Институт открытого и дистанционного образования
 Скачать 0.49 Mb.
|
N (43) PV = Z ^(1 + R )\i где PV - текущая стоимость денежных потоков, FVi - денежный поток i-го года, R - ставка дисконтирования, N - число лет прогнозного периода. 1 913 000 2 123 880 PV = — + —= 3 269 437 рублей (1+0,15)1 (1+0,15)2 КД2018 год = 1/1,15=0,87 КД2019 год = 1/1,152=0,76 КД2020 год = 1/1,153=0,66 В таблице, представленной ниже, приведен расчет рыночной стоимости ООО «ЕрмакАвто» методом дисконтирования денежных потоков. Таблица 4.9 - Расчет рыночной стоимости ООО «ЕрмакАвто» в тыс. руб.
Рыночная стоимость ООО «ЕрмакАвто», рассчитанная доходным подходом, составляет: 18 735 242 рубля. Сравнительный подход оценки стоимости Стоимость компании рассчитывается по формуле: СК1=СК2/БП2*БП1, (44) где СК1 -стоимость оцениваемой компании СК2 - стоимость компании-аналога БП1 - базовый показатель оцениваемой компании БП2 - базовый показатель компании-аналога Итак, есть компания-аналог, находящаяся в городе Тюмени, стоимость которой составляет 16,5 млн. рублей, и чистая прибыль которой составляет 240 000 рублей в месяц, то есть 2 880 000 рублей в год. Чистая прибыль после внедрения инвестиционного проекта ООО «ЕрмакАвто» составляет 2 603 000 рублей в год. Рассчитаем стоимость компании: СК1=16 500 000/2 880 000*2 603 000=14 913 020 рублей. Таким образом, стоимость компании ООО «ЕрмакАвто», рассчитанная сравнительным методом, равна 14 913 020 рублей. Согласование результатов оценки стоимости При оценке предприятия ООО «ЕрмакАвто» были применены три подхода к оценке рыночной стоимости: затратный, доходный и сравнительный. Согласование результатов тестирует адекватность и точность применения подходов и обоснование итогового заключения о рыночной стоимости объекта. С учётом вышеизложенного рассчитаны весовые коэффициенты, отражающие долю каждого из применённых подходов в определении итоговой стоимости объекта оценки. Таблица 4.10 - Весовые коэффициенты в определении итоговой стоимости
Согласование результатов оценки с учётом весовых коэффициентов применённых подходов произведено по формуле: Соо = Сі *Ki + С2 *K2 + Сз *Кз, (45) где Соо - согласованная стоимость объекта оценки; Сі, С2, Сз - Стоимость объекта, определённая затратным, сравнительным и доходным подходами соответственно; Кі, К2, Кз - весовые коэффициенты затратного, сравнительного и доходного подходов в оценке. СооЕРМАКАВТО = 7 908 000*0,ззз+і8 7з5 242*0,ззз+і4 9із 020*0,ззз=із 8з8 2з5 рублей Применяя различные подходы к оценке стоимости объекта, получаем следующие результаты: Таблица 4.11 - Вес каждого подхода оценки стоимости предприятия
Проведя расчеты, приходим к заключению, что рыночная стоимость ООО «ЕрмакАвто» составляет 13 8з8 235 рублей (тринадцать миллионов восемьсот тридцать восемь тысяч двести тридцать пять рублей). Таким образом, стоимость предприятия ООО «ЕрмакАвто» до внедрения инвестиционного проекта составляла 12 598 456 рублей, после внедрения инвестиционного проекта стоимость приняла значение 13 8з8 2з5 рублей, т.е. она увеличилась на 1 239 779 рублей, данная разница свидетельствует о прибыльности проекта и его экономически выгодном влиянии на деятельность предприятия. ЗАКЛЮЧЕНИЕ В результате выпускной квалификационной работы было рассмотрено предприятие ООО «ЕрмакАвто», история создания и развития предприятия, его организационно-правовой статус и экономическая характеристика, исследована структура предприятия. Проанализированы состав и структура баланса организации. Предприятие ООО «ЕрмакАвто» зарегистрировано с 2010 года и занимается продажей автозапчастей, узлов и агрегатов для автомашин российского производства с целью получения прибыли. Согласно ст. 4 Федерального закона от 24.07.2007 № 209-ФЗ ООО «ЕрмакАвто» считается микропредприятием, так как численность работников составляет 13 человек. Далее был проведен SWOT-анализ ООО «ЕрмакАвто», в ходе которого было выявлено, что на территории города есть ряд предприятий, также осуществляющих свою деятельность в области продажи автомобильных запчастей для отечественного автопрома. Основными конкурентами в Нижневартовске является ООО «ТехАвтоРесурс», ООО «УралСервис» и ООО «СпецСнабТранс». По анализу основных показателей было выявлено, что большую часть в активах предприятия занимает дебиторская задолженность, так в 2017 году она составляла 65% и этому поспособствовало то, что дебиторы не расплатились в течении 12 месяцев по своим обязательствам перед предприятием, однако к 2018 году дебиторы начали отдавать свои долги и задолженность снизилась на 7%. Анализ финансовой устойчивости показал, что предприятие с каждым годом всё больше обретает финансовую устойчивость, благодаря наращению собственного капитала и уменьшению заёмного. По анализу ликвидности и платежеспособности, предприятие является ликвидным и привлекательным для инвесторов, но надо еще добиваться того, чтобы дебиторы погасили свои обязательства перед предприятием, и дальше продолжать увеличивать прибыль, чтобы гасить текущие обязательства. Анализ деловой активности показал, что в целом по предприятию наблюдается положительная динамика, которая даёт улучшение финансовой устойчивости и говорит о рациональной финансовой политики предприятия. Анализ рентабельности ООО «ЕрмакАвто» показал, что для инвесторов предприятие является не привлекательным, не смотря на большую выручку. Всё дело в том что, если вычесть себестоимость продаж и коммерческие расходы, чистая прибыль очень мала. Таким образом, о данном предприятии можно сказать, что предприятие в целом финансово устойчивое благодаря тому, что уменьшается заёмный капитал и наращивается собственный. Однако для инвесторов оно не привлекательно, так как слишком мала рентабельность от вложенных средств. Так же одним из недостатков является то, что в активе баланса большую часть занимает дебиторская задолженность, данный факт говорит о том, что работа с дебиторами либо не проводится, либо проводится недостаточно хорошо. С целью повышения стоимости предприятия и обеспечения достижения обозначенной стратегии по совершенствованию хозяйственной деятельности на практике был предложен инвестиционный проект в виде покупки кранноманипуляторной установки на базе Nissan Diesel с целью осуществления доставки автозапчастей, узлов и агрегатов до клиента. Оценка коммерческой эффективности данного мероприятия позволила сделать вывод о целесообразности внедрения, так же была проведена оценка стоимости предприятия тремя способами, которые, в свою очередь, согласовывались, и затем выводилась более объективная стоимость до внедрения инвестиционного проекта и после его внедрения, оценка показала после внедрения данного инвестиционного проекта стоимость предприятия увеличилась на 1,2 миллиона рублей при стоимости в 12,5 миллионов рублей. БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК Алексеенко, Г.А. Стратегический менеджмент: Учебное пособие / Г.А. Алексеенко. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 279 с. Артеменко, В. Г. Финансовый анализ: учебное пособие / В. Г. Артеменко, М. В. Беллендир. - М.: ДИС, 2011. - 445 с. Арутюнова, Д.В. Стратегический менеджмент: учебное пособие / Д.В. Арутюнова. - Таганрог: ТТИЮФУ, 2010. - 122 с. Баканов, М. М. Анализ хозяйственной деятельности / М. М. Баканов. - М.: Экономика, 2013. - 450 с. Балабанов, И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И. Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 360 с. Барышникова, Н.А. Матеуш, Т.А. Миронов, М.Г. Экономика предприятия: учебное пособие / Н.А. Барышникова, Т.А. Матеуш, М.Г. Миронов. - М.: Юрайт, 2014. - 192 с. Бородина, Е. И. Финансы предприятий: учебное пособие / Е. И. Бородина. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2011. - 293 с. Буров, В.П. Методика составления бизнес - плана / В. П. Буров учебное пособие / В.П Буров. - М: ЦИПКК АП, 2017. - 225 с. Бусыгин, А.В. Предпринимательство / А.В. Бусыгин. - Спб.: Питер, 2015. - 642 с. Вахрушина, М.А. Управленческий анализ / М.А. Вахрушина. - М. : Омега-Л, 2015. - 432с. Волков, О. И. Экономика предприятия (фирмы): учебник / под ред. Волкова О. И., Девяткина О. В. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 403 с. Ворст, Й. Экономика фирмы / Й. Ворст, П. Ревентлоу: учеб./пер. с датского Чеканского А.Н., Рождественского О.В. - М.: Высш.шк., 2016. - 272 с. Гиляровский, Л. Г. Экономический анализ: учебник для вузов / под ред. Гиляровского Л. Г. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. - 390 с.  ЮГРЫ Департамент экономического развития ХМАО https://depeconom.admhmao.ru Зяблицкая, Н.В. Экономика предприятия (организации): учебное пособие / Н.В. Зяблицкая. - Екатеринбург: ФОРТ ДИАЛОГ-Исеть, 2015. Иванов, Г. П. Антикризисное управление: от банкротства - к финансовому оздоровлению / под ред. Иванова Г. П. - М.: ЮНИТИ, 2012. - 391 с. Капустин, П.А. Управленческое консультирование для руководителей / П.А. Капустин. - М.: Дашков и К, 2016. - 205 с. Ковалев, А. И. Анализ финансового состояния предприятия / А. И. Ковалев, В. П. Привалов. - М.: Центр экономика и маркетинга, 2011. - 502 с. КонсультантПлюс [Электронный ресурс]: официальный сайт / «КонсультантПлюс» - Режим доступа: http://www.consultant.ru Попов, В.М. Бизнес-планирование: учебник для вузов / В.М. Попов. - М.: Финансы и статистика, 2014. - 670 с. Портал проверки контрагентов [Электронный ресурс]: официальный сайт / Портал проверки контрагентов «За честный бизнес». - Электрон.дан. - Режим доступа: https://zachestnyibiznes.rU/company/ul/1128603021073_8603191783 _OOO-ERMAKAVTO Устав Общества с ограниченной ответственностью «ЕрмакАвто» от 25 июня 2018 года / ООО «ЕрмакАвто». - Нижневартовск, 2018. - 27 с. Уткин, Э.А. Этика бизнеса / Э.А. Уткин. - М.: ИНФРА-М, 2016. - 675с. Фетисов, В.Д., Фетисова Т.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие / В.Д. Фетисов, Т.В. Фетисова. - М.: Юнити, 2014. - 167 с. Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]: справочная служба/ «Росстат» - Электрон.дан. - Режим доступа: http://www.gks.ru/ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||