Котельникова финансы. КОТЕЛЬНИКОВА - финансы. И управленческий учет
 Скачать 2.76 Mb.
|
|
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ ЗА АПРЕЛЬ-ИЮНЬ, тыс. усл. ед. Показатель Дебет Кредит Итог Выручка от продаж Себестоимость проданных товаров Валовая прибыль Коммерческие расходы Управленческие расходы Аренда Заработная плата Прибыль от продаж Проценты за кредит Прибыль до налогообложения Налоги Чистая прибыль 35 БАЛАНСОВЫЙ ОТЧЕТ НА 1 ИЮНЯ, тыс. усл. ед. Статьи 1.04. Дебет Кредит 1.07 Основные средства 500 Товары 16 Расходы будущих периодов 20 Дебиторская задолженность покупателей 30 Авансы выданные 50 Денежные средства 30 Итого активов 646 Кредиторская задолженность 200 по оплате труда 10 поставщикам 100 авансы полученные 50 налоги 40 Краткосрочные кредиты 100 Итого обязательств 300 ЧИСТЫЕ АКТИВЫ 346 Капитал собственников 300 Нераспределенная прибыль 46 Нераспределенная прибыль периода Итого финансирование чистых активов 346 36 МОДУЛЬ 3 ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ Учебные цели модуля В ходе изучения третьего модуля Вы: поймете, как можно измерить результаты деятельности компании; изучите способы оценки эффективности деятельности компании. Критерии оценки В результате обучения Вы должны уметь: описывать и приводить примеры количественных (финансовых и нефинансо- вых) и качественных показателей деятельности компании; описывать суть сопоставительного анализа показателей (benchmarking); рассчитывать и объяснять финансовые показатели: – прибыльность (валовая прибыль, чистая прибыль, рентабельность собственного капитала), – ликвидность (коэффициент текущей ликвидности, коэффициент срочной ликвидности), – оборачиваемость капитала (дебиторы, кредиторы и запасы в днях), – контроль (эффективности, экономической активности, производственной мощности); производить сопоставление положения компании с течением времени, исполь- зуя анализ коэффициентов; объяснять, как сбалансированная система показателей может быть использова- на при оценке положения компании. 3.1. Принципы и методы проведения финансового анализа Анализ финансовых отчетов – процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности компании с целью выявления положительных и отрица- тельных тенденций развития и принятия на этой основе управленческих решений. Принципы проведения анализа: обязательное сравнение полученных данных; достоверность используемой информации; сопоставимость данных; учет взаимосвязей. ОСНОВНАЯ ЦЕЛЬ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ дать информацию пользователям для принятия управленческих решений ФИНАНСОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИЗМЕНЕНИЕ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ балансовый отчет отчет о прибылях и убытках отчеты о движении денежных средств 37 При анализе финансовой отчетности необходимо ответить на три вопроса: 1. Как рассчитанные показатели выглядят в сравнении: – с нормативным или плановым уровнем; – с показателями за прошлый год; – со среднеотраслевым уровнем; – с аналогичными показателями конкурентов, других подразделений 2. Является ли эта разница положительной или отрицательной? 3. Почему существует разница? Необходимая информация для проведения финансового анализа предприятия: 1. Выяснение основных моментов учѐтной политики предприятия: –способ учѐта выручки от реализации; – метод амортизации основных средств и нематери- альных активов; – метод учета товарно-материальных запасов; – метод распределения накладных расходов. Финансовая отчѐтность: Бухгалтерский баланс Отчѐт о прибылях и убытках Отчѐт о движении капитала Отчѐт о движении денежных средств Приложения к финансовой отчетности 3. Дополнительная информация Ассортимент производимой продукции (работ, услуг), метод ценообразования Себестоимость отдельных видов продукции (работ, услуг) с разбивкой на постоянные и переменные затраты. Основные методы анализа отчетности Чтение отчетности – обзор данных отчетности с выделением ряда ключевых показателей, например величины продаж или общей величины активов. Горизонтальный анализ позволяет определить абсолютные и относительные из- менения различных статей отчетности по сравнению с предшествующим периодом. Вертикальный анализ позволяет определить удельный вес отдельных статей от- четности в общем итоговом показателе, принимаемом за 100% (например, удельный вес ста- тей в общем итоге баланса). Финансовые коэффициенты описывают финансовые пропорции между различ- ными статьями отчетности. Достоинства финансовых коэффициентов – это простота расче- тов и возможность устранения влияния инфляции на результаты расчетов. Недостатки дан- ного метода – финансовые коэффициенты в значительной степени зависят от учетной поли- тики предприятия. 3.2. Финансовые коэффициенты КОЭФФИЦИЕНТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ С помощью этих показателей оценивается состав источников финансирования и динами- ка соотношений между ними. Коэффициенты финансовой устойчивости определяют способ- ность компании выполнять долгосрочные обязательства перед кредиторами и собственниками. Коэффициент Назначение Методика расчета 1 2 3 Финансовый рычаг Характеризует соотношение между заем- ным и собственным капиталом компании Заѐмный капитал / Собственный капитал 38 1 2 3 Коэффициент инвестирования Показывает, в какой степени компания сле- дует золотому правилу финансирования «долгосрочные инвестиции финансируются за счет долгосрочных источников» (Собственный капитал + Долго- срочные обязательства) / Долгосрочные активы КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ Коэффициенты ликвидности характеризуют краткосрочную платежеспособность компании. В них сопоставляется величина краткосрочных активов и краткосрочных обяза- тельств, что характеризует возможности компании по погашению обязательств в текущем периоде. Коэффициент Назначение Методика расчета Коэффициент текущей ликвидности Показывает, во сколько раз оборотные акти- вы превышают краткосрочные обязательства Оборотные активы / Краткосрочные обязательства Коэффициент абсолютной ликвидности Показывает, какая часть краткосрочных обя- зательств может быть погашена на дату со- ставления баланса Денежные средства / Краткосрочные обязательства КОЭФФИЦИЕНТЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ Показатели этой группы предназначены для оценки эффективности деятельности компании. Коэффициент Назначение Методика расчета Рентабельность продаж Показывает, сколько прибыли от продаж прихо- диться на рубль проданной продукции, товаров, услуг. Прибыль от продаж Выручка (нетто) от продаж Рентабельность активов Показывает, сколько прибыли приходится на каждый рубль вложенный в активы. Позволяет оценить эффективность инвестиций в активы компании. Прибыль до налогообложения и выплаты процентов Средняя величина активов Рентабельность собственного капитала Является ключевым инвестиционным показате- лем, характеризующим величину прибыли на собственный капитал. Чистая прибыль Средняя величина собственного капитала КОЭФФИЦИЕНТЫ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ (ОБОРАЧИВАЕМОСТИ) Показатели данной группы отражают скорость оборачиваемости активов, т.е. сколько (условно) за сколько дней вернулись вложенные средства. Коэффициент Назначение Методика расчета 1 2 3 Оборачиваемость готовой продукции, дни Показывает, за сколько дней вер- нутся средства вложенные в гото- вую продукцию (Готовая продукция /Себестоимость проданных товаров) × Число дней в периоде 39 1 2 3 Оборачиваемость сырья Показывает, за сколько дней вер- нутся средства вложенные в сы- рьѐ. (Сырьѐ, материалы / Закупки) × Число дней в периоде Оборачиваемость торго- вой дебиторской задол- женности, дни Отражает скорость расчета поку- пателей с компанией (Торговая дебиторская задолжен- ность / Выручку от продаж) × Число дней в периоде Оборачиваемость кредиторской задолженности, дни Отражает скорость расчета компа- нии с поставщиками (Торговая кредиторская задолжен- ность / Закупки) × Число дней в пе- риоде Необходимо помнить, что компания развивается успешно, если: Темп роста чистой прибыли > Темпа роста выручки от продажи продукции > Темпа роста активов компании 3.3. Бенчмаркинг и SWOT-АНАЛИЗ Бенчмаркинг – процесс изучения и адаптации наилучших методов (наилучших прак- тик) других организаций для совершенствования собственных результатов компании и уч- реждения эталона оценки других внутренних показателей исполнения (табл.3.1.). Таблица 3.1 Стадии процесса бенчмаркинга (эталонного сравнения) Стадии процесса эталонного оценивания Факторы для рассмотрения 1 2 Стадия 1. Внутреннее исследование и пред- варительный конкурентный анализ Предварительный внутренний и внешний конкурентный анализ Определение ключевых областей для изучения Определение масштаба и значимости исследования Стадия 2. Развитие долгосрочной привер- женности проекту эталонного оце- нивания и создание команды эта- лонного оценивания Развитие долгосрочной приверженности проекту эталонного оценивания Получение поддержки высшего менеджмента Разработка четкого набора целей Делегирование работникам полномочий осуществления измене- ний Создание команды эталонного оценивания Использование опытного координатора Обучение работников 40 1 2 Стадия 3. Определение партнеров по бен- чмаркингу Размер партнеров Количество партнеров Относительное положение внутри отрасли и между отраслями Степень доверия между партнерами Стадия 4. Сбор информации и совместное использование методов Типы бенчмаркинговой информации Продуктовая Функциональная (процессная) Стратегическая (включает методы управленческого учета) Метод сбора информации Односторонний Совместный: База данных Непрямой (третья сторона) Группа Определение показателей оценки исполнения Определение разрыва между показателем эталонного исполнения и показателями исполнения Стадия 5. Реализация плана действий, на- правленного на достижение или превышение стандарта (эталона) Сравнение показателей оценки исполнения Пример. Эталонное оценивание скорости выхода на рынок производителей автомобилей Существуют значительные колебания времени, затраченного японскими и американ- скими фирмами-производителями автомобилей на переход от одобрения концепции автомо- биля к его изготовлению. Сокращение времени разработки является важнейшей задачей про- изводителей автотранспортных средств во всем мире, поскольку уменьшение затрат времени на разработку приводит к уменьшению финансовых затрат и помогает производителям бы- стрее реагировать на предпочтения потребителей. Приведенные ниже данные могут быть ис- пользованы в качестве первого шага процесса бенчмаркинга. Например, вооруженный этой информацией конкурент может обратиться к данным Chrysler Corporation и установить, что в компании время, затраченное на переход от одобрения к выпуску, составляет 29 месяцев. Этот подход, используемый с целью сбора информации, варьируется в зависимости от ха- рактера взаимоотношений между фирмами. БОЛЕЕ БЫСТРЫЕ МАШИНЫ Время, затраченное на разработку нового автомобиля: от одобрения концепции к про- изводству ПРОИЗВОДИТЕЛЬ АВТОМАШИН ВРЕМЯ, мес. ЦЕЛЕВОЕ ВРЕМЯ, мес. ЛУЧШИЙ РЕЗУЛЬТАТ, мес. (МОДЕЛЬ) 1 2 3 4 Mazda 21 15–18 17(Capella) Toyota 27* 18* 1 5 (Ipsum, Starlet) 41 1 2 3 4 Mitsubishi 24 18 19(FTO) Nissan 30 20 — Honda 36* 24* 24* (CR-V) Chrysler Corp. 29 24 24 (Sebring) Ford 37 24 18 (Escort, европейская модель) GM 46 38 26 (Yukon, Tahoe) * Включает время, затраченное на проектирование, до одобрения концепции. SWOT-АНАЛИЗ (от англ. strength – сила, weaknesses – слабости, opportunities – возможности, threats – угрозы) – это анализ сильных и слабых сторон компании, а также ее возможностей и угроз. Как правило, SWOT-анализ применяется при разработке бизнес-планов новых проек- тов, а также при формировании стратегии компании. Результаты SWOT-анализа представ- ляются в виде матрицы, в ячейках которой расположены списки факторов, способных повли- ять на положение компании или результат проекта. SWOT-анализ применения факторинга Сила – быстрый возврат средств от дебиторов; – отсутствие необходимости перекредитования; – экономия средств на работу с дебиторской за- долженностью Слабость – дороговизна обслуживания; – большое количество документов для предостав- ления в банк Возможность – увеличение оборотного капитала; – работа только с надежными контрагентами; – улучшение отношений с банком Угроза – риск потерять существующих или отпугнуть возможных контрагентов 3.4. Определение ключевых показателей деятельности компании Под показателями понимаются краткие характеристики хозяйственных процессов в количественном или качественном выражении. Ключевые показатели деятельности – это заранее согласованная система мер, исполь- зуемая компанией для количественного измерения ключевых факторов успеха. Эти показа- тели отличаются от компании к компании. В систему показателей включаются финансовые и нефинансовые показатели (табл. 3.2). Фактические значения ключевых показателей деятельности, количественные или ка- чественные, обычно анализируются путем их сравнения с плановыми показателями. Прежде чем оценивать деятельность компании, ответьте на вопросы: Каковы наиболее важные показатели деятельности? Как эти показатели соотносятся между собой? 42 Какие показатели действительно предвещают долгосрочный финансовый успех бизнеса? Как выстроенная система показателей будет способствовать максимизации стоимо- сти бизнеса? Таблица 3.2 Сравнительная характеристика финансовых и нефинансовых показателей деятельности компании Параметры сравнение Финансовые показатели Нефинансовые показатели Регламентация Набор показателей стандарти- зирован Индивидуален для каждой компании Связь между показателями В большинстве случаев тесно связаны между собой Как правило, показатели не связаны ме- жду собой Способ расчета Стандартизирован Индивидуален для каждого показателя Количество Ограниченный набор показателей Нефинансовых критериев оценки дея- тельности намного больше, чем финан- совых Измеритель Проценты или коэффициенты Как правило, баллы Связь с конечным фи- нансовым результатом Может быть достаточно легко просчитана Может быть определена только на осно- ве статистических данных, сбор которых может занять несколько месяцев или да- же лет Репрезентативность Не снижается с течением вре- мени С течением времени объективно оцени- вать деятельность подразделения с помо- щью одного и того же нефинансового критерия становится все сложнее. КАК ОПРЕДЕЛИТЬ ПОКАЗАТЕЛИ? Уже существующие показатели. Если таковые имеются, остается лишь свести их воедино. Показатели, которых до сих пор не было, но которые легко получить путем агре- гирования имеющихся данных. Наглядный пример такого рода – прибыльность потребителей. Для количественного определения этого показателя нужно агрегировать данные о продажах по всем хозяйственным единицам с централизованными данными о производственных из- держках. Показатели, которых до сих пор не было и выработка которых требует новой методологии, но для которых организация в состоянии собрать необходимые данные. При- мером может служить число реализованных заказов на продажу, для определения коего тор- говый персонал должен заполнять отчеты о таких заказах. Показатели, которых до сих пор не было, выработка которых требует новой методологии и для которых нужны данные извне. Такое нередко происходит, когда другой организации легче собрать необходимую информацию или когда ее информация достовернее и надежнее. Зачастую компании, посредничающие в создании базы данных, способны раздо- быть и проанализировать какую-то информацию, а внутренние информационные системы фирм с этим не справляются. Типичные примеры таких показателей – рыночная доля, ры- ночный рост, удовлетворение потребителей, рыночная доля потребителя. 43 НЕСКОЛЬКО ПРАВИЛ: 1. В системе показателей должны быть представлены как финансовые, так и нефинан- совые критерии оценки деятельности. 2. Показатели должны обладать следующими характеристиками: – достоверность (показатель имеет подлинное отношение к предмету интереса); – надежность (процесс измерения свободен от искажений и дает значения в пределах приемлемой погрешности); – значимость (показатель полезен менеджерам в принятии решений); – предопределяющий характер (показатель дает опережающую оценку других показа- телей согласно их расположению на схеме причинно-следственных связей). 3. Показатели должны быть взаимозависимы и ограничивать друг друга, однако сте- пень этой взаимозависимости должна быть умеренной. Следует избегать такой ситуации, ко- гда улучшение одних показателей может быть достигнуто лишь в ущерб иным показателям. С другой стороны, при подборе критериев оценки деятельности необходимо помнить, что улучшение одного показателя не должно автоматически приводить к улучшению других. 4. Необходимо разрабатывать новые альтернативные показатели на случай, если на- глядность существующих критериев снизится. |