Гос 2 ответы. 1. инвестиции понятие, экономическая сущность
 Скачать 1.82 Mb.
|
|
Мерами снижения коммерческих рисков могут быть: • - систематическое изучение конъюнктуры рынка; • - создание дилерской сети; • - соответствующая ценовая политика; • - образование сети сервисного обслуживания; • - формирование общественного мнения (паблик рилейшнз) и фирменного стиля; • - реклама и т.д. Финансовые риски вызываются инфляционными процессами, всеобщими неплатежами, колебаниями валютных курсов и пр. Они могут быть снижены благодаря созданию системы эффективного финансового менеджмента на предприятии, работе с дилерами на условиях предоплаты и т.д. Риски, связанные с форс-мажорными обстоятельствами, — это риски, обусловленные непредвиденными обстоятельствами (от смены политического курса страны до забастовок и землетрясений). Мерой по их снижению служит работа предприятия с достаточным запасом финансовой прочности. Для снижения общего влияния рисков на эффективность предприятия необходимо предусмот- реть коммерческое страхование по действующим системам (страхование имущества, транспортных перевозок, рисков, заложенных в коммерческих контрактах на заключаемые сделки, перестрахование и пр.). Вероятность каждого типа рисков и убытки, вызываемые ими, различны, поэтому необходимо их прогнозировать и по возможности рассчитывать. Способы расчета разнообразны и в достаточной мере освещены в экономической литературе. 11. Финансовый план. В данном разделе нужно представить [15; 120,121]: а) отчет о прибылях и убытках; б) баланс денежных расходов и поступлений; в) прогнозный баланс активов и пассивов (для предприятия); г) анализ безубыточности. Расчеты производятся по трем вариантам — оптимистическому, пессимистическому и наиболее вероятному. Различия в прибылях и наличности при переходе от одного варианта к другому выявят степень возможного риска. Отчет о прибылях и убытках показывает, как будет формироваться и изменяться прибыль и, по существу, является прогнозом финансовых результатов. В нем учтены также все виды налогообложения. Баланс денежных расходов и поступлений позволит оценить, сколько денег необходимо вложить в бизнес с разбивкой по периодам, проверить синхронность поступления и расходования денежных средств, а значит, проверить будущую ликвидность. Прогнозный баланс активов и пассивов предприятия составляется на начало и конец каждого года планируемого периода и имеет чрезвычайно важное значение для потенциальных инвесторов и кредиторов, поскольку позволяет оценить, какие именно активы наращиваются в динамике и за счет каких средств. На основе составленного баланса прогнозируется финансовое состояние предприятия по годам планируемого периода. Анализ безубыточности проводится для определения объема продаж, при котором предприятие покрывает расходы, не имея прибыли, но и не неся убытков (точка безубыточности, или порог рентабельности). Для расчета точки безубыточности составляется специальная таблица на основе сметы затрат на производство. 12. Стратегия финансирования инвестиционного проекта заключает изложение бизнес- плана. Разрабатывая эту стратегию, необходимо определить источники финансирования инвестиционного проекта. В процессе подготовки этого раздела бизнес-плана следует также подробно рассмотреть состав привлекаемых источников капитала, в первую очередь возможность привлечения средств иностран- ных инвесторов. Полный вариант бизнес-плана, рассмотренный нами выше, разрабатывается по крупным инве- стиционным проектам при необходимости привлечения больших сумм инвестиционных ресурсов. По инвестиционным проектам, не требующим высоких размеров привлекаемого капитала, разрабатыва- ется и представляется краткий вариант бизнес-плана. 49. БИЗНЕС-ПЛАН КАК МОДЕЛЬ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПРОЕКТОМ Бизнес-план выступает как объективная оценка собственной предпринимательской деятельности фирмы и в тоже время необходимый инструмент проектно–инвестиционных решений в соответствии с потребностями рынка. В нем характеризуются основные аспекты коммерческого предприятия, анализируются проблемы, с которыми оно столкнется, и определяются способы их решения. Следовательно, бизнес-план – одновременно поисковая, научно – исследовательская и проектная работа. Бизнес–план предусматривает решение стратегических и тактических задач, стоящих перед предприятием, независимо от его функциональной ориентации: • организационно – управленческая и финансово – экономическая оценка состояния предприятия; • выявление потенциальных возможностей предпринимательской деятельности, анализ сильных и слабых его сторон; • формирование инвестиционных целей на планируемый период. В бизнес-плане обосновываются: • общие и специфические детали функционирования предприятия в условиях рынка; • выбор стратегии и тактики конкуренции; • оценка финансовых, материальных, трудовых ресурсов, необходимых для достижения целей предприятия. Бизнес – план дает объективное представление о возможностях развития производства, способах продвижения товара на рынок, ценах, возможные прибыли, основных финансово – экономических результатах деятельности предприятия, определяет зоны риска, предлагает пути их снижения. Бизнес – план используется независимо от сферы деятельности, масштабов, собственности и организационно – правовой формы компании. В нем решаются как внутренние задачи, связанные с управлением предприятием, так и внешние, обусловленные установлением контактов и взаимоотношений с другими фирмами и организациями. Таким образом, грамотно разработанный бизнес-план организации является существенным преимуществом уже на первых этапах его форм ирования и развития. Бизнес–план – это план осуществления бизнес – операции, действий фирмы, содержащая сведения о фирме, товаре, его производстве, рынках сбыта, маркетинге, организации операций и их эффективности. 3 Цель разработки бизнес–плана – спланировать хозяйственную деятельность фирмы на ближайший и отдаленный периоды в соответствии с потребностями рынка и возможностями получения необходимых ресурсов. Задачами бизнес – плана является: • сформулировать долговременные и краткосрочные цели фирмы, стратегию и тактику их достижения; • определить конкретные направления деятельности фирмы, целевые рынки и место фирмы на этих рынках; • выбрать ассортимент и определить показатели товаров и услуг, которые будут предложены фирмой потребителям; • оценить производственные и непроизводственные издержки; • определить состав маркетинговых мероприятий по изучению рынка, стимулированию продаж, ценообразованию и т.п.; • оценить финансовое положение фирмы и соответствие имеющихся финансовых и материальных ресурсов возможностям достижения поставленных целей и т.д. Бизнес – план выполняет следующие основные функции, а именно: 4 • является инструментом, с помощью которого предприниматель может оценить фактические результаты деятельности за определенный период; • может быть использован для разработки концепции ведения бизнеса в перспективе; • является инструментом добывания финансовых ресурсов; • представляет собой инструмент реал изации стратегии предприятия. Таким образом, бизнес – план позволяет проанализировать возможности деятельности предприятия и обосновать выбор приоритетных целей, т.е. определить стратегию функционирования фирмы . 50. ТЕХНОЛОГИЯ ПОДГОТОВКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО БИЗНЕС-ПЛАНА Как правило, создание инвестиционного бизнес-плана неразрывно связанно со следующим перечнем процедур: • Формулирование и корректировка концепции проекта. • Нахождение точек соприкосновения с партнёрами на основе исследования их интересов. • Структурное планирование. • Этап торгов и заключение договоров с партнёрами. • Согласование вопросов о будущем проекта. Как правило, инвестиционный бизнес-план требуется для предприятий, которые уже закрепились на рынке. Они способны выдержать конкуренцию, вводить новые технологии и развиваться в различных направлениях. В таких ситуациях существенно увеличивается роль стратегии, планирования и прогнозирования и появляется потребность в инвестиционном бизнес- плане, позволяющем осуществлять деятельность не вслепую, а на основе взвешенного анализа. Любой рынок, где задействованы свежие идеи, ещё не нашедшие потребителей и не доказавшие своей экономической пользы, всегда связан со значительными рисками. Поэтому компании, исследующие новые ниши, в обязательном порядке пользуются инвестиционными бизнес-планами. Тем не менее, имеются некоторые устоявшиеся подходы к составлению инвестиционного бизнес-плана. Например, возможна следующая структура: 1. Введение. 2. Общие сведения об отрасли, в которой осуществляет деятельность организация (текущее состояние, перспективы, особенности и т. д.). 3. Описание проекта. 4. План по реализации проекта. 5. План по осуществлению маркетинга. 6. План, описывающий пути и методы сбыта товаров. 7. План организации проекта. 8. Финансовый план. 9. Оценка рентабельности. Далее подробнее опишем, что должна собой представлять вводная часть инвестиционного бизнес-плана. Обычно она содержит следующие элементы: • Титульный лист. • Резюме. • Меморандум о конфиденциальности. Титульный лист инвестиционного бизнес-планавключает общие сведения о проекте. В первую очередь указывается организация, которая выдвинула данную инициативу. Затем приводится название проекта, место, где он будет реализован и время, которое потребуется на эту процедуру. Резюме в инвестиционном бизнес-плане — это небольшое описание, поясняющее его суть и дающее общее впечатление о проекте. Задача данного элемента — заинтересовать читателя, заставить его поверить в выгоду от участия в реализации этой задачи. Поэтому к составлению резюме инвестиционного бизнес-плана требуется подходить с особым усердием. Нужно чётко раскрыть все сильные стороны, которые способен принести проект, убедить в его рентабельности — в общем, любыми способами привлечь инвестора. При этом необходимо, чтобы резюме инвестиционного бизнес-плана имело краткую форму и содержало только достоверную информацию. Меморандум о конфиденциальности инвестиционного бизнес-плана — это краткий документ, в котором указывается, что любое лицо, которое прочтёт данные сведения, обязуется не разглашать их, не копировать информацию, а сам инвестиционный бизнес-план вернуть его владельцу после ознакомления. Как и всё остальное в данном документе, меморандум о конфиденциальности составляется в произвольной форме. Помимо прочего, в нём могут быть оговорены условия, при которых общие положения меморандума могут быть нарушены. Например, информацию разрешено распространить с согласия составителя инвестиционного бизнес-плана. Шаг 1. Готовим обзор состояния отрасли (производства) Первый этап разработки инвестиционного бизнес-плана — это обзор ситуации, которая сейчас происходит в отрасли, где действует организация. Это требуется по двум причинам: • Обзор позволяет получить исчерпывающие сведения об отрасли, чтобы оценить перспективы вложения в неё инвестиций. • Это описание даёт возможность объективно рассмотреть шансы организации выстоять и закрепиться в данной отрасли с учётом конкурентной борьбы и других негативных факторов. Инвестиционный бизнес-план должен предложить какие-то решения для каждой из этих задач. Например, для того чтобы дать представление об отрасли, могут быть использованы сведения о тенденциях, которые имелись в ней на протяжении последнего десятилетия, статистика по регионам, динамика уровня спроса среди населения и т. д. Для обзора шансов организации можно использовать описания следующих параметров разрабатываемого проекта: • Рынок, где имеется спрос на аналогичную продукцию или услуги. • Конкурентоспособность продукции в сравнении с аналогичной. • Варианты сбыта, их перспективы. • Предлагаемая ценовая политика. • Варианты производства, их прибыльность и целесообразность. Уже на этом этапе в рамках инвестиционного бизнес-плана можно выявить и указать преимущества, которыми обладает организация. Это даст инвесторам представление о том, в какую сторону может развиваться бизнес и каковы его реальные перспективы в текущих условиях. Все характеристики важны, но особую роль в инвестиционном бизнес-плане играет анализ рынка, поскольку именно его результаты дают наиболее объективную информацию о текущей расстановке сил и потенциальных возможностях. Шаг 2. Переходим к разделу описания проекта Любой инвестиционный бизнес-план, независимо от своей формы, должен содержать описание проекта. Его суть – кратко изложить задачи, цели, методы и перспективы. Включает в себя ответы на следующие вопросы: • В чём будет заключаться деятельность предприятия? • Какие особенности будут отличать его товары или услуги от аналогичной продукции конкурентов? • Насколько широка аудитория потенциальных потребителей? • Прогнозируемый уровень спроса? • Каковы слабые стороны конкурентов, можно ли на них сыграть? • Ожидаемый уровень рентабельности? • Временные рамки для достижения точки безубыточности? • Есть ли планы дальнейшего роста? Если да, то в какие сроки и в каком направлении? • Сколько в целом средств понадобится вложить в проект, чтобы получить от него финансовую отдачу? • Что даёт уверенность, что проект будет успешен и востребован на рынках? Шаг 3. Готовим производственный план инвестиционного бизнес-проекта Далее следует производственный план инвестиционного бизнес-проекта. В нём содержится информация технического, организационного и правового характера, предназначенная для того, чтобы дать представление о производственной стороне вопроса. Здесь вам необходимо: • Указать цели, которые требуется достичь в долгосрочной перспективе. • Представить схему того, как будет осуществляться производство, каким образом оно должно обеспечиваться необходимыми ресурсами и т. д. • Изложить принципы кадровой политики, способы поиска и подходы к обучению персонала, требования к соискателям рабочих мест. • Описать возможности производства. • Представить план того, как предприятие выйдет на всю мощность своего производственного потенциала. • Привести сведения о текущем статусе проекта. Яснее раскрыть последний пункт в инвестиционном бизнес-плане поможет этот перечень: • Информация о том, насколько освоена продукция, которую предполагается производить. • Правовой статус производства. • Работы, которые уже выполнены в рамках проекта. • Имеющиеся в распоряжении площади. • Список оборудования, которое требуется купить. • Информация о поставщиках. • Перечень ресурсов, которые необходимы для производства (указать, какие из них уже доступны). • Указать степень обеспечения сырьём и её соответствие прогнозируемым потребностям производства. • Описать инфраструктуру производства, включая все транспортные средства. • Уровень экологической безопасности, его соответствие законодательно установленным нормам. Шаг 4. Переходим к плану маркетинга и сбыта продукции Следом наступает наиболее трудный этап в разработке инвестиционного бизнес-плана. Сложность заключается в том, что необходимо спрогнозировать спрос потребителей, а это далеко не всегда и не всем удаётся выполнить без ошибок. Несмотря на работающие механизмы анализа потребительского спроса, исследования по сей день не могут дать надёжных данных. Учитывая эти обстоятельства, план маркетинга следует начинать разрабатывать раньше всех остальных частей инвестиционного бизнес-плана. Это позволяет собрать достаточное количество информации о рынке, особенностях спроса, предпочтениях потребителей и прочем. Анализ рынка в инвестиционном бизнес-плане должен содержать следующие разделы: 1. Анализ спроса и его динамика. 2. Детальное представление элементов рынка, выявление их взаимосвязи. 3. Сбор сведений о методах конкурирования в осваиваемых направлениях рынка. От того, насколько качественно будет выполнено исследование на данном этапе, зависит эффективность всего инвестиционного бизнес-плана. На основе полученных сведений делаются выводы: какая сумма инвестиций потребуется, какие сферы производства необходимо задействовать в первую очередь, на что сделать упор для того, чтобы справиться с конкуренцией. Ошибки, которые будут совершенны на этом этапе, могут повлечь непоправимые негативные последствия для всего проекта. Читайте статью: Маркетинговый анализ рынка: виды, этапы, методы Шаг 5. Излагаем структуру и политику управления в организационном плане реализации проекта Данный раздел инвестиционного бизнес-плана уже непосредственно касается организационных вопросов, то есть того, как будут действовать механизмы управления. Обычно в рамках этого раздела необходимо указать следующие сведения: • Отделы, которые имеются в организации. • Обязанности управляющих. • Методы для выполнения подразделениями общей работы. • Дополнительные направления деятельности предприятия, которые потребуются в будущем или недавно организованы. • Требуемый уровень образования персонала, его навыки. • Информация о крупных руководителях, акционерах, а также лицах, которые принимают участие в разработке проекта. Шаг 6. Готовим финансовый план реализации проекта Чтобы приступить к разработке финансового раздела инвестиционного бизнес-плана, потребуются готовые маркетинговый и производственный расчеты. Главное требование, которое следует учитывать — это внимание к интересам всех участников проекта. Безусловно, инвесторы и организаторы имеют далеко не совместные цели, так что необходимо грамотно направить их усилия в общий вектор. Одним из способов это сделать является финансовый план, отражающий динамику материальных потоков. Чётко прописываются характер затрат, какую выгоду принесут эти вложения, когда ждать финансовой отдачи и наступления точки безубыточности. Сложность в составлении этого раздела инвестиционного бизнес-плана заключается в том, что необходимо чётко определиться с тем, какой объём инвестиций потребуется – нежелательно превышать его или указывать меньшую сумму. Кроме того, следует уделить внимание явлениям внешней экономики, например, инфляции. В рамках финансового плана выделяются следующие материальные потребности организации: • Ресурсы на обеспечение любого из направлений рабочей деятельности предприятия. • Расходы на обслуживание оборудования. • Финансовые средства на транспорт, оплату за помещения и т. д. • Затраты на организацию работы сотрудников (их обучение, кормление, проживание и т. д., если необходимо). Следует упомянуть и такое явление, как непредвиденные расходы. Они бывают двух видов: материальные и финансовые. Непредвиденные материальные расходы — это расходы, которые организация понесла в связи с неточными прогнозами, проектными ошибками, износом оборудования и любыми другими обстоятельствами, вызванными какими-то непредвиденными факторами в деятельности. Обычно в инвестиционный бизнес-план заранее включают небольшую долю финансов на этот вид расходов — от 5 до 10 процентов от общей суммы. Непредвиденные финансовые расходы — это вынужденные расходы, которые имеют непосредственное отношение к финансам. Наиболее распространённая их причина — инфляция, хотя возможны и другие, например, изменение ставки по кредитам или ссудам и т. д. Для того чтобы вести учёт инфляции, следует ориентироваться на следующие сведения: • Прогнозы изменений в курсах валют. • Динамика инфляции. • Ожидаемые изменения цен на саму продукцию, а также различные ресурсы, услуги, сырьё и т. д. • Прогнозы изменений налоговых ставок и пошлин. Опираясь на эти сведения, можно искать продуктивные решения в рамках финансовой политики организации. Финансовая часть инвестиционного бизнес-плана создаётся по следующему алгоритму: |