Рисунок 1 – Структура капитала по источникам в год запуска проекта
35%
20%
20%
25%
Россельхоз Банк
Novikov Group
РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС
ХОЛДИНГ
Взносы учредителей
263
В таблице 2 представлены основные затраты, необходимые для запуска проекта.
Таблица 2
Разбивка затрат на запуск проекта Trüfel&Co
Показатель
Комментарии
Сумма, руб.
Земельный участок для посадки
Площадь земельного участка, 150 га (1 500 000 кв.м.)
12,000,000
Покупка складских помещений
Площадь складских помещений, 1 127 кв. м
8,500,000
Оборудование склада промышленным кон- диционером
На используемые помещения требует- ся 2 промышленных кондиционера + монтаж 5%
1,088,760
Ремонт складских помещений
-
2,253,800
Аренда офиса (пер- вый год)
Площадь офисного помещения,
175 кв.м.
720,000
Саженцы дуба
Количество саженцев 75 000 штук (для одного саженца требуется участок
20 кв.м.)
21,300,000
Мицелий
37 500 литров (1 л мицелия на
2 саженца)
27,187,500
Обустройство административных зданий
Компьютеры, мебель, косметический ремонт
500,000
Регистрация юридического лица
Регистрация ООО
10,000
Подготовка земли
Вспашка трактором, отчистка от сор- няков, полив
45,000,000
Прочие расходы
Хозяйственный инвентарь
900,000
Зарплата рабочим в первый год
200 человек, работают 5 месяцев в год, стоимость в месяц
25,000,000
Итого
первоначальные
инвестиции:
144,460,060
Целевая аудитория.
Кто является покупателем трюфелей?
Во-первых, крупные и элитные рестораны Москвы, Санкт-
Петербурга, Краснодара и других крупных городов России.
Во-вторых, интернет-магазины: Truffle Shop, Delikateska,
Abekker, Мэри Трюфель, Olivitalia, Мечта Гурмана, Auchan и многие другие.
264
Третий вариант – размещение объявления на различных интернет площадках.
Промышленное производство грибов в России растет большими темпами. Всего лишь за последние пару лет объёмы производства гри- бов выросли в два раза. По итогам прошлого года они составили около
25 000 тыс. тонн., что в свою очередь показывает отличную динамику роста. [5]
В 2019 году показатели могут повыситься на 55%, точные дан- ные будут представлены по завершению года. Это одно из направлений сельского хозяйства, которое показывает такой активный рост и остает- ся привлекательным для инвестирования. С 2015 года рынок вырос по- чти в два раза, многие объясняют это введением эмбарго в 2014 году.
Прекратились поставки с Нидерландов, Польши, Литвы, а Беларусь стала лидером экспорта грибов на российский рынок. На сегодняшний день активно наращиваются производственные мощности и в самой
России, строятся фермы и целые грибные комплексы. Основными ре- гионами производства грибов в России является Московская и Курская область – 6 тыс. тонн и 2 тыс. тонны соответственно.
Китай является лидером рынка, который поставляет почти 73% объема, за ним следует Италия, поставляющая 6% от мирового объема,
США – 4%, Нидерланды – 3% и Польша – 2,4%.
Рисунок 2 – Мировая структура производства грибов
Минсельхоз РФ планирует развивать грибную промышленность в России путем инвестиций в новые и существующие проекты и созда- ния новых предприятий. Планируется также выплата субсидий аграри- ям, чтобы компенсировать им часть затрат от создания производства.
Учитывая те мощности, которыми обладает Россия на сегодняш- ний день, объем производства к 2019 году может достичь 50 и более тысяч тонн.
265
Продовольственное эмбарго
способствует развитию производ- ства трюфелей, которые при выращивании не сильно прихотливы к климатическим условиям.
Ключевым фактором развития промышленного грибоводства в
России стало введение в 2014 году продовольственного эмбарго в ответ на экономические санкции Запада. С этого момента на рынке наблюда- ется всплеск инвестиций.
Рисунок 3 – Производство грибов в России за период 2010–2018 гг. Источник: составлено авторами по данным Интерагро 0
На сегодняшний день мощность действующих в России грибных предприятий оценивается в 31,2 тыс. т. Среди основных игроков крас- нодарские «Русский гриб» и «Зеленая линия», тульский «Агрогриб», курская «Грибная радуга».
Драйверами дальнейшего роста, по мнению Минсельхоза, долж- ны стать инвестиционные проекты по модернизации существующих мощностей и строительство новых предприятий. Так, только в Подмос- ковье в 2019 году планируется запустить несколько новых проектов общей стоимостью 4 млрд руб. Способствовать развитию отрасли в регионе должны и субсидии: по направлению «Грибоводство» Москов- ская область компенсирует аграриям 20% капитальных затрат по созда- нию грибных производств.
9,6 8,7 8
7,8 8,2 11 16,1 27,5 60 0
10 20 30 40 50 60 70 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 266
Структура проекта.
Проект «Trüfel&Co» – уникальная вновь созданная компания ко- торая, специализируется на культивации и дальнейшей реализации де- ликатесных видов грибов – трюфелей.
Целью данного проекта является создание первой дистрибуци- онной сети на отечественном рынке ориентированной на развитие кон- цептуальных ресторанных заведений высокой кухни. Именно поэтому на этапе формирования проекта в основу структуры участников вошли лидирующие операторы в сегменте ресторанного бизнеса.
Основные заинтересованные стороны и соглашения между ними представлены на рисунке 4.
Заинтересованные стороны.
GLEIMT Corporation, учредителями которой являются GL,EI, MT в рамках своей деятельности создает проект «Trüfel&Co». В качестве партнёров учредители проекта выбирают одних из самых крупных хол- дингов ресторанного бизнеса в России, СНГ и Центральной Европе –
«Novikov Group» и ПАО «РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ», имеющих 89 и 272 ресторанов соответственно.
Одновременно с формированием уставного капитала
«Trüfel&Co» в рамках программы упрощенного механизма кредитова- ния сельхозтоваропроизводителей заключает договор о кредитовании в
«Россельхозбанке».
Со 2-года реализации проекта в целях пополнения оборотного капитала, связанных с начальными стадиями проекта и выходом на полную мощность, заключен договор на привлечение банковских кре- дитов ПАО «Сбербанк в период с 2020 по 2023 годы.
На протяжение всего периода реализации проекта «Trüfel&Co», учредители пользуются консультационными услугами ведущей торго- вой компании на сельскохозяйственном рынке Интерагро на основании заключенного договора об оказании услуг в период запуска проекта.
Международный уровень партнёров принесет проекту не только расширении целевой аудитории, что в следствии увеличит рынок сбыта и повысит возможность диверсификации продукции, но и повысит набор качественных локаций и ресторанов в РФ.
Рассматривая выгодность участия в проекте с точки зрения парт- нёров, необходимо отметить, что помимо предоставления им продук- ции (трюфелей) по сниженной цене, «Novikov Group» и ПАО «РО-
СИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ» с 2024 года будут получать фик- сированные дивиденды указанные в договоре соизмеримые долей уча- стия каждого партнёра в уставном капитале.
267
Рисунок 4 – Структура участников проекта «Trüfel&Co» Источник: составлено авторами по данным [2], [3], [4]
SWOT-анализ проекта.На рисунке 5 изображен анализ Trüfel&Co заключающийся в вы- явлении факторов внутренней и внешней среды, влияющих на реализа- цию проекта. Главная задача проекта для выполнения поставленных стратегических и тактических целей успеть завоевать данные сегмент рынка. Именно поэтому такие критерии анализа как «отсутствие кон- куренции» и «рост конкуренции» выступают, как и сильной
стороной проекта на текущий период времени, так и угрозой в ввиду возможно- сти расширения на рынке поставщиков данной продукции.
Среди сильных сторон проекта главной является его уникаль- ность – производство деликатесных продуктов. При выполнении пла- новых финансовых показателей, начиная с 2023 года проект начнет приносит учредителям прибыль, что подтверждает его коммерческую значимость для каждого участника проекта.
Социальная значимость проекта определена не только бюджет- ной составляющей (проект формирует более 200 – рабочих мест, что в
268
свою очередь составляет более 40 млн. руб. в год налоговых отчисле- ний в бюджет страны) но и экологической.
Черный летний трюфель занесен в красную книгу, сборщики трюфелей выступают браконьерами, граждане, которые их везут из
Крыма и Краснодарского края в Москву соответственно – контрабанди- сты, а рестораны, которые их продают – соучастники.
Рисунок 5 – SWOT-анализ проекта «Trüfel&Co»
Проведенный свод анализ изображен на пузырьковой диаграмме
(рисунок 6), которая описывает влияние каждого критерия как с поло- жительной так и отрицательной стороны.
269
Рисунок 6 – Влияние критериев на реализацию проекта
Источник: составлено авторами по данным источников [6], [7], [8]
Финансовая структура проекта
Исходный план финансирования предполагал комбинацию мно- госторонних/ двусторонних договоров с кредитными организациями и привлечение в уставный капитал двух крупных ресторанных сетей как партнеров с правом получения доли результатов деятельности пред- приятия. Итоговый вариант привлечения 75% долгового капитала пред- ставлен в таблице 3.
Таблица 3
Финансирование проекта «Trüfel&Co»
Источник финан- сирования
Сумма, млн.руб.
Срок
Выплата
%
Прочее
Банковский кредит
«Россельхозбанк»
36,5 8 лет
Единовременная выплата в 2019 году
5%
Погашение:
15 млн. руб. в
2024 и
2025 годах,
6.5 млн. руб. – в
2026 году
-500
-400
-300
-200
-100 0
100 200 300 400 500 600
-10%
0%
10%
20%
30%
тыс
. ру б.
Высокая маржинальность
Отсутствие конкурентов
Отсутствие конкурентов
Круглогодичный спрос
Уникальный деликатес
Уникальный деликатес
Сезонность
270
Источник финан- сирования
Сумма, млн.руб.
Срок
Выплата
%
Прочее
Банковский кредит
«Сбербанк»
118.1 8 лет
Выплата 47 млн. руб. в 2020 году,
31 млн. руб. – в
2021,
27.5 млн. руб. в
2022 году,
12.6 млн. руб. – в 2023 году
7%
Погашение:
30 млн. руб. – в
2024 году.
30 млн. руб. – в
2025 году,
30 млн. руб. – в
2026 году,
28.1 млн. руб. – в 2027 году
Предполагается, что к 2028 году компания полностью погасит свои обязательства перед кредиторами. График динамики совокупных долговых обязательств представлен на рисунке 7.
Рисунок 7 – График изменения банковских обязательств компании
Анализ рисков и механизмы их минимизации.
Проект на 25% финансируется за счет собственных средств, так как для многих банков минимальные требования по вложения в проект в виду собственного капитала составляют от 20%.
Далее мы привлекаем в партнерство крупные сети ресторанов –
«Новиков Групп» и «Росинтер», которые могут быть заинтересованы в таком проекте. Сети входят в проект с долей в бизнесе по 10%, получая скидку на предоставляемую нами продукцию, трюфели.
36 465 000
83 465 000
114 465 000
141 965 000
154 565 000
109 565 000
64 565 000
28 100 000
-
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 271
Структура капитала проекта следующая:
Собственный капитал
Партнерство с ресторанами
Кредит (при поддержке Министерства сельского хозяйства,
программа поддержки и льготное кредитование вне зависимости от региона реализации)
Таблица 4
Риски проекта
Риск
Распределение риска
Суть риска и механизм воздействия
Операционный: возрастание из- держек
Конечные потреби- тели
Высокая величина издержек, свя- занная с дорогостоящим посевным материалом, большой трудоёмко- стью и кропотливостью процесса выращивания грибов.
В случае их возрастания риски бу- дут переложены непосредственно на конечного потребителя в виду повышения цены.
Производственный риск: урожайность
Производитель
Truffle&Co
При малейших ошибках в процессе выращивания предприниматель рискует потерять весь урожай.
Так как в промышленном производ- стве данный вид может расти круг- логодично и приносить высокую прибыль, производителю необходи- мо пройти все этапы проверки про- изводства, соблюсти все техниче- ские требования и так далее.
Операционный риск: логистика
Производитель
В отличие от других грибов, срок хранения трюфелей гораздо выше – до 1–2 месяцев.
При планировании строительства необходимо продумать логистиче- скую цепочку, ввиду того, что до потребителя продукт должен быть доставлен свежим.
Место выращивания грибов должно находится на оптимальном расстоя- нии до мест доставки грибов.
Криминогенность среды
Производитель
Так как данная отрасль имеет высо- кую маржинальность, производите- лю необходимо сотрудничать с про- веренными поставщиками сырья.
272
Риск
Распределение риска
Суть риска и механизм воздействия
Операционный риск: низкие про- дажи
Производитель и конечный потреби- тель
На рынке России наблюдается вы- сокий уровень спроса на различные грибы, в том числе – на трюфели
(большинство из них поставляются из-за границы), главным драйвером высоких продаж является хорошая маркетинговая стратегия.
На конечного потребителя риск может быть распределен в качестве повышения цены на продукт.
Источник: составлено авторами по данным источника
по данным источников 1, 7,
8, 9, 10, 11, 12
Заключение
Положительный эффект в финансировании и реализации данного проекта заключается в создании первой крупной компании на отече- ственном рынке ориентированной на развитие концептуальных ресто- ранных заведений высокой кухни.
Список использованных источников:
1.
«Агроинвестор» и «Интерагро».Вложения в грибы.Дорожная карта инвестора
[Электронный ресурс]
//
URL: https://www.agroinvestor.ru/longread/interagro/
2.
Официальный сайт Россельхозбакна [Электронный ресурс] // URL: https://www.rshb.ru/.
3.
Официальный сайт Сбербанка [Электронный ресурс] // URL: https://www.sberbank.ru/ru/person.
4.
РИА РЕЙТИНГ, раздел Банки. Новости [Электронный ресурс] //
URL: http://riarating.ru/banks/.
5.
Анализ мирового рынка грибов и трюфелей в 2014–2018 гг, прогноз на
2019–2023 гг
[Электронный ресурс]
//
URL: https://businesstat.ru/catalog/id8318/
6.
Грибы в реальном секторе экономики [Электронный ре- сурс]//URL:http://mycolalgol.ru/event_00002/2015ZBS_Griby.pdf
7.
Финансирование инвестиционных проектов. Учебное пособие: учебное пособие / Т.Г. Бондаренко, В.В. Коокуева, Ю.С. Церцеил. – Москва :
КноРус, 2018. – 220 с. – ISBN 978–5–4365–3071–0. Москва, 2018.
8.
Бондаренко Т.Г. Особенности инвестиционного и проектного финан- сирования // В сборнике: Механизмы снижения уязвимости банков- ского сектора России Материалы научно-практической конференции "Сегодня и завтра банковского сектора России". 2016. С. 54–65.
273
9.
Восканян Р.О., Болвачев А.И. Финансирование инновационной дея- тельности малого и среднего предпринимательства на условиях фак- торинга // Интеллект. Инновации. Инвестиции. 2016. № 7. С. 15–18.
10.
Финансовый менеджмент. Учебное пособие: учебное пособие /
Т.Г. Бондаренко, В.В. Коокуева, Ю.С. Церцеил. – Москва : КноРус,
2018. – 238 с.
11.
Зацарная Н.А. Рыночные механизмы в сфере государственного ад- министрирования сельскохозяйственной отрасли на примере амур- ской области // Конкурентоспособность в глобальном мире: эконо- мика, наука, технологии. 2017. № 11 (58). С. 187–191.
12.
Бондаренко Т.Г., Исаева Е.А. Концептуальные подходы к совершен- ствованию механизма кредитования сельскохозяйственной отрасли
// В сборнике: Финансовые стратегии и модели экономического ро- ста России: проблемы и решения Москва, 2017. С. 48–56.
274
ФГБОУ ВО «РЭУ им. Г.В. Плеханова»
Финансовый факультет
Подготовили:
Арсентьев Александр Александрович, Хофизов Мурод Рустамович, Гусейнов Рияд Фикрет оглы, Тагиев Сархан Алиевич, Томе Сандос, группа 17ОМ0 3–18 ФА
АНАЛИЗ СХЕМЫ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТА «WINE STORAGE» Краткое описание проекта. Проект Вайн Сторэдж представляет собой компанию предлага- ющий услуги по изготовлению и оформление хранилищ для вина.
Актуальность реализации именно этого проекта объясняется тем, что данный продукт еще не представлен на рынке.
Организация и реализация проекта предполагается за 22 дня. В этом же году будут задокументированы отношения с поставщиками после чего и оформлены финансовые соглашения.
Общие затраты на проект составляют около 300000 рублей.
Потребитель винных продуктов ценового сегмента выше средне- го. Это новый сегмент для потребителя среднего класса. Мы уверены что мы обеспечим планируемый уровень продаж исходя из продуман- ных рекламных компаний.
Структура проекта. Образованное SPV –Вайн Сторэдж.
Рисунок 1 – Пример структуры проекта 275
Компания-производитель базируюется в США, с Российской компанией (SPV) заключила эксклюзивный дилерский договор на тер- ритории РФ, в задачи Российской стороны входит поиск клиентов, оформление заказов и предоставление услуг сборки, компания из США берет на себя обязательства производства и транспортировки.
1. Каждый участник данного проекта заинтересован в коммерче- ском продвижении данного проекта за счет комиссионного вознаграж- дения.
2. Преимущества: Новый продукт, относительно низкий ценовой сегмент, высокий уровень сервиса, инновационная идея
Недостатки: Отсутствие производства в РФ, отсутствие уже сло- жившегося рынка, высокая рискованность самого проекта.
3. Экономическая эффективность заключается в выполнение плана продаж каждым участником бизнес-схемы.
Таблица 1 
Скачать 7.14 Mb.