Банковское дело_Жарковская Е.П_Учебник_2010 7-е изд -479с. Учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности Финансы и кредит
 Скачать 1.43 Mb.
|
|
5.6. Факторинговые операции коммерческих банков Факторинг — сравнительно новый вид услуг в области финансиро- вания, предназначенный в первую очередь для новых мелких и сред- них предприятий. Им занимаются специальные (как и лизинговые) факторинговые фирмы, как правило, тесно связанные с банками или являющиеся их дочерними компаниями. В настоящее время факторинговые операции переживают свое второе рождение в связи с возникающими в экономике проблемами неплатежей между предприятиями. Основной принцип данных операций состоит в том, что факторинго- вая фирма покупает у своих клиентов их требования к своим клиентам и в течение двух%трех дней оплачивает 70—90% требований в виде аванса, остающиеся 10—30% клиент получает после оплаты его требований плательщиком. При этом комиссия и процент по предоставленному финансированию удерживаются при поступлении денежных средств в оплату уступленного требования. Понятие «факторинг» (factoring) происходит от английского слова factor — комиссионер, агент, посредник (далее — фактор) и означает 296 5. Операции коммерческих банков выкуп торговых задолженностей поставщика товаров (услуг) с приня- тием на себя обязанностей по их взысканию и риска неплатежа. Факторинг — комплекс услуг по авансированию и инкассированию дебиторской задолженности с последующим возможным информаци- онным, страховым, бухгалтерским, консалтинговым и юридическим сопровождением клиента. Экономическая эффективность факторинга проявляется в том, что он позволяет повысить ликвидность активов предприятия, оборачи- ваемость его капитала и тем самым рентабельность его деятельности. В большинстве случаев поставщик очень заинтересован в сокраще- нии кассовых разрывов, вызванных поставками на условиях открытого счета. Факторинговое обслуживание — кратчайший путь к решению этой проблемы, ибо фактор имеет возможность выплачивать авансовый платеж в размере до 85% суммы акцептованного счета%фактуры в день передачи ему документов по совершенной поставке. Оставшиеся 15% перечисляются поставщику после получения платежа от дебитора за вычетом комиссионного вознаграждения фактора, которое, как пра- вило, состоит из платы за обслуживание и платы за финансирование, если оно предоставлялось (рис. 5.29). 1 — заключение договора о факторинговом обслуживании; 2 — поставка товара с отсрочкой платежа; 3 — выплата досрочного платежа (до 85% суммы поставленного товара) сразу после поставки; 4 — оплата за поставленный товар; 5 — выплата остатка средств (от 15% — после оплаты покупателем) за вычетом комиссионного вознаграждения фактора. Рис. 5.29. Ñèñòåìà ôàêòîðèíãîâîãî îáñëóæèâàíèÿ Первая составляющая комиссионного вознаграждения взимается в виде процента (1,0—3,5%) от оборота поставщика, который зависит от того, насколько широкий спектр услуг предоставляет фактор. Вторая же отражает стоимость кредитных ресурсов, используемых для авансиро- вания. Обычно комиссия факторинговой компании за предоставление денежных ресурсов клиенту — это процентная ставка за каждый день с Банк (фактор) Поставщик Покупатель 3 1 5 2 4 5.6. Факторинговые операции коммерческих банков 297 момента выплаты досрочного платежа до дня поступления соответству- ющих денежных средств на счет фактора, причем данная ставка выше ставки по коммерческим кредитам. Наличие регресса (обратного тре- бования к поставщику) несколько снижает стоимость факторингового обслуживания, так как фактор получает некоторую дополнительную страховку от риска неоплаты денежного требования. Факторинг — незаменимый финансовый инструмент для мелких и средних компаний. Он облегчает доступ к источникам финансирования, дает возможность сконцентрироваться на проблемах ведения и разви- тия бизнеса, позволяет сократить постоянные издержки по учету про- даж, обслуживанию и своевременному инкассированию дебитор ской задолженности или полностью освободиться от них. Использование факторинга во многих случаях позволяет предприятиям снизить свои расходы на содержание особых финансовых подразделений и повы- сить эффективность финансового обслуживания за счет передачи их функций специализированным структурам. Коммерческие банки, занимающиеся факторингом, предлагают своим клиентам достаточно широкий набор финансовых услуг (в обмен на передачу банкам денеж- ных требований клиентов). Таким образом, основными функциями факторинга являются: • защита интересов поставщика путем финансирования его теку- щей деятельности; • контроль над предоставленным коммерческим кредитом, включая получение выручки с должника; • ведение соответствующих бухгалтерских операций; • защита от кредитных рисков (в случае факторинга без оборота). Факторинговые операции коммерческих банков имеют небольшую историю. В 1950%е гг. первые факторинговые операции предложили американские банки. В 1963 г. правительственная организация — кон- тролер денежного обращения в США, приняла решение о том, что фак- торинговые операции представляют собой законный вид банковской деятельности. В России факторинговые операции стали осуществляться банками с 1988 г. Первым нормативным документом, устанавливающим порядок проведения факторинговых операций, было инструктивное письмо Госбанка СССР от 12.12.1989 № 252 «О порядке осуществления операций по уступке поставщиками банку права получения платежа по платежным требованиям за поставленные товары, выполненные работы и оказанные услуги». Анализ содержания этого письма показывает, что факторинг рассматривался как покупка прав требования поставщика. Через некоторое время в первую часть ГК РФ вводится гл. 43 «Финан- сирование под уступку денежного требования». Однако вследствие новизны правовых отношений, сопровождающих факторинговую сделку, и отсутствия нормативов осуществления этого 298 5. Операции коммерческих банков вида деятельности в качестве финансового агента, принципы, заложен- ные в ГК РФ, не имеют единой трактовки сути, видов и возможностей факторингового обслуживания. Согласно Закону «О банках и банковской деятельности» кредитная организация вправе, кроме основных видов деятельности, осуществлять следующие сделки: выдачу поручительств за третьих лиц, предусматривающих испол- нение обязательств в денежной форме; приобретение права требования от третьих лиц исполнения обяза- тельств в денежной форме и др. Финансирование под уступку денежного требования рассматривается здесь как приобретение права требования от третьих лиц исполнения обязательств в денежной форме. Именно эта формулировка привела к тому, что кредитные организации оказались единственным финансовым институтом, реализующим факторинговые операции. Факторинг бывает как открытый (disclosed factoring), так и закрытый (undisclosed factoring). При открытом факторинге дебитор уведомлен о том, что в сделке участвует фактор, и осуществляет платежи на его счет, выполняя тем самым свои обязательства по договору поставки. В этом случае встречается трехсторонняя форма договора В случае же закрытого факторинга дебитор не ставится в известность о наличии договора факторингового обслуживания и продолжает осу- ществлять платежи поставщику, который, в свою очередь, направляет их в пользу фактора. В настоящее время применение закрытого факто- ринга в российских условиях приводит к резкому увеличению рисков фактора, так как п. 1 ст. 830 гл. 43 ГК РФ гласит: «Должник обязан про из вести платеж финансовому агенту при условии, что он получил от клиента либо от финансового агента письменное уведомление об уступке денежного требования данному финансовому агенту и в уведомлении определено подлежащее исполнению денежное требование, а также указан финансовый агент, которому должен быть произведен платеж». Продажа дебиторской задолженности может происходить или с правом, или без права регресса, т.е. обратного требования к постав- щику. Наличие регресса означает, что в случае неполучения платежа от дебитора через определенный срок фактор выставляет требование к поставщику об оплате долга. Факторинг с правом регресса на клиента снижает риск банка, а факторинг без права регресса на клиента огра- ничивает производителя от рисков неплатежа. Максимальное удовлет- ворение интересов фактора и его клиента достигается путем сочетания различных видов факторинга (рис. 5.30). Коммерческие банки, обладая финансовыми ресурсами для осущест- вления этого вида финансового обслуживания своих клиентов, реали- зуют потенциальные возможности по расширению их числа путем пре- 5.7. Трастовые операции коммерческих банков 299 доставления комплексного обслуживания на финансовом рынке. Банки могут привлекать новых клиентов через своих постоянных партнеров, так как многие коммерческие фирмы и компании%производители заин- тересованы в том, чтобы их контрагенты и покупатели обслуживались в одном банке. Это упрощает расчеты, позволяет избегать задержки пла- тежей, способствует устойчивости банка, если предприятия — клиенты банка диверсифицированы по широкому спектру отраслей экономики. 5.7. Трастовые операции коммерческих банков По мере увеличения финансовых активов в промышленно развитых странах коммерческие банки расширяют доверительные (трастовые, от англ. trust — доверие) операции. Эти услуги банков связаны с отноше- ниями по доверенности. Траст%отделы коммерческих банков действуют по поручению клиентов на правах доверенного лица и осуществляют операции, связанные в основном с управлением собственностью, а также выполняют другие услуги. Банки совершают доверительные операции для частных лиц, предприятий и фирм, благотворительных компаний (фондов) и прочих учреждений. Формирование рынка трастовых услуг обусловлено тем обстоятель- ством, что у организаций и граждан возникла потребность доверить ведение их финансовых и юридических дел профессионалам, гаран- тирующим сохранность собственности, выполнение обязательств и высокий доход. Основную часть рынка в развитых странах составляют услуги по управлению денежными средствами клиента, его «портфелем» ценных бумаг. Рассмотрим более детально траст%услуги, которые могут оказываться компаниям и отдельным гражданам. Факторинг Тип возникающих взаимоотношений между сторонами сделки Открытый (конвенционный) факторинг Закрытый (конфиденциальный) факторинг Объем принимаемых фактором на себя рисков Факторинг с правом регресса на клиента Факторинг без права регресса на клиента Рис. 5.30. Âèäû ôàêòîðèíãîâîãî îáñëóæèâàíèÿ 300 5. Операции коммерческих банков Доверительные операции можно разделить на следующие виды: управление наследством; выполнение операций по доверенности и в связи с опекой; агентские услуги. Все трастовые услуги суть банковские. Трастовые услуги формируют отношения, которые фиксируются в специальном договоре (соглаше- нии). Предприятия и компании обычно обращаются за услугами в траст% отделы своих коммерческих банков, выполняющие для них разнообраз- ные операции. Доверительные операции предусматривают обслужива- ние облигационного займа, сопровождающееся передачей доверенному лицу права распоряжаться имуществом, служащим обеспечением займа. Акционерные компании прибегают к услугам банка, доверяя ему права собственности по акциям и облигациям, управление пенси- онными фондами, поручая банку регистрацию акций, выпускаемых на биржу, и т.д. Для фирм банк осуществляет платежные функции: оплату купонов и погашение облигаций, по которым наступил срок, выплату дивидендов акционерам компаний. Траст%отделы выполняют функцию депозитария: в них хранятся акции, по которым акционеры передали право голосования уполномоченным представителям (так называемый голосующий траст). Банк может временно управлять делами компании в случае ее реор- ганизации, ликвидации или банкротства. Виды доверительных операций для фирм в зарубежной практике представлены на рис. 5.31. Привлечение компанией средств на длительный период, как правило, сопровождается выпуском ценных бумаг. В этих случаях траст%отдел банка обычно является держателем залога и имеет право собственности на активы, на которые наложен арест. Кроме того, траст%отдел может действовать от имени держателей облигаций. В рамках трастовых отношений могут образовываться фонды пога- шения задолженности. Из такого фонда по контракту может осущест- вляться (в зависимости от условий контракта): уплата процентов и погашение долгов; освобождение заложенного имущества; распоряжение фондом погашения (который создается для выкупа облигаций); ведение учета и составление отчетов для держателей облигаций компании%эмитента, регулирующих органов и фондовой биржи. Если ценные бумаги выпущены под залог других бумаг, хранящихся на основе траста, то банк получает право собственности на хранящиеся бумаги. 5.7. Трастовые операции коммерческих банков 301 Банк имеет право выпустить траст%сертификаты — обязательства, обеспеченные оборудованием и иными фондами компании. Право собственности на оборудование передается траст%отделу. За пользование оборудованием в банк вносится арендная плата. Траст%отделы выполняют также ряд посреднических операций для предприятий и компаний. Они выступают в качестве агента по передаче права собственности на акции фирм. Схожи с этим операции агента по обмену, при которых банк получает одни ценные бумаги, а выдает другие в соответствии с имевшейся договоренностью. Обмен может быть обусловлен дроблением акций, их конверсией в облигации, объединением двух или более фирм или размещением ценных бумаг в связи с реорганизацией. В качестве регистратора акций траст%отдел отвечает за то, чтобы не была превышена сумма, разрешенная к выпуску. А так как траст%отдел не может выступать одновременно в роли агента по передаче права собственности и регистратора акций, контроль над акциями, выпущенными фирмой, осуществляется независимым органом. Трастовые услуги компаниям Обслуживание облигационного займа, сопровождающееся передачей доверенному лицу права распоряжаться имуществом, которое служит обеспечением займа Выполнение функций агента для акционерных компаний (передача права собственности по акциям и именным облигациям; регистрация акций, выпускаемых на бирже, и т.д.) Осуществление платежных функций (оплата купонов и погашение облигаций, по которым наступил срок; выплата дивидендов акционерам компаний) Функции деподитария (хранение акций, по которым акционеры передали право голосования уполномоченным представителям, т.е. голосующий траст) Временное управление делами компании в случае ее реорганизации или банкротства Управление благотворительными и прочими специальными фондами Управление инвестиционными компаниями и фондами Рис. 5.31. Òðàñòîâûå óñëóãè êîìïàíèÿì â çàðóáåæíîé ïðàêòèêå 302 5. Операции коммерческих банков Для предприятий и компаний с многочисленными акционерами выплата дивиденда по своим акциям сопряжена с большим объемом периодически возникающей работы, поэтому они обращаются к траст%отделу коммерческого банка, который и действует в качестве агента по выплате дивидендов. При наступлении срока платежа такая фирма перечисляет деньги траст%отделу, который выписывает чеки и направляет их по почте каждому акционеру. Траст%отдел может выполнять для акционерных обществ и другие виды услуг, например выкуп привилегированных акций и подписных сертификатов. В объеме доверительных операций, выполняемых траст%отделами, значительный удельный вес составляют доверительные операции в пользу физических лиц. Эти операции также достаточно разнообразны. Виды доверительных услуг для граждан представлены на рис. 5.32. Рис. 5.32. Âèäû òðàñòîâûõ óñëóã ãðàæäàíàì Оформление взаимоотношений между трастовой компанией (бан- ком) и гражданином во многом зависит от величины доверяемого состояния. До Второй мировой войны банки принимали в доверительное управление лишь крупные капиталы. В настоящее время в управление принимается и относительно небольшое по стоимости (несколько десятков тысяч долларов) имущество. В США, Канаде, некоторых Трастовые услуги гражданам Распоряжение наследством, т.е. имуществом клиента после его смерти в соответствии с письменным завещанием или по распоряжению суда (консолидация наследуемого имущества, уплата долгов и налогов, распределение имущества между наследниками и т.п.) Передача доверителю имущества и управление этим имуществом в пользу бенефициара Управление имуществом по доверенности в порядке осуществления опекунских функций над несовершеннолетними, недееспособными лицами и т.д. Выполнение функций депозитария (хранение ценных бумаг, других валютных ценностей в сейфах) Консультации по вопросам оценки, покупки или продажи ценных бумаг, недвижимости и т.п. 5.7. Трастовые операции коммерческих банков 303 странах Западной Европы активно организуются «общие траст%фонды» (unit trust), где собственность многих мелких клиентов объединена для инвестиционных целей. В результате этого создаются огромные капи- талы, которые позволяют даже мелким клиентам получать высокие доходы на их капитал. Обычно клиенты заключают с трастовой компанией (банком) до - говор на ведение траст%счета (в ценных бумагах, валютах или комбини- рованного), по которому клиент будет получать проценты (часть дохода от операций доверенного лица). Крупные клиенты могут позволить себе более широкий спектр услуг, связанный с управлением их разнообразным имуществом на ос нове персонального траста. Персональный траст может быть оформлен несколькими способами. Основным является договор между доверителем и доверенным лицом (траст%отделом). Последний на основании данного договора владеет и распоряжается имуществом в интересах доверителя или бенефициара, которого (или которых) указывает доверитель. Завещательный траст — это доверенность, которая оформляется в виде завещания. Доверенному лицу поручается распоряжение имуще- ством и распределение дохода от него между назначенными бенефи- циарами. Трасты, заключенные при жизни, — это частная договоренность доверителя и доверенного лица. Характер и масштабы соответству- ющих активов не оглашаются. Активы такого траста не подлежат утверждению судом после смерти доверителя (на что может быть потрачено четыре%пять лет), а продолжают использоваться в интересах бенефициара согласно завещанию. При пожизненном трасте доверитель заключает соглашение с траст%отделом и передает ему определенное имущество в траст, а банк (компания) хранит его, инвестирует, распоряжается доходом и основной суммой капитала в соответствии с соглашением. В определенных случаях доверитель сохраняет известный контроль над трастом и обычно имеет право расторгнуть соглашение или изме- нить его условие. Размеры вознаграждения по трастам частных лиц варьируются от 0,5 до 0,75% первоначальной (основной) суммы в год. Это средняя плата за так называемое представительство. За управление имуществом, которое относится к ипотекам, векселям и контрактам, ставки выше. Еще больше плата за управление недвижимостью. В комплекс трастовых услуг входит и распоряжение наследством. Лицо, оставляющее наследство, должно указать в завещании его испол- нителя. Им может быть трастовая компания или траст%отдел коммерче- 304 5. Операции коммерческих банков ского банка. Тот, кто распоряжается наследством лица, не оставившего завещания, именуется распорядителем и назначается судом. Эти обя- занности также могут быть возложены на доверенное лицо — и тогда оно становится исполнителем или распорядителем по реше нию суда или на основании завещательного письма (под ним подра зумевается официальный документ, который исполнитель получает в суде, после чего он приступает к распоряжению имуществом). Кроме функций по разделу имущества между наследниками в со ответствии с законом компания или банк могут выполнять и другие обязанности, например дополнение завещания и дополнение заверше- ния раздела имущества. При этом: |