межд. бизнес (кейсы)i. Международный бизнес внешняя среда и деловые операции
 Скачать 18.52 Mb.
|
|
ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ Одна из трудностей бухгалтерского учета в международном бизнесе заклю- чается в том, что приходится выполнять операции со многими валютами. В дополнение к исключению или минимизации валютного риска фирма, дей- ствующая на международных рынках, должна уметь правильно регистриро- вать и учитывать активы, обязательства, доходы и расходы, измеренные или деноминированные в иностранной валюте. Необходимость пересчета из од- ной валюты в другую может быть сопряжена с покупкой и продажей това- ров и услуг, а также с заимствованием и предоставлением кредитов. Счета дебиторов и задолженность в иностранной валюте служат ис- точником прибылей и убытков, когда меняются курсы валют. Регистрация валютных операций Всякий раз, когда американскому импортеру нужно оплатить оборудова- ние или другие товары в иностранной валюте, он должен продать доллары США для покупки иностранной валюты в сумме, причитающейся постав- щику. Предположим, фирма "Сандэнс Ски Лодж" покупает во Франции лыжи на 28 000 франц. франков, когда 1 франк стоит 0,1900 долл. Амери- канская фирма должна сделать в бухгалтерских книгах следующую запись: Глава 18 Функции бухгалтерского учета и налогообложения 643 Закупки Расчеты с поставщиками и кредиторами 28 000 франц. франков по 0,1900 долл./франк 5 320 5 320 Если оплата производится немедленно, никаких затруднений не возни- кает. Но что происходит, если экспортер предоставляет фирме "Сандэнс" кредит на 30 дней? Исходная проводка будет такой же, однако за 30 дней может случиться что угодно. Если обменный курс становится равным 0,1800 долл./франк, окончательный расчет будет выглядеть так: Расчеты с поставщиками и кредиторами Прибыль в результате повышения курса доллара Наличные к оплате 5 320 280 5 040 Прибыли и убытки от валютных операции следует учитывать по статье доходов за тот отчетный период, когда они появились. Стоимость товара остается равной 5 320 долл., но появляется расхожде- ние между суммой в долларах, подлежащей выплате экспортеру (5 320 долл.), и суммой, которую должен истратить импортер на покупку французских франков для расчета с поставщиком (5 040 долл.). Разность между двумя сче- тами (280 долл.) и есть прибыль в результате повышения курса доллара. Прибыли и убытки от валютных операций следует показывать в конце каждого отчетного периода, даже если задолженность (в случае закупок) не была выплачена или суммы к поступлению (в случае продаж) не были полу- чены. Почти все американские фирмы занимаются этим в конце каждого месяца. Продолжая изучение приведенного примера, предположим, что на- стал конец месяца, а фирма "Сандэнс" еще не выплатила свою задолжен- ность французскому экспортеру. Лыжи по-прежнему стоят 5 320 долл., од- нако задолженность пересчитывается с учетом нового курса доллара отно- сительно франка — 0,1800 долл./франк. Соответствующая проводка в бух- галтерской книге будет выглядеть так: Расчеты с поставщиками и кредиторами 280 Прибыль в результате повышения курса доллара 280 Задолженность теперь составляет 5 040 долл. Если выплата не сделана в конце следующего месяца, а обменный курс не изменился, то окончатель- ная запись будет иметь вид: Расчеты с поставщиками и кредиторами Наличность 5 040 5 040 Если бы американская фирма была экспортером и ожидала получения иностранной валюты, соответствующие проводки (исходя из той же инфор- мации) выглядели бы следующим образом: Счета дебиторов Продажи Наличность Убытки в результате повышения курса Сумма к получению 5 320 5 040 280 5 320 5320 644 Часть 7 Функции управления, управление операциями и смежные вопросы В этом случае убытки обусловлены тем, что фирма получает меньше наличных, чем могла получить, если бы инкассировала деньги немедленно. Правильные действия американских фирм Процедуры бухгалтерского учета валютных операций, которым должны следовать американские фирмы, содержатся в Декларации № 52 "Перес- чет сумм из одной валюты в другую" Совета по стандартам финансового учета, принятой в декабре 1981 г. Этот Совет сформирован в США пред- ставителями частного сектора и занимается разработкой стандартов бух- галтерского учета. Согласно Декларации № 52 исходная операция регист- рируется на основе наличного курса, действительного в день совершения операции, а последующие проводки сумм к получению и выплате — на ос- нове курсов в дни регистрации этих сумм в балансе. Все валютные прибы- ли и убытки, связанные с выплатой задолженностей или получением при- читающихся сумм за период, в течение которого обменный курс изменил- ся, подлежат занесению непосредственно в отчет о прибылях и убытках 3 Например, в отчете за 1988 г. "Форд Мотор Компани" заявила следующее: "Валютные прибыли и убытки от операций в валюте иной, нежели нацио- нальная, соответствующего юридического лица... заносятся в статью дохо- дов. Вследствие колебаний валютных курсов чистый доход в 1988 г. умень- шился на 177 млн. долл. (на 24 цента на акцию)... В эту величину вошел и чистый итог валютных операций и перерасчетов из одной валюты в дру- гую, который до уплаты налогов составил 734 млн. долл." 4 Сообщив неко- торые данные, фирма не указала, какую именно прибыль в валюте обеспе- чили валютные операции и операции пересчета из одной валюты в другую в финансовых отчетах. Пересчет — это процесс конвер- сии сумм в иностранных валютах в доллары США в финансовых отчетах. Консолидация — это процесс объединения финансовых отчетов по различным операциям в еди- ный финансовый документ. ФИНАНСОВЫЕ ОТЧЕТЫ С КОНВЕРСИОННЫМИ ПЕРЕСЧЕТАМИ М Н К получают отчеты, первоначально составленные в различных нацио- нальных валютах, но в конечном счете они обязаны представить единую совокупность финансовых документов в долларах США с тем, чтобы ру- ководство и инвесторы могли охватить общую картину деятельности ком- пании в мире, выраженную в привычной валюте. Процесс конверсии сумм в иностранных валютах в доллары США в финансовой документа- ции называют пересчетом (translation). Объединение всех этих пересчи- танных финансовых документов в единый документ называют консолида- цией (consolidation). В США пересчет является двухэтапным процессом: на первом этапе происходит переформулирование финансовых отчетов в иностранных ва- лютах в документы, согласующиеся с общепринятыми в США принципами бухгалтерского учета; на втором этапе все суммы в иностранных валютах пересчитываются в доллары США. В Декларации № 52 Совета по стандар- там финансового учета описаны способы, которыми должны пользоваться фирмы для пересчета своей финансовой документации. Методы пересчета Декларация № 52 допускает два метода пересчета в финансовых докумен- тах: метод текущих курсов и временной метод. Выбор метода зависит от Глава 18 Функции бухгалтерского учета и налогообложения 645 Функциональной называют валю- ту первичной экономической сре- ды, в которой действует предпри- ятие. Метод текущих курсов использу- ется, когда местная валюта явля- ется функциональной. Временной метод используется, когда функциональной является национальная валюта головной компании, в которой она состав- ляет свои финансовые отчеты. При работе методом текущих курсов данные каждого отчета о прибылях и убытках умножаются на соответствующий средний об- менный курс. функциональной валюты, используемой заграничным предприятием. Функциональной (functional currency) называют валюту первичной эконо- мической среды, в которой действует предприятие. Если эта валюта опреде- ляется местной операционной средой, фирме следует воспользоваться ме- тодом текущих курсов (current rate method). Если функциональной валю- той служит доллар США, фирме следует остановиться на временном мето- де (temporal method). К примеру, в своем годовом отчете "Кока-Кола" ука- зывает, что продает свою продукцию более чем в 160 странах мира и ис- пользует примерно 40 функциональных валют. В таких странах, как Герма- ния и Англия, функциональными валютами будут марка и фунт стерлингов соответственно, поэтому первичной для "Кока-Колы" в этих странах будет местная экономическая среда. Следовательно, фирме придется использо- вать метод текущих курсов для пересчета финансовых отчетов в марках и фунтах стерлингов в доллары. Метод текущих курсов используется гораздо чаще временного, поэтому нижеследующий пример посвящен именно ему. Кроме того, временной ме- тод сложнее и выходит за рамки рассмотрения данной работы. Согласно методу текущих курсов все активы и обязательства пересчитываются в дол- лары по курсу на дату составления баланса; такие курсы и называют теку- щими. Почти для всех фирм с базированием в США и ориентацией на ка- лендарный год текущими будут курсы иностранных валют на 31 декабря. Акционерный капитал пересчитывается по курсу на дату действительного выпуска акций, а прибыль к распределению — это просто накопленный за все предыдущие годы и выраженный в долларах доход. Для пересчета в доллары отчетов о прибылях и убытках используют среднегодовой обменный курс. При пересчете дивидендов исходят из об- менного курса на дату их объявления. В табл. 18.1 показано, как выполнять пересчет баланса, исходя из сред- негодового обменного курса, а в табл. 18.2 то же самое продемонстрирова- но на отчете о прибылях и убытках. Заметим, что текущий курс (обменный курс на 31 декабря) составил 1,30, курс на дату фактического выпуска ак- ций — 1,90, среднегодовой обменный курс — 1,40, а курс на дату объявле- ния дивидендов — 1,42 долл./иностранная валютная единица. Согласно табл. 18.2 полученная к распределению прибыль на конец 1990 г. составила 11 560 долл. Эта величина для 1991 г. определяется как сумма чистого дохода за 1990 г. и начальной полученной прибыли к рас- пределению за вычетом дивидендов. Итоговую сумму можно затем ввести в баланс (табл. 18.1). Единственная статья в балансе, которая не пересчитыва- ется из местной валюты в доллары, — это накопления вследствие пересче- тов; соответствующая сумма образуется в результате того, что каждый год статьи баланса пересчитываются по разным обменным курсам. Величину данной суммы можно найти, вычтя из суммарных активов обязательства, стоимость акций и полученную к распределению прибыль. Раскрытие данных по валютным прибылям и убыткам Мы видели, что валютные прибыли и убытки могут образовываться двумя путями: как результат валютных операций и как результат пересчета финан- совых документов из иностранной валюты в доллары (т.е. в валюту страны базирования компании, в данном контексте — США — Прим. ред.) При- были и убытки от валютных операций вводятся непосредственно в отчет о прибылях и убытках, однако Декларация № 52 не требует приводить в та- ком отчете соответствующую точную сумму и страну ее происхождения. 646 Согласно методу текущих курсов конверсионные прибыли и убытки вводятся в акционерный капитал. При работе временным методом конверсионные прибыли и убыт- ки вводятся в отчет о прибылях и убытках. Учет конверсионных прибылей и убытков зависит от методов пересчета фирмой своих финансовых показателей. Если используется метод текущих курсов, такие прибыли и убытки вводятся в баланс как накопления вследст- вие пересчета. Табл. 18.3 отображает раздел акционерного капитала из ба- ланса "Форд Мотор Компани" за 1988 г. Очевидно, что эта статья весьма значительна. Изменения в период между 1987 и 1988 гг. оказались для "Форда" очень заметными из-за сравнительной нестабильности валютных рынков в это время. П р и использовании временного метода конверсионные прибыли и убытки вводятся в отчет о прибылях и убытках. В результате чистый доход корпорации (а потому и доход в расчете на акцию) колеблется в широких Часть 7 Функции управления, управление операциями и смежные вопросы Таблица 18.1. • БАЛАНС, 31 ДЕКАБРЯ, 1991 г. Статьи баланса пересчитаны по текущему курсу, исключая акционерный капитал и чистую стоимость компании Метод текущих курсов В местной Обменный валюте курс В долл. США Актив Денежные средства и счета дебиторов 4000 1,30 5200 Товарно-материальные запасы 4 500 1,30 5850 Земля, здания, оборудование (чистая стоимость) 14000 1,30 18200 22 500 29250 Пассив и акционерный капитал Краткосрочные обязательства 5 500 1,30 7150 Задолженность по кредитам банка или других предприятий 5 500 1,30 7150 Акции 5000 1,90 9500 Прибыль к распределению 6 500 13650 Накопление вследствие пересчетов (8 200) 22 500 29250 Метод текущих курсов В местной Обменный валюте курс В долл. США Объем продаж 18 000 1,40 25200 Затраты Себестоимость реализованной продукции 9 000 1,40 12600 Амортизация 3 000 1,40 4200 Другие затраты 2100 1,40 2940 14100 19740 Доход до уплаты налогов 3 900 5 460 Подоходный налог 1900 1,40 2660 Чистый доход 2 000 2 800 Прибыль к распределению (на 31.12.1990) 5 000 11 560 7000 14360 Дивиденды 500 1,42 710 Прибыль к распределению (на 31.12.1991) 6 500 13650 Таблица 18.2. • ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ ЗА 1991 г. Отчет отражает прибыль от основной деятельности, но не учитывает конверсионные прибыли и убытки Глава 18 Функции бухгалтерского учета и налогообложения 647 Таблица 18.3. • АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ "ФОРД МОТОР КОМПАНИ" (в млн. долл.). В разделе акционерного капитала из баланса приведена статья накоплений вследствие пересчетов, которая сформировалась как результат пересчета финансовых отчетов методом текущих курсов пределах в зависимости от курсовой динамики, и в основном именно этой причиной обусловлено предпочтение, оказываемое фирмами методу теку- щих курсов. В случае "Форд Мотор Компани" в примечаниях к финансо- вым отчетам упоминаются прибыли от валютных операций и валютной конверсии. Отсюда можно предположить, что финансовые отчеты некото- рых ее заграничных предприятий пересчитывались временным методом. В то же время для конверсии отчетов других филиалов пользовались методом текущих курсов; отсюда следует, что компания может применять и тот, и другой метод в зависимости от ситуации, т.е. вовсе не обязательно ограни- чиваться каким-то одним из двух методов. "Даймлер-Бенц" не сообщает информацию о пересчете финансовых от- четов с такой подробностью, как "Форд". Методика пересчета, принятая немецкой корпорацией, отличается от той, что обязательна в США, как и признание конверсионных прибылей и убытков. Часть их идет в прибыль к распределению, часть — непосредственно в доход. Кроме того, "Даймлер- Бенц" не признает сумм, относящихся к прибылям и убыткам от валютных операций, в конверсионных прибылях и убытках за 1989 г. НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ Налоговое планирование влияет на рентабельность и движение де- нежной наличности. Налоговое планирование имеет чрезвычайное значение для любого пред- приятия, поскольку оказывает сильнейшее воздействие на прибыльность и движение денежной наличности. Это особенно справедливо в отношении международного бизнеса. Принципы налогообложения в США довольно сложны, но куда проще налоговых дебрей на международном уровне. Меж- дународный бухгалтер по налогообложению должен хорошо знать не толь- ко налоговую политику своей страны в отношении операций за границей, но и налоговое законодательство всех стран, в которых у его фирмы имеют- ся клиенты. Налогообложение сильно влияет на: 1) определение места для началь- ных капиталовложений; 2) выбор юридической формы нового предпри- ятия, например отделения или филиала; 3) подбор внутренних или внеш- них источников финансирования, а также соотношения собственных и за- емных средств; 4) метод установления цен в операциях между взаимосвя- занными предприятиями 5 . Данный раздел главы посвящен налогообложе- Акционерный капитал 1988 г. 1987 г. Акции Привилегированные акции номиналом 1,00 долл. — — Обыкновенные акции номиналом 1,00 долл. (выпущено 453,6 и 469,8 млн. штук) 453,6 469,8 Акции класса В номиналом 1,00 долл. (выпущено 37,2 и 37,7 млн. штук) 37,2 37,7 Избыточный капитал сверх номинальной стоимости акций 586,7 595,1 Накопление вследствие конверсионных пересчетов 325,0 672,6 Прибыль к использованию в деле 20126,5 16717,5 Итого акционерный капитал 21529,0 18492,7 648 Часть 7 Функции управления, управление операциями и смежные вопросы нию фирм, занимающихся международными операциями. В силу характера и объема прямых заграничных инвестиций из США особое внимание уде- лено налоговой политике этой страны. Когда любая страна осознает, что ее фирмы начинают получать все более значительные доходы от заграничных операций, ей приходится решать, каким образом учитывать эти доходы. Поэтому принципы налогообложения, распространяющиеся на МНК с ба- зированием в США и американские МНК, обосновавшиеся за границей, вполне применимы к фирмам, функционирующим в других странах. НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ ДОХОДА ЗАГРАНИЧНОГО ПРОИСХОЖДЕНИЯ Когда национальная фирма принимает решение продавать свою продукцию в других странах, она может реализовать свое намерение непосредственно путем экспорта товаров и услуг (включая лицензионные соглашения, конт- ракты на управление иностранными предприятиями и т.п.), путем создания за границей филиалов (легального расширения деятельности головной ком- пании), а также путем участия в деятельности иностранных корпораций че- рез приобретение акций, пакет которых может быть и незначительным, и контрольным. Для спасения части доходов от налогообложения экспортер в США может воспользоваться ус- лугами корпорации по продажам за границей. Корпорация по продажам за гра- ницей должна проявлять значи- тельную деловую активность. Экспорт товаров и услуг Многие предприятия, в частности бухгалтерские фирмы, рекламные агент- ства, банки, фирмы, консультирующие по проблемам управления, имеют дело с услугами, а не с физически осязаемой продукцией. Во многих произ- водственных отраслях также считают, что проще и доходнее продавать не товары, а опыт, воплощенный в патентах или управленческих услугах. Пла- тежи в таком случае обычно поступают в форме роялти и гонораров, как правило, облагаемых налогом в чужой стране. Поскольку услуги продает головная компания, объем их продаж также следует включать в облагаемый налогом доход головной компании. Невзирая на огромный объем прямых инвестиций за границей, амери- канские фирмы экспортируют большое количество товаров. В 1990 г. стои- мость экспорта достигла 389,3 млн. долл. 6 Обычно прибыль от экспорта немедленно облагается налогом, который выплачивает головная компания. Тем не менее многие государства вводят налоговые льготы для поощрения экспорта. Для некоторого снижения налогов на экспортируемые товары амери- канская фирма может создать в другой стране |