Банковское дело_Жарковская Е.П_Учебник_2010 7-е изд -479с. Учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности Финансы и кредит
 Скачать 1.43 Mb.
|
|
Отличительные особенности использования кредитных и лизинговых механизмов Кредит Лизинг Инвестиции направляются Инвестиции направляются на активиза% на любую предприниматель% цию производственной деятельности, скую деятельность развитие и модернизацию производ% ственных мощностей Контроль за целевым расходо% Гарантирован контроль за целевым ванием средств затруднен использованием средств, так как в лизинг из%за отсутствия действенных отдается конкретно оговоренное имуще% инструментов ство (оборудование, машины, суда и др.) Необходима стопроцентная Размер гарантий снижается до стоимости гарантия возврата кредита передаваемого в лизинг имущества и процентов за его исполь% (оборудования, машин, судов и др.), зование которое само является гарантией Приобретенное имущество Имущество отражается на балансе пред% отражается на балансе пред% приятия%лизингополучателя; начисляется приятия, на него начисляется ускоренная амортизация (с коэффи% амортизация циентом 3) Окончание табл. 5.6 5.5. Лизинговые операции коммерческих банков 287 Кредит Лизинг Плата за кредит покрывается Лизинговые платежи (включаются за счет полученных предприя% в себестоимость продукции) снижают тием доходов, которые обла% налогооблагаемую базу и стимулируют гаются всеми предусмотрен% развитие производства ными налогами Развитие лизингового бизнеса в нашей стране сталкивается с про- блемой мобилизации значительных денежных средств, которые могли бы стать источником для закупки оборудования с целью его дальнейшей передачи пользователям по лизингу. Анализ состояния отечественного предпринимательства позволяет сделать вывод о том, что в настоящее время наиболее реальными хозяйствующими субъектами, которые располагают временно свободными денежными средствами или имеют доступ к таковым, являются банковские учреждения. Зарубежный опыт подтверждает правильность такого вывода, а имеющаяся в нашей стране практика доказывает целесообразность включения лизинговых опера- ций в деятельность банков. Выступая в роли не ссудодателя лизинговой компании, а непосред- ственно лизингодателя, коммерческие банки, таким образом, исполь- зуют прямой метод участия в лизинговом бизнесе. В отличие от создаваемых лизинговых компаний банки обладают тем важным преимуществом, что они организационно оформлены; для проведения лизинговых операций им требуется только выделить в своей структуре специальный отдел или группу, в состав которой должны войти сотрудники с определенным опытом банковской работы с данной операцией. Привлекательность лизинговой операции для коммерческих банков объясняется тем, что данная банковская операция подкреплена реаль- ным материальным обеспечением. Кроме того, развитие лизингового бизнеса дает банкам возможность расширить круг своих операций, повысить качество обслуживания клиентов и тем самым увеличить их число, укрепить традиционные связи и установить новые взаимовыгод- ные партнерские отношения с клиентурой. В условиях обострения конкуренции на рынке банковских услуг проведение коммерческими банками лизинговых операций может стать эффективным способом расширения сферы банковского влия- ния. Коммерческие банки, вкладывающие средства в приобретение имущества и выполняющие функцию лизингодателя, могут внести свой вклад в оформление стратегии и тактики обновления основных фондов, определять направления развития лизинга, контролировать ситуацию на лизинговом рынке. Окончание табл. 5.7 288 5. Операции коммерческих банков Преимущество лизинговой операции для банка состоит еще и в ее достаточно высокой рентабельности. Через лизинговые платежи банк приобретает новый источник доходов в виде комиссионных выплат. Кроме того, коммерческие банки, развивая лизинговый бизнес, могут экономить средства за счет относительной простоты учета лизинговых операций и лизинговых платежей по сравнению с операциями долго- срочного кредитования. Вместе с тем лизинговая операция относится к числу банковских операций с весьма высокой степенью риска. Риск банка возрастает при оперативном лизинге, когда возникает необходимость возместить высокую остаточную стоимость объекта лизинга при отсутствии спроса на него после окончания срока лизингового договора. Поэтому если исходить из логики банковского риска, экономическим интересам банка%лизингодателя в наибольшей степени отвечает финансовый лизинг. Если лизинговый контракт расторгнут по вине арендодателя, напри- мер, из%за неплатежа арендной платы, невыполнения других обязательств по лизинговому контракту, скажем, вследствие плохого содержания техники, то арендатор имеет право на получение неустойки. Если же лизинговый контракт расторгается по инициативе арендатора, тот должен заплатить компании установленную сумму для возмещения нанесенного ущерба, вызванного несоблюдением условий данного договора. Кли- ент также должен возвратить имущество или вернуть его остаточную стоимость. В первом случае расторжения контракта лизингополучатель обязан произвести платежи в погашение остаточной суммы долга, раз- меры которых определяются в лизинговом контракте уже с момента его вступления в силу в зависимости от сроков лизингового договора и момента его расторжения. Эти платежи в погашение остаточной суммы долга становятся для лизингодателя определенной гарантией. Обязательным условием является страхование объекта лизинга (машин, оборудования, сооружений и т.п.) на период лизингового кон- тракта. В случае непогашения лизинговых платежей составляется акт, на основе которого (после перечисления страхователю возмещения) страховщику передается право требовать возмещения причиненных лизингополучателем убытков. Страховщики также могут потребовать, чтобы право собственности на технику, переданную в лизинг, перешло к ним в той доле, которую составило выплаченное страхователю воз- мещение от выкупной стоимости оборудования. Лизинговая сделка предусматривает осуществление ряда работ, которые условно можно объединить в три этапа (рис. 5.26). Стоимость лизинга складывается из регулярных (полугодовых, еже- квартальных, ежемесячных) арендных платежей, основными компонен- 5.5. Лизинговые операции коммерческих банков 289 тами которых являются амортизация и процент за кредит. В лизинговые платежи могут включаться также затраты по услугам, предоставляемым арендодателем, которые предусмотрены арендным договором. Сумма арендных платежей обеспечивает арендодателю покрытие расходов и финансирование покупки оборудования, а также получение прибыли (см. выше расчет стоимости лизинга). Рассмотрим некоторые методы начисления лизинговых платежей. Отношения между субъектами лизингового контракта регулируются условиями его разработки и реализации. Принципиальная (классиче- ская) схема лизинга, если ее упростить, состоит из трех стадий. Первая Основные этапы лизинговой сделки Подготовительный Оформление заявки клиента Выплаты лизинго- вых платежей Ремонт и развитие производства Мониторинг (контроль) экономических показателей реализации лизингового проекта Оформление отношений по дальнейшему использованию объекта лизинга Определение способа платежей Анализ его креди- тоспособности и бизнес-плана Расчет эффек- тивности лизин- гового проекта Построение организационной схемы проведения работ Разработка проектов договоров Направление заказа-наряда поставщику Оформление ряда договоров: купли-продажи; акта приемка объекта лизинга в эксплуатацию; лизинга на тех- обслуживание; страхования объекта Действия: поставка объекта лизинга; наладка оборудова- ния поставщиком; обучение персонала пользователя; пуск объекта в эксплуатацию и подписание акта приемки Организационный Эксплуатационный Рис. 5.26. Îñíîâíûå ýòàïû ïðîâåäåíèÿ ëèçèíãîâîé îïåðàöèè 290 5. Операции коммерческих банков стадия ограничивается тем, что лизингополучатель часть лизинговых платежей в виде задатка (первоначальный взнос) переводит на счет лизингодателя в момент доставки и установки оборудования. Размер этого аванса может изменяться в зависимости от объекта лизинга и осо- бенностей лизингового контракта, а также от специфики деятельности лизинговой компании. На второй стадии оборудование начинает «работать», а выплата лизинговых взносов приобретает определенную периодичность в соот- ветствии с условиями лизингового контракта. Сумма взносов должна покрыть стоимость оборудования. Пользователь также выплачивает проценты, которые являются вознаграждением для лизинговой ком- пании за предварительное финансирование. Третья стадия характеризуется возможностью осуществить опцион, т.е. выкуп объекта лизинга, в результате чего пользователь становится не только экономическим, но и юридическим собственником имущества. Сумма арендных платежей устанавливается в процентном отношении от стоимости оборудования, и лизингополучатель может проводить пла- тежи в соответствии с условиями лизингового контракта раз в неделю, квартал, полугодие и год. Первый платеж осуществляется сразу же после поставки машин или прочей техники. Величина лизинговых взносов напрямую зависит от покупной цены объекта лизинга, срока лизингового контракта, остаточной стоимости предмета лизинга и процентной ставки. В лизинговом контракте могут быть предусмотрены разные виды платежей. Объем лизингового платежа зависит от элементов, составляю- щих основу платежа, и от того, какие платежи включены в его состав в соответствии с лизинговым контрактом (рис. 5.27). Под лизинговыми платежами понимается общая сумма, которая выплачивается лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом — предметом договора. В лизин- говые платежи включаются: амортизация лизингового имущества за весь срок действия до- говора лизинга; компенсация затрат лизингодателя за использованные им заем- ные средства; комиссионное вознаграждение лизингодателя за основную услугу (предоставление имущества по договору лизинга); оплата дополнительных услуг лизингодателя, предусмотренных договором лизинга; налог на добавленную стоимость. Кроме того, при некоторых условиях договора в состав лизинговых платежей могут дополнительно включаться: 5.5. Лизинговые операции коммерческих банков 291 Рис. 5.27. Îñíîâà ôîðìèðîâàíèÿ è ñîñòàâ ëèçèíãîâûõ ïëàòåæåé стоимость выкупаемого имущества — предмета договора, если выкуп этого имущества предусмотрен лизинговым контрактом (и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей); налог на лизинговое имущество, если он уплачивается лизинго- дателем; страховые платежи по договору страхования лизингового иму- щества, если страхование осуществлялось лизингодателем. Лизинговые платежи уплачиваются лизингополучателем в виде отдельных взносов. При заключении договора стороны устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, перио- дичность уплаты взносов, а также способы их уплаты (рис. 5.28). Платежи могут производиться в денежной, компенсационной (про- дукцией или услугами лизингополучателя), а также в смешанной форме. При этом цена продукции или услуг лизингополучателя определяется согласно действующему законодательству. В качестве метода начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать: • метод «с фиксированной общей суммой», когда общая сумма плате- жей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодично стью; Лизинговые платежи – экономическая форма отношений между банком-лизингодателем и клиентом (лизингополучателем) Основа платежей Плата за кредит Страхование объекта НДС Комиссионный процент лизингодателя Затраты на сервисное обслуживание Возвратная стоимость (амортизационные отчисления) Состав лизинговых платежей Стоимость и состояние объекта лизинга Нормативные срок эксплуатации Нормы амортизации Ссудный процент Налоговые льготы 292 5. Операции коммерческих банков • метод «с авансом», когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за вычетом аванса) начисляется и уплачивается в те- чение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой; • метод «минимальных платежей», когда в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодате- лем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные до- говором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества (если такой выкуп оговаривается в контракте). В договоре лизинга стороны устанавливают периодичность выплат, а также сроки внесения платы по числам месяца. По соглашению сто- рон взносы могут вноситься равными долями, в уменьшающихся или увеличивающихся размерах (см. рис. 5.28). Виды лизинговых платежей По методу начисления По способу уплаты Равными долями Возрастающими долями Убывающими долями Единовременные Периодические «С авансом» Смешанная Натуральная Денежная Форма лизинговых платежей Лизинговые платежи Фиксированные Совокупные Долевые (участие в прибыли) В процентах от стоимости объекта лизинга По периодичности выплат Рис. 5.28. Âèäû è ôîðìû ëèçèíãîâûõ ïëàòåæåé 5.5. Лизинговые операции коммерческих банков 293 В зависимости от способа уплаты различают схемы лизинговых платежей по следующим шкалам: дегрессивной (равными долями); прогрессивной (размер платежа нарастает в течение срока дей- ствия договора); регрессивной (размер платежа изменяется от больших величин к меньшим). Стороны могут устанавливать выплаты платежей с льготным пери- одом в начале действия договора, когда лизингополучатель от них освобождается. Естественно, при любом способе выплаты платежей, вы бранном сторонами, их общая сумма остается неизменной. Коммерческие банки Российской Федерации начали осуществлять лизинговые операции. Так, в 1990 г. количество этих операций возросло по сравнению с предыдущим годом втрое. Однако в последующие годы динамика этого показателя была неустойчивой, что объяснялось раз- балансированностью рынка машин и оборудования, недостаточностью долгосрочных ресурсов коммерческих банков. Анализ правовой базы по лизинговым операциям показал различия, имеющие место в ряде стран. В США сделка соответствует условиям финансового лизинга, если минимальные инвестиции в оборудование лизингодателя составляют не менее 20% его стоимости, период лизинга не превышает 80% срока службы оборудования; в конце срока остаточная стоимость должна быть не менее 20% первоначальной. В Германии необходимо, чтобы обычный гарантированный период службы и основной срок лизинга практически совпадали, при этом в течение срока действия контракта расторгать его нельзя. В Голландии договор в течение фиксированного срока не может расторгаться лизингополучателем, платежи по контракту соотносятся с ценой покупки и величиной прибыли лизингополучателя, а в конце срока лизинга имущество имеет весьма малую стоимость. В Японии, при фиксированном сроке лизинга, общая сумма плате- жей равна совокупным затратам на приобретение оборудования, сдан- ного в лизинг, аннулирование договора в течение срока действия здесь запрещено. Во Франции лизинговая сделка предоставляет возможность выкупа арендованного имущества по заранее оговоренной цене, а оборудова- ние используется для производства или коммерческой деятельности. Лизинговые операции могут осуществлять только банки и другие спе- циализированные финансовые учреждения. В Российской Федерации сделка относится к финансовому лизингу при условии, что у лизингополучателя есть право выбора продавца и 294 5. Операции коммерческих банков лизингодателя; имущество по договору финансового лизинга использу- ется только в предпринимательских целях, сумма лизинговых платежей близка к полной стоимости имущества. В случае нарушения договора одна из сторон может его досрочно расторгнуть. Лизинговые операции являются рисковыми, как и другие банков ские операции. В зависимости от вида лизинговые риски можно классифи- цировать следующим образом. Маркетинговые риски — риск не найти арендатора на все имеющееся оборудование. Он присущ в основном оперативному лизингу. Спосо- бами страхования в данном случае являются: увеличение рисковой пре- мии в лизинговом платеже; использование для сделок наиболее попу- лярных видов оборудования и другой техники; продажа объекта сделки по окончании лизингового договора с учетом конъюнктуры рынка. Риск ускоренного морального старения объекта сделки. Поскольку объ- ектами лизинговых сделок, как правило, становится продукция наукоем- ких отраслей, то они часто подвержены влиянию научно%технического прогресса. Основной способ минимизации этого риска — установление безотзывного периода, т.е. периода, в течение которого договор не может расторгаться. Ценовой риск — риск потенциальной потери прибыли, связанный с изменением цены объекта лизинговой сделки в течение срока действия лизингового договора. Лизингодатель теряет потенциальную прибыль в случае повышения цен на объекты лизинговых сделок, заключенных по старым ценам. Лизингополучатель терпит убытки при снижении рыночной стоимости оборудования, арендованного по старым ценам. Взаимная минимизация этого риска осуществляется путем установления фиксированной суммы каждого лизингового платежа на протяжении всего периода лизинга. Риск гибели или невозможности дальнейшей эксплуатации миними- зируется путем страхования объекта сделки. Риск несбалансированной ликвидности — возможность финансовых потерь, возникающих в том случае, когда лизингодатель не в состоянии рефинансировать свои активные операции, сроки платежей по которым не наступили, за счет привлечения средств на рынке ссудных капиталов. Минимизация достигается: путем увязки потоков денежных средств во времени и по объемам; с помощью создания резервного фонда; за счет диверсификации пассивных операций. Риск неплатежа — риск неуплаты лизингополучателем лизинговых платежей. Минимизация основана: на анализе финансового положения лизингополучателя; лимитировании суммы одного лизингового дого- вора; получении гарантий от третьих лиц; страховании риска неплатежа. 5.6. Факторинговые операции коммерческих банков 295 Процентный риск — опасность потерь, которые возникают в результате превышения процентных ставок, выплаченных лизинговой компанией по банковским кредитам, над ставками, предусмотренными лизинговым договором. Снижение потерь осуществляется путем купли%продажи финансовых фьючерсов или заключения сделки «процент ный своп». Валютный риск — возможность потерь в результате колебания валют- ных курсов. Минимизируется подобно процентному риску. Политический риск — опасность финансовых потерь, связанных с неустойчивостью политической ситуации в стране, забастовками, изменением государственной экономической политики и т.п. Юридический риск обусловлен потерями, которые возникают в резуль- тате трансформации законодательных актов. Политические и юридические риски тесно связаны между собой и наиболее ярко проявляются при осуществлении международных лизинговых операций. Способы управления политическими и юридическими рисками включают: анализ особенностей политической ситуации и налогового за- конодательства страны пребывания лизингополучателя; увеличение рисковой премии пропорционально предполагаемой величине рисков; межправительственные соглашения по гарантии инвестиций. |