполняете специальную форму, указывае- те в ней необходимую сумму, а банк оценивает вашу способность вернуть долг с процентами в течение определенного времени. Кре- диты могут выдаваться одной суммой или в виде кредитной ли- нии, которой вы можете воспользоваться в любой момент. Обычно банки не просят обеспечения, когда речь идет о небольшой сумме (нескольких тысячах долларов), поэтому процентная ставка может оказаться несколько выше, чем по кредиту с обеспечением. Кредиты с обеспечениемтребуют обеспечения, или залога. Хоро- шим примером служат ипотека и кредиты на покупку автомобиля: если вы не производите очередной платеж в срок, ваш кредитор име- ет юридическое право изъять у вас заложенное имущество. Так как кредитор может впоследствии продать это имущество и компенсиро- вать свои расходы, размер кредитов с обеспечением обычно значи- тельно выше, чем у кредитов без обеспечения. Они могут составлять десятки, а то и сотни тысяч долларов. Облигации — это долговые обязательства, выдаваемые индивиду- альным кредиторам. Вместо того чтобы просить банки о прямом кре- дите, компания обращается к частным лицам или другим компаниям с просьбой о предоставлении займа. Покупатели облигаций передают деньги компании, а та в определенные сроки платит им оговоренные проценты. По прошествии означенного времени компания, помимо уже уплаченных сумм, должна вернуть изначальную сумму займа. Рынок облигаций характеризуется достаточно сложными юридиче- скими процедурами, поэтому выпуск облигаций обычно произво- дится через инвестиционный банк. Глава 6. Управление финансами 223 Финансирование под залог дебиторской задолженности — особый тип займа с обеспечением, возможный только для компаний. Такое финансирование может открыть для вас кредитные линии на мил- лионы долларов, однако оно имеет свою цену: в качестве обеспечения по кредиту выступает контроль над дебиторской задолженностью ва- шей компании. Он переходит к банку — и тот, в свою очередь, делает все возможное, чтобы получить свои деньги обратно, порой даже за счет зарплат ваших сотрудников или оплаты товара лояльных к вам постав- щиков. Вы получаете доступ к значительным объемам финансирования, но взамен передаете кредитору часть контроля над происходящим. Капитал «бизнес-ангелов» — первый шаг в процессе перехода от зай- мовккапиталу. «Бизнес-ангелом» называется индивидуальный част- ный инвестор — человек, готовый вложить деньги в частный бизнес (обычно сумма такой инвестиции колеблется от 10 тысяч до 1 мил- лиона долларов). В обмен на инвестицию «ангелы» обычно просят от 1 до 10% вашего бизнеса. Общение с «ангелом» чем-то напоминает общение с немым партне- ром: он предоставляет вам капитал, а в обмен на это вы передаете ему долю в бизнесе. Некоторые «ангелы» оказывают консультационную помощь, однако редко принимают бизнес-решения. Венчурный капиталпоявляется тогда, когда «улетают» ангелы. Обычно венчурные капиталисты — это крайне состоятельные инве- сторы (или группы инвесторов, объединяющие свои денежные фон- ды) с огромными суммами доступного капитала — десятками (или сотнями) миллионов долларов в расчете на один объект инвестиро- вания. Финансирование с помощью венчурного капитала произво- дится «раундами», начинается с минимума, а затем нарастает по мере роста потребности в капитале. На более поздних раундах может воз- никать проблема размывания доли нынешних акционеров, поэтому этот процесс обычно сопровождается длительными переговорами. Венчурные капиталисты часто требуют значительного контроля в обмен на крупные суммы предоставляемого капитала, что выра- жается в выделении для них определенного количества мест в совете директоров компании. 224 Cам себе MBA. Самообразование на 100% Публичное размещение акцийпредполагает продажу части компа- нии инвесторам на открытом рынке. Обычно этот процесс проис- ходит при участии инвестиционных банков = компаний, обеспечи- вающих бизнес значительными объемами капитала в обмен на ак ции компании, которые далее продаются на открытых фондовых рын- ках. Инвестиционные банки зарабатывают деньги за счет прода- жи на открытом рынке акций, которые ранее были куплены у ком- пании со скидкой. Процесс публичного размещения акций (Initial Public Offering, IPO) представляет собой первый способ привлечения средств на открытом рынке. Любой инвестор, покупающий акции, с юридической точки зре- ния становится совладельцем компании, то есть получает право уча- ствовать в принятии решений и выборе состава совета директоров. Выход на открытый рынок создает для компании риск враждебного поглощения, то есть массовой скупки акций с целью приобретения контроля над компанией. Публичное размещение акций обычно производится «ангелами» и венчурными капиталистами в обмен на предоставление денег. Ин- весторы могут получать доходы от компании одним из двух спосо- бов: либо через дивиденды, представляющие собой часть прибыли компании, либо через продажу акций другим инвесторам. Публич- ное размещение акций позволяет инвесторам продавать свои акции, поэтому «ангелы» и венчурные капиталисты часто подталкивают успешные компании к выходу на открытый рынок или к максималь- но быстрой продаже другим компаниям, что позволяет инвесторам «монетизировать» свои инвестиции. Чем больше контроля вы передадите в обмен на финансирование, тем менее привлекателен для вас этот источник финансирования. Чем больше людей участвует в процессе принятия решений, тем мед- леннее будет работать ваша компания. Наличие инвесторов увели- чивает коммуникационные издержки, которые могут негативно по- влиять на вашу способность быстро двигаться вперед. Часто инвесторы увольняют руководителей компании за недо- статочно хорошие результаты, несмотря на то что именно они в свое Глава 6. Управление финансами 225 время основали компанию. Даже самые харизматичные «рулевые» не обладают иммунитетом: когда компания Apple в 1990-х годах нача- ла показывать плохие результаты, совет директоров уволил ее осно- вателя — Стива Джобса. Так что перед тем, как принять от третьих лиц крупные суммы, обратите особое внимание на то, сколько вла сти обретет над компанией новый состав совета директоров. Финансирование может быть полезным, однако помните о том, что при его получении порой приходится отказываться от контроля над собственным бизнесом — к такому решению не стоит относиться че- ресчур легкомысленно. Самостоятельная раскрутка Felix qui nihil debet. (Счастлив тот, кто ничего не должен.) Римская поговорка Размер финансирования во многом зависит от того, какие цели вы преследуете. При создании огромной компании не обойтись без фи- нансирования. Если же вы хотите быть самодостаточным и свобод- ным в принятии решений, вам лучше избегать стороннего финанси- рования, которое может стать причиной утраты контроля. Самостоятельная раскрутка —это искусство создания бизнеса и управления им без внешнего финансирования. Не стоит считать, что единственный способ создать успешный бизнес — это получить миллионы долларов от венчурных капиталистов. Ограничившись личными средствами, личным кредитом, доходами от предпринима- тельской деятельности и небольшой долей изобретательности, вы мо- жете выстроить крайне успешный бизнес без привлечения внешне- го финансирования. Для поддержания моего бизнеса мне достаточно текущего и сберегательного счетов и корпоративной кредитной кар- ты, и я этому вполне рад. Самостоятельная раскрутка позволяет вам наращивать собствен- ный бизнес, сохраняя 100% контроль над его деятельностью. Вам 226 Cам себе MBA. Самообразование на 100% не нужно получать «добро» от посторонних людей на принятие ре- шений, которые лично вы считаете правильными. Недостаток же этого подхода заключается в сравнительно низких темпах роста: при правильном использовании с помощью внешнего финансирования можно ускорить множество процессов. Задействуя внешнее финансирование, убедитесь, что другого ва- рианта решения проблемы нет. Мультипликаторы силыполезны, однако могут стоить вам слишком дорого. Возможно, более умным шагом будет получение финансирования как средства обеспечения доступа к важным способностям или навыкам. В ином случае попы- тайтесь использовать лишь свои наличные резервы и поступления от продаж. Чтобы достичь наилучших результатов, занимайтесь самостоя- тельной раскруткой так долго, как только сможете, а затем, при не- обходимости, постепенно двигайтесь вверх по иерархии финанси рования. Поверьте, что 100% владения и контроля над прибыльным и самодостаточным бизнесом — великолепная вещь. Возврат на инвестиции (ROI) Мудр тот, кто понимает, что чистая прибыль — не всег- да основной приоритет. Уильям Уорд, автор афоризмов Инвестируя во что-то деньги, вы ожидаете, что получите в итоге больше ценности, чем предоставляете. Очень полезно уметь считать, сколько денег вы можете получить в результате своих инвестиций. Возврат на инвестиции (Return on Investment, ROI)представляет собой ценность, создаваемую благодаря инвестициям времени или ресурсов. Большинство людей склонны рассчитывать этот показа- тель в денежном выражении: если вы инвестировали 1000 долларов и получили 100 долларов прибыли, то возврат на ваши инвестиции составит 10%: (1000 + 100) / 1000 = 1,10, или 10%. Если ваш возврат Глава 6. Управление финансами 227 на инвестиции составляет 100%, значит вы удвоили величину своей первоначальной инвестиции. Возврат на инвестиции помогает выбрать лучшее из нескольких решений. Если вы помещаете деньги на сберегательный счет, то воз- врат на ваши инвестиции будет равен процентной ставке, которую платит вам банк в обмен на право распоряжаться вашими деньгами. Для чего класть деньги на счет, приносящий вам 1%, когда можно положить их на счет, приносящий 2%, при той же величине банков- ских комиссий? Полезность возврата на инвестиции не ограничивается деньга- ми: вы можете использовать его и в отношении других универ сальных валют. «Возврат на инвестированное время» — крайне полезный способ анализа ваших усилий. Если бы вам предложили работать по 24 часа в день без перерывов в течение года в обмен на миллион долларов, согласились бы вы? Посмотрев на затраты времени, физического и душевного здоровья, вы бы поняли, что игра не стоит свеч. Возврат на каждую инвестицию всегда напрямую связан с величи- ной инвестиций. Чем больше вы тратите (с точки зрения денег и вре- мени), тем ниже возврат. Даже такие «гарантированные инвестиции», как покупка дома или получение высшего образования, не могут считаться удачными, если вы платите за них слишком много. Каж- дый расчет возврата представляет собой предположение: вы никогда не знаете, как обернутся дела в будущем. Расчет возврата представля- ет собой упражнение в предсказании будущего, которое невозможно знать наверняка. Каждый расчет будущего возврата на инвестиции — это всего лишь догадка, основанная на определенном объеме знания. С уверен- ностью этот показатель можно рассчитать, только произведя инве- стицию и получив от нее отдачу. В этом мире ничего нельзя знать за- ранее — внезапные обстоятельства могут спутать ваши расчеты вне зависимости от того, насколько высокий возврат на инвестиции вы запланировали. 228 Cам себе MBA. Самообразование на 100% Невозместимые расходы Если сначала у вас ничего не получится, попробуйте еще раз. А затем уходите. Нет смысла дурачить себя без конца. Уильям Филдс, комик Вернувшись домой с полей сражений Второй мировой войны, мой дед основал Kaufman Construction Company и занялся строительством магазинов, жилых домов и многоэтажных зданий в городе Экрон. В 1965 году, после 25 лет в бизнесе, он приступил к реализации своего самого амбициозного проекта: он начал строить пятиэтажный дом на 26 квартир на улице Портедж-Пас. Это здание должно было появиться на месте двух снесенных старых домов. Заказав стальную арматуру и кирпичи, дед приступил к заливке фундамента. Бюджет проекта должен был составить 300 тысяч долла- ров, то есть около 2,4 миллиона долларов в ценах 2010 года. Все шло хорошо до тех пор, пока экскаваторы не наткнулись на за- лежи глины, угрожавшие устойчивости фундамента. Для продолже- ния проекта пришлось бы извлекать из земли тысячи кубометров этой глины и укреплять просевший фундамент дополнительной арматурой и бетоном. Стало очевидно, что проект потребует дополнительных де- нег, однако на тот момент никто не мог сказать, в каком объеме. Вместо того чтобы плюнуть на проект, дед решил довести его до конца, рассудив, что он уже потратил слишком много денег на по- купку земли и работы. Он нашел нескольких инвесторов, заложил ряд принадлежавших ему зданий (в том числе свой собственный дом) и продолжил стройку. К моменту ее окончания выяснилось, что он потратил в три раза больше денег, чем планировалось изначально: примерно около 1 мил- лиона долларов, то есть 8 миллионов в текущих ценах с поправкой на инфляцию, — куда больше, чем стоил дом! Остаток жизни дед про- вел в разбирательствах с разъяренными инвесторами и адвокатами. Печальная история, из которой можно извлечь полезный урок... Глава 6. Управление финансами 229 Невозместимые расходы—это инвестиции времени, энергии и де- нег, которые вы никоим образом не сможете окупить. Нет никакого смысла продолжать вкладываться в проект, чтобы возместить потери. Концепцию невозместимых расходов легко понять, но сложно применить на практике. Потратив многие годы на карьерный рост в неинтересной вам области или вложив миллион долларов в про- ект, для дальнейшего развития которого внезапно требуются до- полнительные инвестиции, остановиться порой бывает сложно. Вы вложили уже слишком много, чтобы запросто со всем распро- щаться! Но взгляните трезво: в реальности вы не способны вернуть инвестиции — что сделано, то сделано. Все, что вы можете, — это извлечь полезный для себя урок и идти дальше. Совершенных людей нет, и поэтому ошибки неизбежны. Не огор- чайтесь! Впереди вас ждут новые проекты; главное — не цепляться за неудачный опыт в надежде компенсировать свои расходы. Выбра- сывать деньги на то, что уже показало свою несостоятельность, — это проигрышная стратегия. Не стоит закачивать бетон в бездонную дыру: если проект не стоит дополнительных инвестиций, просто выходите из него. Вы никогда не сможете получить обратно деньги тем же способом, каким вы их потеряли. Если награда не стоит инвестиций или риска, не тратьте свои деньги попусту. Глава 7 Человеческий мозг Бейсбол на 90% — психология, остальное — физика. Йоги Берра, бывший профессиональный бейсболист Теперь, когда мы поняли, как работает бизнес, давайте сменим тему и разберемся с тем, как же работают люди. То, как мы воспринимаем информацию, принимаем решения и ка- ким образом действуем, крайне важно для эффективности предпри- ятия. При четком понимании того, как функционирует человеческий мозг, вы сможете легко добиваться поставленных целей и более про- дуктивно работать с теми, кто вас окружает. Синдром пещерного человека Каждый человек — цитата из всех своих предков. Ральф Эмерсон, эссеист и поэт Представьте, что вы живете 100 тысяч лет тому назад. Вы идете по бе- регу реки. Все ваши чувства обострены: вы ищете еду — рыбу, рас- тения или мелкую дичь. Солнце стоит в зените, с утра вы уже прош- ли шесть миль, и до конца дня вашим измученным ногам предстоит пройти еще столько же. Несколько часов спустя вы делаете остановку, чтобы попить воды. Послеполуденное солнце жарит нещадно, и, чтобы сохранить энер гию,вам просто необходим отдых. Вдруг вы видите перед собой небольшой кустарник. Ваше сердце радостно бьется: вы узнаете форму листьев и понимаете, что листья и корни этого растения вполне съедобны. Вы начинаете копать землю Глава 7. Человеческий мозг 231 вокруг корня, чтобы вытащить весь куст и положить его в плетеную корзину за спиной. Внезапно краем глаза вы замечаете какое-то движение. В метре от вас покачивается большая кобра, уже раскрывшая свой капюшон, обнажившая зубы и готовая к броску. Времени на размышления нет, адреналин и пульс зашкаливают — вы быстро отскакиваете и, бросив еду, пускаетесь наутек. Вы бежите, пока не понимаете, что угроза миновала. Тогда вы оста- навливаетесь и постепенно приходите в себя, дрожа от напряжения и страха. Вам жалко потерянной пищи, но она не стоит вашей жизни. Отдохнув, вы вновь отправляетесь на поиски еды. Вечером вы воз- вращаетесь в племя и делитесь тем, что удалось найти. В племени всего около сорока человек, и вы хорошо их всех знаете. Вы и ваши соплеменники сообща защищаетесь от диких животных и других племен, которые периодически нападают на вас и пытаются захватить ваши богатства. Вместе вы делаете копья, плетете корзины и сети для ловли рыбы, вытачиваете из камней ножи и топоры для охоты, лепите глиняные горшки для хранения еды. Вечером вы сидите вокруг костра, на котором жарится антилопа, обсуждаете прошедший день, рассказываете друг другу истории, а за- тем идете спать. Завтра будет точно такой же день. С биологической точки зрения человек должен жить в условиях, существовавших 100 тысяч лет назад, а не в том мире, в котором мы оказались. Сейчас еда есть повсюду, а хищников не осталось. Вам больше не нужно быть в постоянном движении; вместо этого вы, скорее всего, проводите бо2льшую часть своего времени сидя за ком- пьютером. В результате человечество сталкивается со многими но- выми проблемами, которые связаны с работой мозга и тела: туч- ностью, сердечными болезнями, диабетом, болезнью Альцгеймера и синдромом хронической усталости. Ваши мозг и тело просто не созданы для современного мира. Их предназначение — физическое и социальное выживание, 232 Cам себе MBA. Самообразование на 100% а не шестнадцатичасовой рабочий день. Бизнес как таковой — явле- ние молодое, и наша биология еще не приспособилась к новым требо- ваниям жизни. Не будьте слишком строги к себе: вы просто не были созданы для той работы, за которую несете ответственность. Этого не умеет ни- кто — нашему древнему «железу» требуется новое программное обе- спечение. Бензобак Теперь нет радости без соли, И все приправлены дела Усталостью, виной и болью… * Роберт Фрост, поэт Постоянное употребление энергетических напитков и просижи- вание за компьютером по ночам — это лишь временное решение проблемы. Если вы хотите выполнять свою работу качественно, то в первую очередь должны позаботиться о себе. Если вы не заправите свое тело необходимым ему топливом, оно выйдет из строя задолго до того, как вы достигнете своих целей. Мозг — это прежде всего физическая система. Зачастую умствен- ное утомление или эмоциональный стресс — это всего лишь посыла- емые телом сигналы, говорящие о том, что мы не получаем в доста- точной мере питательных веществ, физической нагрузки или отдыха. Если вы хотите добиться своей цели, то не можете постоянно ра- ботать «пустым»: как у любой машины, у вас тоже есть |