Экзаменационные вопросы по базовому квалификационному экзамену для специалистов финансового рынка Глава Рынок ценных бумаг Тема Функционирование финансового рынка
 Скачать 1.45 Mb.
|
|
Тема 3.7. Рынок производных финансовых инструментов Какие виды производных финансовых инструментов предусмотрены нормативным актом Банка России? I. Опционный договор; II. Фьючерсный договор; III. Биржевой форвардный договор; IV. Внебиржевой форвардный договор; V. Своп-договор. Что может выступать в качестве базисных активов производных финансовых инструментов, предусмотренных нормативным актом Банка России? I. Ценные бумаги; II. Товары; III. Валюта; IV. Процентные ставки; V. Уровень инфляции. Документ, который устанавливает стандартные условия срочных договоров (контактов) на бирже, именуется: Спецификация срочного контракта должна содержать: 96 I. Указание на вид договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, которые будут заключаться на условиях, содержащихся в спецификации; II. Указание базисного актива; III. Порядок определения первого и последнего дня торгов; IV. Порядок определения и уплаты вариационной маржи; V. Порядок исполнения и прекращения обязательств по договору; Кто устанавливает ограничения на товары, в отношении которых на организованных торгах могут заключаться договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, и требования к таким товарам? Заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, на организованных торгах осуществляется при условии: Кто осуществляет регистрацию стандартных условий договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, при проведении организованных торгов? Своп-договор, в соответствии с нормативным актом Банка России: Репозитарной деятельностью признается: I. Оказание услуг по сбору и фиксации информации о договорах, являющихся производными финансовыми инструментами, заключенных не на организованных торгах; II. Оказание услуг по обработке и хранению информации о договорах, являющихся производными финансовыми инструментами, заключенных не на организованных торгах, а также по ведению реестра этих договоров; III. Ведение реестра договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, заключенных не на организованных торгах. Репозитарную деятельность вправе осуществлять: I. Биржа; II. Клиринговая организация; III. Центральный депозитарий; IV. Расчетный депозитарий, не имеющий статуса центрального депозитария. Укажите неправильное утверждение в отношении репозитарной деятельности: Правила осуществления репозитарной деятельности должны содержать следующие условия договора об оказании репозитарных услуг: I. Права и обязанности репозитария, клиентов репозитария; II. Порядок оказания репозитарных услуг; III. Порядок направления клиентами репозитария информации в репозитарий, в том числе формы и форматы сообщений, представляемых на бумажном носителе или в электронной форме, а также порядок их заполнения; IV. Порядок предоставления клиентами репозитария возражений в отношении внесенных в реестр договоров записей, а также порядок и сроки рассмотрения репозитарием указанных возражений; V. Порядок и сроки предоставления информации из реестра договоров. Сумма денежных средств, подлежащих уплате стороной (сторонами) договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, вследствие изменения цены (значения) базисного актива (базисных активов) договоров или наступления события (событий), являющегося базисным активом договоров, называется: 97 Из нижеперечисленного выберите неправильное утверждение в отношении условий исполнения фьючерсных контрактов. Спот-цена акции Х руб., ставка без риска равна R% годовых. Определить справедливую цену акции для форвардного (фьючерсного) контракта с поставкой через Z месяца. Спот-цена акции Х руб., процентная безрисковая ставка равна R% годовых. Определить справедливую цену акции для форвардного (фьючерсного) контракта с поставкой через N дней. База 365 дней. Спот-цена акции Х руб., через два месяца на акцию выплачивается дивиденд в размере Y руб. Определить справедливую трехмесячную форвардную цену акции, если ставка без риска на два месяца равна R% годовых, на три месяца – F% годовых. Спот-курс евро равен X руб., процентная ставка по рублевому депозиту - Y% годовых, по евро - Z% годовых. Определить n-месячный форвардный курс евро. Спот-цена тонны алюминия составляет X руб., ставка без риска –R% годовых, расходы по хранению и страхованию тонны алюминия за период N дней составляют Z руб. Определить N-дневную форвардную цену тонны алюминия. Финансовый год равен 365 дням. Определите финансовые результаты инвестора А, открывшего длинную позицию, и инвестора В, открывшего короткую позицию по фьючерсному контракту на акции компании Х с ценой исполнения X руб. за акцию, если спот-цена акции к моменту исполнения фьючерсного контракта составила Y руб. Лот – 100 акций. Фьючерсный контракт предполагает только денежные взаиморасчеты в момент его исполнения. Какими будут действия арбитражеров в случае, если к моменту исполнения фьючерсного контракта фьючерсная цена будет выше спот-цены базисного актива? Какими будут действия арбитражеров в случае, если к моменту исполнения фьючерсного контракта фьючерсная цена будет ниже спот-цены базисного актива? Спот-цена акции X руб., ставка без риска – R% годовых. Лот – 100 акций. Фактическая форвардная цена одной акции с поставкой через N месяца равна F руб. Определить, возможен ли арбитраж, и какую прибыль может получить арбитражер на момент исполнения контракта. Перечислить действия арбитражера. Инвестор купил 100 акций компании Х по Y руб. за акцию на спотовом рынке и открыл длинную позицию на трехмесячный расчетный фьючерсный контракт на акции компании Х с ценой исполнения Z руб. за акцию. Лот – 100 акций. Через три месяца спот-цена акции равна Fруб. Инвестор закрывает обе позиции. Определить общий финансовый результат для инвестора. Какой опцион можно исполнить в любой рабочий торговый день до истечения срока действия опционного контракта? Какой опцион можно исполнить только в день истечения срока действия опционного контракта? 98 На рисунке изображена зависимость прибыли инвестора от спот-цены базисного актива. Какую операцию он совершил для создания такой позиции? На рисунке изображена зависимость прибыли инвестора от спот-цены базисного актива: Какую операцию он совершил для создания такой позиции? На рисунке изображена зависимость прибыли инвестора от спот-цены базисного актива. Какую операцию он совершил для создания такой позиции? Ответы: A. Продажа опциона "колл" B. Покупка опциона "колл" C. Продажа опциона "пут" =D. Покупка опциона "пут" На рисунке изображена зависимость прибыли инвестора от спот-цены базисного актива. 99 Какую операцию он совершил для создания такой позиции? Инвестор одновременно купил акцию А и опцион пут на эту же акцию. Чему равнозначна эта комбинация по своему финансовому результату? Инвестор одновременно продал акцию А и опцион пут на эту же акцию. Чему равнозначна эта комбинация по своему финансовому результату? Инвестор одновременно продал акцию А и купил опцион колл на эту же акцию. Чему равнозначна эта комбинация по своему финансовому результату? Инвестор одновременно купил акцию А и продал опцион колл на эту же акцию. Чему равнозначна эта комбинация по своему финансовому результату? Определите внутренние стоимости для нижеперечисленных опционов: I. Опцион колл с ценой исполнения 300 руб. и спот-ценой базисного актива 250 руб.; II. Опцион пут с ценой исполнения 300 руб. и спот-ценой базисного актива 250 руб.; III. Опцион колл с ценой исполнения 250 руб. и спот-ценой базисного актива 300 руб.; IV. Опцион пут с ценой исполнения 250 руб. и спот-ценой базисного актива 300 руб.; Что такое опцион ITM (IN THE MONEY)? Укажите из нижеперечисленных опционы ITM (IN THE MONEY) I. Опцион колл с ценой исполнения 140 руб. и текущей ценой базисного актива 120 руб.; II. Опцион пут с ценой исполнения 140 руб. и текущей ценой базисного актива 120 руб.; III. Опцион колл с ценой исполнения 150 руб. и текущей ценой базисного актива 200 руб.; IV. Опцион пут с ценой исполнения 150 руб. и текущей ценой базисного актива 200 руб. Укажите из нижеперечисленных опционы OTM (OUT-OF-THE MONEY) I. Опцион колл с ценой исполнения 140 руб. и текущей ценой базисного актива 120 руб.; II. Опцион пут с ценой исполнения 140 руб. и текущей ценой базисного актива 120 руб.; III. Опцион колл с ценой исполнения 150 руб. и текущей ценой базисного актива 200 руб.; IV. Опцион пут с ценой исполнения 150 руб. и текущей ценой базисного актива 200 руб. Укажите для каких из нижеперечисленных опционов существует внутренняя стоимость: I. Опцион колл с ценой исполнения 530 руб. и спот-ценой базисного актива 350 руб.; II. Опцион пут с ценой исполнения 420 руб. и спот-ценой базисного актива 360 руб.; III. Опцион колл с ценой исполнения 350 руб. и спот-ценой базисного актива 530 руб.; IV. Опцион пут с ценой исполнения 360 руб. и спот-ценой базисного актива 420 руб. Цена исполнения в европейском трехмесячном опционе колл (пут) на акции компании Х равна Y руб. за акцию. Лот – 100 акций. Инвестор купил (продал) данный опцион по цене 100 Z руб. за акцию. К моменту истечения срока опциона спот-цена акции составила F руб. Определите финансовый результат операции для инвестора. Инвестор купил 100 акций АО «Х» по цене Y руб. А также продал европейский трехмесячный опцион колл на те же акции АО «Х». Цена исполнения в контракте – Z руб. за одну акцию. Премия по опциону – F руб. за акцию. Лот – 100 акций. Через N месяца инвестор закрывает обе позиции при спот-цене акции J руб. Определите финансовый результат инвестора. Перед истечением срока действия опциона колл на акции компании Х спот-цена акции равна Y руб., цена исполнения в контракте – Zруб. за акцию. Лот – 100 акций. Котировка (премия по опциону) составила F руб. за акцию. Определить величину арбитражной прибыли и перечислить действия арбитражера. Спот-цена акции – X руб., цена исполнения – Y руб., ставка без риска – R% годовых. Определить нижнюю границу премии европейского опциона колл (пут), который заключается на N дней. Финансовый год равен 365 дням. Цена исполнения европейских опционов колл и пут на акции равна X руб. Срок действия контрактов – N месяцев. Цена опциона колл (пут) – Y руб. Цена спот акции – Z руб. Ставка без риска – R% годовых. В течение действия контрактов дивиденды на акции не выплачиваются. Определить величину премии опциона пут (колл). Ответы: Цена исполнения европейских опционов колл и пут на акции равна X руб. Срок действия контрактов – N месяца. Цена опциона колл – Y руб., опциона пут – Z руб. Ставка без риска – R% годовых. В течение действия контрактов дивиденды на акции не выплачиваются. Определить спот-цену акции. Тема 3.8. Раскрытие информации на рынке ценных бумаг К лицам, располагающим инсайдерской информацией, в соответствии с Федеральным законом «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком» относятся: I. Брокеры, осуществляющие в интересах клиентов операции с финансовыми инструментами; II. Информационные агентства, осуществляющих раскрытие или предоставление информации об эмитентах; III. Рейтинговые агентства, осуществляющие присвоение рейтингов эмитентам; IV. Доверительные управляющие, осуществляющие в интересах клиентов операции с финансовыми инструментами; V. Эмитенты; VI. Управляющие компании; VII. Члены совета директоров эмитента; VIII. Единоличный исполнительный орган депозитария; IX. Члены ревизионной комиссии управляющей компании. Признаками инсайдерской информации в соответствии с Федеральным законом «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком» являются следующие признаки, за исключением: В случае регистрации проспекта ценных бумаг на эмитента возлагается обязанность: 101 I. По раскрытию информации в форме консолидированной финансовой отчетности; II. По раскрытию информации в форме ежеквартального отчета; III. По раскрытию информации в форме сообщений о существенных фактах. Под раскрытием информации понимается: Любое акционерное общество обязано раскрывать следующую информацию, за исключением: В какой форме должна быть раскрыта информация в виде сообщения о государственной регистрации выпуска ценных бумаг, размещаемых посредством открытой подписки, путем опубликования? В случае регистрации проспекта ценных бумаг эмитент обязан осуществлять раскрытие следующей информации, за исключением: На каких этапах процедуры эмиссии эмитент обязан осуществлять раскрытие информации, если государственная регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг? I. На этапе принятия решения о размещении ценных бумаг; II. На этапе утверждения решения о выпуске ценных бумаг; III. На этапе размещения ценных бумаг; IV. На этапе государственной регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг. С какого момента у эмитента возникает обязанность по раскрытию информации в форме ежеквартального отчета? Эмитент обязан опубликовать текст ежеквартального отчета в информационно- телекоммуникационной сети «Интернет»: Какие сведения не признаются сообщениями о существенных фактах (событиях, действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента и подлежащих раскрытию? С какого момента у эмитента возникает обязанность по раскрытию информации в форме сообщений о существенных фактах? Где должна быть раскрыта информация в форме сообщения о существенном факте? В какие сроки с момента наступления существенного факта должно осуществляться раскрытие эмитентом информации? В каких случаях эмитент обязан осуществлять раскрытие информации на рынке ценных бумаг? I. В случае регистрации проспекта ценных бумаг; II. В случае допуска биржевых облигаций к организованным торгам с представлением бирже проспекта указанных ценных бумаг для такого допуска; III. В случае допуска российских депозитарных расписок к организованным торгам с представлением бирже проспекта указанных ценных бумаг для такого допуска. Раскрытие информации на рынке ценных бумаг должно осуществляться в форме: I. Ежеквартального отчета эмитента эмиссионных ценных бумаг; 102 II. Консолидированной финансовой отчетности эмитента; III. Сообщений о существенных фактах. По решению Банка России эмитент, являющийся акционерным обществом, может быть освобожден от обязанности осуществлять раскрытие информации на основании заявления такого эмитента при одновременном соблюдении следующих условий: I. Если решение об обращении в Банк России с соответствующим заявлением принято эмитентом в порядке, установленном Федеральным законом «Об акционерных обществах»; II. Если у эмитента, не являющегося публичным акционерным обществом, отсутствуют иные эмиссионные ценные бумаги, за исключением акций, в отношении которых осуществлена регистрация проспекта таких ценных бумаг; III. Если акции эмитента и эмиссионные ценные бумаги эмитента, конвертируемые в его акции, не включены в список ценных бумаг, допущенных к организованным торгам; IV. Если число акционеров эмитента превышает 500; V. Если эмитентом, являющимся публичным акционерным обществом, принято решение о внесении в устав такого эмитента изменений, исключающих указание на то, что такой эмитент является публичным акционерным обществом. Для аккредитации информационных агентств, которые проводят действия по раскрытию информации о ценных бумагах и об иных финансовых инструментах, претендент должен: I. Являться редакцией средств массовой информации, зарегистрированной в форме информационного агентства; II. Иметь сайт в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет», зарегистрированный в качестве средства массовой информации, и осуществлять функции редакции данного средства массовой информации; III. Иметь программно-аппаратный комплекс, используемый для осуществления действий по раскрытию на странице в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» и в информационном ресурсе, обновляемом в режиме реального времени, информации о ценных бумагах и об иных финансовых инструментах; IV. Общее количество обслуживаемых эмитентов составляет не менее 500; V. Количество обслуживаемых эмитентов, обязанных осуществлять раскрытие информации в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценныхбумаг», составляет не менее 50. Глава 4. Институты коллективного инвестирования Тема 4.1. Коллективное инвестирование Из перечисленных ниже укажите формы коллективного инвестирования, в управлении имуществом которых участвуют компании по управлению активами, чья деятельность подлежит лицензированию. I. Паевой инвестиционный фонд; II. Акционерный инвестиционный фонд; III. Негосударственный пенсионный фонд; IV. Кредитный потребительский кооператив. Из перечисленных ниже определений укажите наиболее близкое понятию «коллективное инвестирование». Какие преимущества для инвестора предоставляет коллективное инвестирование? I. Профессиональное управление; 103 II. Диверсификация; III. Снижение затрат; IV. Надежность; V. Доступ к новым рынкам. Из перечисленных ниже укажите утверждение, наиболее полно раскрывающее преимущество коллективного инвестирования в виде профессионального управления. Из перечисленных ниже укажите утверждение, наиболее полно раскрывающее преимущество коллективного инвестирования в виде диверсификации. Из перечисленных ниже укажите утверждение, наиболее полно раскрывающее преимущество коллективного инвестирования в виде снижения затрат. Из перечисленных ниже укажите утверждение, наиболее полно раскрывающее преимущество коллективного инвестирования в виде надежности. Перечислите основные факторы, способствующие росту числа инвестиционных фондов: I. Повышение осведомленности инвесторов; II. Стремление к прозрачности; III. Интерес со стороны квалифицированных инвесторов; IV. Рост фондов денежного рынка; V. Благоприятный налоговый режим. Среди перечисленных ниже признаков, присущих, как правило, формам коллективного инвестирования, укажите признак, не предусмотренный российским законодательством для деятельности открытых и интервальных паевых фондов. |