Экономика предприятия. О. В. Баскакова, Л. Ф. Сейко экономика предприятия (организации)
 Скачать 17.26 Mb.
|
|
Глава 9. ДОХОДЫ И ПРИБЫЛЬ ПРЕДПРИЯТИЯ 9.1. Экономическая сущность, значение, виды доходов и прибыли В условиях рыночной экономики прибыль выступает как цель деятельности всех коммерческих организаций (пред- приятий), конечный положительный финансовый результат. Финансовый результат может быть и отрицательным, т. е. пред- приятие может нести убытки. Получение прибыли жизненно необходимо предприятиям, так как прибыль служит источником финансовых ресурсов для их развития. Наличие прибыли позволяет удовлетворять не только эко- номические интересы предприятия как хозяйствующего субъек- та, но и государства, работников данного предприятия, собствен- ников капитала. Объектом экономических интересов государства является та часть прибыли, которую уплачивает предприятие в виде налогов. Экономический интерес предприятия заключается в увеличении доли прибыли, остающейся в его распоряжении. За счет этой части прибыли предприятие решает экономические задачи своего развития. Интересы работников также связаны с остающейся в распоряжении предприятия прибылью, так как она является источником средств для улучшения условий тру- да, повышения квалификации, дополнительного материального стимулирования, социального развития. Собственники капитала прямо заинтересованы в росте прибыли, так как на этой основе обеспечивается рост их капитала. Значение прибыли состоит в следующем: • она является измерителем результатов деятельности предприятия; 272 • выступает источником собственных финансовых ресурсов предприятия; • служит критерием эффективности хозяйственно-финан- совой деятельности; • выполняет стимулирующую функцию, так как в ее уве- личении заинтересованы все участники хозяйственной деятель- ности — владельцы капитала, наемные работники; • прибыль (ожидаемая) представляет собой ориентир для принятия дивидендной политики, инвестиционных решений; • является источником формирования доходов бюджетов разных уровней (часть прибыли поступает в бюджеты через налоги). На практике прибыль определяется как разность между доходами и расходами предприятия. В соответствии с действующим Положением по бухгалтер- скому учету «Доходы организаций» ПБУ 9/99 доходы — это увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества). В зависимости от характера, условий получения и направ- лений деятельности предприятия доходы подразделяются на следующие виды: — доходы от обычных видов деятельности; — прочие доходы. Доходы от обычных видов деятельности — это выручка от продажи продукции и товаров, поступления, связанные с вы- полнением работ, оказанием услуг без налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей (чистая выручка). Эти доходы характеризуют результат опера- ционной (производственной) деятельности и являются одним из важных показателей плана хозяйственно-финансовой деятель- ности предприятия. Прочие доходы достаточно разнородны, поэтому в их составе можно выделить несколько разновидностей. 273 Во-первых, доходы предприятия, формирование которых не связано с реализацией продукции (выполнением работ, оказанием услуг), но является результатом определенных хо- зяйственных и финансовых операций. Например, поступления от предоставления за плату во временное пользование активов предприятия; поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (включая проценты и иные до- ходы по ценным бумагам); доходы от продажи основных фондов и иного имущества; проценты, получаемые за предоставление денежных средств юридическим и физическим лицам, а также за использование банком денежных средств, находящихся на счете предприятия в этом банке, и др. Эти доходы планируются. Во-вторых, нерегулярные поступления. Например, полу- ченные штрафы, пени неустойки за нарушение хозяйственными партнерами условий договоров; положительные курсовые раз- ницы в связи с повышением курса иностранных валют; списание кредиторской задолженности в связи с истечением сроков ис- ковой давности и др. В-третьих, это поступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств, например страховые возмещения в связи с авариями, пожарами, стихийными бедствиями. Общая сумма всех доходов предприятия представляет со- бой валовые доходы. Доходы позволяют предприятию решать следующие за- дачи: • возмещение текущих расходов, что создает основу для самоокупаемости хозяйственной деятельности; • формирование прибыли, что создает основу для самофи- нансирования. В современной хозяйственной практике прибыль пред- приятий подразделяется на несколько видов: валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль. Эти определения не закреплены нормативно и упо- требляются в бухгалтерской отчетности («Отчет о прибылях и 274 убытках»). Процесс формирования прибыли предприятия по- казан на рисунке 9.1. Рисунок 9.1 — Формирование прибыли предприятия Валовая прибыль определяется как разность между вы- ручкой от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг (без налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных обязательных платежей) и производственной себестоимостью реализованной продукции (работ, услуг). В предприятиях торговли валовая прибыль представляет со- 275 бой разность между выручкой от продажи товаров (без НДС) и стоимостью реализованных товаров по закупочным ценам, т. е. валовая прибыль в торговле — это доход, полученный в виде торговых надбавок. Прибыль от продаж отражает конечный результат опера- ционной (производственной) деятельности предприятия и фор- мируется как разность между валовой прибылью и управленче- скими и коммерческими расходами. Другими словами, прибыль (убыток) от продаж — это разность между чистой выручкой и полной себестоимостью реализованной продукции (выполнен- ных работ, оказанных услуг). В предприятиях торговли — это разность между доходом от торговых надбавок и издержками обращения. Наряду с операциями по реализации продукции, выпол- нению работ, оказанию услуг предприятия имеют и другие хо- зяйственные и финансовые операции и соответственно прочие доходы и расходы. Прибыль до налогообложения рассчитывается с учетом прочих доходов (прибавляются) и прочих расходов (вычита- ются). Прибыль до налогообложения — конечный результат хозяйственно-финансовой деятельности. Чистая прибыль формируется после уплаты текущего налога на прибыль. При этом учитываются также изменения отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обя- зательств. Кроме видов прибыли, показанных на рисунке 9.1, в прак- тике хозяйственной деятельности выделяют следующие виды прибыли предприятий. Прибыль до уплаты налогов и процентов имеет значение для юридических и физических лиц, предоставляющих пред- приятию кредиты, займы и получающих соответствующие проценты. Эта сумма прибыли может быть рассчитана на основе отчета о прибылях и убытках, в котором выделяются суммы процентов, полученных и уплаченных предприятием в опреде- ленном периоде. 276 Налогооблагаемая прибыль определяется на основе данных налогового учета и представляет собой ту сумму прибыли, ко- торая выступает базой для уплаты налогов, т. е. это расчетная величина, определяемая в соответствии с требованиями дей- ствующего налогового законодательства. Базовая прибыль — показатель, рассчитываемый в акцио- нерных обществах и представляющий собой чистую прибыль, уменьшенную на сумму дивидендов по привилегированным акциям, начисленным их владельцам за отчетный год. В отчете о прибылях и убытках акционерных обществ отражается базовая прибыль (убыток) на акцию. Это отношение базовой прибыли отчетного года к средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение года. Разводненная прибыль (убыток) на акцию показывает ве- личину, до которой возможно уменьшение прибыли (увеличение убытка), в расчете на одну обыкновенную акцию акционерного общества в случаях: конвертации всех конвертируемых ценных бумаг акционерного общества в обыкновенные акции, исполнения всех договоров купли-продажи обыкновенных акций у эмитента по цене ниже рыночной. Пример 9.1. Расчет показателей базовой и разводненной прибыли на одну акцию. В открытом акционерном обществе (ОАО) за год чистая прибыль составила 5000 тыс. руб. Средневзвешенное количество обыкновенных акций ОАО за отчетный год — 2000 шт., кроме того, у инвесторов находится 500 привилегированных акций с правом получения дивидендов по 800 руб. и правом конвертации одной привилегированной акции в две обыкновенные. Базовая прибыль на одну акцию составит (5000 – 500 × 0,8) : 2000 = 2,3 (тыс. руб.). Разводненная прибыль на одну акцию составит 5000 : (2000 + 500 × 2) = 1,667 (тыс. руб.). 277 Нераспределенная прибыль —финансовый ресурс, на- копленный за весь период существования предприятия путем реинвестирования части чистой прибыли после ее распределе- ния собственниками (после выплат дивидендов акционерам и учредителям). Нераспределенная прибыль отражается в бух- галтерском балансе предприятия (раздел «Капитал и резервы»). В таблице 9.1 показаны финансовые результаты деятель- ности предприятия промышленности за отчетный год в сопо- ставлении с базисным (предшествующим) годом. Таблица 9.1 — Финансовые результаты деятельности предприятия промышленности за отчетный год млн руб. Показатель Базис- ный год Отчет- ный год Темпы измене- ния, % Выручка от реализации продукции без на- лога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей 340,0 391,0 115,0 Себестоимость продаж 214,2 245,2 114,5 Валовая прибыль (убыток) 125,8 145,8 115,9 Коммерческие расходы 25,2 28,7 114,0 Управленческие расходы 45,4 47,7 105,1 Прибыль (убыток) от продаж 55,2 69,4 125,7 Проценты к получению 1,2 1,2 100,0 Проценты к уплате 4,8 2,5 52,1 Доходы от участия в других организациях _ _ _ Прочие доходы 9,5 10,5 110,5 Прочие расходы 3,9 4,2 108,0 Прибыль (убыток) до налогообложения 57,2 74,4 130,0 Текущий налог на прибыль 12,6 16,7 132,5 Изменение отложенных налоговых обяза- тельств – – – Изменение отложенных налоговых активов 2,4 2,4 100,0 Чистая прибыль (убыток) 47,0 60,1 127,8 Из приведенных данных видно, что прибыль до налого- обложения возросла за год на 17,2 млн руб., или на 30%. Осно- 278 вой для этого послужил рост прибыли от продаж. Прибыль от продаж увеличилась на 25,7%. Этому способствовали прежде всего развитие производства и увеличение выручки от реали- зации продукции на 15,0%, а также более низкие темпы роста себестоимости продукции, коммерческих и управленческих расходов по сравнению с темпом роста выручки от реализации продукции. Положительное влияние на формирование прибыли до на- логообложения оказало соотношение всех видов прочих доходов и расходов. Чистая прибыль предприятия возросла на 27,8%, т. е. в меньшей степени, чем прибыль до налогообложения. При не- изменной ставке налогообложения это могло произойти в связи с увеличением расчетной суммы налогооблагаемой прибыли (налоговой базы) под влиянием увеличения сверхнормативных расходов или изменения других условий ее формирования. Наряду с обобщающим показателем прибыли на предпри- ятиях может быть определена прибыль по конкретным видам деятельности и отдельным операциям, например прибыль от финансовых вложений, операций с ценными бумагами, от предо- ставления во временное пользование активов предприятия и др. На величину прибыли (убытка) предприятия влияют раз- личные факторы, среди которых можно выделить внешние, независимые от предприятия, и внутренние. Внешними факторами являются: политическая стабиль- ность, состояние экономики страны, региона, темпы инфляции, конъюнктура рынка, банковский процент, размеры налогов, цены на экономические ресурсы, услуги сторонних организаций и др. К внутренним факторам относятся объемы хозяйственно- финансовой деятельности, ассортимент реализуемой продукции, себестоимость производства и реализации продукции, цены реализации, наличие прочих доходов и расходов, обеспеченность собственными оборотными средствами, наличие долгосрочных кредитов и займов, эффективность использования ресурсного потенциала (основных и оборотных средств, персонала) и др. 279 В процессе анализа прибыли рассчитывают влияние раз- личных факторов на прибыль от продаж, прибыль до налого- обложения и чистую прибыль для того, чтобы обосновать управ- ленческие решения, связанные с формированием прибыли в перспективе. Пример 9.2. Анализ прибыли предприятия от продаж за отчетный год. Исходные данные для анализа прибыли от продаж суммы, млн руб. Показатель Базисный год Отчетный год Отклонение ( +, –) Выручка от реализации про- дукции 340,0 391,0 +51,0 Полная себестоимость про- дукции 284,8 321,6 +36,8 Себестоимость 1 млн руб. реа- лизованной продукции 0,838 0,823 –0,015 Прибыль от продаж 55,2 69,4 +14,2 Коэффициент рентабельности продаж 0,162 0,177 +0,015 За отчетный период сумма прибыли от продаж возросла на 14,2 млн руб. В связи с тем что себестоимость 1 млн руб. реа- лизованной продукции снизилась, повысилась рентабельность продаж, что следует оценивать положительно. Если бы рента- бельность продаж осталась на уровне базисного года, то за счет роста выручки от реализации продукции сумма прибыли от продаж увеличилась бы на 8,3 млн руб.: (0,162 × 51,0). Снижение себестоимости 1 млн руб. реализованной про- дукции и, соответственно, повышение рентабельности продаж способствовали увеличению прибыли от продаж на 5,9 млн руб.: (0,015 × 391,0). Совокупное влияние факторов: 8,3 + 5,9 = 14,2 (млн руб.). В данном случае наибольшее влияние на прирост суммы при- были от продаж оказал фактор объема реализации продукции (рост выручки от реализации продукции). Доля этого факто- 280 ра в обеспечении прироста прибыли от продаж составляет 58,4% (8,3 / 14,2 × 100%). 9.2. Управление прибылью предприятия Выступая важнейшим показателем в системе целей пред- приятия, прибыль является объектом первостепенного внимания руководителей и менеджеров. Для увеличения суммы прибыли необходимо эффективно хозяйствовать, поэтому для каждого предприятия одной из основных задач является совершенство- вание управления прибылью. Под управлением прибылью понимается процесс выра- ботки и принятия решений по основным аспектам ее фор- мирования, распределения и использования. Формирование прибыли связано с управлением доходами, расходами, ресурс- ным потенциалом предприятия. Управление распределением и использованием прибыли связано с выработкой налоговой, дивидендной, инвестиционной, социальной политики, а также политики формирования капитала. Целью управления прибылью является максимизация ка- питала собственников предприятия в конкретных условиях текущего периода и в перспективе. Исходя из этой цели управление прибылью призвано ре- шать следующие задачи: 1. Максимизация размера формируемой прибыли в соот- ветствии с ресурсным потенциалом предприятия и рыночной конъюнктурой. Эта задача реализуется на основе оптимизации состава ресурсов предприятия и эффективного их использова- ния в конкретных условиях. 2. Оптимизация соотношения между уровнем форми- руемой прибыли и допустимым уровнем риска. Между этими показателями существует прямая связь. С учетом отношения менеджеров к хозяйственным и финансовым рискам опреде- ляется их допустимый уровень и соответственно политика осу- 281 ществления тех или иных видов деятельности или проведения хозяйственных операций. Исходя из заданного уровня риска, в процессе управления должен быть максимизирован соответ- ствующий ему уровень прибыли. 3. Обеспечение высокого качества формируемой прибыли. В процессе формирования прибыли в первую очередь долж- ны быть реализованы резервы ее роста за счет операционной (производственной) деятельности и реального инвестирования, обеспечивающие основу перспективного развития организации. В рамках операционной деятельности основное внимание должно быть уделено обеспечению роста прибыли за счет интенсивных факторов увеличения объемов производства и реализации новых товаров (услуг). 4. Обеспечение необходимого уровня прибыли на инвести- руемый капитал собственникам предприятия. Этот уровень при успешной деятельности должен быть не ниже средней нормы прибыли на рынке капитала, возмещать повышенный предпри- нимательский риск, связанный со спецификой деятельности предприятия, а также инфляционные потери. 5. Формирование достаточного объема финансовых ресур- сов за счет прибыли в соответствии с задачами развития пред- приятия в предстоящем периоде. Так как прибыль является основным внутренним источником формирования финансовых ресурсов предприятия, ее размер определяет потенциальную возможность производственного развития. 6. Постоянное возрастание рыночной стоимости пред- приятия. Эта задачи призвана обеспечить максимизацию благо- состояния собственников в перспективном периоде. Темп возрас- тания рыночной стоимости в значительной степени определяется уровнем и объемами капитализации прибыли, полученной пред- приятием в отчетном периоде. На каждом предприятии, исходя из условий и задач хозяйственной деятельности, определяется система критериев оптимизации распределения прибыли на капитализируемую и потребляемую части. 282 7. Обеспечение эффективности программ участия персо- нала в прибыли. Программы участия персонала в прибыли, при- званные гармонизировать интересы собственников и наемных работников организации, должны, с одной стороны, эффективно стимулировать трудовой вклад работников в формирование прибыли, а с другой — обеспечивать достаточно приемлемый уровень их социальной защиты. Все рассмотренные задачи управления прибылью тесно взаимосвязаны, хотя отдельные из них носят разнонаправлен- ный характер (например, максимизация прибыли и миними- зация уровня риска; обеспечение удовлетворения интересов собственников и персонала организации). В процессе управ- ления прибылью необходима оптимизация отдельных задач между собой. Основным в управлении прибылью предприятия является увеличение ее общей суммы в процессе формирования и эф- фективное распределение полученной прибыли по отдельным направлениям ее использования. Приоритетным является уве- личение суммы прибыли, так как от достижения определенной массы прибыли во многом зависят формы и пропорции распре- деления прибыли. Основу конечного финансового результата предприятия составляет прибыль от операционной деятельности, от реали- зации продукции. Управление формированием прибыли от реализации про- дукции. Механизм управления формированием суммы прибыли от реализации продукции (от продаж) строится с учетом тесной взаимосвязи этого показателя с объемом производства и реали- зации продукции, доходов и расходов (издержек) предприятия. Система этой взаимосвязи, получившая название взаимосвязь издержек, объема реализации и прибыли(Cost-Volume-Profit Relationships, или CVP), позволяет выявить роль отдельных факторов в формировании прибыли от продаж и обеспечить эффективное управление этим процессом. 283 В процессе управления формированием прибыли от реали- зации продукции с использованием системы CVP предприятие решает ряд задач. 1. Определение объема производства и реализации про- дукции, обеспечивающего безубыточную деятельность (кри- тического объема производства). Для достижения точки безубыточности предприятие долж- но обеспечить такой объем производства и реализации про- дукции (ОП б ), при котором сумма дохода — чистая выручка (В) сравняется с суммой издержек производства, как постоянных (И пост ), так и переменных (И пер ) (рисунок 9.2). Рисунок 9.2 — Определение точки безубыточности Для расчета критического объема производства обычно ис- пользуется формула где ОП б — объем производства и реализации продукции, обеспе- чивающий безубыточность (критический объем производства), ед. продукции; 284 И пост — сумма постоянных издержек (расходов), руб.; Ц ед — цена единицы продукции, руб.; И пер. ед — переменные издержки (расходы) на единицу про- дукции, руб.; (Ц ед – И пер.ед ) — вклад на покрытие постоянных издержек с единицы продукции, руб. Критическому объему производства соответствует доход, т. е. выручка в рублях, которая будет иметь место при реализа- ции продукции. Эта выручка не приносит прибыли, поэтому она тоже носит название критической (пороговой). 2. Определение плановой (целевой) суммы прибыли от реализации продукции при заданных плановых значениях по- стоянных расходов, объема производства, цены единицы про- дукции, величины переменных расходов на единицу продукции. П ц = (ОП ц × Ц ед ) – (ОП ц × И пер. ед ) – И пост , где П ц — целевая (необходимая) прибыль, руб.; ОП ц — заданный (целевой, планируемый) объем производ- ства и реализации, ед. продукции; (ОП ц × Ц ед ) — выручка от реализации продукции, руб.; (ОП ц × И пер. ед ) — сумма переменных издержек производ- ства, руб. 3. Определение предела безопасности и запаса финансовой прочности. Предел (маржа) безопасности — рассчитывается как разность между объемом производства продукции, обеспечи- вающим получение целевой прибыли, и критическим объемом производства. Запас финансовой прочности — рассчитывается как раз- ность между выручкой от реализации продукции, обеспечиваю- щей получение целевой прибыли, и критической (пороговой) выручкой. Запас финансовой прочности по сути соответствует пределу безопасности, но рассчитывается не в натуральных по- казателях, а в рублях. 285 Запас финансовой прочности характеризуют размер воз- можного снижения стоимостного объема реализации продукции при неблагоприятной рыночной конъюнктуре, который позво- ляет работать безубыточно. Предел безопасности и запас финансовой прочности могут быть выражены относительными величинами, в виде коэффи- циентов безопасности. Пример 9.3. Расчет критического объема производства, кри- тической выручки от реализации продукции, предела безопасно- сти, запаса финансовой прочности, коэффициента безопасности. Исходные данные для расчета: Показатель Значение показате- ля за отчетный год Постоянные издержки (расходы), тыс. руб. 24 000,0 Переменные издержки (расходы) на единицу про- дукции, тыс. руб. 50,0 Цена единицы продукции (без НДС), тыс. руб. 80,0 Фактический объем производства и реализации про- дукции, шт. 1080 Фактическая выручка от реализации продукции, тыс. руб. 86 400,0 Критический объем производства (ОП б ): 24 000 / (80,0 – 50,0) = 800 (шт.). Критическая выручка от реализации продукции (ОП б × Ц ед ): 80,0 × 800 = 64 000,0 (тыс. руб.). Предел безопасности (ОП факт – ОП б ): 1080 –800 = 280 (шт.). Запас финансовой прочности (ОП факт – ОП б ) × Ц ед : 86 400,0 – 64 000,0 = 22 400,0 (тыс. руб.). Коэффициент безопасности: 22 400,0 : 86 400,0 = 0,259. 286 Таким образом, предприятие может при неблагоприятных условиях снизить объемы производства и реализации продукции на 25,9% и будет работать безубыточно. 4. Определение возможных приростов суммы прибыли от реализации продукции при оптимизации соотношения по- стоянных и переменных издержек (расходов). При высокой доле постоянных расходов в общей их сумме предприятие значительно позже достигает точки безубыточ- ности, т. е. ему для достижения безубыточности необходим достаточно большой объем производства. Но при дальнейшем наращивании объемов производства и реализации продукции, после преодоления точки безубыточности предприятие будет получать большую сумму прибыли на каждый процент приро- ста объемов деятельности по сравнению с другими, у которых первоначально доля постоянных расходов была низкой. Это связано с тем, что за счет постоянных расходов их относи- тельная величина на единицу продукции будет снижаться в большей степени. Подразделение всей совокупности издержек производства (расходов, связанных с производством и реализацией продук- ции) на постоянные и переменные позволяет использовать в управлении формированием прибылью от продаж механизм, известный как операционный леверидж (операционный рычаг). Действие этого механизма основано на том, что наличие по- стоянных расходов в общей их сумме приводит к тому, что при увеличении объема реализации продукции сумма прибыли от продаж всегда увеличивается еще более высокими темпами. Однако степень чувствительности прибыли от продаж к из- менению объема реализации неодинакова на предприятиях, имеющих различное соотношение постоянных и переменных расходов. Чем выше доля постоянных расходов в общей сумме расходов предприятия, тем в большей степени изменяется сумма прибыли от продаж по отношению к темпам изменения объема реализации товаров. 287 Соотношение постоянных и переменных издержек (рас- ходов) предприятия называется коэффициентом операционного рычага, который рассчитывается по формуле где К ор — коэффициент операционного рычага; И пост — сумма постоянных издержек (расходов), руб.; И об — общая сумма издержек (расходов), руб. Конкретное соотношение прироста суммы прибыли и суммы реализации продукции, достигаемое при определенном коэф- фициенте операционного рычага, характеризуется показателем эффект операционного рычага. Формула расчета этого показа- теля имеет вид где — темп прироста прибыли от продаж; — темп прироста выручки от реализации продукции. Другой подход к расчету эффекта операционного рычага возможен на основе формул Э ор = (П + И пост ) / П, или Э ор = (В – И пер ) / П, где П — прибыль от продаж, руб.; И пост — постоянные издержки (расходы), руб.; В — выручка от реализации продукции, руб.; И пер — переменные издержки (расходы), руб. Пример 9.4. Расчет эффекта операционного рычага. На основе исходных данных примера 9.3 сумма переменных расходов при объеме производства 1080 ед. продукции составит 54 000 тыс. руб. (1080 × 50). Общая сумма расходов: 24 000 + 54 000 = 78 000 тыс. руб. 288 Коэффициент операционного рычага (К ор ): 24 000/ 78 000 = 0,31, т. е. доля постоянных расходов в общей сумме расходов составляет 31%. При объеме производства 1080 ед. продукции и цене еди- ницы продукции 80 тыс. руб. выручка от реализации (доход) составит 86 400 тыс. руб., прибыль от продаж — 8400 тыс. руб. (86 400 – 78 000). Эффект операционного рычага (Э ор ): (8400 + 24 000) / 8400 = 3,857, или (86 400 – 54 000)/8400 = 3,857. Это означает, что при сложившемся соотношении посто- янных и переменных расходов на предприятии увеличение объемов производства и реализации продукции на 1% позволяет увеличить прибыль от продаж на 3,857%. Допустим, объем производства увеличится на 5% и составит 1134 ед. продукции (1080 × 1,05). В соответствии с рассчитанным показателем эффекта операционного рычага сумма прибыли от продаж при неизменных ценах должна возрасти на 19,28% (3,857 × 5%) и составит 10 020 тыс. руб. (8400 × 1,1928). Это подтверждается следующим расчетом. Выручка от реализации продукции при увеличении объема производства на 5% и неизменных ценах составит 90 720 тыс. руб. (1134 × 80). Переменные расходы составят 56 700 тыс. руб. (1134 × 50). Постоянные расходы не изменяются, и прибыль от продаж составит 10 020 тыс. руб. (90 720 – 56 700 – 24 000). Темп прироста прибыли от продаж 19,28% [(10 020 – 8400) : 8400 × 100%]. В конкретных ситуациях проявление механизма операци- онного рычага имеет ряд особенностей, которые необходимо учи- тывать в процессе его использования для управления прибылью. 1. Положительное воздействие операционного рычага начи- нает проявляться лишь после того, как предприятие преодолело точку безубыточности. 2. После преодоления точки безубыточности чем выше коэф- фициент операционного рычага, тем большей силой воздействия 289 на прирост прибыли будет обладать предприятие, наращивая объем реализации продукции. 3. Наибольшее положительное воздействие операционного рычага достигается в зоне, максимально приближенной к точке безубыточности (после ее преодоления). 4. Механизм операционного рычага имеет и обратную на- правленность — при любом снижении объема реализации про- дукции в еще большей степени уменьшается размер прибыли от продаж. 5. Эффект операционного рычага стабилен только в корот- ком периоде. Исходя из целей предприятия в процессе управления при- былью от продаж возможно принятие следующих решений: • увеличение объемов производства; • сокращение переменных расходов на единицу продукции; • сокращение постоянных расходов; • изменение цен на продукцию; • изменение соотношения постоянных и переменных рас- ходов в общей их сумме. Названные решения могут приниматься в совокупности и при соответствующем экономическом обосновании. Управление распределением и использованием чистой прибыли. Наряду с формированием прибыли большое значение имеет ее распределение и использование. Распределение прибыли — это выделение части прибыли на определенные цели. Использование прибыли — это конкретные направления расходования средств в пределах выделенных на определенные цели сумм. Распределение прибыли осуществляется в два этапа. На первом этапе распределяется прибыль до налогообложе- ния. Часть этой прибыли в виде налогов направляется в бюдже- ты разных уровней. Это распределение прибыли регулируется законодательно. На втором этапе распределяется чистая прибыль пред- приятий в соответствии с их уставами и решениями, принимае- 290 мыми высшими органами управления. Следует иметь в виду, что распределение чистой прибыли зависит от организационно- правовой формы предприятия. Предприятия могут создавать специальные фонды, которые формируются за счет чистой прибыли, например фонд накопления, фонд развития социаль- ной сферы, фонд потребления, но могут распределять прибыль, не создавая фондов, определяя направление использования средств. В обобщенном виде распределение чистой прибыли предприятия показано на рисунке 9.3. Рисунок 9.3 — Распределение чистой прибыли предприятия Вся чистая прибыль, как правило, распределяется на две основные части: потребляемую и капитализируемую. К потребляемой части относят: 1) выплаты дивидендов учредителям, акционерам (по при- вилегированным и обычным акциям). Эти выплатыформируют доходы собственников предприятий, держателей акций. Порядок выплат определяется учредительными документами и решения- ми высших органов управления; 2) средства на социальные нужды и дополнительное ма- териальное стимулирование персонала предприятия. Они 291 предназначаются для выплаты дополнительных премий, воз- награждений, оказания материальной помощи работникам, обеспечения персонала бесплатным или льготным питанием, оплаты обучения, дополнительного медицинского страхования, страхования жизни, лечения, отдыха персонала, проведения оздоровительных, культурно-массовых мероприятий, выплаты надбавок к пенсиям ветеранам труда и др.; 3) отчисления на благотворительные цели: оказание по- мощи общественным, религиозным организациям, учреждениям культуры, образования и др. К капитализируемой части относят: 1) увеличение резервного капитала (резервного фонда). За счет этих средств покрываются непредвиденные расходы, убытки, осуществляются выплаты дивидендов по привилегиро- ванным акциям при отсутствии прибыли текущего года. Резерв- ный капитал формируется в соответствии с законодательством страны и (или) учредительными документами хозяйствующих субъектов; 2) увеличение уставного капитала — по решению собствен- ников или в связи с изменением законодательства, регулирую- щего деятельность предприятий конкретной организационно- правовой формы; 3) средства на производственное развитие (фонд нако- пления) — часть чистой прибыли, направляемая на расши- рение хозяйственной деятельности: финансирование научно- исследовательских и опытно-конструкторских работ, капи- тальных вложений в основные фонды, увеличение собственных оборотных средств и др. За счет этих средств производится также погашение долгосрочных кредитов и процентов по ним; 4) средства на развитие социальной сферы (фонд социаль- ной сферы). Эти средства предназначаются для развития имею- щихся у предприятия объектов социальной инфраструктуры: поликлиники, спортивные сооружения, культурные центры и т. п., т. е. это вложения в непроизводственные основные сред- ства. 292 Кроме названных направлений распределения и использо- вания прибыли предприятия за счет чистой прибыли покрывают некоторые расходы, в частности налоговые санкции, штрафы за несоблюдение требований по охране окружающей среды, санитарных норм и правил и др. На рисунке 9.3 это показано как прочие нужды. Для характеристики направлений использования прибыли на предприятии рассчитывают следующие коэффициенты: • коэффициент капитализации — отношение суммы капи- тализированной прибыли к сумме чистой прибыли; • коэффициент выплат собственникам, акционерам — отношение суммы выплат собственникам, акционерам к сумме чистой прибыли; • коэффициент участия персонала в прибыли — отноше- ние суммы выплат, льгот персоналу за счет прибыли к сумме чистой прибыли. Основной задачей управления распределением прибы- ли после уплаты налогов является оптимизация пропорций между капитализируемой и потребляемой ее частями. Это сложная задача, так как в процессе распределения прибы- ли затрагиваются интересы учредителей, держателей акций, руководителей предприятий, трудовых коллективов. Следует иметь в виду, что капитализация прибыли имеет очень большое положительное значение, так как она способствует: • увеличению собственных финансовых ресурсов для раз- вития предприятия, следовательно, для роста массы прибыли в перспективе; • увеличению собственного капитала предприятия, повы- шению финансовой устойчивости; • повышению стоимости предприятия, его инвестиционной привлекательности. Управление распределением и использованием прибыли строится с учетом экономической стратегии предприятия, инвестиционной, дивидендной, социальной политики. 293 В процессе управления рекомендуется учитывать следую- щие факторы: • стадию жизненного цикла предприятия (на ранних стади- ях жизненного цикла предприятие вынуждено больше средств инвестировать в свое развитие); • необходимость расширения предприятием своих инве- стиционных программ (особенно в периоды перехода на новые технологии); • степень готовности к реализации отдельных инвестици- онных проектов с высоким уровнем эффективности; • возможность формирования финансовых ресурсов за счет банковских кредитов и других источников; • уровень риска осуществляемых хозяйственных операций и степень его страхования; • стадию конъюнктурного цикла товарного рынка; • необходимость усиления мотивации труда персонала. 9.3. Показатели рентабельности Прибыль характеризует результат деятельности предпри- ятия, эффект. Для оценки эффективности работы используют показатели рентабельности. Рентабельность — это отношение прибыли к показателям, формирующим конечный финансовый результат: доходам, расходам, величине используемых экономических ресурсов, вложенному капиталу. Рентабельность обычно рассчитывается в виде коэффициентов или в процентном отношении к тому или иному показателю; расчет проводят по данным за определенный период (год, квартал). Рентабельность характеризует прибыльность, выгод- ность работы предприятия в целом, различных направлений деятельности (производственной, финансовой), прибыльность производства отдельных видов продукции, услуг. Показатели рентабельности используют не только для оценки эффектив- 294 ности деятельности предприятия, но и как инструмент в цено- образовании, в инвестиционной политике. Основные показатели рентабельности: 1. Рентабельность продукции — отношение прибыли от продаж к полной себестоимости реализованной продукции. Этот показатель характеризует сумму прибыли, получаемую на 1 руб. полной себестоимости реализованной продукции, и определяется не только по всему объему, но и по каждому виду продукции. В отдельных случаях (в зависимости от цели анализа) рента- бельность продукции может быть определена на основе валовой прибыли и производственной себестоимости продукции. Рента- бельность продукции учитывается в процессе ценообразования. 2. Рентабельность продаж — отношение прибыли от про- даж к выручке от реализации продукции. Этот показатель ха- рактеризует долю прибыли в выручке (доходе от реализации продукции). 3. Рентабельность совокупных расходов — отношение суммы прибыли до налогообложения к общей сумме расходов предприятия (расходы по обычной деятельности и прочие рас- ходы). Это обобщающий показатель эффективности расходов предприятия. 4. Рентабельность производственной деятельности — от- ношение прибыли от продаж к среднегодовой сумме основных производственных фондов и материальных оборотных средств. Этот показатель характеризует эффективность производствен- ной деятельности. 5. Рентабельность активов (вложенного капитала) — от- ношение прибыли до налогообложения или чистой прибыли к средней сумме активов (вложенного капитала) предприятия за определенный период. Это важный показатель, позволяющий оценить эффективность всех видов деятельности предприятия к совокупности. 6. Рентабельность оборотных активов — отношение при- были до налогообложения или чистой прибыли к средней сумме оборотных активов предприятия за определенный период. Этот 295 показатель отражает эффективность использования оборот- ных средств и тесно связан с их оборачиваемостью. Для оценки рентабельности оборотных средств в операционной (производ- ственной) деятельности следует использовать прибыль от про- даж и среднюю сумму оборотных средств, функционирующих в производственной деятельности предприятия. 7. Рентабельность основных средств — отношение при- были до налогообложения или чистой прибыли к средней сумме основных средств предприятия за определенный период. Рост этого показателя связан с повышением фондоотдачи. 8. Рентабельность собственного капитала — отношение чистой прибыли к средней сумме собственного капитала пред- приятия за определенный период. Этот показатель характе- ризует эффективность использования средств собственников предприятия. Собственники предприятия могут сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения своих средств в другие виды бизнеса. Наибольшее распространение в аналитической работе в настоящее время имеют показатели рентабельности продаж и рентабельности активов (вложенного капитала). Для предприя- тия важно выявить и количественно оценить влияние на форми- рование показателя рентабельности различных факторов. Для этого строят модели взаимосвязи показателей рентабельности с другими показателями деятельности предприятия. Например, рентабельность вложенного капитала можно представить в виде следующей модели: , где П ч — чистая прибыль за определенный период, руб.; К — вложенный капитал (средняя за период сумма), руб.; К с — собственный капитал (средняя за период сумма), руб.; — рентабельность вложенного капитала, рассчитанная на основе чистой прибыли; 296 — рентабельность собственного капитала; — доля собственного капитала в общей сумме капитала предприятия. Из приведенной формулы видно, что рентабельность капи- тала зависит от рентабельности собственного капитала и состава капитала предприятия, доли собственного капитала в общей его сумме. Рентабельность оборотных средств в операционной (произ- водственной) деятельности можно представить моделью где Пр — прибыль от продаж, руб.; В — выручка от реализации продукции, руб.; ОС ср — средняя за период сумма оборотных средств в опе- рационной (производственной) деятельности, руб.; — коэффициент оборачиваемости оборотных средств; — рентабельность продаж. Формула показывает, что рентабельность оборотных средств зависит от оборачиваемости оборотных средств и рен- табельности продаж. Рентабельность продаж зависит от соотношения себестои- мости продукции (С) и выручки от ее реализации (В); себестои- мость, в свою очередь, зависит от величины постоянных расходов (И пост ), переменных расходов на единицу продукции (И пер. ед ) и объемов производства и реализации (ОП), а выручка — от объема реализации и цены единицы продукции (Ц ед ): 297 На основе построенных моделей взаимосвязи показателей проводится факторный анализ, определяются направление и сила влияния отдельных факторов на рентабельность. Такой анализ имеет большое значение для выявления резервов повы- шения рентабельности. 9.4. Планирование прибыли Прибыль является важным показателем плана хозяйственно- финансовой деятельности предприятия. Прогнозы прибыли необходимы для принятия многих управленческих решений: обоснования возможности привлечения долгосрочных кредитов и определения реальных сроков их погашения; оценки экономи- ческой эффективности, выгодности инвестиционных проектов; обоснования возможностей финансирования различных про- грамм. Цель планирования прибыли на предприятиях — использо- вание выявленных в процессе анализа резервов ее роста и поиск новых возможностей повышения рентабельности. Предприятия планируют прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистую прибыль. Основную массу прибыли предприятия составляет прибыль от продаж (реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг). Планирование этой прибыли может проводиться с ис- пользованием разных методов. Наиболее распространенным является метод прямого счета. Он используется, как правило, на предприятиях с не- большим ассортиментом выпускаемой продукции. Прибыль рассчитывается по каждому виду продукции на основе полной себестоимости единицы продукции, отпускных цен (без налога на добавленную стоимость, акцизов) и плановых объемов товарной продукции в заданном периоде (обычно расчет ведется на год). В таблице 9.2 приведен расчет прибыли предприятия от производства продукции на год. 298 Таблица 9.2 — План прибыли предприятия от производства продукции на год Показатель Изделие А Изделие В Изделие С Всего Объем товарной продук- ции, ед. 1020 800 500 – Полная себестоимость единицы продукции, тыс. руб. 46,0 32,0 24,0 – Себестоимость товарной продукции, тыс. руб. 46 920,0 25 600,0 12 000,0 84 520,0 Цена единицы продукции (без НДС, акцизов), тыс. руб. 62,0 48,0 32,0 – Стоимость товарной про- дукция, тыс. руб. 63 240,0 38 400,0 16 000,0 117 640,0 Прибыль, тыс. руб. 16 320,0 12 800,0 4000,0 33 120,0 Рентабельность продук- ции (отношение прибыли к себестоимости продук- ции), % 34,8 50,0 33,3 39,2 Из данных таблицы 9.2 видно, что общая сумма прибыли зависит от соотношения в выпуске товарной продукции разных видов изделий, так как рентабельность каждого изделия раз- ная. Наиболее рентабельным является производство изделия В: прибыль в процентах к себестоимости изделия составляет 50%, изделия А и С менее рентабельны, поэтому средний по предприятию показатель рентабельности производства про- дукции — 39,2%. Разновидностью метода прямого счета продукции является метод, при котором рассчитывается усеченная себестоимость по всему ассортименту выпускаемой продукции на основе перемен- ных расходов на единицу продукции и планового объема произ- водства товарной продукции. Прибыль при этом определяется как разность между общей стоимостью товарной продукции, ее усеченной себестоимостью и постоянными расходами пред- приятия. 299 Плановый размер прибыли в расчете на товарный выпуск продукции следует отличать от прибыли на объем реализации продукции в плановом периоде. Прибыль от реализации про- дукции (П Р ) в плановом периоде рассчитывается следующим образом: П Р = П ТП + П ОН – П ОК , где П ТП — прибыль от объема выпуска товарной продукции в плановом периоде, тыс. руб.; П ОН — прибыль от продажи остатков нереализованной про- дукции на начало периода, тыс. руб.; П ОК — прибыль в остатках нереализованной продукции на конец планового периода, тыс. руб. Аналитический метод планирования прибыли применяют наряду с методом прямого счета при широком ассортименте вы- пускаемой продукции. Этот метод позволяет выявить влияние отдельных факторов на плановую величину прибыли. При ис- пользовании аналитического метода прибыль рассчитывают не по отдельным видам продукции, а по всей сравнимой продукции в целом. Сравнимая продукция планового года — это такая же продукция, которая выпускалась в отчетном периоде. По не- сравнимой, новой, продукции прибыль планируется отдельно. Использование аналитического метода предполагает два этапа: 1. Расчет возможной прибыли в планируемом году на основе базовой рентабельности продаж отчетного года и планируемых объемов производства и реализации продукции (или базовой рентабельности производства продукции и планируемой себе- стоимости реализованной продукции). 2. Расчет влияния на возможную плановую прибыль раз- личных факторов, которые могут привести к ее увеличению или снижению: снижение себестоимости, структурные сдвиги в ассортименте производимой продукции, изменение цен и др. На этом этапе очень важно выявить неиспользованные резервы увеличения прибыли (рисунок 9.4), а также учесть влияние на прибыль внедрения инноваций. 300 Рисунок 9.4 — Резервы увеличения прибыли от реализации продукции Кроме прибыли от реализации продукции предприятие может иметь прибыль от оказания услуг, от реализации основ- ных фондов и другого имущества, от сдачи в аренду помещений, оборудования, от различных финансовых операций и др. Все эти виды прибыли планируют методом прямого счета с учетом со- ответствующих видов доходов и расходов или на основе опыта прошлых лет. На предприятиях могут быть использованы и другие методы расчета прибыли на планируемый период, например экономико- статистический метод (метод экстраполяции), который предполагает перенесение на плановый период темпов роста, пропорций, тенденций, сложившихся в предплановом периоде (в отчетном году или за несколько предшествующих плановому году лет). Этот метод используют в условиях экономической стабильности, устойчивых тенденций развития деятельности предприятия. Для обоснования необходимой предприятию прибыли может быть использован целевой подход. Этот подход позволяет обеспе- 301 чить увязку потребности предприятия в финансовых ресурсах для нормального социально-экономического развития в плано- вом периоде с суммой чистой прибыли. В основе расчета лежит предварительное обоснование потребности в средствах за счет чистой прибыли: погашение долгосрочных кредитов, выплаты собственникам (акционерам), выплаты и льготы работникам, финансирование капитальных вложений, увеличение собствен- ных оборотных средств и др. Расчет потребности в финансовых ресурсах может охватывать только капитализируемую часть чистой прибыли. В этом случае целевая чистая прибыль (ЧП) определяется как отношение капитализируемой части (ЧП кап ) к коэффициенту капитализации (К кап ): Сумма прибыли до налогообложения определяется по формуле где П — прибыль до налогообложения, руб.; Н п — размер налога на прибыль, %. Полученный результат рассматривается как один из целе- вых ориентиров развития предприятия. Рассчитанная на основе целевого подхода прибыль должна быть увязана с объемами выпуска и реализ ации продукции, расчетами себестоимости реализованной продукции, прочими доходами и расходами. При необходимости в первоначальный вариант чистой прибыли вносят коррективы с учетом производственных возможностей предприятия. Основное требование к плану прибыли состоит в том, что- бы сумма прибыли в плановом периоде росла и темпы ее роста превышали темпы роста объемов реализованной продукции и средней суммы вложенного капитала (активов) предприятия. Такое соотношение темпов роста свидетельствует о том, что предприятие наращивает экономический потенциал и объемы 302 деятельности, обеспечивает повышение эффективности ис- пользования экономических ресурсов (активов) и повышение рентабельности. Контрольные вопросы 1. Назовите виды доходов организаций и охарактеризуйте их содержание. 2. Каково назначение доходов предприятия? 3. Какое значение имеет прибыль для предприятия? 4. Назовите виды прибыли, содержащиеся в отчете о при- былях и убытках предприятия. 5. В чем различие понятий «валовая прибыль» и «прибыль от продаж»? 6. В чем различие понятий «прибыль до налогообложения» и «налогооблагаемая прибыль»? 7. Какие факторы влияют на формирование прибыли от продаж в предприятиях промышленности? 8. Какие факторы влияют на формирование прибыли от продаж в предприятиях торговли? 9. Как используется чистая прибыль предприятия? 10. Что понимается под капитализацией прибыли? 11. Каким образом в увеличении прибыли сочетаются ин- тересы собственников предприятий, трудовых коллективов, государства? 12. Какие факторы влияют на соотношение капитализируе- мой и потребляемой прибыли? 13. Что понимается под управлением прибылью на пред- приятии? 14. Как определить объем производства и выручки от реа- лизации продукции, обеспечивающий безубыточную работу? 15. Что представляет собой операционный рычаг и каково его практическое применение? 16. Раскройте экономическое содержание понятия «рента- бельность». 303 17. Чем обусловлена необходимость использования различ- ных показателей рентабельности? 18. Раскройте взаимосвязь показателей рентабельности и значение этой взаимосвязи в экономической работе. 19. Каковы задачи планирования прибыли предприятия? 20. Какие методы могут быть использованы для обоснования прибыли от продаж (от реализации продукции)? 21. Какая информация необходима для использования мето- да прямого счета при обосновании прибыли на плановый период? 22. Раскройте содержание аналитического метода плани- рования прибыли. 23. Назовите основные пути увеличения прибыли от реали- зации продукции. 24. Что понимается под целевой прибылью, какова методика ее расчета? 25. Каким требованиям должен отвечать план прибыли? |