Кучук. Экономика Китая. Учебное пособие для вузов Владивосток Издательство Дальневосточного университета 2009 предисловие
 Скачать 2.84 Mb.
|
|
4. Банковские операции Банковские институты Китая формировались в условиях сохранения жесткого государственного контроля и регулирования. Государство ограничивало деятельность банков, в основном, приемом депозитов и выдачей кредитов, а также расчетными операциями, запрещая другие посреднические операции 4.1. Депозитные операции Депозитные операции банков были достаточно слабо развиты в дореформенный период из-за ограниченности денежных средств у населения и невозможности для предприятий оставлять прибыль в своем распоряжении. В этих условиях государство было монопольным субъектом накопления средств, которые оно аккумулировало в бюджете. В 1980-е гг., когда начался рост доходов населения, а предприятия получили возможность оставлять себе заработанную прибыль, банки смогли привлекать эти средства в качестве депозитов. Однако в этот период проценты по депозитам, которые предлагали банки, были низкими, а рост инфляции значительным, поэтому уровень депонирования денежных средств населения и предприятий не был большим. Ситуация начала меняться коренным образом в начале 1990-х гг. в результате действия ряда факторов. К этому периоду произошло определенное насыщение потребительского спроса населения, прежде всего городского, в отношении товаров первой необходимости, и население стало предъявлять спрос на услуги и гораздо более дорогие товары длительного пользования: недвижимость, медицинские и образовательные услуги, туризм, компьютеры и различную бытовую технику, что потребовало значительных накоплений. Быстрый рост безработицы в условиях неразвитости системы социального страхования также явился мощным стимулом для усиления тенденции к сбережению. Одним из важнейших направлений антиинфляционной политики правительства в первой половине 1990-х гг. было значительное повышение процентных ставок по срочным вкладам (в 1996 г. процентные ставки по депозитам сроком на 1 год составляли 9,18%). Неразвитость системы социального страхования и рынка ценных бумаг делали банковские депозиты практически единственно доступной формой накоплений для населения. В условиях начавшейся во второй половине 1990-х гг. дефляции и падения темпов экономического роста НБК проводил политику неоднократного снижения ставок по депозитам, в результате чего ставки по годовым депозитам снизились в 2002 г. до уровня 1,98%. В конце 2002 г. в результате либерализации процентных ставок банки повысили ставку по депозитам до 2,25%%. Даже введение 20-процентного налога на доходы от банковских вкладов для населения в 1999 г. не оказало достаточного эффекта из-за отсутствия других привлекательных финансовых инструментов приток средств на депозиты продолжался вплоть до последнего времени. В результате либерализации процентных ставок в конце 2002 г. банки повысили ставку по годовым депозитам до 2,25%, а в конце 2007 г. до 4,14%. В период мирового финансового кризиса в целях активизации экономической ситуации процентные ставки стали вновь снижаться. Однако сохранение низких процентных ставок по депозитам является, с одной стороны, основой для формирования мыльного пузыря на рынке недвижимости и фондовой бирже, а с другой стороны, условием для слишком быстрого роста инвестиций в основные фонды. Основная масса депозитов сконцентрирована в четырех государственных коммерческих банках, так как они пользуются абсолютным доверием у населения, как государственные банки, которые не могут обанкротиться. Высокий уровень зависимости «большой четверки» от индивидуальных сбережений создает серьезную опасность для банков в случае финансового кризиса. Для этого необходима система страхования депозитов, создание которой должно было завершиться в 2009 г. Депозиты являются главным источником ссудной деятельности банков. Остаток депозитов всех финансовых структур по итогам 2010 г., увеличился на 12,1 трлн. и составил 73,3 трлн. юаней, в т.ч. сберегательные вклады населения 30,7 трлн. юаней (доля в общем объеме - 41,9%), вклады предприятий – 25,3 трлн. юаней (доля - 34,5%). Несмотря на признаваемую всеми необходимость сокращения объемов депозитов, темпы их роста остаются высокими. За 2006-2010 гг. их показатели составили 14,6; 6,8; 26,3; 19,7 и 16,3%. Существует ряд причин высоких темпов роста депозитов. В результате рыночных реформ, увеличения объемов производства, роста занятости населения во вторичном и третичном секторах, увеличения численности городского населения, уровень накоплений растет. С другой стороны, в условиях повышения роли факторов нестабильности жизни населения, склонность к накоплению также усиливается и составляет, по примерным оценкам, 1/3 доходов населения. 4.2. Кредитные операции В дореформенный период кредитование как вид банковской деятельности находился практически в зачаточном состоянии. Кредиты государственным предприятиям предоставлял Народный банк Китая по очень низкой процентной ставке, и масштабы кредитования были мизерными. В процессе становления банковской системы в 1980-е гг. «большая четверка» являлась фактически монопольным кредитором, так как другие банковские институты появились позднее, и соответственно их удельный вес на рынке капитала был крайне мал. С другой стороны, кредиты четырех государственных банков на этом этапе были своеобразным промежуточным вариантом в процессе перехода от бюджетного финансирования государственных предприятий, абсолютно преобладавшего в дореформенный период, к кредитованию как возвратной и платной форме финансирования. Издержки этого переходного периода заключались в том, что государственные предприятия, являвшиеся монопольными получателями кредитов, продолжали функционировать в сохраняющемся сегменте централизованной экономики и отличались низкой эффективностью, поэтому удельный вес невозвращенных кредитов был чрезвычайно высок (до 1/3 всех выданных кредитов). С другой стороны, государственные банки также не были в этот период настоящими коммерческими банками, они распределяли между государственными предприятиями кредиты, которые получали от НБК в соответствии с кредитным планом. Они не были самостоятельны ни в выборе заемщика, предоставляя кредиты в соответствии с решениями правительства, ни в определении процентной ставки по ним. По сути дела, банковское кредитование являлось формой скрытых субсидий государственным предприятиям. Поддерживая высокие темпы экономического роста, государство проводило политику «дешевого» кредита. Если учесть действовавший до середины 1990-х гг. фактор инфляции, то получение кредита для предприятий было исключительно выгодно, в результате чего спрос на кредиты постоянно значительно превышал предложение, кредиты были бланковыми, то есть, выдавались без соответствующего материального обеспечения, так как формально гарантом государственных предприятий-заемщиков выступало правительство. Еще одной проблемой этого периода было нецелевое использование кредитов предприятиями, в частности, различного рода спекулятивные операции, покупка облигаций, а также материальное поощрение сотрудников, включая выплату заработной платы. Неизбежным результатом стал стремительный рост задолженности предприятий банкам, составлявший до 75% их имущества. По мере диверсификации структуры банковского сектора и отделения коммерческого кредитования от политического, ситуация стала меняться в лучшую сторону. Политика правительственного лоббирования кредитования в пользу государственных предприятий, в том числе, нерентабельных, применяется все реже, хотя и не ушла в прошлое. Банки не выдают, как это было раньше, кредиты государственным предприятиям без обеспечения, которым служит либо имущество предприятия, либо гарантии страховых компаний. Однако именно крупные государственные предприятия по-прежнему остаются основными заемщиками на рынке капитала. В то же время мелкие и средние предприятия негосударственного сектора испытывают большой дефицит капитала, и им очень трудно получить кредит в крупном государственном банке, хотя на них приходится 60% валовой стоимости промышленной продукции. Акционерные и городские коммерческие банки располагают гораздо меньшим объемом кредитной массы, а среди их клиентов также преобладают преимущественно крупные заемщики. Поэтому в целом для кредитов китайских банков характерна достаточно высокая степень концентрации и высокий уровень финансового риска. Тем не менее в последние годы в кредитной политике все более отчетливо проявляется тенденция уменьшения роли крупных заемщиков и увеличение доли кредитов селу и сельскому хозяйству, населению, малым и средним предприятиям. Наличие огромного количества мелких и средних предприятий, характерных для китайской экономики, требует развития системы мелких локальных кредитных структур. В связи с этим их численность в настоящее время быстро растет. По данным статистики 2010 г., объем кредитов, выданных малым и средним предприятиям, составил 17,7 трлн. юаней (35,3% от общей массы кредитов). Недостаточность данного сегмента кредитно-банковской системы в Китае в определенной степени компенсируется за счет так называемого «народного» кредита, получившего большое развитие в 2000-х гг. Рост масштабов «народного», а точнее сказать частного неофициального кредита начался в конце 1990-х гг., что было связано неспособностью официальных кредитно-банковских институтов удовлетворить растущий спрос на капитал со стороны частного сектора. Наибольшее распространение частный кредит получил на юго-востоке Китая, в экономике которого позиции частного капитала наиболее сильны. По некоторым оценкам, в наиболее развитых провинциях Восточного Китая – Чжэцзян, Гуандун, Фуцзянь мелкие и средние предприятия негосударственного сектора примерно 80% капитала получали из источников народного кредита. Чтобы решить проблему финансирования мелкого частного бизнеса, необходимо легализовать и ввести в рамки закона деятельность неофициальных структур частного кредита, создать механизм страхования кредитов для частного бизнеса. Проблема нерациональной структуры кредитования проявляется и в том, что в течение всего предшествующего периода банки были преимущественно заняты обслуживанием юридических лиц. Для банковской сферы развитых стран на современном этапе характерна тенденция развития розничных банковских услуг, связанная с обслуживанием физических лиц, то есть потребительское кредитование, операции с кредитными картами. Растущий уровень доходов населения и изменение структуры потребления, в первую очередь городского населения, способствовали развитию рынка потребительского кредитования в Китае. Однако быстрый рост потребительского кредитования начался только с конца 1990-х гг. и включает в себя кредиты на покупку жилья, автомобилей, дорогостоящей техники, а также на оплату образования. Политика стимулирования спроса населения, развернувшаяся с 2007 г., стала мощным толчком к росту потребительского кредитования. В 2008 г. объем потребительских кредитов составил 3,7 трлн., или 11,5% от общей массы выданных кредитов, а в 2010 г. этот показатель увеличился до 7,5 трлн. юаней или 14,7%. В Китае появились новые виды кредитов, которые предоставляются в рамках программ социальной поддержки населения. В первую очередь, к ним относятся кредиты бедным крестьянам, за распределение которых отвечает Сельскохозяйственный банк и сельские кредитные организации. Фактически эти кредиты представляют скрытую форму государственных субсидий для бедного сельского населения, так как по официальной статистике 60% суммы этих кредитов не возвращается. Аналогом такого вида кредита для городского населения являются кредиты для поддержки безработных, хотя масштабы их значительно меньше. Остаток кредитов на конец 2010 г. составил 50,1 трлн. юаней, рост – 8,4 трлн. юаней. В структуре получателей кредитов по-прежнему велика доля предприятий и организаций. Это неудивительно, если учесть, что в структуре внешних источников капитала для предприятий банковские кредиты играют преобладающую роль. 5. Реструктуризация банков 5.1. Акционирование банков Азиатский финансовый кризис 1997-1998 гг. показал, что дальнейшее затягивание реформы финансовой и особенно банковской системы может привести к очень тяжелым последствиям. Объектом реформирования в первую очередь должна была стать «большая четверка», являющаяся своеобразным «колоссом на глиняных ногах». Существенное повышение финансовой устойчивости, международной конкурентоспособности китайских банков были важнейшим условием их успешного функционирования после открытия финансового сектора и снятия ограничений на деятельность иностранных банков. Важнейшей целью реформы является объединение банковского сектора, рынка ценных бумаг и рынка страховых услуг в единый финансовый рынок. Одним из направлений реструктуризации банков стало акционирование «большой четверки» и привлечение иностранных стратегических инвесторов с целью диверсификации собственности и улучшения управления. В 2002 г. было опубликовано Положение о холдинговых компаниях, объединяющих в своей деятельности все три сферы. Процесс акционирования государственных коммерческих банков начался с 2004 г. Первыми процедуру акционирования провели наиболее благополучные по основным финансовым показателям Банк Китая и Строительный банк. Было принято решение о выделении им 45 млрд. дол. из валютных резервов НБК с целью повышения уровня достаточности капитала накануне первичного размещения их акций на фондовых рынках Шанхая, Гонконга и Нью-Йорка. В целях улучшения финансового положения этих банков им разрешено выпустить облигационные займы на сумму 300 млрд. юаней. В 2006 г. процедуру акционирования начал Торгово-Промышленный банк, который одновременно разместил свои акции на Гонконгской и Шанхайской фондовых биржах и выручил от их продажи 21,9 млрд. дол. В результате ТПБ занял второе место среди крупнейших банков мира после американского Citygroup. Таким образом, первые три государственных коммерческих банка прошли процесс акционирования. В процессе подготовки к акционированию Сельскохозяйственный банк и Государственный банк развития получили соответственно 19 и 20 млрд. дол. из валютных резервов. В начале 2009 г. было объявлено о создании акционерной компании Сельскохозяйственного банка, учредителями которой стали Министерство финансов и Центральная инвестиционная компания. Таким образом, четыре государственных коммерческих банка превратились в государственные холдинги. Процесс акционирования и привлечения стратегических инвесторов осуществляют не только государственные коммерческие банки, но и акционерные коммерческие, а также крупнейшие городские коммерческие банки (Пекина, Шанхая, Нанкина, Ханьчжоу и др.). Впервые размещение акций за пределами Китая – на фондовом рынке Гонконга в 2005 г. осуществил крупнейший акционерный коммерческий банк – Банк коммуникаций. Особенностью проводимого акционирования является привлечение только институциональных инвесторов, иностранных и отечественных. Физические лица не получили пока права покупать акции китайских коммерческих банков. После того как банки прошли процесс акционирования, то есть после 2005 г. активизировался процесс приобретения ими акций иностранных банков или размещение собственных акций на зарубежных финансовых рынках. Так, Промышленно-торговый банк подписал в 2007 г. соглашение о покупке 90% акций индонезийского банка Halim, а также соглашение о покупке 20% акций Стандарт-банка ЮАР на сумму 5,5 млрд. дол. Банк развития Китая приобрел акции английского банка Barclays. В 2008 г. ТПБ, Строительный банк и банк Чжаошан открыли дочерние банки в Нью-Йорке. Банк Китая и Промышленно-торговый банк открыли дочерние банки в Москве, а Экспортно-импортный банк открыл представительство в Санкт-Петербурге. 5.2. Плохие долги: пути решения проблемы Важнейшим условием реструктуризации банков являлось решение проблемы плохих долгов. Как основные источники капитала для предприятий, банки несут финансовые риски, связанные с невыполнением предприятиями обязательств по кредитам. Эти риски выражаются в плохих долгах. Так как к середине 90-х гг. государственные коммерческие банки накопили огромное количество невозвращенных предприятиями долгов, то НБК и Министерство финансов, чтобы поддержать стабильность кредитно-финансовой системы, поставили под жесткий контроль предложение банковских кредитов. Особенно усилился контроль над кредитными рисками коммерческих банков после азиатского финансового кризиса. Сохранение в течение многих лет в банковской сфере монопольного положения «большой четверки», которая в соответствии с политикой правительства кредитовала исключительно крупные государственные предприятия независимо от надежности заемщиков и эффективности их хозяйствования, привела к возникновению проблемы плохих долгов. С этой проблемой на разных стадиях перехода к рынку столкнулось большинство стран с переходной экономикой. Ее главная причина заключается в том, что деятельность банков, называющихся коммерческими, на деле является непосредственным продолжением функций правительства. В Китае проблема плохих долгов возникла в 1980-е гг., но только во второй половине 1990-х гг., когда перед банковским сектором встала необходимость проведения достаточно радикальных реформ, правительство приступило к выработке политики решения проблемы плохих долгов, обозначив ее как главную проблему банковской сферы на современном этапе. Дать точную оценку масштабов плохих долгов, накопленных банковской системой Китая, достаточно сложно. Основная масса плохих долгов была накоплена четырьмя государственными коммерческими банками к середине 1990-х гг. Осознав эту проблему, правительство приняло решение о создании политических банков, которые должны были осуществлять некоммерческое кредитование. По официальным китайским данным, объем плохих долгов государственных коммерческих банков, на которые приходилась основная масса плохих долгов, составил в 1999 г. 26% совокупных активов. В процессе подготовки к акционированию большой банковской четверки в период 1999-2006 гг. правительство осуществило огромные валютные вливания в эти банки для улучшения структуры их активов. Реформа банковской системы в 2000-х гг. способствовала повышению эффективности банковской системы, что в частности, отразилось на уменьшении уровня плохих долгов. Из большой четверки наиболее высокий уровень плохих долгов сохранился у Сельскохозяйственного банка. Уровень плохих долгов акционерных коммерческих банков снизился с 16% в 2001 г. до 4,2% в 2005 г.; у политических банков – с 21,4% до 4,3%, в сельских кооперативах данный показатель снизился с 47,1% до 17,5%. В 2008 г. уровень плохих долгов Промышленно-торгового банка, Банка Китая, Строительного банка, Сельскохозяйственного банка и Банка коммуникаций снизился соответственно до 2,37%, 2,58%, 2,17%, 4% и 1,75%, а средний показатель плохих долгов основных китайских банков оценивался в 5,02%. В 2010 г., по данным официальной статистики, объем плохих долгов составил 483 млрд. юаней или 1,48% банковских активов. Оценки зарубежных экспертов значительно отличаются от официальной китайской статистики. По расчетам наиболее известных специалистов по банковскому сектору Китая Н. Ларди и Дж. Уолкера, в конце 1990-х гг. удельный вес плохих долгов в банковских балансах достигал 50%. К началу 2006 г. по сообщениям Financial Times, объем плохих долгов всех банков достиг 900 млрд. дол., превысив объем валютных резервов на тот период. При этом задолженность «большой четверки» оценивалась в 358 млрд. дол., этот показатель был в 2 раза выше данных официальной статистики. В 2007 г., по оценкам западных экспертов, уровень плохих долгов все еще составлял 10-15% банковских активов. Одной из важных причин плохих долгов являлся более низкий уровень требований к заемщикам китайских банков по сравнению с иностранными банками. Значительные расхождения в западной и китайской статистике объяснялись, в том числе, за счет разных методик подсчета долгового бремени китайских банков. В настоящее время Китай перешел на международную систему оценки банковских долгов, однако разница в оценках западных и китайских экономистов продолжает сохраняться. Следует отметить, что до последнего времени уровень плохих долгов у Китая был больше, чем в Таиланде, Малайзии, Индонезии и других странах Азии, где в 1997 г. разразился финансовый кризис. В числе причин, которые сформировали столь значительный объем плохих долгов в банковском секторе Китая, экономисты называют: - вмешательство в работу банков органов государственного управления, как на уровне центрального, так и местных правительств; - правительственная поддержка государственных предприятий, как основных объектов кредитования;
Все имеющиеся причины, по существу, можно сгруппировать в две основные группы: проблемы незавершенности реформирования государственных предприятий и пороки кредитно-финансовой системы. Государственные органы власти оказывали прямое вмешательство в оперативную деятельность банков с целью кредитования убыточных предприятий и приоритетных с точки зрения правительства проектов. После перевода в 1984 г. предприятий государственного сектора с бюджетного финансирования на банковское кредитование в качестве инструмента контроля центрального правительства за кредитованием были введены кредитные квоты, которые использовались государственными банками на поддержку государственных предприятий. Результатом такого подхода и стало огромное количество накопленных долгов. В числе мер по решению проблемы плохих долгов, прежде всего, следует назвать политику либерализации процентной ставки. Хотя пока контроль НБК за процентными ставками на кредиты и депозиты не отменен, но идет постепенное расширение «коридора», в рамках которого коммерческие банки могут изменять величину процентной ставки. Во второй половине 1990-х гг., НБК многократно снижал процентные ставки по кредитам, что позволило банкам увеличить объемы кредитования, а с другой стороны, способствовало сокращению суммы долгов, выплачиваемых государственными предприятиями. Однако в связи с либерализацией в банковской сфере процентная ставка по кредитам начала расти с конца 2002 г. и накануне финансового кризиса 2008 г. она поднялась до 7,83%. Так как объем кредитной массы продолжает быстро расти, и государственные предприятия остаются главными получателями кредитов, то проблема плохих долгов сохраняет свою актуальность. Трудно прогнозировать, какая часть выданных кредитов в будущем превратится в плохие долги. Важным шагом в решении проблемы плохих долгов в Китае было учреждение в 1994 г. политических банков, что способствовало уменьшению нагрузки, связанной с финансированием крупных государственных проектов на государственные коммерческие банки. Однако, как показала практика, это привело к перемещению плохих долгов от государственных коммерческих к политическим банкам, по сути, не меняя причины их возникновения. Совершенно очевидно, что для решения проблемы плохих долгов необходима не только реформа банковской системы, но и реорганизация управления предприятий государственного сектора. В 1999 г. была проведена рекапитализация «большой четверки» за счет доходов от размещения специального облигационного займа в размере 270 млрд. юаней. С 1997 г. в течение нескольких лет Министерство финансов разрешало банкам списывать ежегодно плохие долги в размере 3% от совокупных активов. В банках была введена система «пожизненной ответственности, по которой менеджеры банков должны были отвечать за ошибки при выдаче кредита даже после ухода на пенсию. По решению Госсовета КНР в 1999 г. были образованы четыре компании по управлению неликвидными активами четырех государственных банков (КУА), которые должны были взять на себя управление плохими кредитами. КУА становились правопреемниками всех прав и обязательств соответствующих банков и получали права распоряжения неисполненными кредитными обязательствами на коммерческой основе. Они могли осуществлять обмен долгов на акции и активы должников, передавать и продавать долги, участвовать в реструктуризации этих предприятий, проводить аукционы по переоценке активов должников, участвовать в торгах на фондовой бирже, выпускать финансовые обязательства. Активами Строительного банка Китая занималась компания Циньда, Промышленно-торгового банка – Хуажун, Сельскохозяйственного банка – Чанчэн, Банка Китая – Дунфан. КУА являются государственными финансовыми учреждениями. Их главная цель состоит в возврате просроченных кредитов государственных коммерческих банков, которые не возвращались заемщиками в течение длительного времени. КУА получили от Министерства финансов в качестве уставного капитала 40 млрд. юаней, кредит в размере 570 млрд. юаней от НБК, кроме того, выпустили финансовых облигаций на сумму 820 млрд. юаней. В течение 2000 г. КУА выкупили у государственных коммерческих банков долги государственных предприятий на сумму 1,4 трлн. юаней и приступили к размещению активов. Основной механизм размещения – выпуск на сумму имущества предприятия акций и размещение их через фондовый рынок. По данным Комитета по контролю в банковской сфере, к началу 2004 г. КУА смогли вернуть примерно 38% стоимости плохих долгов. Новым моментом в решении проблемы плохих долгов стало предоставление самим банкам права без участия КУА продавать плохие долги. В частности, как уже отмечалось, Morgan Stanley и Goldman Sachs подписали соглашения со Строительным банком Китая и Промышленно-торговым банком на прямой выкуп плохих долгов. К решению проблемы плохих долгов подключился созданный в 2003 г. Комитет по контролю и регулированию банковской деятельности. В его задачу входит принятие правовых, экономических и административных мер, чтобы обеспечить максимальное возвращение плохих долгов, а также разработка новых стандартов по кредитованию, включая систему мер в отношении коммерческих банков в целях предотвращения появления новых плохих долгов. В частности, одной из таких мер стало разрешение государственным коммерческим банкам самим выступать в качестве компаний-операторов по управлению активами, что дает им право продавать плохие долги инвестиционным банкам и компаниям в Китае или за границей. Большой процент плохих долгов свидетельствует о неэффективном управлении банковскими активами, поэтому необходимо создание современной системы менеджмента рисков, учета, оценки и управления рисками в коммерческих банках. Китай перешел к принятой в западной банковской практике разделения плохих долгов на пять категорий, что позволило более точно оценивать реальную стоимость банковских кредитов и удельный вес плохих долгов. Решение проблемы плохих долгов невозможно без превращения государственных коммерческих банков в акционерные коммерческие банки, отказа от кредитования, как формы субсидирования государственных предприятий и перехода к реальному коммерческому кредитованию с использованием современных методик оценки кредитоспособности потенциальных заемщиков. Одна из таких методик - создание единой информационной системы кредитных историй и присвоение предприятиям кредитного рейтинга. В 2008 г. в ней участвовало более 13 млн. предприятий и 74 млн. крестьянских дворов. Процесс акционирования государственных коммерческих банков с размещением акций на национальной и иностранных фондовых биржах уже начался, выход банков на фондовые рынки рассматривается, прежде всего, как возможность получить дополнительный источник средств для рефинансирования. С другой стороны, растет число предприятий, котирующих свои акции на фондовой бирже. 5.3. Показатель достаточности капитала Важным фактором, влияющим на эффективность деятельности банка, является показатель достаточности собственных средств (уровень капитализации). Собственный капитал банка является необходимым резервом в случае возникновения финансовых кризисов. Закон о коммерческих банках Китая устанавливает коэффициент достаточности капитала на уровне 8%, что является минимальным уровнем в соответствии с Базельским соглашением. В развитых странах этот показатель достигает в среднем 11,7%. Однако все основные банки Китая, включая большую четверку, вплоть до последнего времени имели недостаточный уровень капитализации. Таблица 25. Уровень капитализации ведущих банков Китая (в %)
В 2003 г. уровень капитализации основных коммерческих банков оценивался в среднем в 5,75%, при этом данный показатель для четырех государственных коммерческих банков был наиболее низким – 5,3%, трех политических банков – 6%, наиболее высоким она оказался у 11 акционерных коммерческих банков – 7,4%. Тем не менее, ни одна из категорий банков не имела необходимого минимального уровня в 8%. Поэтому, начиная с 2004 г., в банковской сфере были приняты меры для доведения показателя достаточности собственного капитала до уровня 8%. Списание государством безнадежных банковских долгов, общее улучшение состояния долгового бремени банков, акционирование банков и привлечение стратегических инвесторов из числа ведущих мировых финансовых институтов способствовали повышению показателя достаточности капитала. В результате к концу 2010 г. количество банков страны, имеющих уровень капитализации 8%, достигло 281, а показатель капитализации основных коммерческих банков – 11%. 6. Денежно-кредитная политика и ее инструменты В современной экономике денежный оборот складывается из наличных и безналичных денег. Основную массу денежных средств составляют безналичные деньги, то есть средства на банковских счетах, депозитные сертификаты и государственные ценные бумаги. Основным количественным показателем денежного обращения является денежная масса, для определения которой используются денежные агрегаты, число которых в разных странах может быть различным. В Китае преимущественно используется три агрегата: М0, М1 и М2. М0 – наличные деньги, то есть самые ликвидные средства; М1 включает наиболее мобильные денежные средства в виде наличных денег, денег на банковских счетах до востребования, чековых вкладов; М2 состоит из М1, а также денег на срочных и сберегательных (то есть постоянно пополняемых) банковских вкладах. Структура денежной массы (млрд. юаней) Годы М2 М1 М0 1991 1.934,9 863,3 317,7 2000 13.461,0 5.314,7 1.465,2 2010 72.600,0 26.700,0 4.500,0 Как можно видеть из приведенной статистики, в структуре денежной массы произошли значительные изменения. Прежде всего, в общем объеме денежной массы М2 снижается доля наличных денег, т.е. М0. В 1991 г. показатель М0/М2 составлял 16,4%, в 2000 г. – 10,8%, в 2010 г. – 6,1%. В развитых странах этот показатель составляет всего лишь 3-5%. В Китае не только предприятия и организации, но и население все более активно переходит на безналичные формы расчетов, что способствует снижению издержек денежного обращения. Использование безналичных и электронных форм расчетов за товары и услуги – разнообразных банковских пластиковых карт и денежных чеков уже прочно вошло в повседневную жизнь населения. В 2006 г. удельный вес стоимости потребительских товаров, оплаченных населением кредитными карточками, составил 17% общего объема розничных продаж, а в крупных городах, таких как Пекин, Шанхай, Гуанчжоу и Шэньчжэнь этот показатель достиг 30%. Поэтому показатели М1 и М2 растут более высокими и стабильными темпами по сравнению с М0. Темпы роста денежной массы (%) Годы М 2 М 1 М 0 1991 26,5 24,2 20,2 1995 29,5 16,8 8,2 2001 17,6 12,7 7,1 2008 17,8 9,1 12,7 2010 19,7 21,2 16,7 В среднем за период 1990-2010 гг. показатели М2 и М1 выросли в 38,2 и 33,3 раз, в то время как МО – только в 15 раз. Изменение количества денег в обращении является объектом денежного регулирования. Превышение количества денег в обращении в экономике над потребностью в них приводит к перегреву экономики и является фактором инфляции, а недостаток денег для обслуживания экономического оборота ведет к неплатежам, росту задолженности и в конечном итоге - к снижению деловой активности. Основным показателем, который используется для анализа обеспеченности экономики денежными средствами, служит коэффициент монетизации. Он рассчитывается как отношение среднегодовой величины денежной массы (как правило, М2) к номинальной величине ВВП. Для развитых стран этот показатель в среднем составляет 55-100%, а для развивающихся – 40-60%. В Китае коэффициент монетизации составил в 1990 г. - 103,6%, в 2000 г. – 135,6%, в 2010 г. – 182,4%. Прежде всего, следует отметить, что данный показатель значительно выше, чем в других странах и свидетельствует о чрезмерности предложения денег в китайской экономике. Как следствие этого – перегрев экономики, который является перманентным фактором на протяжении всего периода реформ. В основе этого явления – огромные масштабы банковских депозитов, формируемых, в первую очередь, за счет высокой динамики сбережений населения. С другой стороны, чрезмерно большое предложение денег в экономике свидетельствует о том, что политика регулирования денежной массы, проводимая НБК, недостаточно эффективна. Безусловно, что опыт НБК в проведении денежной политики, и прежде всего, в определении количественных параметров денежной массы пока очень ограничен. Поэтому, неудивительно, что прогнозируемые НБК темпы роста денежной массы, как правило, ниже реальных показателей. Основными инструментами, с помощью которых НБК управляет денежным предложением, являются: регулирование процентных ставок по депозитам и кредитам, нормы обязательного резервирования привлеченных средств банков, эмиссия собственных облигаций, покупка-продажа государственных ценных бумаг и др. 6.1. Регулирование процентных ставок Процентные ставки являются важнейшим инструментом регулирования денежной массы, который определяет спрос на финансовые активы, уровень внутренних сбережений и инвестиций. Регулируя процентные ставки, Центробанк влияет на объем кредитных ресурсов и соответственно денежной массы в целом. Так как кредитно-депозитные операции являлись основным источником доходов китайских банков (не менее 70% общей суммы доходов), то проведение Народным Банком Китая политики фиксированных процентных ставок и вмешательство правительства в кредитную деятельность коммерческих банков приводило к искажению влияния процентной ставки на экономическую ситуацию. В процессе изменения процентной ставки государственных коммерческих банков выделяют несколько этапов. В период 1988-1996 гг., когда уровень инфляции в Китае был значительным, процентные ставки по депозитам и кредитам были высокими. Особенность политики НБК вплоть до 1994 г. заключалась в том, что процентные ставки по депозитам и кредитам были установлены на одном уровне, что практически лишало государственные банки возможности получения прибыли. После 1994 г. политическая функция распределения кредитных ресурсов была передана специально созданным для этой цели политическим банкам, а перед «большой четверкой» была поставлена задача постепенного перехода на рыночные принципы. Возможности их оперативной деятельности возросли, в том числе, банкам было предоставлено право в определенных рамках изменять уровень процентных ставок. Во второй половине 1990-х гг. Народный банк Китая проводил политику снижения процентных ставок по депозитам и кредитам, что было связано с активной финансовой политикой правительства. В этих условиях банковские кредиты способствовали росту правительственных инвестиций и объемов правительственных займов. Снижение процентных ставок преследовало сразу две важные цели. Оно позволяло увеличивать объем банковских кредитов и вместе с тем сокращать объем выплат долгов предприятий-заемщиков. |