Институт открытого и дистанционного образования

• Название: Институт открытого и дистанционного образования
• Дата: 17.02.2023
• Размер: 0.7 Mb.
• Имя файла: 2018_528_ahmerovaaa.docx
• Тип: Документы; #942383
• страница: 13 из 13

В тыс. руб.

В тыс. руб.

Таблица 3.16 - Поток денежных средств от операционной деятельности

Наименование	Шаг (год) планирования								Итого за пе­риод
	0 2018	1 2019	2 2020	3 2021	4 2022	5 2023	6 2024	7 2025
1. Собственный капитал.	2 650,00									2 650,00
Поток реальных средств По шагам Нарастающим итогом.	2 650,00 2 650,00	0,00 2 650,00	0,00 2 650,00	0,00 2 650,00	0,00 2 650,00	0,00 2 650,00	0,00 2 650,00	0,00 2 650,00		2 650,00
Поток дисконтированных средств По шагам Нарастающим итогом.	2 650,00 2 650,00	0,00 2 650,00	0,00 2 650,00	0,00 2 650,00	0,00 2 650,00	0,00 2 650,00	0,00 2 650,00	0,00 2 650,00		2 650,00

Таблица 3.17- Поток денежных средств от финансовой деятельности

Наименование	Шаг (год) планирования								Итого за период
	0 2018	1 2019	2 2020	3 2021	4 2022	5 2023	6 2024	7 2025
Поток реальных средств (ЧРД) По шагам Нарастающим итогом.	-1 462,40 -1 462,40	1 187,60 -274,80	1 187,60 912,80	1 187,60 2 100,40	1 187,60 3 288,00	1 187,60 4 475,60	1 187,60 5 663,20	1 187,60 6 850,80	6 850,80
Поток дисконтированных средств (ЧДД) По шагам Нарастающим итогом.	-1 462,40 -1 462,40	997,98 -464,42	838,64 374,22	704,74 1 078,97	592,22 1 671,18	497,66 2 168,85	418,20 2 587,05	351,43 2 938,48	2 938,48

В тыс. руб.

В тыс. руб.

Таблица 3.18- Поток денежных средств от инвестиционной и финансовой деятельности

Наименование				liar (год) планирования					Итого за период
	0 2016	1 2017	2 2018	3 2019	4 2020	5 2021	6 2022	7 2023
Поток реальных средств По шагам	1 187,60	1 187,60	1 187,60	1 187,60	1 187,60	1 187,60	1 187,60	1 187,60	9 500,80
1.2. Нарастающим итогом (СРД)	1 187,60	2 375,20	3 562,80	4 750,40	5 938,00	7 125,60	8 313,20	9 500,80

Таблица 3.19 - Сальдо денежных потоков

Наименование	Шаг (год) планирования									Итого за период
	0 2016	1 2017	2 2018	3 2019	4 2020	5 2021	6 2022	7 2023
0	-1 462,40	1 187,60	1 187,60	1 187,60	1 187,60	1 187,60	1 187,60	1 187,60	6 850,80
0,1	-1 462,40	1 079,64	981,49	892,26	811,15	737,41	670,37	609,43	4 319,33
0,2	-1 462,40	989,67	824,72	687,27	572,72	477,27	397,72	331,44	2 818,41
0,3	-1 462,40	913,54	702,72	540,56	415,81	319,86	246,04	189,26	1 865,39
0,4	-1 462,40	848,29	605,92	432,80	309,14	220,82	157,73	112,66	1 224,95
0,5	-1 462,40	791,73	527,82	351,88	234,59	156,39	104,26	69,51	773,79
0,6	-1 462,40	742,25	463,91	289,94	181,21	113,26	70,79	44,24	443,20
0,7	-1 462,40	698,59	410,93	241,73	142,19	83,64	49,20	28,94	192,83
0,8	-1 462,40	659,78	366,54	203,64	113,13	62,85	34,92	19,40	-2,15
0,9	-1 462,40	625,05	328,98	173,14	91,13	47,96	25,24	13,29	-157,61
1	-1 462,40	593,80	296,90	148,45	74,23	37,11	18,56	9,28	-284,08
0,7988	-1 462,40	660,23	367,05	204,06	113,44	63,07	35,06	19,49	0,00

Таблица 3.20 - Ставка дисконтирования и чистый дисконтированный доход


5» Со И о

И S





(37)
ЧДД (Е= ВНД) = 0

Таким образом, ВИД равна такому значению коэффициента дисконтирова­ния, при котором текущая стоимость доходов и текущая стоимость расходов равны и, следовательно, проект не выгоден. То есть, если инвестиционный проект финан­сируется полностью за счёт ссудного капитала, то ВИД есть такая высокая ставка ссудного процента, которая делает инвестиции не выгодными (ЧДД = 0), а если процентная ставка банка по кредитам превосходит ВИД то проект становится убы­точным (ЧДД < 0).

Для расчета ВНД использованы данные таблицы 3.15. Значение ВНД при­ведено на рисунке 3.13.

За период планирования, жизненный цикл (8 лет), инвестиционный проект потребует 2 650,00 тыс. руб. капитальных вложений и принесет на конец периода планирования 6 956,80 тыс. руб. чистой прибыли.

Чистый реальный доход проекта составит 9500,80 тыс. руб., чистый дискон­тированный доход -5 588,48. руб.

Индекс доходности, исчисленный по дисконтированным потокам, состав­ляет:


ИД =
^5588,48 =2,10.

2 650,00 ,

Индекс доходности, исчисленный по реальным потокам, составляет:

9500,80

ИД = —=3,58.

2 650,00 ,

ИД > 1, что говорит об эффективности проекта.

Для нашего проекта внутренняя норма доходности инвестиций составляет 79,88% в год. Результаты расчета и построение графика для определения ВНД отображены на рисунке 3.17.

Срок окупаемости проекта Ток составит: Ток -1,4, следовательно, срок окупа­емости составит 1 год 3 месяца.



Рисунок 3.13- Определение внутренней нормы доходности

Чистый приток денежных средств от осуществления проекта составит 9 500,80 тысяч рублей. Финансирование инвестиционного проекта предполагается осуществить за счет собственных средств предприятия.

Инвестиционный проект, его реализация сопровождается оттоками и при­токами денег. Особенностью инвестиционного проекта является то, что сначала по времени идут оттоки денег - инвестиции и лишь потом притоки - доходы от опера­ционной деятельности. По этой причине инвестиционный проект нельзя реализо­вать, если не будут найдены источники финансирования оттоков - инвестиций.

Элементы трёх видов деятельности - инвестиционной, операционной, фи­нансовой - определяются прямым подсчётом потребности в земле, оборудовании, покупке нематериальных активов, изменении потребности в оборотных средствах, расчёте объёмов производимой продукции, цен на неё, издержек производства, прибыли.

И так, коммерческая эффективность (финансовое обоснование) проекта определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности. При этом в качестве эффекта выступает поток ре­альных денег. Потоком реальных денег называется разность между притоком и от­током от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности в каждом

природе осуществления проекта. Сальдо реальных денег - разность между прито­ком и оттоком денежных средств от всех трёх видов деятельности, на каждом шаге расчёта.

Расчет эффективности инвестиционного проекта мы начали с экономиче­ского описания инвестиционной (таблица 3.15), операционной (таблица 3.16), от финансовой деятельности (таблица 3.15), от инвестиционной и операционной дея­тельности (таблица 3.19), возникающих в связи с проектом.

Итоговые данные этих таблиц нами были использованы при расчете сальдо денежных потоков (таблица 3.19).

Таким образом, положительный чистый дисконтированный доход 5 588,48 тыс. руб. и индекс доходности, равный 2,10, позволяют охарактеризовать проект как эффективный.

Внутренняя норма доходности 79,88% и срок окупаемости 1 год 3 месяца устраивают предприятие, как инвестора. Положительное сальдо денежных потоков свидетельствует об осуществимости проекта при избранной схеме финансирова­ния.

Поток реальных средств от инвестиционной деятельности

Поток дисконтированных средств от инвестиционной деятельности

Поток реальных средств от операционной деятельности

Поток дисконтированных средств от операционной деятельности

Ч Чистый реальный доход (ЧРД)



доход (ЧДД)
)( Чистый дисконтированный

Рисунок 3.14 - Эффективность предполагаемого проекта

Согласно рисункам 3.14 осуществление этого и подобных ему мероприятий позволит существенно повысить эффективность деятельности.

3.7 Анализ чувствительности инвестиционного проекта к риску

Анализ чувствительности — это исследование, показывающее, как изме­нится эффективность инвестиционного проекта при изменении какого-либо фак­тора финансовой модели. Целю данного анализа является выявление условий реа­лизации проекта, наиболее значимых с точки зрения риска.

Чем более проект чувствителен к изменению определенного параметра, тем риск выше.

Анализ начинается с установления базового значения результирующего по­казателя (например, ЧДД) при фиксированных значениях параметров, влияющих на результат оценки проекта. Затем рассчитывается процентное изменение резуль­тата (ЧДД) при изменении одного из условий функционирования (другие факторы предполагаются неизменными). Как правило, границы вариации параметров со­ставляют ± 10-15 %.

Для определения степени чувствительности проекта к риску строится соот­ветствующая диаграмма, которую называют также диаграммой «Анализ чувстви­тельности инвестиционного проекта к риску». Для построения диаграммы «Паук» вычисляем вариации значений ЧДД при изменении данных параметров.

Анализ чувствительности можно реализовать с помощью как специализи­рованных программных пакетов (ProjectExpert, «Альт-Инвест»), так и программы Excel.

Таблица 3.21- Значение ЧДД при варьируемых показателях

В тыс. руб.

Показатель	-15%	-10%	-5%	0	5%	10%	15%
Экономический эффект	1 117,70			5 588,48			10 059,27
Текущие из­держки		8 829,80		5 588,48		2 347,16
Налоги			5 644,37	5 588,48	5 532,60

12 000,00



Э Экономический эффект И Текущие издержки А Налоги

Рисунок 3.15 Диаграмма «Анализ чувствительности инвестиционного проекта к риску»

На рисунке 3.15 представлена диаграмма «Анализ чувствительности инве­стиционного проекта к риску» для предлагаемого мероприятия.

Рассчитав изменение ЧДД при вариации факторов по диаграмме «Анализ чувствительности инвестиционного проекта к риску», явно видно, что мероприятие имеет незначительный уровень риска - так как график находятся в положительной области построения, что говорит об экономической целесообразности проведения мероприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В выпускной квалификационной работе была изучена история создания и раз­вития АО «Самотлорнефтепромхим». АО «Самотлорнефтепромхим» является од­ной из крупнейших компаний по оказанию услуг в сфере бурения и ремонта сква­жин в России.

На предприятии АО «Самотлорнефтепромхим» действует линейно-функцио­нальная структура управления. Анализ действующей структуры показал ряд пре­имуществ:

• 
  быстрое осуществление действий по распоряжениям и указаниям, отдаю­щимся вышестоящими руководителями нижестоящим;
  
• 
  стабильность полномочий и ответственности за персоналом;
  
• 
  личная ответственность каждого руководителя за результаты деятельности; - профессиональное решение задач специалистами функциональных служб.
  

В работе был представлен SWOT-анализ, исходя из которого, была сформиро­вана основная стратегия развития предприятия: повышение эффективности пред­приятия путем сокращения затрат.

Проведенный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия АО «Самотлорнефтепромхим» позволяет сделать вывод о том, что предприятие находится в стабильном экономическом состоянии.

Анализ ликвидности предприятия - это анализ возможности для предприя­тия покрыть все его финансовые обязательства. У организации для погашения своих краткосрочных обязательств по состоянию на 31.12.2016 года недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, недостаточно наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов, недостаточно оборотных средств.

Организация по состоянию на 31.12.2016 года зависит от внешних кредито­ров. Доля заемного капитала в совокупных источниках финансирования деятель­ности на 31.12.2016 года составляет 83%. На каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, на 31.12.2016 года приходится 4,76 руб. заемных средств.

По состоянию на 31.12.2016 года у организации недостаточно собственных оборотных средств, необходимых для текущей деятельности и финансовой устой­чивости.

Организация по состоянию на 31.12.2016 года может погасить кредитор­скую задолженность за счет полученной выручки за 4,56 месяцев. Степень плате­жеспособности по текущим обязательствам не соответствует рекомендуемому зна­чению, и превышает его на 1,56 месяцев.

В третьей части предложены технические мероприятия для повышения эко­номической эффективности функционирования предприятия. Проведен анализ экономической эффективности использования системы TrackMaster для зарезки бо­кового ствола. За период планирования инвестиционный проект потребует 29498 тыс. руб. капитальных вложений и принесет на конец периода планирования 80394,74 тыс. руб. чистой прибыли. Чистый дисконтированный доход составит 35142,21 тыс. руб. Индекс доходности 2,19, внутренняя норма доходности составит 86,02%, срок окупаемости - 1 год 2 месяца. Данные показатели позволяют охарак­теризовать проект как экономически эффективный.

Проведен анализ экономической эффективности использования ППУ UNISTEAM™-MPD для депарафинизации скважин. За период планирования инвести­ционный проект потребует 2 650,00 тыс. руб. капитальных вложений и принесет на конец периода планирования 6 956,80 тыс. руб. чистой прибыли. Чистый дискон­тированный доход составит 5 588,48 тыс. руб. Индекс доходности 2,10, внутренняя норма доходности составит 79,88%, срок окупаемости - 1 год 3 месяца. Данные по­казатели позволяют охарактеризовать проект как экономически эффективный.

Положительное показатели денежных потоков и их интенсивный рост сви­детельствует о целесообразности и приемлемости данных мероприятий.

Результаты расчетов свидетельствует об эффективности современной техно­логии, способствующей высокой продуктивности и на этой основе - росту эффек­тивности производства.

Осуществление предложенных мероприятий позволит организации суще­ственно повысить эффективность деятельности и создаст условия для дальнейшего развития и процветания компании.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. 
   Алексейчева, Е.Ю. Экономика организации (предприятия): Учебник для бакалавров / Е.Ю. Алексейчева, М.Д. Магомедов. - М.: Дашков и К, 2016. - 292 c.
   
2. 
   Арзуманова, Т.И. Экономика организации: Учебник для бакалавров / Т.И. Арзуманова, М.Ш. Мачабели. - М.: Дашков и К, 2016. - 240 c.
   
3. 
   Баскакова, О.В. Экономика предприятия (организации): Учебник для ба­калавров / О.В. Баскакова, Л.Ф. Сейко. - М.: Дашков и К, 2015. - 372 c.
   
4. 
   Борщенюк, Н.В.,Стратегия социально-экономического развития города Нижневартовска до 2020 года и на период до 2030 года: коллективная моногра- фия/Борщениюк В.Н,, Н.В. Фролова, Н.В. Зяблицкая, О.В. Шульгин, А.Р, Ишния- зова и др.; под редакцией Н.В. Зяблицкой, О.В, Шульгина-Екатеринбург: ФОРТ ДИАЛОГ-Исеть, 2015.-129 с.
   
5. 
   Володько, О.В. Экономика организации: учебное пособие / О.В. Во­лодько, Р.Н. Грабар, Т.В. Зглюй. - 2-е изд., перераб. и доп. - Минск: Вышэйшая школа, 2015. - 399 с.
   
6. 
   Газалиев, М.М. Экономика предприятия: учебное пособие / М.М. Газа- лиев, В.А. Осипов. - М.: Дашков и Ко, 2015. - 276 с.
   
7. 
   Герасименко, А Финансовый менеджмент — это просто: Базовый курс для руководителей и начинающих специалистов / А Герасименко. - М.: Альпина Паблишер, 2016. - 481 c.
   
8. 
   Дмитриева, И.М. Бухгалтерский учет и анализ: Учебник для СПО / И.М. Дмитриева, И.В. Захаров, О.Н. Калачева. - Люберцы: Юрайт, 2015. - 423 c.
   
9. 
   Зяблицкая, Н.В. Оценка адаптационного потенциала предприятия нефте­газовой отрасли: Монография. Нижневартовск Изд-во Нижневартовского гумани­тарного унивеститета, 2011. -163 с,
   
10. 
    Ионова, Ю.Г. Финансовый менеджмент / Ю.Г. Ионова. - М.: МФПУ Си­нергия, 2015. - 288 c.
    
11. 
    Керимов, В.Э. Бухгалтерский финансовый учет: Учебник / В.Э. Керимов. - М.: Дашков и К, 2016. - 688 c.
    
12. 
    Коршунов, В.В. Экономика организации (предприятия): Учебник и прак­тикум для прикладного бакалавриата / В.В. Коршунов. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 407 c.
    
13. 
    Молчанов А. Г. Машины и оборудование для добычи нефти и газа; Аль­янс - Москва, 2013. - 588 c.
    
14. 
    Незамайкин, В.Н. Финансовый менеджмент: Учебник для бакалавров / В.Н. Незамайкин, И.Л. Юрзинова. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 467 c.
    
15. 
    Островская, О.Л. Бухгалтерский финансовый учет: Учебник и практикум для прикладного бакалавриата / О.Л. Островская, Л.Л. Покровская, М.А. Осипов. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 394 c.
    
16. 
    Подоровская, Е.Ю. Повышение рентабельности фонда скважин за счет внедрения новой методики комплексной экономической оценки / Е.Ю. Подоров- ская // Научно-технический вестник ОАО «НК «РОСНЕФТЬ». Приложение. - 2015. - Вып. 1. - 42 с.
    
17. 
    Покрепин Б. В. Разработка нефтяных и газовых месторождений; Феникс - Москва, 2015. - 320 c.
    
18. 
    Рогова, Е.М. Финансовый менеджмент: Учебник и практикум для акаде­мического бакалавриата / Е.М. Рогова, Е.А. Ткаченко. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 540 c.
    
19. 
    Теория менеджмента: учебник / под ред. А.К. Семенова, В.И. Набокова. - М.: Дашков и К, 2015. - 492 с.
    
20. 
    Турманидзе, Т.У. Финансовый анализ: учебник/ Т.У. Турманидзе. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2014. - 287 с.
    
21. 
    Устав Акционерного общества «Самотлорнефтепромхим» от 22 июля 2015 года/Нижневартовск, 2015.
    
22. 
    Финансовый менеджмент на предприятии: учебник / под ред. С.А. Си­роткина, Н.Р. Кельчевской. - М.: Инфра-М, 2016. - 296 с.
    
23. 
    Шадрина, Г.В. Бухгалтерский учет и анализ: Учебник и практикум для прикладного бакалавриата / Г.В. Шадрина, Л.И. Егорова. - Люберцы: Юрайт, 2015. - 429 c
    
24. 
    Ширяев, В.И. Управление предприятием: Моделирование, анализ, управ­ление / В.И. Ширяев, И.А. Баев, Е.В. Ширяев. - М.: КД Либроком, 2015. - 272 c.
    
25. 
    Этрилл, П. Финансовый менеджмент и управленческий учет для руково­дителей и бизнесменов / П. Этрилл. - М.: Альпина Паблишер, 2016. - 648 c.
    

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Организационная структура "Самотлорнефтепромхим"
на 01.01.2017г.

ПРИЛОЖЕНИЯ