Алексеева. А. И. Алексеева, Ю. В. Васильев, А. В. Малеева, Л. И. Ушвицкий комплексный экономический анализ
 Скачать 4.44 Mb.
|
|
Глава 21. Финансовое состояние коммерческой организации и методы его анализа 21.1. Цели и содержание управления финансовым состоянием коммерческой организации Современная финансовая система России исключает практику центра- лизованного изъятия средств организаций, помимо регламентированных рас- четов с государственным бюджетом и внебюджетными фондами стабилиза- ции экономики. Отказ от государственного финансирования организаций с неизбежностью вызывает использование коммерческого кредита, неотъемле- мой чертой которого является знание контрагентами финансового состояния организации и уверенность в его устойчивости. Увеличивается заинтересо- ванность в качестве финансового состояния организации со стороны постав- щиков, банков, акционеров, налоговых органов. Финансовая стабильность организации становится вопросом ее благополучия, поскольку банкротство организации в условиях рынка является вероятным результатом хозяйствен- ной деятельности наряду с другими возможностями. В связи с указанными изменениями в экономической реальности существенно возрастают роль и значение анализа финансового состояния как для самой организации, так и для ее разнообразных партнеров, собственников, финансовых органов. Финансовое состояние организации - это комплексное понятие, ко- торое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, разме- щение и использование финансовых ресурсов организации. Финансовое со- стояние является результатом взаимодействия всех элементов системы фи- нансовых отношений организации и поэтому определяется всей совокупно- стью производственно-хозяйственных факторов. Финансовое состояние организации зависит от результатов ее произ- водственной, коммерческой и финансовой деятельности, и оно может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность организации свое- временно производить платежи, финансировать свою деятельность на рас- ширенной основе свидетельствует о ее хорошем финансовом состоянии. Устойчивое финансовое состояние в свою очередь оказывает положи- тельное влияние на эффективность производственной деятельности, обеспе- чение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение своевременного поступления и расходования денежных ресур- сов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропор- ций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его исполь- зования. Финансовое состояние является индикатором, характеризующим жизнеспособность организации, и одним из основных критериев ее конку- рентоспособности. Цель анализа финансового состояния организации - своевременно выявлять и устранять причины нежелательных отклонений в финансовом со- 345 стоянии организации, определять резервы улучшения финансового состояния организации и ее платежеспособности. Последовательность проведения анализа финансового состояния орга- низации предполагает прохождение трех этапов. 1)Оценка текущего состояния организации и его изменения по сравне- нию с предыдущим периодом. Задачей этого этапа является не только анализ динамики показателей, но и определение допустимого уровня снижения ко- эффициентов. В некоторых случаях осознанно допускается временное сни- жение показателей. Например, проводя масштабную инвестиционную про- грамму, стремясь в рекордно короткие сроки построить и оснастить произ- водство, организация может осуществлять вложения, превышающие его те- кущие финансовые возможности. 2)Определение причин, которые привели к изменению финансового положения организации. На этом этапе необходимо установить не только причины появления проблем, но и причины успехов, выявить, какие действия в организации или изменения внешней среды привели к их появлению. 3) Разработка программы действий на будущее. Варианты решений мо- гут быть различными и изменяться из периода к периоду. В периоды спада прибыльности (например, сезонного падения спроса) особенно значимым становится контроль управления оборотным капиталом (объемов закупаемых запасов, своевременности поставок комплектующих, точность планируемых объемов производства и отсутствие затоваривания склада) и определение до- пустимой величины капитальных вложений. Сокращение оборотных активов может создать дополнительный резерв для финансирования капитальных вложений - например, за счет снижения запасов (конечно, с соблюдением объема, необходимого для бесперебойного производства) или ускорения по- лучения средств от дебиторов. В зависимости от поставленных целей анализ финансового состояния может включать только экспресс-анализ, который дает наглядную и простую его оценку и позволяет увидеть динамику развития организации. Смысл экс- пресс-анализа заключается в отборе небольшого количества показателей и постоянном отслеживании их динамики. Отбор таких показателей субъекти- вен и производится аналитиком самостоятельно. При необходимости экс- пресс-анализ может быть дополнен детализированным анализом. Основным источником информации для анализа финансового состоя- ния служит бухгалтерский баланс организаций (ф. № 1 годовой и кварталь- ной отчетности), отчет о прибылях и убытках (ф. № 2 годовой и квартальной отчетности), отчет об имениях капитала (ф.№3 годовой отчетности), отчет о движении денежных средств организации (ф. № 4 годовой отчетности), при- ложение к бухгалтерскому балансу (ф. № 5 годовой отчетности) и др. Одним из распространенных приемов анализа отчетности является чте- ние форм отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в этих формах. Чтение отчетности позволяет сделать выводы об основных ис- точниках привлечения средств, направлениях их вложения, основных источ- никах полученной прибыли, особенностях организационной структуры, ос- 346 новных источниках денежных средств, дивидендной политики и т.д. Однако такая информация не позволяет оценить динамику основных показателей деятельности организации, её место среди аналогичных организаций страны и мирового рынка. Это достигается посредством использования приема со- поставления анализируемых данных во времени. Для более детального анализа отчетности используется подгруппа приемов, которая включает: а) составление сравнительных таблиц с выявлением абсолютного и от- носительного (в процентах) отклонения по основным показателям отчетно- сти; б) исчисление относительных отклонений показателей в процентах по отношению к балансовому году за несколько лет (за пять или десять); в) исчисление показателей за ряд лет в процентах к какому-либо итого- вому показателю (к итогу баланса, объему производства и продаж). Наиболее общее представление об имевших место качественных изме- нениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих измене- ний можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа бухгалтерского баланса. Структура стоимости имущества даёт общее пред- ставление о финансовом состоянии организации, она показывает долю каж- дого элемента в активах и соотношение заёмных и собственных средств, по- крывающих их, в пассивах. Анализ финансового состояния осуществляется по оценке бухгалтер- ского баланса с помощью одного из следующих способов: - анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей; - анализ по уплотненному сравнительному аналитическому балансу, ко- торый строится путем агрегирования некоторых однородных по составу эле- ментов балансовых статей; - анализ по балансу, подвергнутому дополнительной корректировке на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах. Анализ непосредственно по балансу — дело довольно трудоемкое и неэффективное, т.к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организа- ции. Способ построения аналитического баланса на основе собственно ба- ланса не позволит за множеством показателей увидеть доминирующие тен- денции финансового состояния, поэтому наиболее рациональным вариантом является аналитический баланс, формируемый на основе обобщенных эле- ментов. Аналитический баланс позволяет выявить основные тенденции в ди- намике и структуре показателей. Кроме того, в него вводятся графы, позво- ляющие определить абсолютные и относительные величины, характеризую- щие динамику и структуру укрупненных статей баланса. Для анализа структуры баланса валюта баланса принимается за 100% и определяется доля каждого раздела баланса в общей сумме средств (источ- ников) организации. Далее итог каждого раздела принимается за 100%, опре- 347 деляется доля (удельный вес) элементов раздела в итоге раздела. Особое внимание необходимо уделять элементам, имеющим наибольший удельный вес, и элементам, доля которых изменялась скачкообразно. Как правило, эле- менты с максимальным удельным весом либо изменяющиеся скачкообразно являются индикаторами "проблемных точек" организации. Рассмотрим возможности, предоставляемые сравнительным аналити- ческим балансом на примере исследуемой организации (Таблица 8.7) Таблица 8.7 Сравнительный бухгалтерский баланс Разделы баланса Код строки балан- са Абсолютные величины, тыс. руб. Структура, % Изменения на на- чало перио- да на ко- нец пе- риода на на- чало периода на ко- нец пе- риода в абсолют- ных вели- чинах, тыс. руб. в процент- ных пунк- тах в % к ве- личине на начало периода (темп прироста) в % к и мен итога б ла АКТИВ 1.Внеоборотные активы 190 138952 153747 55,64 53,71 14795 -1,93 10,65 +40,54 2.Оборотные ак- тивы 290 110801 132504 44,36 46,29 21703 +1,93 19,58 +59,46 БАЛАНС 300 249753 286251 100,00 100,00 36498 – 14,61 +100,00 ПАССИВ 3.Капитал и ре- зервы 490 178691 195703 71,55 68,37 17012 -3,18 9,52 +46,61 4.Долгосрочные обязательства 590 – 1416 – 0,49 1416 +0,49 – 5.Краткосрочные обязательства 690 71062 89132 28,45 31,14 18070 +2,69 25,42 +49,51 БАЛАНС 700 249753 286251 100,00 100,00 36498 – 14,61 +100,00 Анализ показывает, что за отчетный период активы (общая стоимость имущества) организации возросли на 36498 тыс. рублей или на 14,61%. Ос- новной причиной увеличения можно назвать рост оборотных активов на 21703 тыс. рублей или на 19,58%, которое в структуре прироста составляет 59,46%. Внеоборотные активы возросли на 14795 тыс. рублей или на 10,65%, что в структуре прироста составляет 40,54%. В структуре активов оборотные активы возросли на 1,93 процентных пункта, а внеоборотные активы умень- шились на эту же величину. В источниках формирования имущества (пассив баланса) основной прирост приходится на раздел V «Краткосрочные обязательства» 18070 тыс. руб. или 25,42%, а в структуре прироста он составляет 49,51%. Раздел V «Капитал и резервы» увеличился на 17012 тыс. руб. или на 9,52%, а в структуре баланса его доля составила 68,37%, что на 3,18 процент- 348 ных пункта меньше, чем на начало периода. В балансе организации появи- лись долгосрочные обязательства в размере 1416 тыс. руб. Проводя анализ бухгалтерского баланса, необходимо рассмотреть об- щие внутренне присущие ему взаимосвязи. Сумма итогов всех разделов актива баланса равна сумме итогов всех разделов его пассива: V IV III П II I А . (8.16) Отношение (8.17) выражает основную идею баланса: одна и та же сум- ма средств организации представлена в двух разрезах: – по составу и размещению; – по источникам образования. Для исследуемой организации на начало периода: 71062 178691 110801 138952 , 249753 249753 , на конец периода: 89132 1416 195703 132504 153747 , 286251 286251 , то есть основная идея баланса выполняется. 2) Сумма собственных средств («Капитал и резервы») нормально функционирующей организации, как правило, превышает величину внеобо- ротных активов: III П I А (8.17) Отношение (8.18) характеризует в целом использование собственных средств организации: часть их идет на покрытие основных средств и долго- срочных финансовых вложений, оставшаяся часть – на покрытие оборотных средств. В нашем случае на начало периода: 178691 138952 , на конец периода: 195703 153747 , и эти соотношения показывают, что предприятие финансирует свои внеоборотные активы за счет собственных средств. 3) Общая сумма оборотных активов (вложений в запасы, денежные ак- тивы и расчеты), превышает величину заемных средств: V IV П II А (8.18) Отношение (8.19) корреспондирует с отношением (8.18) и это обуслов- лено тем, что при нормальном функционировании организации значительная часть оборотных активов приобретается за счет собственных финансовых средств организации. Для исследуемой организации: на начало периода: 71062 110801 , на конец периода: 89132 1416 132504 , 90548 132504 , полученные результаты показывают, что значительная часть оборотных ак- тивов организацией приобретается за счет собственных финансовых средств. Таким образом, можно считать, что общие внутренние присущие ба- лансу взаимосвязи для исследуемой организации выполняются, и далее целе- 349 сообразно выполнить анализ структуры имущества организации и источни- ков его формирования в разрезе разделов и статей баланса. 21.2. Анализ структуры имущества организации и его источников формирования в разрезе разделов и статей баланса Под понятием «имущество организации» подразумеваются основные и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражается в балансе организации (Таблица 8.8). Анализ баланса начинается с описания общей суммы имущества пред- приятия и динамики ее изменения в течение рассматриваемого периода. Ре- зультатом данной части анализа должно стать выявление источников увели- чения или сокращения активов предприятия и определение статей активов, по которым данные изменения произошли. Если данные за период, предше- ствующий отчетному, несопоставимы с данными за отчетный период, то пер- вые из названных данных подлежат корректировке. Таблица 8.8 Анализ внеоборотных активов Актив Код строки баланса Абсолютные величины, тыс.руб. Структура, % Изменения на на- чало пери- ода на ко- нец пери- ода на на- чало пери- ода на ко- нец пери- ода в абсо- лютных величии- нах, тыс. руб. в про- центных пунктах в % к ве- ли- чине на начало периода (темп прироста) в % к измене- нию итога раздела I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110 – 17 – 0,01 17 +0,01 – 0,11 Основные сред- ства 120 80960 91379 58,26 59,44 10419 +1,18 12,87 70,42 Незавершенное строительство 130 57992 62313 41,74 40,53 4321 -1,21 7,45 29,21 Доходные вло- жения в матери- альные ценно- сти 135 – – – – – – – – Долгосрочные финансовые вложения 140 – – – – – – – – Отложенные налоговые акти- вы 145 – 38 – 0,02 38 +0,02 – 0,26 Прочие внеобо- ротные активы 150 – – – – – – – – Итого по разде- лу I 190 138952 153747 100,00 100,00 14795 – 10,65 100,00 350 Для выполнения детального анализа структуры имущества организа- ции и источников его формирования в разрезе разделов и статей баланса рас- смотрим данные, представленные в нижеприведенных таблицах. Расчеты, выполненные при анализе внеоборотных активов показывают, что общая сумма увеличения составила 14795 тыс. руб. Внутри раздела основное увеличение приходится на основные средства 10419 тыс. руб., в структуре их доля возросла на 1,18 процентных пункта. Повышение удельного веса основных средств является одним из показателей роста производственного потенциала организации. Организация занимается развитием своей производственной базы, так как вложения в незавершенное строительство составляют 62313 тыс. руб., что составляет 40,53% внеоборотных активов, однако в структуре их доля уменьшилась на 1,21 процентных пункта. Ситуацию, когда наибольшая часть внеоборотных активов представле- на основными средствами и незавершенным строительством, можно рас- сматривать как ориентацию на создание материальных условий основной деятельности организации. У организации появились отложенные налоговые активы в размере 38 тыс. руб., а также нематериальные активы – 17 тыс. руб., что свидетельствует об инновационном характере стратегии организации. Анализ оборотных активов (Таблица 8.9) свидетельствует о том, что за отчетный период они возросли на 21703 тыс. руб., или на 19,58%. Таблица 8.9 Анализ оборотных активов Актив Код строки баланса Абсолютные величины, тыс. руб. Структура, % Изменения на на- чало периода на ко- нец пе- риода на на- чало периода на ко- нец пе- риода в абсолют- ных вели- чинах, тыс.руб. в процент- ных пунк- тах в % к ве- личине на начало периода (темп прироста) в % к и мен итога ра дела А 1 2 3 4 5 6 7 8 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210 68862 81472 62,15 61,49 +12610 -0,66 +18,31 +58,10 в том числе: сырье, мате- риалы и другие аналогичные ценности 211 28589 27199 25,80 20,53 -1390 -5,27 -4,86 -6,40 животные на выращивании и откорме 212 3 6 – – +3 – +100,00 +0,01 затраты в неза- вершенном производстве 213 956 1130 0,86 0,85 +174 -0,01 +18,20 0,80 Продолжение табл.8.9 А 1 2 3 4 5 6 7 8 351 готовая про- дукция и това- ры для пере- продажи 214 39309 52608 35,48 39,70 +13299 +4,22 +33,83 +61,28 товары отгру- женные 215 – 461 – 0,35 +461 +0,35 – +2,12 расходы буду- щих периодов 216 5 68 – 0,05 +63 +0,05 +1260,00 +0,29 прочие запасы и затраты 217 – – – – – – – Налог на до- бавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 5034 4671 4,54 3,53 -363 -1,01 -7,21 -1,67 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожи- даются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 – – – – – – – в том числе: покупатели и заказчики 231 – – – – – – – Дебиторская задолженность (платежи по которой ожи- даются в тече- ние 12 месяцев после отчетной даты) 240 35587 42677 32,12 32,20 +7090 +0,08 +19,92 в том числе: покупатели и заказчики 241 32428 27601 29,27 20,83 -4827 -8,44 -14,89 Краткосрочные финансовые вложения 250 – – – – – – – Денежные средства 260 1318 3684 1,19 2,78 +2366 +1,59 +179,51 Прочие обо- ротные активы 270 – – – – – – – Итого по раз- делу II 290 110801 132504 100,00 100,00 +21703 – +19,59 БАЛАНС 300 249753 286251 100,00 100,00 +36498 – +14,61 Прирост оборотных активов связан, в первую очередь, с увеличением запасов на 12610 тыс. руб., а в структуре прироста это составляет 58,10%. В составе запасов произошло значительное увеличение остатков готовой про- дукции и товаров отгруженных – 13299 тыс. рублей или 33,83%, а в структу- ре прироста 61,28 %, что не следует считать положительным фактором, и предполагает изучение ситуации со сбытом продукции. 352 Стоимость сырья, материалов и других аналогичных ценностей снизи- лась на 1390 тыс. руб. (в структуре на 5,27 процентных пункта), что предпо- лагает необходимость изучения причин такого снижения. Положительным моментом в деятельности организации следует счи- тать отсутствие дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты). Но при этом прослежива- ется рост на 7090 тыс. руб. дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. В составе этой задолженности наблюдается снижение по покупателям и заказчикам на 4827 тыс. руб. или на 14,89%, а в структуре оборотных акти- вов на 8,44 процентных пункта. Очевидно, что расчетная дисциплина значи- тельно повысилась, и это повлияло на финансовое состояние организации. Денежные средства возросли на 2366 тыс. рублей или на 179,51%, что, несомненно, положительно. В разделе "Капитал и резервы" должны быть отражены собственные средства организации. В группе статей «Уставный капитал» отражается в со- ответствии с учредительными документами величина уставного (складочно- го) капитала организации. В годовом бухгалтерском балансе данные по ста- тье "Нераспределенная прибыль (Непокрытый убыток)" отражаются с учетом рассмотрения итогов деятельности организации за отчетный год, принятых решений о покрытии убытков, выплате дивидендов и пр. При рассмотрении итогов деятельности отчетного года и решении во- проса об источниках покрытия убытка (как отчетного года, так и прошлых лет) на эти цели могут быть направлены: прибыль, оставшаяся в распоряже- нии организации (за исключением учтенной в качестве источника покрытия капитальных вложений) в порядке ее распределения; резервный фонд, обра- зованный в соответствии с законодательством; добавочный капитал (за ис- ключением сумм прироста стоимости имущества по переоценке), а также средства, направляемые на доведение величины уставного капитала до раз- мера чистых активов организации. Выполненные расчеты по разделу «Капитал и резервы» (Таблица 8.10) показывают, что увеличение составило 17012 тыс.руб. или 9,52%. Прирост обеспечен на 16855 тыс.руб. за счет роста нераспределенной прибыли, темп роста которой составил 16,76% , что несомненно, положитель- но. Следует отметить рост резервного капитала к концу периода на 157 тыс.руб. вместо 2 тыс. руб. на начало периода. Таблица 8.10 Анализ капитала и резервов 353 Пассив Код строки баланса Абсолютные величины, тыс.руб. Структура, % Изменения на на- чало периода на ко- нец пе- риода на на- чало периода на ко- нец пе- риода в абсолют- ных вели- чинах, тыс. руб. в процент- ных пунк- тах в % к ве- личине на начало периода (темп прироста) в % к и мен итога ра д А 1 2 3 4 5 6 7 8 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 410 1044 1044 0,58 0,53 – -0,05 – Собственные ак- ции, выкупленные у акционеров 411 – – – – – – – Добавочный капи- тал 420 77069 77069 43,13 39,39 – -3,74 – Резервный капи- тал 430 2 159 – 0,08 +157 +0,08 7850,00 в том числе: резервы, образо- ванные в соответ- ствии с законода- тельством 431 2 2 – – – – – резервы, образо- ванные в соответ- ствии с учреди- тельными доку- ментами 432 – 157 – 0,08 +157 +0,08 – Нераспределенная прибыль (непо- крытый убыток) 470 100576 117431 56,29 60,00 +16855 +3,71 16,76 Итого по разделу III 490 178691 195703 100,00 100,00 +17012 – 9,52 Отмечается снижение (на 3,74%) добавочного капитала, который игра- ет значимую роль в общей структуре (43,13% и 39,39% на начало и конец пе- риода соответственно). Долгосрочные обязательства - кредиты, займы и прочие обязательства организации, срок уплаты которых наступает не ранее чем через один год (Таблица 8.11). Таблица 8.11 Анализ долгосрочных обязательств Пассив Код строки баланса Абсолютные величины, тыс.руб. Структура, % Изменения 354 на на- чало периода на ко- нец пе- риода на на- чало периода на ко- нец пе- риода в абсолют- ных вели- чинах, тыс. руб. в процент- ных пунк- тах в % к ве- личине на начало периода (темп прироста) в % к и менению итога ра дела IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кре- диты 510 – – – – – – – – Отложенные налоговые обязательства 515 – 1416 – 100,00 1416 100,00 – 100,00 Прочие дол- госрочные обязательства 520 – – – – – – – – Итого по раз- делу IV 590 – 1416 – 100,00 1416 100,00 – 100,00 Долгосрочные обязательства направляются обычно на финансирование капитальных вложений предприятия. В этот раздел введена строка, отра- жающая сумму отложенных налоговых обязательств. Показатель говорит о том, что у организации есть отложенные на будущие периоды обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль. Анализ раздела «Долгосрочные обязательства» показывает, что у ис- следуемой организации появились отложенные налоговые обязательства - 1416 тыс.руб. Показатель финансового анализа "Краткосрочные обязательства" - кре- диты, займы и прочие обязательства предприятия, срок уплаты которых на- ступает в течение года. Они направляются преимущественно на временное пополнение оборотных средств предприятий. Анализ краткосрочных обяза- тельств исследуемой организации свидетельствует о значительном их при- росте, поскольку абсолютная величина прироста составила 36498 тыс.руб. или 25,42% (Таблица 8.12). В составе прироста 97,29% приходятся на займы и кредиты, и их доля в составе обязательств увеличилась на 11,47 процентных пункта. Кредиторская задолженность снижена на 11,44 процентных пункта. Положительным явля- ется снижение задолженности поставщикам и подрядчикам на 2472 тыс.руб. или на 7,35 процентных пункта. Таблица 8.12 Анализ краткосрочных обязательств Пассив Код строки баланса Абсолютные величины, тыс.руб. Структура, % Изменения на на- чало периода на ко- нец пе- риода на на- чало периода на ко- нец пе- риода в абсолют- ных вели- чинах, тыс.руб. в процент- ных пунк- тах в % к ве- личине на начало периода (темп мен итога ра 355 прироста) А 1 2 3 4 5 6 7 8 V. КРАТКОСРОЧ-НЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 610 28919 46500 40,70 52,17 +17581 +11,47 +60,79 Кредиторская за- долженность 620 42117 42632 59,27 47,83 +515 -11,44 +1,22 в том числе: поставщики и подрядчики 621 16024 13552 22,55 15,20 -2472 -7,35 -15,43 задолженность перед персоналом организации 622 4307 4562 6,06 5,12 +255 -0,94 +5,92 задолженность перед государст- венными внебюд- жетными фондами 623 2443 2566 3,44 2,88 +123 -0,56 +5,03 задолженность по налогам и сборам 624 3868 4433 5,44 4,97 +565 -0,47 +14,61 прочие кредиторы 625 15475 17519 21,78 19,66 +2044 -2,12 +13,20 Задолженность перед участника- ми (учредителя- ми) по выплате доходов 630 – – – – – – – Доходы будущих периодов 640 26 – 0,04 – -26 -0,04 – Резервы пред- стоящих расходов 650 – – – – – – – Прочие кратко- срочные обяза- тельства 660 – – – – – – – Итого по разделу V 690 71062 89132 100,00 100,00 +18070 – +25,43 БАЛАНС 700 249753 286251 100,00 100,00 36498 – +14,61 На основании расчетов, сделанных в таблицах 8.7 – 8.12, может быть рассмотрена общая оценка финансового состояния организации, для чего не- обходимо провести аналитическую группировку статей актива и пассива ба- ланса. По результатам расчетов: - общая стоимость имущества (В) организации равна валюте баланса (стр. 300): на начало периода В Н = 249753 тыс. руб., на конец периода В К = 286251 тыс. руб. - стоимость иммобилизованных активов (F ИММ ) равна итогу первого раздела баланса «Внеоборотные активы» (стр. 190). Сюда рекомендуют отно- сить дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 230) и расходы будущих перио- дов (стр. 216): р А долг ИММ Z R F F , (8.19) где F - внеоборотные активы (стр. 190); 356 А долг R - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 230); р Z - расходы будущих периодов (стр. 216). Стоимость иммобилизованных активов на начало и конец периода: 138957 5 0 138952 Н ИММ F тыс. руб. 153815 68 0 153747 К ИММ F тыс. руб. - стоимость оборотных (мобильных) активов (О а ) равна итогу второго раздела баланса «Оборотные активы» (стр. 290) за минусом дебиторской за- долженности, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 230), и расходов будущих периодов (стр. 216); р А долг б а а Z R О О , (8.20) где б а О - стоимость оборотных активов по балансу. Стоимость оборотных (мобильных) активов на начало и конец периода: 110796 5 0 110801 Н а О тыс. руб. 132436 68 0 132504 К а О тыс. руб. - стоимость запасов (материальных оборотных средств) ( Z ) равна ито- гу статьи «Запасы» и статьи «Налог на добавленную стоимость по приобре- тенным ценностям» (стр. 210 + стр. 220) за минусом расходов будущих пе- риодов (стр. 216) и товаров отгруженных (стр. 215); T p б Z Z НДС Z Z , (8.21) где б Z - стоимость запасов по балансу (стр. 210); НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 220); T Z - товары отгруженные (стр. 215). Стоимость запасов на начало и конец периода: 73891 0 5 5034 68862 Н Z тыс. руб. 85614 461 68 4671 81472 К Z тыс. руб. - величина дебиторской задолженности ( A R ) равна сумме дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочих оборотных активов (стр. 240 + стр. 270) и товаров отгруженных (стр. 215); А пр p А кр А R Z R R , (8.22) где А кр R - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в те- чение 12 месяцев после отчетной даты) (стр. 240); А пр R - прочие оборотные активы (стр. 270). Величина дебиторской задолженности на начало и конец периода: 35587 0 0 35587 А Н R тыс. руб. 43138 0 461 42677 А К R тыс. руб. 357 - сумма свободных денежных средств (Д) равна сумме строк «Кратко- срочные финансовые вложения» (Д К ) и строки «Денежные средства» (Д С ) (стр. 250 + стр. 260): Д = Д К + Д С . (8.23) Сумма свободных денежных средств на начало и конец периода: 1318 1318 0 Н Д тыс. руб. 3684 3684 0 К Д тыс. руб. Источники имущества (В) равны итогу пассива баланса (стр. 700) на начало и конец периода: 249753 Н В тыс. руб., 286251 К В тыс. руб. - собственный капитал (И С ) равен сумме третьего раздела пассива «Ка- питал и резервы» и статей из пятого раздела «Краткосрочные обязательства»: задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, доходы бу- дущих периодов, резервы предстоящих расходов (стр. 490 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650); пр б д р С Р Д З К И , (8.24) где К р - капитал и резервы (стр. 490); З д - задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (стр. 630); Д б - доходы будущих периодов (стр. 640); Р пр - резервы предстоящих расходов (стр. 650). Собственный капитал на начало и конец периода: 178717 0 26 178691 С Н И тыс. руб. 195703 0 0 195703 С К И тыс. руб. - величина заемного капитала ( К З ) равна сумме разделов четвертого «Долгосрочные обязательства» и пятого раздела «Краткосрочные обязатель- ства» за минусом задолженности участникам (учредителям) по выплате до- ходов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов (стр. 590 + стр. 690 – (стр. 630 + стр. 640 + стр. 650); пр б д t Т К Р Д З K К З , (8.25) где K Т - долгосрочные обязательства (стр. 590); K t - краткосрочные обязательства (стр. 690). Величина заемного капитала на начало и конец периода: 71036 0 26 0 71062 0 К Н З тыс. руб. 90548 0 0 0 89132 1416 К К З тыс. руб. - долгосрочные займы и кредиты ( T K ) равны итогу четвертого раздела «Долгосрочные обязательства» (стр. 590); 0 Т Н К , 1416 Т К К тыс. руб. - краткосрочные займы и кредиты (К t ) равны итогу статьи «Займы и кредиты» пятого раздела баланса «Краткосрочные обязательства» (стр. 610); 28919 t Н К тыс. руб., 46500 t К К тыс. руб. 358 - величина кредиторской задолженности (R Р )равна статье «Кредитор- ская задолженность» (R Р КР ) и статье «Прочие краткосрочные обязательства» (R Р ПР ) (стр. 620 + стр. 660); R Р = R Р КР + R Р ПР . руб.(8.26) Величина кредиторской задолженности на начало и конец периода: 42117 0 42117 П Н R тыс. руб. 42632 0 42632 П К R тыс. руб. Аналитическая группировка и анализ статей актива и пассива баланса представлены в приведенной ниже таблице. Данные таблицы 8.13 показывают, что за отчетный период активы ор- ганизации выросли на 36498 тыс.руб. или на 14,61%, в том числе за счет уве- личения объема иммобилизованных активов на 14858 тыс.руб. и прироста оборотных (мобильных) активов на 21640 тыс.руб., но при этом уменьшилась доля иммобилизованных активов, на 1,90 процентных пункта, а оборотных активов соответственно увеличилась на 1,90 процентных пункта. Прирост мобильных активов был связан в первую очередь с увеличе- нием запасов на 11723 тыс.руб., дебиторской задолженности на 7551 тыс.руб., хотя её доля в общем объеме активов увеличилась в течение года с 14,25% до 15,07%, рост денежных средств составил 2366 тыс.руб. Таким об- разом, изменения в составе оборотных активов характеризуются значитель- ным ростом запасов, доля которых повысилась на 0,32 пункта. Пассивная часть баланса позволяет отметить, что поступление средств в отчетном периоде в сумме 36498 тыс.руб. вызвано ростом собственного ка- питала на 16986 тыс.руб. и увеличением краткосрочных обязательств на 19512 тыс.руб. Известно, что необходимость в собственном капитале обусловлена тре- бованиями самофинансирования организаций. Поэтому далее в работе уде- лено внимание соотношению заемного и собственного капитала, анализу кредиторской задолженности. 359 Таблица 8.13 Аналитическая группировка и анализ статей актива и пассива баланса Показатели Абсолютные величины, тыс.руб. Структура, % Изменения на начало периода на конец периода на начало периода на конец периода в абсолютных величинах, тыс.руб. в про- цент- ных пунк- тах в % к величи- не на начало периода (темп прироста) в % к измене- нию итога ба- ланса АКТИВ БАЛАНСА 1. Имущество 249753 286251 100,00 100,00 +36498 0 14,61 100,00 1.1. Иммобилизованные ак- тивы 138957 153815 55,64 53,73 +14858 -1,90 10,69 40,71 1.2. Оборотные (мобильные) активы 110796 132436 44,36 46,27 +21640 +1,90 19,53 59,29 1.2.1. Запасы 73891 85614 29,58 29,91 +11723 +0,32 15,87 32,12 1.2.2. Дебиторская задол- женность 35587 43138 14,25 15,07 +7551 +0,82 21,22 20,69 1.2.3. Свободные денежные средства 1318 3684 0,53 1,29 +2366 +0,76 179,51 6,48 ПАССИВ БАЛАНСА 1. Источники имущества 249753 286251 100,00 100,00 +36498 0 14,61 100,00 1.1. Собственный капитал 178717 195703 71,56 68,37 +16986 -3,19 9,50 46,54 1.2. Заемный капитал 71036 90548 28,44 31,63 +19512 +3,19 27,47 53,46 1.2.1. Долгосрочные обяза- тельства – 1416 – 0,49 +1416 +0,49 – 3,88 1.2.2. Краткосрочные займы и кредиты 28919 46500 11,58 16,25 +17581 +4,67 60,79 48,17 1.2..3. Кредиторская задол- женность 42117 42632 16,86 14,89 +515 -1,97 1,22 1,41 360 Собственный капитал является основой независимости организаций, но в то же время привлечение заемных средств в оборот организации – нор- мальное явление, его разумные размеры способны улучшить финансовое со- стояние организации, а чрезмерные – ухудшить его. В целом, по общей оценке финансового состояния исследуемой орга- низации можно отметить, что оно утрачивает свою финансовую независи- мость, так как доля собственного капитала снижена на 3,19 процентных пункта, при росте заемного капитала на эту же величину. После рассмотрения изменений в балансе целесообразно определить рациональное и нерациональное изменение статей баланса, используя опре- деленную схему (Таблица 8.14, 8.15). Результаты расчетов показали, что уве- личение баланса по активу имеет рациональное направление по увеличению стоимости основных средств, выручки от продаж, увеличению денежных средств. Нерациональных моментов по увеличению активов нет. Таблица 8.14 Рациональное и нерациональное изменение статей баланса при увеличении актива и пассива УВЕЛИЧЕНИЕ АКТИВА Изме- нение УВЕЛИЧЕНИЕ ПАССИВА Изме- нение Рациональное Рациональное 1 2 3 4 1. Увеличение стоимости основных средств (стр. 120) 91379 – 80960 = +10419 2. Увеличение величины сырья и мате- риалов на складах с увеличением объе- мов выручки Запасы (стр. 211 Ф 1) 27199 – 28589 = -1390 Выручка (стр. 010 Ф 2) 701605 – 563089 = +138516 3. Увеличение денежных средств на счетах в пределах 10 – 30 % от суммы оборотного капитала на начало периода (3684 – 1318) : 110801 × 100 = 2,1 (стр. 260 Ф 1, … , стр. 290 Ф 1) 4. Увеличение суммы отгруженных то- варов и сданных работ в пределах 20 – 40 % от суммы оборотного капита- ла (стр. 215 Ф 1, … ,стр. 290 Ф 1) в анализируемой организации нет +10419 - 1390 2,1 +461 1. Увеличение уставного ка- питала (стр. 410 Ф 1) 1044 – 1044 = 0 2.Увеличение нераспреде- ленной прибыли (стр. 470 Ф 1) 117431 – 100576 = +16855 3. Увеличение резервного капитала (стр. 430 Ф 1) 159 – 2 = +157 4. Увеличение доходов бу- дущих периодов нет (стр. 640 Ф 1) 0 +16855 +157 - Нерациональное Нерациональное 1. Рост денежных средств на счетах свыше 30 % от суммы оборотного ка- питала на начало периода (стр. 260 Ф 1) (стр. 290 Ф 1) (3684 – 1318) : 110801 × 100 = 2,1 1.Увеличение кредиторской задолженности (стр. 620 Ф 1) 42632 – 42117 = 515 +515 361 Продолжение табл. 8.14 1 2 3 4 2. Рост дебиторской задолженности свыше 40 % от суммы оборотного ка- питала на начало периода (стр.230 Ф 1) + (стр.240 Ф 1) : : стр.290 Ф 1 × 100 (42677 – 35587) : 110801 = 6,4 – – 2.Увеличение объемов кре- дитов (стр. 510 Ф 1+стр. 610 Ф 1) 46500 – 28919 = +17581 3.Увеличение заемных средств (стр.510 Ф 1 + + стр.610 Ф 1 + стр.620 Ф 1 + + стр.660 Ф 1) на конец периода минус эти же стро- ки на начало периода (0 + 46500 + 42632 + 0) – (0 + + 28919 + 42117 + 0) = = 89132 – 71036 = +18096 +17581 +18096 Рациональное увеличение по пассиву баланса следует отметить по уве- личению резервного капитала и нераспределенной прибыли. К нерациональ- ному увеличению можно отнести увеличение кредиторской задолженности на 515 тыс.руб. объемов кредитов на 17581 тыс.руб., заемных средств на 18096 тыс.руб. Рассматривая уменьшение баланса по активу, можно отметить в соста- ве рационального изменения уменьшение запасов на 1390 тыс. руб. По пас- сиву рациональных изменений нет. По нерациональному направлению в ак- тиве баланса исследуемой организации следует считать уменьшение сырья и материалов с увеличением объемов продаж. В пассиве нерациональных из- менений нет. Таблица 8.15 Рациональное и нерациональное изменение статей баланса при уменьшении актива и пассива УМЕНЬШЕНИЕ АКТИВА УМЕНЬШЕНИЕ ПАССИВА Рациональное Рациональное 1 2 3 4 1.Уменьшение сырья и материалов на складах с уменьшением объемов выручки (стр.211 Ф 1, стр.10 Ф 2) 27199 – 28589 = -1390 701605 – 563089 = +138516 2. Уменьшение незавершенного производства (стр.213 Ф 1) 1130 – 956 = +174 3. Уменьшение расходов будущих периодов (стр.216 Ф 1); 68 – 5 = +63 4. Уменьшение запасов готовой продукции и товаров для перепродажи (стр. 214 Ф 1) 52608 – 39309 = +13299 5. Уменьшение дебиторской задолженности до 20 – 40 % от суммы оборотного капитала на начало периода (стр.230 Ф 1+стр.240 Ф 1) : стр.290 Ф 1×100 (42677 – 35587) : 110801 × 100 = 6,4 -1390 +138516 Рост Рост Рост Рост 1.Сокращение кредиторской задолженности (стр.620 Ф 1) 42632 – 42117 = +515 2. Уменьшение объемов кре- дитов (стр.510 Ф 1 + стр.610 Ф 1) 46500 – 28919 = +17581 3. Уменьшение заемных средств (стр.510 Ф 1 +стр.610 Ф 1 + +стр.620 Ф 1 + стр.660 Ф 1) на конец периода минус эти же строки на начало периода (0 + 46500 + 42632 + 0) – - (0 + 28919 + 42117 + 0) = = +18096 Рост Рост Рост 362 Продолжение табл.8.15 1 2 3 4 Нерациональное Нерациональное 1. Уменьшение денежных средств на расчет- ном счете (стр.262 Ф 1) ниже 10 % от суммы оборотного капитала (стр.290 Ф1) (3684 – 1318) : 110801 × 100 = 2,1 Рост 1.Сокращение суммы нерас- пределенной прибыли (стр. 470 Ф 1) 117431 – 100576 = +16855 2.Сокращение уставного ка- питала (стр.410 Ф 1) 1044 – 1044 = 0 Рост 0 2. Уменьшение сырья и материалов (стр.211 Ф 1) на складах с увеличением объе- мов выручки (стр.010 Ф 2) 27199 – 28589 = -1390 701605 – 563089 = +138516 -1390 3. Уменьшение резервного капитала (стр. 430 Ф 1) 159 – 2 = +157 +157 Существуют, по крайней мере, три подхода к устранению влияния ин- фляции на результаты анализа баланса: - пересчет балансовых данных с учетом различных индексов изменения цен для различных видов ресурсов, - пересчет балансовых данных с учетом единого индекса инфляции для различных видов ресурсов, - пересчет всех статей баланса для каждого момента времени в твердую валюту по биржевому курсу на дату составления баланса. С точки зрения каждого из подходов один из балансов принимается в качестве базового (например, самый ранний или самый поздний по времени составления баланс). Затем данные всех остальных балансов пересчитывают- ся с учетом допущения, сделанного в рамках перечисленных подходов. И только после такого пересчета происходит сопоставление статей балансов по горизонтали или по вертикали. 21.3. Анализ имущественного положения организации на основе финансовых показателей Важнейшим аспектом анализа финансового состояния предприятия яв- ляется использование системы коэффициентов, рассчитанных на основе его финансовой отчетности. Основные и достаточно подробные выводы о фи- нансовом состоянии организации могут быть получены в результате анализа этих коэффициентов. Каждый пользователь выбирает те показатели, которые представляют для него особый интерес. В силу своей универсальности неко- торые коэффициенты полезны для всех пользователей, вместе с тем в каждом отдельном случае совокупность показателей индивидуальна, поскольку мно- гие коэффициенты можно определять по различным алгоритмам, и для удоб- ства пользователей нередко расчетные формулы приводят в годовом отчете в специальной таблице. Анализ имущественного положения организации осуществляется на основе приведенных ниже финансовых показателей (Таблица 8.16). 363 Таблица 8.16 Система показателей оценки имущественного положения организации по данным бухгалтерской отчетности Наименование показателя Информационное обеспечение Значения показателя Изме- нение На начало периода На конец периода 1.Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации, тыс.руб. Ф 1: с.300 -с.252 - с.244 249753 286251 +36498 2. Доля основных средств в ак- тивах, % Ф 1: с.120. / (с.300 - с.252– - с.244) 32,42 31,92 -0,50 3. Доля активной части основ- ных средств, % Ф 5: (с.363 + с.364) / с.371 70,21 66,58 -3,63 4. Коэффициент износа основ- ных средств, % Ф 5: с.394 / 370 30,31 31,94 +1,63 5. Коэффициент износа актив- ной части основных средств, % Ф 5: с.396 / (с.363 +с.364) 27,88 37,65 +9,77 6. Коэффициент обновления ос- новных средств Ф 5: с.370гр.4 / с.370гр.6 - 17,05 - 7. Коэффициент выбытия ос- новных средств, % Ф 5: с.370гр.5 / с.370гр.3 - 3,58 - Сумма хозяйственных средств, находящаяся в распоряжении организа- ции дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе организации. Итог баланса нетто рассчитывается как разница между суммой активов баланса (стр.300 баланса), суммой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров (стр. 252 баланса) и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (стр.244 баланса). Рост этого показателя на 36498 тыс.руб. свидетельствует о наращивании имущественно- го потенциала организации. Доля основных средств в активах исследуемой организации незначительно уменьшилась (на 0,50) от 32,42% до 31,92%. До- ля активной части основных средств (долямашин, станков, оборудования, транспортных средств и т.п. в структуре активов) определяется как отноше- ние стоимости основных средств к итогу баланса нетто. Рост данного показа- теля квалифицируется как положительная тенденция. В исследуемой органи- зации этот показатель уменьшился на 3,63 процентных пункта (с 70,21% до 66,58%), что отражает неблагоприятную тенденцию. Коэффициент износа характеризует степень изношенности основных средств в процентах к перво- начальной стоимости, его высокое значение является неблагоприятным фак- тором. Значение коэффициента износа более, чем на 50% считается нежела- тельным. Для данного организации коэффициент износа основных средств составляет 30,31% и 31,94% на начало и конец периода соответственно (+1,63 процентных пункта). Коэффициент износа активной части основных средств определяется как отношение суммы износа активной части основных средств к их первоначальной стоимости. Он составляет 27,88% в начале пе- риода и 37,65% в конце периода. Наблюдается увеличение общего износа ос- новных средств на 9,77 процентных пункта. 364 Коэффициент обновления определяется как отношение стоимости по- ступивших основных средств к стоимости основных средств на конец перио- да. Этот показатель составляет значительную величину (17,05%) и отражает стратегию организации на обновление основных средств. Коэффициент выбытия показывает, какая часть основных средств вы- была из хозяйственного оборота за отчетный период по ветхости и по другим причинам. Он рассчитывается как отношение стоимости выбывших основ- ных средств к стоимости основных средств на начало года. Для данной орга- низации он составляет 3,58%. Сопоставление его с коэффициентом обновле- ния говорит о том, что организация наращивает активную часть основных средств. |