ответы. 1. Организация наличного денежного оборота в России. Роль Банка России в этом процессе. Наличноденежный оборот
 Скачать 291.09 Kb.
|
|
Международная валютная система – мировая ден система всех стран, в рамках которой формируются и используются валют ресурсы и осуще международный платежный оборот. Цель этой системы заключается в обеспечении эффективности международной торговли товарами и услугами. Этапы: 1. Парижская ВС (1816-1914гг.) В основу ее был положен золотомонетный стандарт - это собственная (классическая) форма золотого стандарта, связанная с исп золота и золотых монет в качестве ден товара. Парижская ВС признала золото единственной формой мировых денег. Банки свободно меняли банкноты на золото. При этом в развитых странах законодательно фиксировалось золотое содержание нац ден единицы, т.е. золотой паритет. Золотой паритет – соотношение денежных единиц различных стран по их офиц золотому содержанию. Позднее введен золотослитковый стандарт – это урезанная форма золотого стандарта, предусматривающая обмен кредитных денег на слитки золота весом 12,5 кг. Постепенно наряду с золотом в международных расчетах стали использоваться $ США и фунты стерлингов. Так появился золотодевизный стандарт, положенный в основу Генуэзской валютной системы. 2. Генуэзская ВС (1922-1944гг.). Золотодевизный (золотовалютный стандарт) – урезанная форма золотого стандарта, предусматривающая обмен кредитных денег на девизы в валютах стран золотослиткового стандарта и затем на золото. При золотодевизном стандарте валюты одних стран ставились в зависимости от валют других стан, обесценение которых вызвало неустойчивость соподчиненных валют. 3. Бреттонвудская ВС (1944-1976гг.). В ней сохранялось некоторое подобие золотодевизного стандарта, особенность -золотодевизный стандарт только для ЦБ, при этом только $ США обменивался на золото. Т.е. это был золотодолларовый стандарт. Основные принципы системы: - сохранение функции мировых денег за золотом при одновременном исп в качестве междунар платежных и резервных валют нац ден единиц ($). - обязательность для страны резервной валюты обмена ее на золото иностр правит учреждением и ЦБ по офиц курсу (35 $ США за тройскую унцию). - взаимное приравнивание и обмен валют на основе согласованных с МВФ, выраж в золоте и $ США валютных паритетов, кот должны быть стандартными. - жесткая привязка валют к $ (допустимое отклонение рын валют курсов – не более 1%). В 1969 г. МВФ были введены для расчетов «Специальные права заимствования» СДР, и золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР, В августе 1971 г. правительство США официально прекратило продажу золотых слитков на $. 4. Ямайская ВС (1976г.- по наст время). В январе 1976г. соглашением стран – членов МВФ был пересмотрен статус золота и введены плавающие валютные курсы. Принципы системы: 1. переход золотодевизного стандарта к мультивалютному рын стандарту. Был официально введен стандарт СДР. СДР был объявлен базой валютной системы и основой валютных паритетов. СДР относится к междунар коллективным валютам и используется для безналичных расчетов стран – членов МВФ путем записей на специальных счетах. СДР не имеет материальной основы, а является валютой записи. Курс СДР устанавливается на основе валют корзины. Валютная корзина – это метод соизмерения средневзвешенного курса коллективной валюты по отношении к опред набору нац валют. Кол-во валют в наборе, их состав и размер валюткомпонентов, т.е. кол-во единиц каждой валюты в наборе, устанавливается произвольно. 2. юр завершена демонетизация золота - отменена офиц фиксированная цена на золото, введен плавающий рын курс золота, кот определяется на биржевых торгах, отметены золотые паритеты, прекращен обмен долларов на золото. Демонетизация золота – превращение золота из финансового актива в товар, который больше не используется как средство платежа между центральными банками стран, а переходит в сферу товарного обращения. Современная валютная система построена на базе плавающих валютных курсов. Центральные банки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для изменения курса своих валют. Однако такое вмешательство и не запрещено 55. Международный валютный рынок: структура, участники, основные операции. Международный валютный рынок - это особая сфера эконом отношений, связанная с осущ операций (покупка, продажа, обмен) и платёжными док-тами в свободно конверт валюте (чеки, векселя, телеграфные и почтовые переводы, аккредитивы). Участники Предприниматели - первичная по отношению к остальным. Задача - обеспеч валют опер. Хеджеры - осущ страх рисков при совершении ден операций. Спекулянты - проводят осн массу валют опер на разнице курсов валют. Посредники - предоставл услуги торговли валютой на рынке. Брокеры - биржевые посредники, которые осущ валют оперпо поручению и за счет клиентов. Дилеры - действуют от своего лица и осущ опер за свой счет. Сегменты рынкаБиржевой - обмен фин инструментов между различного рода биржами, к примеру, фьючерсами с разным регламентом, подчиняется формализ и фиксирправилам: все осн условия сделок фиксируются с помощью офиц статистики, поэтому сведения явл достаточно открытыми, полными и достоверными. Внебиржевой. Поведение участников опред их взаимной договоренностью, особ заключения сделок - коммерч тайной, а информацию о деят-ти субъектов внебиржевого рынка можно получить только на основе экспертных оценок, разделяется на межбанк валют и рынок Форекс - ден обмен без фиксированных котировок. Текущий - провод опер с незамедлит поставкой валюты, относящ к валютным сделкам типа спот, даты валютирования и оформл сделки отлич не более чем на 2 рабочих дня с момента ее заключения. Срочный: фьючерсный и форвардный рынки. Форвардная (срочной) сделка - покупатель получает валюту через некот срок, но по котировкам, действительным на день заключения сделки. Фьючерсы – самостоят вид валют операц, предлагающ поставку валюты по заранее оговоренному курсу и к опред дате. Виды сделок. Спот - это кассовые операции с налич валютой, сроки поставки кот составляют 2 рабочих дня с момента заключения сделки. По курсу спот - базовому курсу валют рынка - происходит урегулирование текущих торг и неторг опер. Форвард - это срочные сделки, при которых валюта поставляется через определенное время (месяц и более) на фиксированную дату по согласованному на момент сделки курсу. На валютных биржах применяются фьючерсные сделки, при которых платежи осуществляются в оговоренный срок (от недели до пяти лет) по курсу на момент заключения контракта. Форвардные (фьючерсные) операции могут осуществляться в спекулятивных целях и с целью страхования валютных рисков во времени и на разных рынках. Хеджирование (страх) валют рисков направлено на то, чтобы не допустить ни чистых активов, ни чистых пассивов, т. е. избежать потерь. В финансовых терминах это действия по ликвидации открытых позиций в иностранной валюте. Открытые позиции бывают двух видов: «длинная» (нетто-активы в иностр валюте) - это такое положение, когда требования превышают наши обязательства; «короткая» (нетто-пассивы) - когда об-ва превыш требования в данной валюте. В любом случае учит буд динамика курсов валют.Валют арбитраж - это купля-продажа иностр валюты с послед обратной сделкой в целях получения приб от разницы валют курсов во времени - временной валют арбитраж. Если же при данной сделке исп различия в курсе данной валюты на разн рынках - пространств арбитраж. Он может осуществляться с 2 и большим числом валют. Аутрайт - это простая срочная валют сделка, предусматр платежи по курсу «форвард» в сроки, строго предусмотр сторонами сделки. Опцион - это срочная с предварит премированием сделка, дает право выбора на альтернатив основе условий контракта, обязательна для исп при соблюдении условий др стороной. Сеоп - это операция, осущ ЦБ по обмену нац валюты на иностр валюту с обязат-твом обратного обмена на взаимовыгодной основе через опред срок на условиях спот. Валютный своп - осущ в виде двух конверсионных сделок на условиях как немедленной поставки - спот, так и поставки валюты в будущем - форвард. Валют интервенция - это целевая опер по купле-продаже иностр валюты для огранич динамики курса нац валюты опред пределами: повышения курса нац валюты / его понижения. Валют спекуляции - это опер банкх учрежд, юр и физ лиц ради получ приб от изм курсов валют по времени или на разн рынках. 56. Понятие и структура валютной системы. Система валютных курсов и валютная система. Особенности валютной системы России. Валютная система - это форма организации отношений валютного рынка на национальном или международном уровне. К элементам валютной системы относятся: • средства, используемые как расчетные или платежно-расчетные; • органы, осуществляющие валютное регулирование и контроль; • условия и механизмы конвертируемости валют; • режим определения валютного курса; • правила проведения международных расчетов; • режим функционирования рынков драгоценных металлов; • правила получения и использования кредитных средств в иностранных валютах; • механизмы валютных ограничений. Колеблющийся — свободно меняется под влиянием спроса и предложения и основан на использовании рыночного механизма. Плавающий — разновидность валютного курса, который колеблется, что обусловлено использованием механизма валютного регулирования. Фиксированный (англ. Fixed exchange-rate system) — официально установленное отношение между национальными валютами, основанное на определённых в законодательном порядке валютных паритетах. В настоящее время в России действует режим плавающего валютного курса, который зави-сит от спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа). Официальный курс доллара США к рублю устанавливается Центральным банком России по результатам торгов на ММВБ. Рассмотрим основные элементы современной НВС России. 1. Основой валютной системы является российский рубль (в виде банковских билетов (банкнот) ЦБ РФ и монеты. Российский рубль был введен в обращение в 1993 г. 2.Следующий элемент НВС России — степень конвертируемости российского рубля. 1 июля 2006 г., российский рубль является свободно конвертируемой валютой. 3. Российский рубль не имеет официально установленного паритета. 4. Режим валютного курса рубля (политика валютного курса) 5. . В настоящее время в России четко определен статус учреждении, на которые возложено управление и регулирование валютными отношениями страны. Основными исполнительными органами валютного регулирования в РФ являются Правительство России и Центральный банк. ЦБ РФ как орган валютного регулирования и валютного контроля выдает лицензии на право осуществления операций с иностранными валютами и другими валютными ценностями; самостоятельно или вместе с другими органами валютного контроля готовит необходимые нормативные документы; осуществляет контроль за движением капитала из страны и в страну; ежедневно определяет официальный курс рубля и т.д. 57. Финансовая глобализация: понятие, факторы формирования и развития, влияние на состояние национальных экономик. Термин «финансовая глобализация» понимает мир как связанный, взаимозависимый и продолжающий интегрироваться безграничный рынок. В финансовой сфере такие участники рынка, как банки, финансовые институты, биржи, правительства, центральные банки, СМИ, заемщики, инвесторы и производители информационных технологий оказывают влияние на важнейшие факторы финансовой глобализации. Факторы формирования: 1. Либерализация торговли товарами и услугами, рынков капитала и другие формы экономической либерализации, вызвавшие ограничение политики протекционализма и сделавшие мировую торговлю более свободной. 2. Небывалая концентрация и централизация капитала, взрывообразный рост производственных финансово-экономических инструментов, резкое сокращение времени осуществления межвалютных сделок. 3. Внедрение международными экономическими организациями единых критериев макроэкономической политики, универсализация требований к налоговой, региональной, аграрной, антимонопольной политике, к политике в области занятости. 4. Усиление тенденции в универсализации и стандартизации. Для конкурентоспособных нац экономик углубление интеграционного процесса приносит значительные выгоды, поскольку расширяет для них рынки сбыта. В результате глобализации происходит нарастающее превосходство высокоразвитых стран. Амплитуда разрыва между ними и остальным миром по уровню экономич развития увеличивается. Для нац экономик, не имеющих лидирующих позиций на мировых рынках, глобализация означает нарастание тяжести конкурентной борьбы. Основными результатами и выгодами финансовой глобализации могут быть: - Эффективное привлечение финансовых ресурсов в экономику на основе конкурентного доступа к международным финансовым рынкам, позволяющее преодолеть ограничения национальных источников (по объемам, срокам, процентным ставкам, рискам, условиям и др.).- Развитие и повышение качества функционирования нац фин и банкй систем путем привлечения междунарликвидности, трансфера современных технологий и международной конкуренции.- Диверсификация кредитных и финансовых рисков национальных заемщиков путем выхода на международные рынки, секьюритизации и хеджирования.- Размещение акций и облигаций национальных эмитентов на международных финансовых рынках способствует эффективному привлечению капитала и справедливой оценке национального богатства, росту капитализации экономики. - Приток иностранного капитала и инвестирования национального капитала за рубежом формирует устойчивые трансграничные фин связки, способствует финн и эконом стабильности. - Улучшение условий привлечения фин ресурсов за счет междунар доступа, конкуренции и управл рисками способствует в конечном итоге экономическому росту. - Развитие нац фин инфраструктуры и ее включение в междунар, интеграция в глобальных платежных и инвестиц систем. Наряду с удобствами и положительными результатами, финансовая глобализация несет определенные риски и угрозы: - Трансграничное распространение финансовых стрессов и рыночных колебаний, перенос финансовых и банковских кризисов между странами. - Доминирование спекулятивного поведения инвесторов на международных финансовых рынках провоцирует значительные колебания биржевых индексов и цен. - Значительные колебания международных товарных и финансовых рынков генерируют внешние шоки для растущих и трансформационных экономик их нестабильность. - Колебания трансграничных потоков капитала влияют на макроэкономическую, монетарную и валютную ситуацию в экономиках. - Макроэкономические и финансовые проблемы стран — основных поставщиков финансового капитала — могут вызвать значительное сокращение или отток капитала из растущих и трансформационных экономик. - Кризисные процессы в основных мировых финансовых центрах и на международных рынках могут ограничить возможности внешних заимствований капитала, негативно повлияет на экономику. 58. Международные финансы и международная финансовая система. Международные финансы — совокупность международных валютно-денежных отношений, ведущих к перераспределению части стоимости национальных доходов и национальных бо гатств между национальными экономиками стран, участвующих в международных экономических отношениях и формирующих международные валютно-финансовые потоки. Участниками международных отношений являются юридические и физические лица, правительства иностранных государств, международные финансовые организации, неформальные объединения (клубы), совершающие операции с валютными ценностями и принимающие решения по важнейшим вопросам координации и управления мировыми финансовыми потоками. Международная финансовая система — это форма организации и регулирования денежных потоков, закрепленная нормами международного права, международными и региональными соглашениями, националь ным законодательством стран — участниц международных финан совых отношений. Характер функционирования и стабильность международной финансовой системы зависят от степени соответ ствия ее принципов структуре мирового хозяйства, интересам ведущих стран и общей расстановке политических и экономиче ских сил на мировой арене. Мировые финансовые потоки формируются под влиянием таких факторов, как состояние мировой торговли, экономическое и финансовое состояние государств, создание и функционирование транснациональных корпораций, различие в темпах инфляции, рост платежного дисбаланса отдельных стран, процессами в экспорте и импорте капиталов и др. Международные финансы выполняют следующие функции: -опосредование международной торговли и обмена товарами, услугами и капиталами; -обеспечение экономической интеграции национальных экономик в единую международную систему; - адаптации национальных экономик к международной экономической и финансовой ситуации; - координации проведения национальной финансовой политики государств. Международные финансы обеспечивают экономические связи между резидентами разных стран и их сотрудничество; отношения резидентов с международными кредитными организациями, многосторонними банками и фондами в качестве доноров/кредиторов или реципиентов/заемщиков; операции юридических и физических лиц на международных финансовых рынках, которые позволяют кредиторам/инвесторам получать доход; заемщикам/эмитентам — дополнительные финансовые ресурсы, участникам рынков — осуществлять хеджирование, спекуляции и арбитраж. Международные финансы являются составной частью мировых (глобальных) финансов, преобладающую часть которых образуют внутренние финансы. Грань между внутренними и международными финансами в современных условиях легко преодолима, особенно для стран со свободно используемой валютой. В состав международных финансов входят: финансовые средства международных и региональных кредитных организаций; финансы, обращающиеся на международных финансовых рынках и обслуживающие отношения резидентов разных стран. вложения резидентов в международные ценные бумаги собственного правительства или национальных корпораций, инвестиции нерезидентов во внутренние ценные бумаги и т. п. |