Отчет. 2021_Бухгалтерская отчетность. Отчету о финансовых результатах
 Скачать 4.97 Mb.
|
|
24. ПОЛИТИКА В ОТНОШЕНИИ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ 24.1. Макроэкономические риски Мировая экономика второй год подряд функционирует в режиме пандемии на фоне стремительного распространения коронавирусной инфекции COVID‑19. Меры бюджетной поддержки в совокупности с существенным смягчением денежно-кредитной политики позволили экономикам быстро преодолеть наиболее острую фазу кризиса, вызванного COVID‑19 и сопутствующими ограничениями экономической деятельности, и запустить активные процессы восстановления. Большинство крупных экономик мира, включая Россию, возвращаются на допандемический уровень, в отдельных отраслях восстановление продолжится и в последующие годы. Значимой характеристикой 2021 года стало ускорение инфляции во всем мире. В числе основных политических и экономических факторов, которые негативно влияют на российскую экономику, следует выделить: масштабные проблемы с цепочками поставок; рост цен на биржевые товары; напряженность на рынке логистических услуг; международные секторальные ограничения (санкции); снижение инвестиционной активности; ограничение доступа к мировым рынкам капитала; колебания индекса деловой активности в промышленности; введение противоэпидемических ограничений; скорость и эффективность вакцинации, а также ее влияние на эпидемическую обстановку. Данные обстоятельства привели к ряду негативных последствий для финансово- хозяйственной деятельности организации, в частности: увеличение затрат на закупку материалов и комплектующих, а также услуг по их доставке; пересмотр инвестиционных программ и среднесрочных планов развития. Непрерывность деятельности При подготовке бухгалтерской (финансовой) отчетности Руководством Общества была принята во внимание текущая экономическая обстановка в мире с учетом наличия ряда неопределенностей, в том числе из-за влияния пандемии COVID-19. Руководство Общества придерживается принципа непрерывности деятельности при подготовке бухгалтерской (финансовой) отчетности. 79 ПОЯСНЕНИЯ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ И ОТЧЕТУ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ ЗА 2021 ГОД ПАО «КАМАЗ» 24.2. Риски, связанные с распространением коронавирусной инфекции Неопределенность дальнейшей траектории пандемии все еще сохраняется. При этом согласно базовому сценарию Банка России, в 2022 году мировая и российская экономики будут расти в условиях постепенного улучшения эпидемической ситуации на фоне достижения целей по вакцинации населения, поставленных странами, и отсутствия новых опасных штаммов коронавируса, ставящих под сомнение эффективность действующих вакцин. Инфляционное давление в мировой экономике будет медленно снижаться на прогнозном горизонте. В ПАО «КАМАЗ» в январе 2020 года был создан штаб по противодействию экономическим рискам, связанным с COVID-19, и чуть позже – штаб по противодействию распространению коронавирусной инфекции непосредственно на предприятии. По результатам проведенного анализа влияния эпидемиологической обстановки из-за коронавирусной инфекции на производственную деятельность ПАО «КАМАЗ» были разработаны мероприятия, призванные выполнить намеченные производственные планы ПАО «КАМАЗ» в полном объеме, а также усилить меры защиты персонала. К существующим мерам для противодействия распространению коронавируса введён ряд дополнительных ограничений и особых условий работы и отдыха. 24.3. Финансовые риски Основные финансовые риски вызваны рядом макроэкономических и политических факторов (высокая волатильность цен на нефть, курсов мировых валют к доллару, инфляционные процессы, рост тарифов и цен поставщиков, экономические санкции, противоэпидемические ограничения), а также активным влиянием данных рисков на финансово-хозяйственную деятельность Общества. Управление данным риском осуществляется путем оценки чувствительности показателей планов, бюджетов и инвестиционных программ к изменению макроэкономических показателей и принятия управленческих решений в части оптимизации портфеля активов и обязательств Общества. Риск ликвидности Общество управляет своей ликвидностью за счет поддержания достаточных остатков денежных средств и доступных лимитов кредитных ресурсов, облигационных выпусков, регулярного мониторинга прогнозных и фактических денежных поступлений, и расходов, использования системы Расчетный центр клиента (РЦК), а также за счет поддержания равновесия сроков погашения финансовых активов и обязательств. Для управления ликвидностью денежными потоками осуществляется консолидация денежных средств дочерних обществ на едином расчетном счете (cash-pooling). Используется система внутригрупповых займов, позволяющая снизить стоимость кредитных ресурсов для дочерних обществ по сравнению со стоимостью кредитов, выдаваемых финансовыми институтами. На ежемесячной основе Общество подготавливает финансовый план, одной из целей которого является обеспечение наличия достаточных денежных средств для своевременной оплаты необходимых расходов, погашения существующих обязательств, а также осуществления необходимых капитальных вложений. На основании финансового плана ежемесячно корректируются лимиты кредитования. Общество стандартизировало требования к условиям расчетов с контрагентами. 80 ПОЯСНЕНИЯ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ И ОТЧЕТУ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ ЗА 2021 ГОД ПАО «КАМАЗ» Реализуются мероприятия по сокращению непроизводственных расходов и запасов готовой продукции, дебиторской и кредиторской задолженности, выводу непрофильных активов. Достаточность финансовых активов Общества для погашения финансовых обязательств проанализирована в таблице ниже: Балансовая стоимость Потоки денежных средств по договору Ожидаемое погашение 3 месяца или менее 3-12 месяцев 1-5 лет Более 5 лет На 31 декабря 2021 г. Выданные займы, депозиты и ценные бумаги за исключением денежных эквивалентов 52 347 666 52 347 666 6 071 906 20 680 419 25 593 960 1 381 Дебиторская задолженность за вычетом выданных авансов 45 705 078 45 705 078 39 070 261 5 948 104 682 734 3 979 Денежные средства и их эквиваленты 10 820 269 10 820 269 10 820 269 - - - Полученные кредиты и займы 114 069 563 114 069 563 10 722 458 23 208 537 36 482 105 43 656 463 Кредиторская задолженность за вычетом полученных авансов 56 790 053 56 790 053 55 766 950 215 063 21 631 786 409 Итого финансовые активы за вычетом финансовых обязательств (61 986 603) (61 986 603) (10 526 972) 3 204 923 (10 227 042) (44 437 512) Для обеспечения своевременного погашения обязательств руководством Общества ведется работа с несколькими ведущими банками по согласованию ключевых условий (процентных ставок) планируемых к заключению кредитных договоров. Также Общество может воспользоваться невыбранными лимитами кредитных линий. Валютный риск Общество с одной стороны экспортирует продукцию в страны СНГ и дальнее зарубежье и с другой стороны имеет обязательства, выраженные в иностранной валюте, и поэтому подвержено валютному риску, последствия реализации которого отразятся на показателе чистой прибыли Общества. Девальвация российского рубля может оказать определенное неблагоприятное воздействие на финансовое состояние Общества. В то же время значительный рост курса российского рубля по отношению к евро и/или доллару может привести к определенному снижению конкурентоспособности продукции Общества на мировых рынках и рынке РФ. 81 ПОЯСНЕНИЯ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ И ОТЧЕТУ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ ЗА 2021 ГОД ПАО «КАМАЗ» Подверженность Общества валютному риску представлена ниже: Виды валют По состоянию на: 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2019 Финансовые активы, выраженные в иностранных валютах по видам валют в долларах США 386 402 621 160 1 590 201 в евро 1 545 023 1 067 994 954 175 в японских йенах − 50 41 в узбекских сумах 1 003 − 951 в казахстанских тенге 22 3 – в китайских юанях 3 025 2 449 – Финансовые обязательства, выраженные в иностранных валютах по видам валют в долларах США 592 207 608 150 482 968 в евро 8 651 772 6 056 837 3 604 691 в японских йенах 3 618 738 3 847 846 4 076 955 в фунтах стерлингов − − 1 012 в казахстанских тенге 21 22 – в швейцарских франках 11 942 1 611 8 042 в китайских юанях 1 923 20 782 15 742 в индийских рупиях − 108 − Итого_финансовые_активы_за_вычетом_финансовых_обязательств_по_видам_валют'>Итого финансовые активы за вычетом финансовых обязательств по видам валют в долларах США (205 805) 13 010 1 107 233 в евро (7 106 749) (4 988 843 ) (2 650 516) в японских йенах (3 618 738) (3 847 796) (4 076 914) в фунтах стерлингов − − (1 012) в узбекских сумах 1 003 − 951 в казахстанских тенге 1 (19) – в швейцарских франках (11 942) (1 611) (8 042) в китайских юанях 1 102 (18 333) (15 742) в индийских рупиях − (108) − С целью минимизации валютного риска в Обществе разработана методика хеджирования валютных рисков. На постоянной основе оценивается размер открытой валютной позиции и принимаются решения о необходимости хеджирования валютных рисков с использованием различных инструментов (форвардные сделки, опционы, опережающие покупки валюты) Общество проводит работы по установлению лимитов риска в банках для проведения операций хеджирования. Снижение зависимости от импортных закупок оборудования и комплектующих в настоящее время затруднительно в силу отсутствия на российском рынке оборудования с аналогичными качественными характеристикам, но руководством Общества проводится работа по переводу цены закупок или их части в российские рубли и/или фиксации используемого для расчетов курса валюты. 82 ПОЯСНЕНИЯ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ И ОТЧЕТУ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ ЗА 2021 ГОД ПАО «КАМАЗ» Чувствительность к изменениям курсов иностранных валют В следующей таблице представлен анализ чувствительности к обоснованно возможным изменениям в обменных курсах доллара США и евро, при условии неизменности всех прочих параметров (в частности, процентных ставок). Влияние на прибыль Общества до налогообложения обусловлено курсовыми разницами от пересчета активов и обязательств, выраженных в иностранной валюте. Подверженность Общества риску изменения курсов иных валют является несущественной. Укрепление курса рубля (ослабление обменного курса иностранной валюты) Влияние на прибыль до налогообложения 2021 год Доллар США +15%/−15% 30 871 / (30 871) Евро +15%/−15% 1 066 012 / (1 066 012) Японская йена +15%/−15% 542 811 / (542 811) Итого 1 639 694 / (1 639 694) 2020 год Доллар США +16%/−16% (2 082) / 2 082 Евро +16%/−16% 798 215 / (798 215) Японская йена +16%/−16% 615 647 / (615 647) Итого 1 411 780 / (1 411 780) Кредитный риск Кредитный риск представляет собой риск того, что финансовые активы Общества не будут погашены своевременно и в полном объеме. Подверженность Общества кредитному риску представлена балансовой стоимостью каждого вида активов, указанных ниже: Виды активов По состоянию на: 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2019 Выданные займы, депозиты и ценные бумаги за исключением денежных эквивалентов 52 347 666 45 326 131 27 255 399 Дебиторская задолженность 879 589 784 625 553 857 Денежные средства и их эквиваленты 10 820 269 11 805 701 17 173 556 Итого активы, подверженные кредитному риску 64 047 524 57 916 457 44 982 812 Общество выдает займы дочерним компаниям, то есть у Общества есть возможность влиять на принимаемые заемщиками решения, поэтому кредитный риск в их отношении считается низким. В отношении дебиторской задолженности руководство Общества управляет кредитным риском следующим образом: ─ до заключения договоров с контрагентами проверяет их финансовое состояние и платежеспособность; определяет лимит кредитного риска в зависимости от присвоенного кредитного рейтинга контрагенту; ─ до отгрузки продукции получаются банковские гарантии; 83 ПОЯСНЕНИЯ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ И ОТЧЕТУ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ ЗА 2021 ГОД ПАО «КАМАЗ» ─ не допускается концентрация дебиторской задолженности (нет дебиторов, остатки дебиторской задолженности которых превышают 25% от общей суммы дебиторской задолженности); ─ просроченные и не обеспеченные гарантиями дебиторская задолженность и выданные займы регулярно анализируются на предмет вероятности погашения долга полностью или частично и необходимости создания резерва по сомнительным долгам; ─ усиливаются контрольные меры по управлению дебиторской задолженностью и уменьшению сроков ее оборачиваемости. В отношении депозитов, денежных средств и их эквивалентов руководством Общества осуществляется мониторинг кредитных рейтингов и финансовой устойчивости банков, в которых размещаются денежные средства, денежные эквиваленты и депозиты. Остатки денежных средств и депозитов размещены в банках, кредитные рейтинги которых представлены в таблице ниже: Банки с кредитными рейтингами По состоянию на: Рейтинги 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2019 Baа3 ruААА 97 318 848 334 2 521 921 Bа3 ruА А+(RU) 12 1 000 168 5 000 061 Ва1 ruАА+ АА+(RU) 139 404 2 480 312 2 379 845 B1 ruА- 20 98 1 000 016 Bа2 ruAA+ АА+(RU) 1 277 368 1 711 758 426 264 Baа3 ААА (RU) − 411 186 930 124 Прочие банки 1 373 541 715 400 4 795 557 Итого денежные средства, денежные эквиваленты и депозиты, размещенные в банках 2 887 663 7 167 256 17 053 788 Финансовые ковенанты выполнены во всех банках. Риск изменения процентных ставок Для финансирования инвестиционной программы, своевременного исполнения своих обязательств и пополнения оборотных средств Общество использует практику привлечения краткосрочных и долгосрочных заимствований с российского финансового рынка. Финансовый результат и денежный поток от инвестиционной и основной деятельности зависят от изменения рыночных процентных ставок. Существенное увеличение процентных ставок по кредитам и займам может привести к удорожанию обслуживания долга Общества. В части оптимизации структуры долгового портфеля Общество стремится привлекать долгосрочные кредиты с фиксированной ставкой (с целью снижения влияния изменения ставок в связи с ростом ключевой ставки). 84 ПОЯСНЕНИЯ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ И ОТЧЕТУ О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ ЗА 2021 ГОД ПАО «КАМАЗ» 24.4. Отраслевые риски Основными отраслевыми рисками ПАО «КАМАЗ» являются: снижение объема рынка Российской Федерации, стран ближнего и дальнего зарубежья; усиление конкуренции со стороны азиатских и европейских автопроизводителей, высокой конкуренции на целевых рынках экспорта; увеличение конкуренции с появлением трендов, связанных с повышением внимания к ТСО (совокупной стоимости владения или стоимости жизненного цикла); ценовое давление поставщиков металла, материалов и комплектующих изделий; снижение степени защиты рынка; прекращение программ государственной поддержки. Снижение объемов спроса на коммерческую технику в результате сохранения тенденций по снижению темпов роста мировой и национальной экономики, уровня инвестиционной активности, а также маркетинговых ошибок по оценке рыночной перспективы могут оказать существенное негативное воздействие как на рентабельность бизнеса, так и на инвестиционные возможности Общества. Риски отставаний в сфере НИОКР, технологическом развитии, несоответствующие требованиям потребителей темпы изменения модельного ряда, риски «позднего вывода» нового продукта на рынок влекут за собой риски снижения объема продаж Общества. Продажи Общества в СНГ и дальнее зарубежье в основном ориентированы на развивающиеся страны. Появление новых законодательных экспортных барьеров (ужесточение экологических требований и требований по безопасности на основных экспортных рынках КАМАЗа, повышение таможенных пошлин, изменение таможенного законодательства), введение противоэпидемических ограничений могут также стать причиной потери доли на экспортных рынках. Одним из наиболее существенных рисков является риск усиления конкуренции (как на внутреннем, так и на внешних рынках). Отсутствие в модельном ряде востребованных потребителями моделей (модификаций) грузовых автомобилей может привести к переориентации некоторых потребителей на продукцию конкурентов. Прежде всего, возрастают требования потребителей к производительности, ресурсу и долговечности, топливной экономичности, эргономике и комфорту при эксплуатации коммерческой автотехники. Также при решении определенных транспортных задач требуется специальный или специализированный автотранспорт. Поэтому в условиях роста потребительских требований, изменения предпочтений, а также предложения производителями грузовых автомобилей новых моделей (модификаций) грузовых автомобилей, риск неоптимального модельного ряда требует постоянного мониторинга и управления. В целях своевременного выявления негативных тенденций снижения спроса проводится постоянный мониторинг макроэкономической ситуации, оценка влияния как внутренних, так и внешних экономических факторов, анализ отраслей-потребителей грузовых автомобилей, инвестиционной активности и ожиданий потребителей коммерческой автотехники, по результатам чего формируется стимулирующее спрос коммерческое предложение по цене, качеству продукта и сервису. 85 |