Банковское дело_Жарковская Е.П_Учебник_2010 7-е изд -479с. Учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности Финансы и кредит
 Скачать 1.43 Mb.
|
|
• банковские синдикаты или консорциумы — соглашения между несколькими банками для совместного проведения крупных финансовых операций (например, по выпуску и размещению ценных бумаг), осуществить которые один банк не в состоянии; • банковские тресты — полное слияние банков на основе объеди- нения собственности на капитал этих банков и управления ими; • банковские концерны — объединения многих банков, формально сохраняющих самостоятельность, под финансовым контролем одного крупного банка, скупившего контрольные пакеты их акций. В США имеются группы, которые представляют собой совокупность банков, контролируемых одной холдинг%компанией, т.е. акционерным обществом, специально созданным для приобретения акций других фирм. Крупнейшая из холдинг%компаний — «Уэстерн бэнк корпо- рейшн». Следует различать три волны концентрации и централизации банков: 1) конец XIX в. — связана с грюндерством, созданием акционерных обществ, выделением крупных монополий; 2) 1920%е и начало 1930%х гг. — отличается перерастанием монопо- листического капитала в государственно%монополистический; для данного периода характерны процессы в форме поглощений и расширения системы участия, которая позволяет путем скупки контрольного пакета акций фактически распоряжаться капита- лом акционерного банка; 3) с середины 1950%х гг. — обусловлена научно%технической рево- люцией и выражается в слиянии крупнейших банков%гигантов. В условиях монополизированного банковского капитала усилива- ется конкуренция как между монополиями, так и внутри них. В сфере банковского кредита происходит укрупнение его размеров, увеличение сроков и превращение кредита из орудия свободной конку- ренции в орудие господства крупнейших банков. Укрупнение кредита является следствием концентрации промышленных предприятий и бан- ков и приводит к более тесному их взаимодействию. Удлинение сроков банковского кредита обусловлено ростом удельного веса основных фон- дов в структуре промышленного капитала. При этом сроки кредита могут увеличиваться не впрямую, а через контокоррентный кредит, при котором банк зачисляет кредитуемые суммы на счет заемщика, сохраняя за собой право, позволяющее истребовать выданную ссуду в любой момент. В результате этих количественных изменений происходит каче- ственная трансформация роли кредита, который становится важным рычагом борьбы монополизированных предприятий и тесно связан- 1.2. Мировые банковские системы на современном этапе 61 ных с ними банков против аутсайдеров. Крупный банковский капитал сращивается с промышленным посредством скупки, выпуска и раз- мещения банками акций промышленных компаний, участия банков в учреждении новых предприятий. Путем скупки акций, эмиссионной и учредительной деятельности банки становятся прямыми участниками монополизированной промышленности, ее совладельцами. В свою очередь, промышленные монополии внедряются в банковское дело, покупая акции банков и учреждая новые банки под своим контро- лем. На рис. 1.8 демонстрируется последовательность возникновения финансово%промышленных монополий. Рис. 1.8. Âîçíèêíîâåíèå ôèíàíñîâî-ïðîìûøëåííûõ ìîíîïîëèé С целью завоевания новых ниш на рынке банки усиленно развивают нетрадиционные финансовые услуги: соглашение, РЕПО%договор о получении краткосрочного займа под залог быстрореализуемых ценных бумаг (с погашением кредита в форме обратного выкупа этих бумаг в обусловленные сроки и по установленной цене), лизинг, факторинг, кредитование под залог недвижимости, гарантийные и трастовые опе- рации, страхование кредитов, информационное обслуживание, выпуск платежных карточек по туризму и развлечениям и пр. Ведущие позиции на мировом рынке ссудных капиталов занимают транснациональные банки (ТНБ), которые представляют собой новый тип международного банка и посредника в сфере интернациональной миграции капитала. ТНБ — это крупнейшие банковские учреждения, достигшие такого уровня международной концентрации и централизации и сращивания с промышленными монополиями, который предполагает их реальное Концентрация промышленности Создание банковско- промышленных групп Цель: • ускорение расчетов; • возможность получе- ния целевых кредитов Цель: • минимизация кредитных рисков; • привлечение дополни- тельных ресурсов Концентрация банковского капитала Рост объемов кредитов Рост кредитных рисков 62 1. История развития, виды и современное состояние... участие в экономическом разделе мирового рынка ссудных капиталов и кредитно%финансовых услуг. Деятельность ТНБ носит международный характер, что связано с высокой долей зарубежных операций, а также обусловлено зависимостью от внешнего рынка при работе с мобили- зуемыми и используемыми средствами. У ТНБ имеется обширная сеть зарубежных подразделений. Особое значение приобретает создание зарубежных отделений ТНБ в так называемых налоговых гаванях с целью сокрытия прибылей от налогообложения и сделок, запрещенных законом. Заграничная сеть ТНБ включает дочерние и подконтрольные иностранные банки (полностью контролируемые, частично контроли- руемые и контролируемые незначительной частью пакета акций). Для ТНБ типичны тенденция к усилению картелизации междуна- родной банковской деятельности и многомасштабная деятельность крупнейших банковских монополий на мировом рынке по размещению евронот, еврооблигаций и евроакций. ТНБ преимущественно занимаются организацией капиталообмена. Депозитная база их диверсифицирована по кругу вкладчиков, геогра- фии и объемам накоплений ссудного капитала. Для ТНБ характерен «многовалютный» аспект управления депозитами, что позволяет им в зависимости от состояния международного рынка варьировать объемы своих депозитов, выраженных в разных валютах. Расширение зару- бежной депозитной базы ТНБ стимулирует международную миграцию капиталов. ТНБ являются главными кредиторами на евровалютном рынке, где растущая часть их кредитов предоставляется центральным банкам и правительствам. Особенность рынка евровалют заключается в том, что он не ограничен национальными законодательствами и фактически является основным источником финансирования дефицитов платеж- ных балансов стран. Еврорынок — часть мирового рынка ссудных капиталов, на котором осуществляются валютные, депозитные и кредитные операции на раз- ные сроки и в дифференцированных валютах. На еврорынке банки осу- ществляют безналичные депозитно%ссудные операции в иностранных валютах за пределами стран — эмитентов этих валют, т.е. в евровалютах. Одна из его особенностей — отсутствие государственного контроля над его деятельностью. Начало функционирования еврорынка восходит к концу 1950%х гг. Сначала возник рынок евродолларов (т.е. долларов США, инвестиру- емых за пределами Соединенных Штатов Америки). Сущность пре- вращения доллара в евродоллар состоит в том, что средства владельца долларов поступают в качестве депозита в распоряжение иностранного 1.2. Мировые банковские системы на современном этапе 63 банка, который использует их для кредитных операций в других госу- дарствах. Одним из самых ощутимых импульсов развития еврорынка стало значительное различие между процентными ставками стран Западной Европы и США. Так, в 1958 г. в рамках «регулирования Q» американ ские валютные органы ограничили для банков максимальные процент ные ставки, что привело к искусственно заниженному уровню процент- ных ставок в США. В то же время европейские банки повысили свою процентную ставку на депозиты и, таким образом, предложили более привлекательную норму прибыли для евродолларов, чем ту, что полу- чали на отечественном рынке. Это привлекло значительное количество долларовых депозитов, и, поскольку дополнительных расходов не было (в частности, за счет минимальных резервов), банки в Западной Европе могли ссужать эти средства заново. Этот новый рынок стремительно расширялся не только по объему сделок, но и по числу привлечен- ных валют. Рынок быстро распространился на евромарки (немецкие марки, инвестируемые за пределами Германии), еврофранки (франки, инвестируемые за пределами Франции) и т.д. Фактически в настоящее время термин «рынок евродолларов» сменился понятием «еврорынок». Размер еврорынка к началу 1990%х гг. равнялся, по некоторым оценкам, более чем 2000 млрд долл. Доля долларов в этой сумме составляла около 80%, евромарок — 10%, еврошвейцарских франков — 5%. По мере дальнейшего роста рынка он расширился до финансовых центров за пределами Западной Европы, главным образом до валютных рынков на Дальнем Востоке. Повсеместно стал употребляться термин «азиат ский долларовый рынок». В 1981 г. США создали новую «офшорную» зону, назвав ее International Banking Facilities (международные банковские льготы), принципы функ- ционирования которой аналогичны механизмам развития еврорынка. Вместе с тем надо подчеркнуть, что эти рынки — только часть крупного мирового рынка валют, которые инвестируются за пределами собственной страны. На еврорынке согласно срокам операций разделяют: евровалютный рынок (краткосрочные операции); еврокредитный рынок (среднесрочные сделки, главным образом на основе «пролонгации кредита»); еврооблигационный рынок (облигационные займы). Надо также иметь в виду, что процентные ставки на свободном рынке, конкретно на еврорынках, часто отличаются от соответствую- щих процентных ставок на национальных валютных рынках. Во многих странах поток капитала через границы регулируется правилами и огра- 64 1. История развития, виды и современное состояние... ничениями, поэтому национальные процентные ставки не отражают истинной картины состояния рынка. Некоторые страны испытывают огромный приток капиталов и могут устанавливать временные барьеры для ограничения ввоза этих капиталов, что достигается искусственно поддерживаемыми на высоком уровне процентными ставками внутри страны. И наоборот, другие государства, вывозящие капитал, временами препятствуют такому оттоку, и, следовательно, национальные процент- ные ставки искусственно занижаются. При нормальной ситуации, т.е. когда рынки не возмущены валют- ными «лихорадками» или политическими событиями, большинство сделок на срок заключается и проводится в результате деятельности валютного рынка и, в меньшей степени, коммерческих операций. Уровни процентных ставок на еврорынке для различных валют будут определяющим фактором своп%курсов. Еврокурсы в свою очередь опре- деляются национальными процентными ставками соответствующих стран (при условии, что эти ставки не поддерживаются искусственно на низком или высоком уровне). На национальные процентные ставки, однако, влияют проводимые государством интервенции, что ведет к значительным отличиям этих ставок от евроставок. Своп%курсы зависят не только от различных уровней процентных ставок, но также от воздействия внезапного давления, вызванного экономическими или политическими причинами. В таком случае простые продажи этой валюты на срок будут резко увеличиваться, а их дисконт — резко подниматься. После этого из%за большого дисконта соответственно повысится уровень процентной ставки данной валюты на еврорынке, что в конечном счете повлияет и на повышение ставки на национальном рынке. Что скрывается за волной простых продаж на срок, которая неиз- бежно возникает, когда валюта закономерно или случайно оказывается в критическом состоянии? Обычно следует ответ — спекуляция. Но это искаженная точка зрения, так как очень многие сделки продажи на срок фактически являются настоящим хеджем — страхованием, осуществленным путем хеджирования, ведь есть фирмы, банки, частные лица, которые не имеют обеспечения в этой валюте. Они либо чувствуют себя в безопасности и не хеджируют краткосрочные активы, вытекающие из коммерческих сделок или из капиталовложе- ний на валютном рынке, либо считают слишком обременительным хеджировать долгосрочные активы, например прямые инвестиции или долевое участие. Но как только валюта ослабевает, все стараются быстрее защитить свои активы посредством продаж на срок. Правда, спекуляция рано или поздно всегда возникает, иногда она даже может 1.2. Мировые банковские системы на современном этапе 65 инициировать этот процесс. Тогда можно сказать, что спекуляция не является причиной валютной неустойчивости, но она может ее обо- стрить. Внезапная волна простых продаж на срок, создающая сверхпред- ложение на форвардном рынке, влияет на увеличение дисконта валюты (или сужение ее ажио), и уровень процентных ставок начинает само- регулироваться до установления новых своп%курсов. На практике нельзя провести четкую границу между «нормальными» и «критическими» временами. Соответственно ажио и дисконты одной валюты относительно другой всегда будут испытывать влияние раз- ницы в процентных ставках на еврорынке между обеими валютами и рыночных прогнозов по поводу будущей эволюции спот%курсов (здесь имеются в виду более или менее простые срочные сделки). Евровалютный рынок используется ТНБ для пополнения своих ресурсов, поэтому они одновременно выступают и кредиторами, и заемщиками. Интернационализация хозяйственных связей привела к увеличению числа и видов кредитных операций, а также к расширению эмиссионно%учредительского и посреднического дела, связанного с выпуском международных займов и торговлей ценными бумагами. Огромная емкость мирового рынка и его неоднородность определили специальную инвестиционную стратегию ТНБ, которая реализуется за счет присутствия банков в крупнейших центрах международной биржевой торговли — Нью%Йорке, Лондоне и Токио, через которые проходит более 85% оборота ценных бумаг фондовых бирж мира. ТНБ входят в международные консорциумы для выпуска и размещения крупных займов ТНК, правительств, межгосударственных органи- заций и международных кредитно%финансовых институтов. Число участников таких консорциумов — не более 200, а проводимые ими операции имеют обратную последовательность; они не размещают ценные бумаги, мобилизуя денежные средства, а выкупают все бумаги эмитента за собственный счет, сразу наделяя заемщика необходимым капиталом и лишь позже продавая его ценные бумаги. Такие операции позволяют банкам извлекать дополнительный доход из разницы курсов в периоды покупки и продажи ценных бумаг. Заинтересованность ТНБ в проведении инвестиционной стратегии, основанной на эмиссионно%посреднических операциях, обусловлена рядом причин: • эти операции позволяют диверсифицировать источники до- ходов за счет получения комиссионных вознаграждений (10% необходимого капитала), прибыли от последующей продажи ценных бумаг, дохода от торговли ими на бирже, гонораров за 66 1. История развития, виды и современное состояние... консультации и научно%аналитические работы, вознаграждений за хранение имущества и управление им (при этом доходы от посреднических операций составляют основу капитала более половины ведущих банков); • данные операции являются основой долговременных связей банков с нефинансовыми корпорациями (путем приобретения контрольных пакетов акций и участия ТНБ в слияниях и погло- щениях транснациональных корпораций); • часть операций ТНБ не отражается в их балансах, что дает воз- можность скрывать сделки и ослабляет регулирующее воздей- ствие мероприятий государства; • при этих операциях ТНБ избегают риска коммерческого креди- тования, включая и невозврат ссуд, перекладывают этот риск на конечных владельцев ценных бумаг, в результате чего структура рынка капиталов трансформируется в сторону резкого снижения банковских кредитов и роста международных займов, которые в 1990%х гг. уже поглотили 4 / 5 средств рынков; • весьма выгодно сочетать посреднические операции с ценными бумагами со спекулятивными сделками с использованием таких видов услуг, как продажа инвестором облигаций со «скользящим» (изменяющимся в зависимости от конъюнктуры рынка и темпов обесценения денег) процентом, предоставление возможности реинвестировать доход по облигациям в другие ценные бумаги того же заемщика, выпуск так называемых двухвалютных займов (при которых инвестор получает дополнительную прибыль от разницы курсов валют, так как при подписке курс ценных бумаг выражается в одной валюте, а погашается в другой); • доверительные операции с пенсионными фондами являются крупным источником долгосрочных вложений — ТНБ разме- щают средства фондов за границей и получают прибыль от разницы в курсах ценных бумаг (средства пенсионных фондов огромны; только фонды корпораций США к 2000 г. достигли 5 трлн долл.). В структуре доходов ТНБ постоянно растет доля прибыли от опе- раций за рубежом. Главным стимулом роста мощности ТНБ стала научно%техническая революция. Широкое внедрение ЭВМ существенно снижает затраты живого труда и уменьшает банковские издержки. На базе ЭВМ ТНБ концентрируют у себя эмиссию кредитных карточек — платежных документов. ТНБ монополизировали национальные рынки ссудных капиталов. ТНБ управляют межстрановыми расчетами. Выводы 67 Выводы Термин «банк» происходит от итальянского слова «банко», означающего лавку, скамью или конторку, за которой менялы оказывали свои услуги. С древнейших времен потребности общественной жизни заставляли людей заниматься посреднической деятельностью, выражавшейся во взаимных платежах, связанных с обращением монет, различных по весу и содержанию драгоценных металлов. В античный Рим банковское дело было «завезено» из Греции. Как и в Афи- нах, римские банкиры также имели свои заведения на Форуме. В Англии, ставшей в XVII в. самой передовой индустриальной страной мира, первыми банкирами были, как правило, золотых дел мастера. Корни российских банков тянутся к эпохе Великого Новгорода (XII— XV вв.). Уже в то время осуществлялись банковские операции, принимались денежные вклады, выдавались кредиты под залог и т.д. В 1914—1917 гг. кредитная система России включала: государственный банк, коммерческие банки, общества взаимного кредита, городские общественные банки, учреждения ипотечного кредита, кредитную кооперацию, сберегатель- ные кассы, ломбарды. В 1914 г. действовали 115 фондовых бирж. До Октябрьской революции кредитная система России состояла из четырех уровней: центральный банк; система коммерческих и земельных банков; стра- ховые компании; ряд специализированных институтов. В 1930%е гг. кредитная система была реорганизована, следствием чего стали ее чрезмерное укрепление и централизация. По существу, остался лишь один уровень, включавший Госбанк, Строительный банк, Банк для внешней торгов ли. Реорганизация банковской системы в 1987 г. носила прежний административный характер. В 1988 г. были созданы первые коммерческие банки, ставшие фундаментом для формирования рыночных отношений и структур в банков ской сфере. Создание такого рынка означало замену административно%командных отношений на гибкие (экономические) методы, позволяющие перемещать финансовые ресурсы в сферы наиболее эффектив- ного применения. В результате в России практически сформировалась двухуровневая бан- ковская система: I уровень — ЦБР; II уровень — коммерческие банки и другие финансово%кредитные учреждения, осуществляющие отдельные банковские операции. Основные итоги 2000 г. свидетельствовали о том, что действия Банка России и Правительства РФ, направленные на реструктуризацию банковской системы и улучшение положения в банковской сфере, дали свои положительные резуль- таты и позволили закрепить и развить позитивные тенденции, начало которым было положено в 1999 г. Продолжает наращиваться ресурсная база банков. Все большую роль в ней играют средства предприятий и организаций. Рост капитала и ресурсной базы кредитных организаций, определенное повышение качества 68 1. История развития, виды и современное состояние... их кредитного портфеля способствуют постепенному улучшению показателей финансовой устойчивости банковской системы. Однако наряду с некоторыми благоприятными тенденциями, которые ни в коем случае нельзя переоцени- вать, развитие банковской системы России по%прежнему осложняется рядом нерешенных проблем. Основными факторами рисков являются: низкий темп структурных преоб- разований в экономике, несовершенство системы налогообложения, низкая кредитоспособность многих отечественных предприятий, недостаточный уровень раскрытия ими информации, а также слабость нормативно%правовой базы, обеспечивающей права кредиторов. Проблемы капитализации банковской системы в настоящее время прояв- ляются в отставании темпов наращивания капитальной базы от темпов роста активов и обязательств банков. На современном этапе развития международной банковской системы можно выделить два основных типа организации банковской системы в раз- витых странах: 1) кредитная система с центральным банком; 2) кредитная система с федеральным резервом. Статус доллара США как мировой резервной валюты на протяжении полу- сотни лет после подписания Бреттон%Вудского соглашения давал США немалое преимущество. В силу наличия в развитых странах Европы системы разрозненных цент- ральных государственных банков, каждый из которых эмитировал собственную национальную валюту, европейской банковской системе было очень сложно конкурировать с Федеральной резервной системой США. В 1962 г., несмотря на действие в это время Бреттон%Вудской системы золотовалютного стан- дарта, которая устанавливала фиксированные соотношения между валютами, Европейская комиссия провозгласила переход к единой европейской валюте в качестве одной из стратегических целей. 2 мая 1998 г. в Брюсселе главы 11 западноевропейских государств — Австрии, Бельгии, Германии, Ирландии, Испании, Италии, Люксембурга, Нидерландов, Португалии, Финляндии и Франции — подписали меморандум о вступлении в коллективную денежную систему. Преимущества, которые дает объединение денежных систем в Европе, очевидны и предполагают значительные позитивные последствия на эконо- мических и финансовых рынках. Европейские банки активно интегрируются в настоящий момент в валютные рынки, рынки капитала и рынки банков ских услуг других стран и регионов. По уровню экономики Канада входит в число семи ведущих промышленно развитых стран мира. Финансовый сектор Канады имеет весьма диверсифи- цированный характер. В него включаются следующие основные участники: мест ные и иностранные банки, кредитные учреждения и кооперативные кассы, страховые компании, страховые агенты и брокеры, трастовые компа- нии, взаимные фонды, дилеры по ценным бумагам, пенсионные менеджеры и консультанты по инвестициям, специализированные финансовые компании. По оценкам Ассоциации канадских банков (АКБ), Канада располагает одной из самых эффективных и надежных банковских систем в мире. В Канаде Выводы 69 вопросами регулирования и надзора за всеми финансовыми учреждениями занимается Служба управляющего финансовыми учреждениями (OSFI), кото- рая имеет статус федерального агентства. Банковская статистика Великобритании делит все финансовые институты на две группы: собственно банковский сектор и небанковские финансовые учреждения. Банк Англии обладает формальной независимостью от правительства, хотя работает под руководством Министерства финансов. В настоящее время банковский надзор и надзор за операторами денежного рынка включены в сферу ответственности Банка Англии. Однако планируется передача этих функций специальному органу — Financial Services Authority, который будет осуществлять надзор за всеми видами финансовых посредников (в том числе и за банками). В Китайской Народной Республике действует двухуровневая банковская система. На первом уровне находится центральный банк (Народный банк Китая — НБК), а на втором — специализированные государственные банки и обширная сеть коммерческих банков. При этом отдельные депозитные, кредитные и расчетные операции могут осуществляться городскими и сель- скими кредитными кооперативами, а также городскими кредитными бан- ками. НБК выполняет функции центрального банка КНР и не занимается промышленно%торговыми кредитами и сбережениями. Его капиталы полно- стью финансируются государством и являются государственной собственно- стью. В банков скую систему Китая также включаются кредитные кооперативы и городские кооперативные банки. Банковская система КНР — одна из самых динамичных элементов эконо- мики этой страны. При этом, несмотря на многочисленные нововведения, ее характерной особенностью является неизменно жесткий контроль над дея- тельностью коммерческих банков, осуществляемый государством через НБК. Банковская система США сформировалась под воздействием многократно уточняемого Закона о Федеральной резервной системе и Закона о дерегулиро- вании депозитных учреждений и монетарном контроле (DIDMCA), принятого в 1980 г. Стержнем денежной и банковской системы Соединенных Штатов Америки стал Совет управляющих Федеральной резервной системы. Федеральная резервная система — независимая организация. Она не может быть упразднена по прихоти президента, Конгресс тоже не может изменить ее роль и функции иначе как специальным законодательным актом. Длительные сроки полномочий членов Совета дают возможность защитить и изолировать их от политического давления. Другая важная составляющая часть американской банковской системы — это 12 федеральных резервных банков, которые являются центральными банками, квазиобщественными банками и банками банков. Таким образом, в США 12 «центральных банков». Основу финансовой системы США составляют около 13 800 коммерческих банков. Примерно 2 / 3 из них — банки штатов, т.е. частные банки, действующие в соответствии с чартером штата. Остальная треть получает чартеры от федерального правительства, т.е. эти банки являются национальными. 70 1. История развития, виды и современное состояние... Банки играют исключительно важную роль в механизме функционирова- ния рыночной экономики. С их помощью осуществляется перелив капитала в наиболее рентабельные отрасли и регионы, что способствует экономическому, социальному и технологическому прогрессу общества. По мере концентрации и централизации промышленного капитала проис- ходят концентрация и централизация банковского капитала, что существенно меняет роль банков в экономике. Из посредников в платежах банки превра- щаются в монополистов, способных играть качественно новую роль. Банков- ские монополии, вкладывая значительную часть капиталов в реальный сектор экономики, постепенно сращиваются с промышленным капиталом (путем их взаимопроникновения с промышленными монополиями), чтобы контролиро- вать использование денежных средств. Инвестиционная деятельность банков активизируется скорее, чем их учетно%ссудные операции. Банки превращаются в прямых участников производства, в совладельцев торгово%промышленных корпораций. Это процесс взаимонаправлен: наряду с внедрением банковского капитала в промышленный капитал развивается встречный процесс — внедре- ние торгово%промышленных монополий в банковское дело. Возникновение финансового капитала на основе сращивания банковского и промышленного капитала привело к зарождению финансовой олигархии, которая представляет собой финансово%монополистическую группу. В конце ХХ в. резко усилился процесс интернационализации промыш- ленного и банковского капитала. Это привело к тому, что решающую роль в национальной и мировой экономике стали играть транснациональные банки (ТНБ). Располагая огромной экономической и финансовой информацией, они оказывают колоссальное влияние на весь ход экономического и политиче- ского развития стран. Таким образом, банковский капитал представляет собой решающую экономическую силу. При этом следует иметь в виду, что большая его часть вложена в ценные бумаги, ликвидность, надежность и доходность которых зависят от эффективности реального капитала. Цель банков состоит в стимулировании инновационной деятельности реального капитала. Состояние экономики в начале ХХI в. заставляет изменить систему взаи- моотношений банков и корпоративных клиентов. Ситуация, когда широко распространенная практика, при которой банки владеют акциями компаний, а те — акциями банков, способствовала появлению щадящих схем кредитования для спасения компаний, хотя это противоречило логике свободного рынка. Кредитование корпоративных клиентов осуществлялось за счет стабильных ресурсов мелких и частных клиентов. Введение евро позволило инвесторам сравнивать эффективность работы банков в разных странах Европы. Замедление роста экономики и спады на биржевых рынках приводят к сокращению прибылей. Все это вынуждает банки проводить более жесткую политику по отношению к корпоративным клиентам, которая может, в частно- сти, означать отказ от выдачи стабилизационного кредита слабой компании или смену ее менеджмента по инициативе банков до того момента, когда положение компании становится катастрофическим. |