межд. бизнес (кейсы)i. Международный бизнес внешняя среда и деловые операции
 Скачать 18.52 Mb.
|
|
Национализм. Воздействие националистических чувств на движение ин- вестиций оценить нелегко, но некоторые свидетельства тому все же суще- ствуют. Временами во многих странах проводятся активные кампании с целью убеждения населения покупать товары местного производства. В США, например, предпринимались попытки бойкотировать польскую ветчину, японские рождественские украшения и французские вина. Неко- торые американские производители использовали ярлык "Сделано в США" с целью привлечения потребителей тогда, когда ощущалась конку- ренция со стороны импортных товаров 15 . Опасаясь, что отрицательное об- щественное мнение помешает импорту телевизоров, некоторые японские фирмы объявили о создании производственных предприятий на террито- рии США 1 6 Глава б Заграничные прямые инвестиции 203 Имидж товара. Связь между имиджем (образом) товара и прямыми ин- вестициями видна яснее, чем рассматриваемая выше связь между национа- лизмом и прямыми инвестициями. Имидж может создаваться на основе са- мого товара или на представлениях о его послепродажном обслуживании. При обследованиях процесса реализации товаров, которые были идентич- ны за исключением ярлыка или страны происхождения, обнаружилось, что потребители относятся к товарам по-разному в зависимости от источника продукции 17 . Хотя есть примеры возможного изменения имиджа товаров, например общее усиление положительного восприятия японской продук- ции, которое произошло одновременно с ухудшением имиджа американ- ской продукции, компании могут потребоваться длительное время и боль- шие затраты на усилия по преодолению проблем, вызванных изготовлением продукции в стране с низким статусом определенного товара. Преимущест- во имеет налаживание производства продукции в стране, уже имеющей хо- рошие представления о данном товаре. Риск доставки. Многие потребители опасаются, что запчасти для товаров иностранного производства трудно будет получить из-за рубежа. Промыш- ленные предприятия-потребители часто предпочитают платить более высо- кую цену производителю, расположенному рядом, для того, чтобы макси- мально снизить риск непоставки, связанный с расстоянием и забастовками. Например, немецкая компания "Хохст Кемикал" (Hoechst Chemical) разме- стила одну из своих красильных фабрик в Северной Каролине, потому что текстильные предприятия этого штата не хотели ориентироваться на им- порт более дешевых немецких красителей из-за проблемы поставок. Изменение товара. Нередко компании приходится вводить изменения в продукцию для адаптации к местным вкусам или требованиям, это может заставить ее прибегнуть к использованию местного сырья и пробному мар- кетингу. Изменение товара и пробный маркетинг на большом расстоянии от места изготовления являются трудным и дорогим делом. "Кока-Кола", например, продает за границей некоторые напитки (изготовленные из мест- ных фруктов), которых нет в США. Совершенно ясно, что гораздо дешевле эти напитки производить за рубежом. Потребность в изменении товара имеет и другие последствия для про- изводственной деятельности компании. На начальном этапе это требует до- полнительных капитальных вложений. Во всех случаях, когда для обслужи- вания зарубежного рынка необходимы инвестиции, руководство должно рассматривать возможность размещения предприятий за рубежом. Кроме того, приспособление товара к местным условиям может приводить к утра- чиванию определенной экономии, полученной за счет крупномасштабного производства, вследствие чего точка наиболее выгодного местоположения предприятий может переместиться из одной страны в другую. Чем больше изменений требуется внести в продукцию для ее продажи на иностранном рынке, тем выше вероятность перемещения производства за рубеж;. Два фа- ктора, повлиявших на решение компании "Фольксваген" создать производ- ственные мощности в США, включали все возрастающие требования к без- опасности, устанавливаемые американским правительством, и стремление американских потребителей к новым модификациям автомашин, которые, однако, отличались от сбываемых в других частях света. Но этих изменений оказалось недостаточно для занятия крупной доли американского рынка, и "Фольксвагену" пришлось объявить в 1987 г. о закрытии своих сборочных заводов в США 18 204 Часть 3 Торговля и инвестиции: теории и институты Компании могут удержать своих клиентов путем организации про- изводства за рубежом, когда эти клиенты также создают зарубеж- ное производство. В олигопольных отраслях конку- ренты часто осуществляют пря- мые инвестиции в определенной стране в одно и то же время. Следование за конкурентами Имеется множество компаний, сбывающих свою продукцию за рубежом косвенным путем. Они продают товары, комплектующие детали или услуги на внутреннем рынке, которые становятся частью товара или услуг, идущих на экспорт. Компания "Бриджстоун", например, продавала шины "Тойоте" и "Хонде", а те экспортировали полностью собранные автомобили (вклю- чая шины) на зарубежные рынки. В таких ситуациях непрямые экспортеры обычно следуют за своими клиентами, когда последние осуществляют пря- мые инвестиции. Решение "Бриджстоун" выпускать автомобильные шины в США основывалось частично на стремлении продолжать снабжение "Хон- ды" и "Тойоты", когда эти компании начали там свое производство. В свою очередь, инвестиции "Бриджстоун" в производство шин для грузовых авто- мобилей способствовали решению компании "Ясуда Файер энд Марин Ин- шуранс" (Yasuda Fire & Marine Insurance) открыть собственное подразделе- ние в США для страхования пособий по нетрудоспособности на предпри- ятиях "Бриджстоун". Следование за клиентами В олигопольных отраслях (oligopoly industries), то есть отраслях с неболь- шим количеством продавцов, сразу несколько инвесторов, зачастую незави- симо друг от друга, создают производственные мощности в определенной стране за довольно короткий период 20 . По большей части это объясняется внутренними или внешними изменениями, которые влияют на большинст- во олигополистов приблизительно в одно и то же время. Например, во многих отраслях циклы расширения производственных мощностей анало- гичны для большинства фирм. Следовательно, фирмы будут рассматривать возможность заграничных инвестиций приблизительно в одно и то же вре- мя, потому что предел их внутренних производственных мощностей будет достигнут приблизительно в один и тот же момент. Извне на них одновре- менно может повлиять введение ограничений на импорт или изменение рыночной конъюнктуры в какой-либо стране, что ясно укажет на необходи- мость перехода к прямым инвестициям с целью обслуживания потребите- лей данной страны. Несмотря на преобладание этих мотиваторов, в значи- тельной мере подобное движение олигополистов, как представляется, мож- но лучше объяснить стремлением защитить себя от действий конкурентов. Большая часть исследований в области теории игр показывает, что лю- ди часто принимают решение на основе "наименее убыточного выбора". Перед многими фирмами стоит вопрос: "Где будут меньше потери — при выводе операций за рубеж или при их сохранении в своей стране?" Скажем, какой-то зарубежный рынок может эффективно обслуживаться лишь по- средством инвестиций в этот рынок, но его размер равен потенциалу толь- ко одного завода оптимальной мощности. Способом решения этой пробле- мы для конкурентов было бы создание совместного предприятия и разделе- ние прибыли между собой; однако антитрестовские законы помешают тако- му решению. Если построить завод решит какая-нибудь одна фирма, она получит преимущество перед своими конкурентами, заняв больший рынок, распределив свои издержки на Н И О К Р и получив прибыль, которую мож- но реинвестировать в другие районы мира. Как только эта фирма примет подобное решение, конкуренты последуют ее примеру, чтобы не позволить ей добиться серьезных преимуществ. В результате решение будет основы- ваться не столько на предполагаемых прибылях, сколько на стремлении из- бежать больших убытков, которые можно понести, отказавшись от выхода Глава 6 Заграничные прямые инвестиции 205 Местоположение производства с минимальными издержками ме- няется за счет инфляции и повы- шения ставок заработной платы. на этот рынок. В большинстве олигопольных отраслей (например, произ- водство автомобилей, шин, нефтедобыча) такая модель помогает объяс- нить, почему в некоторых странах число производителей больше, чем это диктуется размером рынка. С этими же причинами связано решение инвестировать капитал в стра- не зарубежного конкурента с тем, чтобы помешать ему использовать полу- ченную на отечественном рынке высокую прибыль для инвестиций и кон- куренции в других регионах мира. Изменения в сравнительных издержках Если страна располагает преимуществом по издержкам, компания может выгодно осуществлять экспорт. Это преимущество зависит от цены отдель- ных факторов производства, размера предприятий, транспортировки гото- вых изделий и эффективности использования производственных факторов в их сочетании. Ни одно из этих условий, влияющих на издержки, не явля- ется статичным, следовательно, местоположение предприятия, обеспечива- ющее минимальные издержки, может меняться с течением времени. Вспомните, что причиной решения "Бриджстоун" разместить производство в США, стал факт, что японские издержки (выраженные в долларах) росли значительно быстрее, чем издержки в США, главным образом благодаря повышению стоимости иены относительно доллара. Понятие изменений в сравнительных издержках производства тесно связано с понятием инвестиций в источники дешевых ресурсов. Фирма мо- жет осуществить прямые инвестиции в предприятие для обслуживания иностранного рынка, но в конце концов начать импорт продукции в свою страну из страны, в которую когда-то эту продукцию экспортировала. Не- которые из этих концепций будут обсуждаться в последующем разделе, по- священном инвестициям, ориентированным на снабжение. ИНВЕСТИЦИИ В ИСТОЧНИКИ ДЕШЕВЫХ РЕСУРСОВ Есть карикатура, на которой изображен Санта-Клаус, обращающийся к сво- им эльфам. Подпись гласит: "К сожалению, должен сообщить, что с перво- го января я переношу свою деятельность на Тайвань". Эта карикатура соот- ветствует популярному представлению о прямых инвестициях, мотивируе- мых дешевизной иностранной рабочей силы, используемой для изготовле- ния импортируемых товаров. Хотя это действительно имеет место, данное объяснение игнорирует некоторые издержки зарубежного производства. Например, компания "Лайонел Трейнз" (Lionel Trains) перенесла свои опе- рации из США в Мексику, но столкнулась с таким большим количеством проблем, связанных с обучением кадров и коммуникациями, что через не- сколько лет вернулась обратно. Кроме того, существуют другие преимуще- ства по издержкам, не полностью отраженные в расхожем мнении об ори- ентации только на рабочую силу. При вертикальной интеграции сырьевые материалы, производст- во и сбыт зачастую размещаются в разных странах. Вертикальная интеграция Вертикальная интеграция (vertical integration) связана с контролем над раз- личными этапами прохождения товара от стадии сырья через производство к конечному распределению. Поскольку товары и их маркетинг становятся все более сложными, возникает большая потребность в объединении ресур- 206 Часть 3 Торговля и инвестиции: теории и институты По большей части вертикальная интеграция ориентирована на снабжение. сов, расположенных в нескольких странах. Если одна страна имеет железо, вторая — уголь, третья — технологию и капитал для производства стали и изделий из нее, а четвертая испытывает потребность в этих изделиях, суще- ствуют тесная зависимость между этими четырьмя странами и необходи- мость в установлении тесных связей между ними с целью обеспечения не- прерывного потока производства и сбыта продукции. Одним из способов дополнительного подкрепления этого потока является получение голоса в управлении иностранным предприятием путем инвестирования в него. Большинство зарубежных прямых инвестиций в нефтяную отрасль можно объяснить при помощи этой концепции взаимозависимости. Поскольку большая часть запасов нефти расположена в одних странах, а интенсивный спрос на нефть возникает совсем в других, в нефтяной отрасли стала осуще- ствляться вертикальная интеграция на международной основе. При помощи вертикальной интеграции может быть достигнута опреде- ленная экономия. Стабильность снабжения и(или) рынков сбыта позволит фирме содержать меньшие товарно-материальные запасы и меньше тратить на продвижение товара. Это также даст возможность обеспечить большую гибкость при перемещении финансовых средств, налогов и прибыли из од- ной страны в другую. Фирма может получать преимущества от вертикальной интеграции по- средством инвестиций в других странах, ориентированных на рынок сбыта или снабжение. Имеются примеры обоих типов. Однако в последнее время было больше примеров инвестиций, ориентированных на снабжение сырье- выми материалами из других стран, чем наоборот. Это связано с растущей зависимостью развивающихся стран от сырья и отсутствием средств у фирм этих стран для существенных инвестиций за рубежом. Такого рода движе- ние капитала и технологий в развивающиеся страны соответствует теории, которая утверждает, что мобильность факторов производства дает наиболь- шую эффективность, когда более мобильные факторы, например капитал, движутся в направлении объединения с менее мобильными, например при- родными ресурсами. Если движения капитала не произойдет, природные ресурсы не смогут эффективно эксплуатироваться 22 При рационально организован- ном производстве различные комплектующие детали или узлы изготовляются в разных частях мира. К преимуществам такого типа производства относятся: • разная стоимость производст- венных факторов; • длительный выпуск продукции. Проблемами являются: • необходимость убеждения пра- вительства в том, что отечест- венное производство действи- тельно будет иметь место; • более высокий риск прекраще- ния работы; • ведение учета и отчетности. Межстрановая рационализация производства Компании все шире производят комплектующие детали или различные уз- лы в разных частях мира, то есть происходит так называемая межстрановая рационализация производства (rationalized production) с целью использова- ния преимуществ различий в стоимости труда, капитала и сырьевых мате- риалов. Примером рационально организованного производства являются свыше 1800 заводов в Мексике, известных как маквиладорские (maquilado- res) предприятия, которые объединены в единую систему с предприятиями США. В этой системе полуфабрикаты могут беспошлинно экспортировать- ся в Мексику, если затем (после дополнительной обработки) они в составе продукции будут реэкспортироваться из Мексики в США. Так, если трудо- емкая часть производства выполняется в Мексике (например, обшивка ав- томобильных сидений для "Дженерал Моторс" или изготовление корпусов телевизоров для "Панасоник"), то пошлина в США налагается только на величину стоимости, добавленной в Мексике 2 3 Многие компании не пользуются возможностью межстрановой рацио- нализации производства деталей из-за риска прекращения работы во мно- гих странах в связи с забастовками или изменениями в регулировании им- порта хотя бы даже в одной стране. Альтернативой межстрановой рациона- Глава 6 Заграничные прямые инвестиции 207 лизации производства деталей является концентрация производства закон- ченного изделия в определенной стране, но при этом только часть продук- ции реализуется в данной стране . Филиал американской фирмы во Фран- ции, например, может выпускать только продукцию А, другой ее филиал в Бразилии — только продукцию Б, а основной завод в США — только про- дукцию В. Каждое предприятие сбывает свою продукцию во всем мире, так что каждое может получить эффект масштаба и воспользоваться преиму- ществами различных начальных затрат, которые могут повлиять на разли- чия в суммарных производственных издержках. Каждое может получить льготы для импорта, если продемонстрирует, что в данной стране создают- ся рабочие места и получается прибыль. Еще одним возможным преимуществом этого типа рационализации бу- дут более равномерные поступления дохода при колебаниях обменного кур- са валют, например стоимости японской иены относительно американского доллара. Так, "Хонда" производит часть своего ассортимента в Японии для американского рынка, а в США — для японского рынка. Если иена укреп- ляется, "Хонда" может сократить свой коэффициент прибыльности, чтобы сохранить конкурентоспособность экспорта в США. По это сокращение может быть компенсировано более высоким коэффициентом прибыльно- сти экспорта в Японию 25 Компания может оформить свое присутствие в стране для расши- рения возможностей доступа к • знаниям и другим ресурсам. Доступ к производственным факторам Концепция поиска за рубежом какого-либо фактора производства, который нельзя легко или дешево получить в своей стране, очень напоминает верти- кальную интеграцию. Многие иностранные фирмы имеют свои конторы в Нью-Йорке, чтобы лучше знать, что происходит на американском рынке капитала или по крайней мере быть ближе к событиям, влияющим на дви- жение капитала в мире. Погоня за знаниями может принимать разнообраз- ные формы. Это может быть фармацевтическая фирма в Перу, проводящая исследования, не разрешенные в США. Это может быть французская ком- пания "Си.Эф.Пи" (C.F.P.), приобретшая долю в "Леонард Петролеум" (Leonard Petroleum) с целью изучения американского рынка, чтобы лучше конкурировать с другими американскими нефтяными фирмами за предела- ми США. Это может быть издательская компания "Мак-Гроу-Хилл" (McGraw-Hill), которая имеет контору в Европе, для приближения к евро- пейским техническим разработкам. Теория жизненного цикла товара показывает, что: ' новая продукция производится главным образом в промыш- ленно развитых странах; • товары на этапе зрелости, ско- рее всего, будут производиться в развивающихся странах. Теория жизненного цикла товара В главе 4 дано объяснение сущности теории жизненного цикла товара (ЖЦТ) применительно к торговле и размещению производства 26 . Эта тео- рия показывает, как под влиянием рынка и фактора стоимости производст- во многих товаров перемещается из страны в страну по мере прохождения товаром этапов его жизненного цикла. На этапе выведения товара на ры- нок производство имеет место только в одной (обычно промышленно раз- витой) стране. На этапе роста производство переходит в другие промыш- ленно развитые страны, а первоначальный производитель может принять решение вложить средства в зарубежные предприятия для получения там прибыли. На этапе зрелости, когда производство перемещается главным образом в развивающиеся страны, та же самая фирма может также принять решение контролировать эти операции. |