ИНСТИТУЦИОНАЛЬНАЯ ЭКОНОМИКА (Егина Н. А., Земскова Е. С.). Методические указания по изучению дисциплины Институциональ ная экономика
 Скачать 1.04 Mb.
|
|
неблагоприятного отбора на примере рынка подержанных автомобилей. На этом рынке продаются хорошие автомобили, которые на жаргоне называются «сливы», и плохие автомобили (на жаргоне – «лимоны»). Продавцы располагают большей информацией о качестве автомобилей, которые они продают, чем покупатели. Но поскольку покупатели не могут провести различие между сливами и лимонами, то и хорошие, и плохие автомобили продаются по одной цене. Акерлоф утверждает, что в этой ситуации на рынке останутся в ос- новном лимоны, и, возможно, хорошие автомобили вообще не будут предлагаться к продаже. В подобной ситуации возникает внешний эффект, который приводит к провалу рынка. Из-за высоких издержек получения информации товары низкого качества вытеснили товары хорошего качества. Проблема неблагоприятного отбора может быть настолько серьезной, что способна полностью разрушить рынок. Для общества издержки недобросовестного поведения не ограничиваются той суммой, на которую обманут покупатель, сюда необходимо включить также потери, связанные с сужением сферы честного бизнеса. Существуют две стратегии, позволяющие решить проблему неблагоприятного отбора: подача сигнала (signalling) и просеивание (screening). В литературе эти две стратегии часто 63 смешиваются. Различие между ними состоит в том, какая из сторон предпринимает действия: информированная или не информированная. Подача сигнала. При сигнализировании инициативу в свои руки берет сторона, распо- лагающая информацией. Той стороне, которая обладает скрытой информацией, бывает вы- годно, чтобы о ней узнала другая сторона. Сигнал – это наблюдаемая характеристика индивида или блага, которая может быть изменена. В нашем примере с рынком подержанных автомобилей таким сигналом служит га- рантия, которую предоставляет продавец «слив». У владельцев подержанных автомобилей хорошего качества есть стимул к тому, чтобы донести до потенциального покупателя тот факт, что предлагаемый им автомобиль хороший. Он должен подать сигнал о качестве своего автомобиля тем, кто мог бы его купить. Один из подобных сигналов – гарантия, т.е. готов- ность продавца отдать покупателю некоторую заранее согласованную сумму, если автомо- биль окажется «лимоном». Продавец «лимонов» не может предоставить подобную гарантию, поскольку это ему не выгодно. Создание и поддержание институциональных механизмов, решающих проблему неблагоприятного отбора, конечно, связано с затратами ресурсов, но именно эти затраты и подают сигнал покупателю о том, что продавец предлагает хороший то- вар. Просеивание. Понятие «просеивание» характеризует действия стороны, не обладаю- щей информацией, которые та предпринимает с целью разделения различных типов инфор- мированной стороны в соответствии с определенными характеристиками. Таким образом, не информированная сторона может предложить информированной стороне некий набор альтер- натив, каждая из которых рассчитана на определенный тип информированной стороны. Ин- формированная сторона делает свой выбор и тем самым раскрывает свою частную информа- цию. Рассмотрим просеивание на примере заработной платы, возрастающей в зависимости от стажа работы. Эмпирические исследования обнаруживают связь между заработной платой и стажем работы: с увеличением стажа и опыта работы возрастает оплата труда, подобная схема оплаты труда рассматривается как метод просеивания с целью сокращения текучести работников. Решение, использующее стратегию просеивания, заключается в том, чтобы пред- ложить такой контракт о занятости, который привлек бы только нужный тип работника. Если лицо, обладающее необходимой для принятия решения информацией, имеет ин- тересы, отличающиеся от интересов лица, принимающего решение, то это лицо может пы- таться использовать информационное преимущество для того, чтобы повлиять на принятие выгодного для себя решения. Оно будет заинтересовано в том, чтобы не предоставлять пол- ную и точную информацию, имеющую существенное значение для принятия решения. Моральный риск – это действия экономических агентов по максимизации их собст- венной полезности в ущерб другим в ситуациях, когда они не ощущают полностью последст- вий (или не пользуются полными выгодами) своих действий вследствие неопределенности и неполноты контрактов, которые препятствуют возложению всего ущерба (или получению всех выгод) на соответствующего агента. Ситуации, в которых возникает моральный риск, характеризуются сочетанием сле- дующих условий: 1. интересы исполнителя и заказчика не совпадают, исполнитель преследует свои соб- ственные интересы в ущерб интересам заказчика; 2. исполнители застрахованы от неблагоприятных последствий своих действий; 3. заказчик не в состоянии осуществлять полный контроль и совершенное принужде- ние. Как можно решить проблему морального риска? Существует несколько путей ее реше- ния. Контроль за действиями агента: а) Можно ужесточить надзор за деятельностью агента, увеличивая объем ресурсов, расходуемых на эти цели. 64 б) Контроль – это поиск дополнительных источников информации об агенте, о его усилиях, о его честности и прилежании. в) Существует еще один способ контроля поведения агента – это контроль посредст- вом рыночного механизма. Контроль со стороны фондового рынка и рынка слияний и погло- щений позволяет смягчить проблему морального риска в отношениях между акционерами и наемными управляющими. Стимулирующие контракты: Второй способ борьбы с моральным риском – это объединение интересов принципала и агента с помощью стимулирующих контрактов или участия агента в результатах деятельно- сти. Контроль может быть связан со слишком большими издержками. Иногда о деятельно- сти агента можно судить по ее результату, в этом случае можно создать стимул для правиль- ного поведения, выплачивая вознаграждение за хорошие результаты. Однако использование этого способа предотвращения морального риска может быть ограничено следующими фак- торами: а) поведение агента нередко лишь частично влияет на результат и трудно выделить влияние именно усилий агента на конечные результаты. б) возможности заключения стимулирующих контрактов ограничены степенью склон- ности агента к риску. Добровольное принятие агентом более жестких условий (bonding). Агенты могут добровольно ставить себя в более жесткие условия, стесняя свободу своих будущих действий. Они как бы вносят залог, который теряют, если обнаруживается, что их поведение отклоняется от интересов принципала. Принцип «сделай сам». И, наконец, четвертый способ предотвращения морального риска – это принцип «сде- лай сам», изменение cтруктуры собственности и организационная перестройка. Моральный риск в агентских отношениях можно преодолеть, если отказаться от услуг агента и сделать все самому, однако это не всегда возможно (вы не можете сами сделать себе операцию) или вы потеряете выгоды от специализации труда. -3- Повышение эффективности контрактных отношений как результат минимизации тран- сакционных издержек предполагает оптимальную состыковку трансакций, различающихся по своим характеристикам, со структурами управления, неодинаковыми по затратам на их функ- ционирование и возможностям обеспечения реализации сделок. О. Уильямсон выделяет четыретипа структур управления контрактными отношения- ми: рыночную, трехстороннюю, двухстороннюю и одностороннюю. Рыночное управлениенаиболее эффективно при реализации трансакций, не требую- щих осуществления инвестиций в специфические активы. В этом случае защитой от оппорту- нистического поведения является легкость прерывания отношений. Если предполагается ре- гулярное повторение сделок, то стороны, проанализировав свой собственный опыт, могут принять решение о продолжении отношений либо о смене партнера с минимальными из- держками. При случайных сделках ориентиром в выборе партнера служит его репутация на рынке данной продукции. В этих условиях цены выполняют доминирующую роль в обеспе- чении координации, контроле и стимулировании, что характерно для конкурентного рынка. Трехстороннее управлениенеобходимо при осуществлении разовых трансакций, эф- фективность которых повышается от использования специфических активов, что предопреде- ляет важность непрерывности отношений. Снижение угрозы расторжения договора требует поиска других форм предотвращения оппортунистического поведения. Для осуществления регулярно повторяющихся трансакций, требующих инвестирова- ния в специфические активы, оправдана разработка специализированных структур управле- ния: двусторонней, при которой сохраняется автономность участников сделки, и объединен- ного управления,предполагающего перенос трансакций с рынка в границы фирмы, где они реализуются на основе административных решений. В этих условиях значение соответствия 65 взаимодействующих сторон друг другу становится доминирующим и прекращение трансак- ций из-за возникновения спора будет связано с запретительно высокими издержками. Чем выше специфичность используемых активов, тем меньше вероятность реализации экономии на масштабе посредством осуществления межфирменной торговли. Выбор способа организации сделки в данном случае будет зависеть исключительно от сравнительных пре- имуществ структур управления в адаптации соглашений к непредвиденным событиям с уче- том снижения риска оппортунистического поведения. Заметим, что необходимость непре- рывности отношений сторон и их соответствия друг другу уже сама по себе является защитой от оппортунизма. Однако в ходе ведения переговоров, пронизывающих весь контрактный процесс при выборе двустороннего управления, изъятие квазиренты может оказаться для не- которых индивидов ценнее устойчивого сотрудничества. Обычно требуется некоторый спо- соб выработки допустимых пределов адаптации к непредвиденным обстоятельствам, когда принятие решений происходит на основе механизма, которому доверяют обе стороны. Для повышения достоверности обязательств сторон и снижения риска оппортунистического пове- дения в контракте должны быть предусмотрены определенные гарантии. При двустороннем управлении эффективной формой гарантии является создание ин- ститута «заложников». Механизм предоставления залогов состоит в следующем: один из контрагентов осуществляет инвестиции в специфические активы и предлагает продукцию по цене, не включающей надбавку за риск, но только в случае, если партнер, становящийся ини- циатором разрыва отношений, обязуется выплатить некоторую сумму (вносит предоплату), компенсирующую издержки пострадавшей стороны. Залоги позволяют не только предотвра- тить оппортунистическое поведение контрагентов, но и отсеять недобросовестных партнеров на предконтрактной стадии. Необходимым условием является создание механизмов предот- вращения экспроприации залогов. При объединенном управлении в качестве гарантии выступает общая собственность на активы. Преимущество этой структуры управления состоит в возможности принятия по- следовательных адаптивных решений без необходимости учета, пересмотра или дополнения соглашений между контрагентами. Приспособление к изменению рыночной конъюнктуры происходит путем выполнения указаний собственника фирмы. Однако не следует забывать о проблеме взаимоотношений поручителя и исполнителя, возникающей при использовании ие- рархических структур управления. При повышении уровня неопределенности стороны либо создают дополнительные гаран- тии непрерывности отношений, т.е. выбирают механизм управления контрактными отношения- ми, в большей степени опирающийся на неформальные условия разрешения конфликтных ситуа- ций, либо отдают предпочтение технологии, предполагающей использование ресурсов и активов общего назначения, при которой непрерывность отношений и соответствие сторон друг другу не являются столь существенными характеристиками. Таблица 1. Формы эффективного управления трансакциями Активы сделки Неспецифические Малоспецифические Идеосинкратические Разовые Рыночное управление (классический кон- тракт) Трехстороннее управ- ление (неоклассиче- ский контракт) Трехстороннее/ двусторон- нее управление (неокласси- ческий/ отношенческий контракт) Случайные Рыночное управление (классический кон- тракт) Трехстороннее управ- ление (неоклассиче- ский контракт) Трехстороннее/ двусторон- нее управление (неокласси- ческий/ отношенческий контракт) Регулярные Рыночное управление (классический кон- тракт) Двустороннее управле- ние (отношенческий контракт) Одностороннее управление (отношенческий контракт) 66 Предполагается, что стороны заключают контракты осознанно и добровольно, явно декларируя свои намерения. Явным (эксплицитным) называется контракт, заключение ко- торого происходит в явном виде в устной или письменной форме. Оба контрагента так или иначе выражают свою готовность к сотрудничеству. Неявный (имплицитный) контракт – это молчаливое понимание и признание сторонами обязанностей, которое не подкреплено юридической или внешней защитой. Строго говоря, в случае имплицитных контрактов сам факт вступления сторон в контрактные отношения может быть чаще всего зафиксирован лишь сторонним наблюдателем, реконструирующим «соглашение», основываясь на данных о поведении «контрагентов». Неявные контракты можно в свою очередь разделить на социальные и конвенциаль- ные. Анализ первого типа имплицитных контрактов предполагает знание надконституцион- ных норм, традиций, обычаев определенного социума, и правил делового этикета, принятого в различных странах, среди членов профессиональных сообществ. Стороны, вступающие в подобные контрактные отношения, могут лишь подразумевать, что были даны какие-либо обязательства, основываясь на представлениях о существующих в данном социуме нормах. С одной стороны, подобные соглашения являются наиболее эффективными, обеспечивая мини- мизацию издержек заключения контракта. Имплицитные контракты, самовыполняющиеся – и, следовательно, возможна экономия на издержках принуждения. Риск постконтрактного оп- портунистического поведения также минимален, поскольку исполнение обязательств гаран- тируется принадлежностью контрагентов к одной социальной (иногда профессиональной) группе. С другой стороны, те же обстоятельства обусловливают ограниченную возможность применения имплицитных контрактов, а также трудность их анализа. Конвенциальные имплицитные контракты имеют, как правило, основанием некий пер- воначальный договор, заключаемый в явном виде. Далее, по мере развития тесного сотрудни- чества, стороны в меньшей мере ориентируются на формализованную часть соглашения, пе- реходя в пределе на осуществление действий, логика которых основывается на совокупном опыте предыдущего взаимодействия. -4- В первом приближении рынок можно определить как особый тип обмена. Его отли- чительной чертой является равенство продавцов и покупателей в выборе контрагента, предмета и пропорций обмена. С учетом характеристики рыночного механизма управле- ния трансакциями определение выглядит следующим образом: Рынок – это множество симметричных избирательных обменов, пропорции в которых регулируются механизмом цен. Институты структурируют отношения контрагентов, создавая дополнительную систе- му ограничений. Они различаются по сложности и должны соответствовать характеристикам обмена. С этой точки зрения рынокможно доопределить как совокупность институтов, структурирующих отношения обмена посредством создания системы ограничений. На заре человеческого развития господствовал тип обмена, характеризуемый персо- нифицированными отношениями сторон. Его отличительными чертами были повторяемость, культурная гомогенность (то есть наличие и осознание всеми участниками обмена общих ценностей) и отсутствие необходимости контроля и принуждения со стороны третьих лиц. Последнее было возможно по ряду причин. Во-первых на этой стадии производства и обмена товары и услуги были сравнительно просты, что снижало издержки оценки их полезных свойств. Во-вторых, при повторяемости обмена важным механизмом принуждения к выпол- нению условий соглашения становится необходимость поддержания репутации и опасение ответных действий контрагента. В-третьих, дополнительной мотивацией честного поведения является наличие общего набора ценностей. В антропологической литературе можно найти свидетельства того, что тесная соци- альная общность членов племени в отсутствие государства и писанных правил порождает весьма устойчивые неформальные структуры. Порядок является результатом тесного совме- стного существования, благодаря которому люди хорошо понимают друг друга. Отклонение 67 от норм поведения не допускается, потому что оно представляет очень серьезную угрозу ста- бильности и безопасности всего общества. К примитивным социальным институтам относятся кровнородственные связи, распре- деление прав и обязанностей на основе положения в семье, дарение как главный способ об- мена, суровая ответственность за ущерб, причиненный другим, щедрость и честь как высоко- чтимые этические нормы, принцип коллективной вины. Со временем развивается специализация и разделение труда. Обмен становится разно- образнее и число сделок растет. Трансакции внутри одного сообщества перестают удовле- творять потребности его членов, и становится сложно наладить устойчивые отношения с ка- ждым партнером. Более эффективным становится второй тип обмена – неперсонифицирован- ный, в рамках которого снижается значение репутации и наличия общих ценностей. Прежние механизмы обеспечения выполнения соглашений перестают удовлетворять участников обме- на, более того, становятся препятствием осуществления новых типов сделок. Кровные связи, залоги, обмен заложниками, торговые кодексы поведения, разделяемые внутри одной соци- альной группы, уже не способствуют развитию обменных отношений. Их заменяют сложные ритуалы и религиозные предписания, служащие ограничениями для партнеров. Развитие но- вых институтов позволило расширить границы рынка и реализовать выгоды более сложного производства и обмена. Рассматривая историческую эволюцию процесса рыночного обмена, мы можем выде- лить пять типов рынков: открытый публичный рынок, ремесленную лавку, ярмарку, биржу, универсальный магазин. Открытый публичный рынок «разлит по асфальту». Это бабушки у метро, торгую- щие хлебом и сигаретами, разносчики газировки в парках. Основное удобство для покупате- лей связано с доступностью: продавец сам ищет, кому предложить товар. Соответственно снижаются издержки поиска партнера для совершения обмена. Данный тип рынка предпола- гает возможность торга и установления цены на очень низком уровне, поскольку торговец не платит арендную плату, не закупает специализированное оборудование и, что прискорбно, имеет возможность избежать уплаты налогов. Это обусловливает снижение роли государства как гаранта обмена на данном рынке. Соответственно повышаются издержки спецификации и защиты прав собственности, а в условиях торга и издержки переговоров. Единственной за- щитой от оппортунистического поведения продавца на таких рынках является легкость раз- рыва отношений. На рынке, основными участниками которого являются продавцы ремесленных ла- вок, издержки поиска альтернатив существенно выше: необходимо обойти несколько точек, чтобы найти интересующий товар. В то же время, благодаря наличию определенного поме- щения, в котором осуществляется торговля, снижается вероятность оппортунизма в форме продажи некачественного товара. Гарантом качества выступает сам продавец, дорожащий своей репутацией, а также государство, взимающее с него налоги и имеющее возможность осуществлять периодические проверки. Дополнительные гарантии могут быть представлены третьей стороной при образовании профессиональных гильдий и ассоциаций. Соединение функций продавца и производителя позволяет также снижать цену на товар, в том числе в ре- зультате торга. Данный тип рынка имеет сравнительные преимущества в обслуживании обме- нов, предметом которых становятся уникальные товары (например, предметы искусства) или товары, требующие пред- и послепродажного обслуживания. Ярмарка – третий тип рынка, на котором уместен торг продавца и покупателя, что по- вышает издержки переговоров и заключения контракта. В то же время на этом рынке сравни- тельно низки издержки поиска альтернатив, поскольку в известное время, в определенном месте собираются продавцы различных товаров. Если ярмарки функционируют постоянно, то появляется структура, схожая с широко распространенными оптово-розничными рынками. Отличительной чертой ярмарок является наличие определенных правил торговли, за выпол- нением которых обязан следить организатор. Он, как правило, обеспечивает защиту по- купателей и продавцов, может являться в некоторой степени гарантом качества выставляемых 68 товаров. За эти услуги приходится платить, но понятно кому и сколько, что снижает издерж- ки спецификации и защиты прав участников рынка. Биржапредставляет собой более сложную рыночную структуру, позволяющую сни- жать практически все виды трансакционных издержек, благодаря разработке стандартных процедур торга. На бирже возможна торговля товаром, которого еще нет в наличии (напри- мер, заключать контракты на поставку будущих урожаев пшеницы). Это происходит благо- даря одновременному существованию нескольких гарантов обменов. Биржевые комиссии ус- танавливают четкие, заранее известные правила для всех покупателей и продавцов и наказы- вают за их невыполнение. Самым действенным способом предотвращения и пресечения оп- портунистического поведения является лишение доступа на площадку. Регламентация каса- ется даже уровня цен (при большой амплитуде торги могут быть приостановлены). В на- стоящее время не менее важна роль государства, как гаранта обменов на бирже. В универсальном магазинетакже существуют четко зафиксированные правила тор- говли, основным из которых следует признать отсутствие возможности торга, что снижает до минимума издержки ведения переговоров и заключения контрактов. Широкий ассортимент предлагаемой продукции обусловливает снижение издержек поиска альтернатив. Как правило, покупатели получают дополнительную возможность оценить потребительские качества това- ров. Дирекция универсама в большей степени, чем устроители ярмарки отвечает за качество продаваемых товаров. Вот почему покупатель чаще ориентируется на репутацию магазина, чем на репутацию отдельных продавцов, что заставляет дирекцию стимулировать добросове- стную работу последних. В рамках данного типа рынка сильны также гарантии государства, поскольку между покупателем и продавцом заключается функционально полный контракт в виде чека. -5- Несмотря на большое разнообразие рыночных структур, а также правил, институтов и организаций, позволяющих снизить издержки получения информации, контроля и принужде- ния к выполнению контрактных обязательств, в экономике помимо автономных индивидов в рыночный обмен включены их объединения, а именно фирмы. В новой институциональной экономической теории фирма рассматривается как со- вокупность индивидов, объединенных для достижения определенной цели, но, вместе с тем, имеющих собственную функцию полезности, максимизация которой оказывает влия- ние на их поведение. Фирма - это множество асимметричных неизбирательных обменов, в которых коорди- нация деятельности индивидов осуществляется посредством команд. Обсуждение теорий фирмы должно начинаться с неоклассической теории фирмы, рассматривающей фирму в основном в технологических терминах как набор выполнимых производственных планов. Руководит работой фирмы менеджер, который покупает ресурсы и продает готовую продукцию, произведенную фирмой. Благосостояние собственника фирмы измеряется прибылью или приведенной рыночной ценностью фирмы. Изложения этой теории можно встретить в любом учебнике по экономике. Ее преимущества, которыми можно объяс- нить тот факт, что эта теория существует в течение длительного времени, заключается в сле- дующем. Во-первых, она поддается математической формализации, во-вторых, она полезна для анализа того, как фирма меняет свое производство в ответ на изменения внешние факто- ров, таких, например, как, рост заработной платы или введение налога на продажи. В-третьих, эта теория может быть использована для анализа поведения фирм в условиях несовершенной конкуренции. Например, ее можно использовать для анализа связи между уровнем концен- трации в отрасли и объемом ее выпуска и уровнем цен. Теория фирмы Р. Коуза. Он объясняет существование фирмы экономией на трансак- ционных издержках. Координация деятельности внутри фирмы заменяет рыночную коорди- нацию, когда трансакционные издержки использования ценового механизма становятся зна- чительными. На вопрос о причинах возникновения фирмы Коуз ответил следующим образом: ценовой механизм, координирующий деятельность людей на рынке не является бесплатным. Когда издержки, связанные с его использованием, к числу которых Коуз отнес издержки по- 69 иска партнеров и информации о цене, издержки ведения переговоров, а также издержки пере- смотра контрактов в связи с изменившимися условиями становятся слишком высокими, тогда рыночный механизм заменяется другим механизмом координации, основанным на системе команд и указаний. Этот механизм также не бесплатный, его использование связано с из- держками. На вопрос о границах фирмы Коуз дает довольно общий ответ: «Фирма будет рас- ширяться до тех пор, пока затраты на организацию одной дополнительной трансакции внутри фирмы не сравняются с затратами на осуществление той же трансакции через обмен на от- крытом рынке или затратами на организацию ее через другую фирму». Теории фирмы, основанные на модели «принципал-агент». Возникновение этих теорий фирмы можно отнести к периоду 1930-х годов. В 1932 году А. Берли и Г. Минз напи- сали книгу «Современная корпорация и частная собственность», в которой они обратили внимание на то, что в корпорациях отделение собственности от управления приводит к воз- никновению очень серьезной проблемы: управляющие становятся агентами, которых трудно контролировать. В рамках этого подхода одна из наиболее ранних попыток дать более де- тальное институциональное объяснение фирме, понять ее внутреннюю организацию – это теория фирмы, предложенная Алчианом и Демсетцом (1972), которые уделили основное вни- мание постконтрактной стадии сделок и проблемам, возникающим в связи с контролем ис- полнения контрактов. Возникновение фирмы Алчиан и Демсетц объясняют выгодами от ра- боты командой. При работе командой возникает синергия – больший эффект целого, чем сумма эффектов частей. Общий выпуск команды может быть больше, чем сумма индивиду- альных вкладов, произведенных по отдельности. Основная проблема, которая стоит при рабо- те командой, – это проблема измерения вклада отдельных ее членов. Для того чтобы избежать появления безбилетников в команде появляется некий центральный агент, который контроли- рует членов команды. Чтобы быть заинтересованным в добросовестном исполнении своих функций, центральный агент должен получить право на остаточный доход (residual claim). Остаточный доход – это доход, который остается после того, как все другие факторы произ- водства получат то вознаграждение, которое было зафиксировано в договоре. Теории фирмы, основанные на идее о неполноте контрактов исходят из того, что заключение совершенного контракта невозможно, поэтому возникает необходимость в после- дующей его адаптации к изменяющимся условиям, которые не были предусмотрены в кон- тракте. Таким образом, сутью фирмы является контракт о найме и связанные с ним властные отношения внутри фирмы. Теория фирмы с позиции прав собственности. Данная теория позволяет дать объяс- нение вертикальной интеграции и определить границы фирмы с точки зрения стимулов к осуществлению специфических инвестиций, которые определяются распределением прав собственности на активы. Прежде всего ее преимущество заключается в том, что она предла- гает формализованную версию теории фирмы и позволяет делать предсказания относительно структуры прав собственности в фирме в зависимости от характеристик активов. Внутри фирмы возникают две взаимосвязанные проблемы: координационная и моти- вационная. Суть координационной проблемы заключается в том, чтобы скоординировать раз- деление труда внутри фирмы. Необходимо определить, что следует сделать, как это следует сделать и кто должен это сделать. Координационные издержки включают, поэтому, следую- щие компоненты: - управленческие издержки (распределение задач); - издержки сбора и обработки информации; - издержки коммуникации (сюда входят потери времени от задержки информации в ходе коммуникации, издержки, вызванные неаккуратной или недостаточной информацией, сокрытием информации). Мотивационная проблема связана с координационной, она влияет на решение проблем координации. Суть мотивационной проблемы заключается в том, чтобы обеспечить охотное выполнение работниками заданий, заинтересовать их в аккуратном и точном предоставлении информации, необходимой для разработки планов. Что делает фирма, чтобы предотвратить или ограничить данные издержки? 70 1. Фирмы используют способ, который называется «сокрытие информации» (напри- мер, от сотрудников скрываются данные о заработной плате их коллег); 2. сглаживаются различия в оплате труда; 3. установливается жесткая зависимость между заработной платой и стажем работы и выполняемым заданием; 4. вводятся «объективные» критерии продвижения по службе (возраст или образование сотрудников); 5. устанавливаются жестко формализованные процедуры принятия решений; 6. создаются специальные контролирующие органы; 7. ограничивается общение между руководителями и сотрудниками более низкого уровня. Институциональный подход к объяснению фирмы позволяет ответить на вопрос, по- чему в экономике существуют различные типы организаций: частнопредпринимательские фирмы, крупные корпорации (открытые и закрытые), государственные компании, некоммер- ческие организации. Этот подход позволяет также провести сравнение их относительных преимуществ и недостатков и ответить на вопрос, различается ли поведение фирмы в зависи- мости от того, кому принадлежат права собственности в фирме – тем, кто инвестировал капи- тал, государству или работникам. Частнопредпринимательская фирма. Собственник частнопредпринимательской фирмы обладает полным набором прав собственности: а) правом на остаточный доход фир- мы, который остается после того, как работникам выплачивается причитающееся им возна- граждение. Это право создает для собственника стимул к выполнению всех функций, связан- ных с управлением фирмой; б) правом нанимать и увольнять членов команды, т.е. правом контролировать фирму. В частнопредпринимательской фирме издержки контроля низкие, так как владелец управляет фирмой сам, хорошо знает ее, всегда присутствует на производстве. Если его право увольнять и нанимать работников не ограничивается государством, то он может добиться максимальных результатов; в) правом продажи первых двух прав, т.е. правом продажи фирмы по ее текущей рыночной стоимости, которая представляет собой текущую ценность ожидае- мых будущих остаточных доходов, которые можно получить за весь период существования фирмы. Преимущества этой формы предприятия заключаются в том, что: а) здесь не возникает проблемы общей собственности и, следовательно, отсутствует проблема безбилетника; б) нет проблем, связанных с отношениями принципала и агента; в) не существует проблем мотива- ции, поскольку у предпринимателя сильные стимулы к тому, чтобы эффективно управлять предприятием. Но у этой формы предприятия есть и свои недостатки: а) прежде всего это проблема недостаточного инвестирования. Владелец является одновременно и производителем, и по- требителем, поэтому перед ним стоит проблема распределения дохода между текущим и бу- дущим потреблением, что приводит к недостатку инвестиций и завышенной норме потребле- ния; б) для этой формы предприятия характерны высокие издержки несения риска. По срав- нению, например, с диверсифицированным портфелем акционера это предприятие более рис- кованное. Нехватка инвестиций обуславливает также недостаточную диверсификацию произ- водства, что также повышает риски данного предприятия; в) и, наконец, это серьезные труд- ности с внешним инвестированием, поскольку для кредиторов финансирование таких пред- приятий представляется рискованным, так как ответственность заемщика ограничивается его имуществом. Товарищество – это объединение двух или более людей, ведущих дело как совладель- цы. Преимущество товарищества по сравнению с частнопредпринимательской фирмой за- ключается в ослаблении финансовых ограничений – вследствие объединения ресурсов совла- дельцы могут пользоваться положительным эффектом от масштаба. Для каждого участника товарищества уменьшаются издержки, связанные с несением риска, поскольку риск делится, так как инвестируется меньшая часть богатства. Риск может быть снижен и за счет диверси- 71 фикации производства. Однако товарищества имеют и относительные недостатки: они не свободны от проблем общей собственности и безбилетника. У каждого из партнеров появля- ется возможность снизить свой вклад в совокупный продукт фирмы, не теряя при этом соот- ветствующей величины остаточного дохода, которая причитается ему как совладельцу фир- мы. Чем больше число участников товарищества, тем острее стоит эта проблема. Кроме того, у партнеров неограниченная имущественная ответственность. Каждый из партнеров может разорить других партнеров либо своей некомпетентностью, либо нечестным поведением. Увеличение числа партнеров повышает издержки контроля партнеров друг за другом. Именно вследствие этих недостатков объединение ресурсов частных лиц в крупные товарищества бывает затруднено. Товарищества чаще всего – это небольшие предприятия с ограниченным числом участников. Исключение представляют профессиональные товарище- ства. В них наиболее ценный актив – это человеческий капитал партнеров. Примером такого крупного профессионального товарищества может служить юридическая или аудиторская фирма. Акционерное общество. В акционерных обществах собственность рассредоточена среди большого числа акционеров. В акционерной фирме происходит расщепление пучка правомочий и появление права оперативного управления и контроля как относительно само- стоятельного правомочия, которое закрепляется за наемным управляющим. Типичный собст- венник имеет очень мало влияния (или не имеет его вовсе) на решение большинства вопросов в фирме. Номинально и по закону акционеры владеют корпорацией. Но в действительности их права крайне ограничены. Они могут голосовать, чтобы изменить устав корпорации, могут избирать директоров и устранять их большинством голосов. Они также имеют право голоса в отношении важнейших изменений в фирме (например, слияния, в результате которого фирма может перестать существовать, или продажи большей части активов компании). Но акционе- ры не могут устанавливать размер дивидендов, которые они получают, не решают вопросов об инвестициях или приобретении активов, не нанимают управляющих и не устанавливают им вознаграждение, не решают вопросов об установлении цен, т.е. не обладают правом участ- вовать в принятии решений по большинству вопросов, которые имеют решающее значение для управления бизнесом. Косвенным образом, конечно, акционеры могут оказывать влияние, выбирая совет ди- ректоров, который в свою очередь увольняет и нанимает управляющих. Но этот контроль очень сильно отличается от контроля, который осуществляет собственник, одновременно яв- ляющийся и управляющим. Кроме того, организация действий, направленных на устранение управляющего в форме борьбы за контроль в совете директоров потребует весьма значитель- ных издержек, а выгоды распределятся между большим числом акционеров независимо от их участия, т.е. возникает проблема коллективных действий и опасность того, что каждый из мелких акционеров выберет стратегию безбилетника. Поэтому наиболее удачное поведение, которое может выбрать акционер, – это не борьба за большинство в совете директоров, а про- дажа акций на фондовом рынке (при условии достаточной его развитости) т.е. «выход» (exit) будет преобладать над «голосом» (voice). Сам совет директоров, который мог бы осуществлять прямой контроль действий наем- ных управляющих, достаточно редко играет активную роль в контроле управляющих или управлении компанией. Чтобы члены совета директоров добросовестно осуществляли функ- ции контроля у них должны быть к этому, а для этого они должны владеть достаточно боль- шим пакетом акций, т.е. собственность в корпорации должна быть достаточно концентриро- ванной. Члены совета директоров не должны состоять в сговоре с управляющим и не должны позволять ему направлять средства компании на получение общих для них выгод. В условиях, когда прямой контроль наемных управляющих ослаблен, обостряется проблема отношений принципала и агента. Она достаточно редко проявляется в том, что управляющие не хотят ра- ботать. Зачастую они очень много работают. Проблема заключается в том, что они преследу- ют цели, отличные от максимизации долгосрочной ценности компании. У агента – наемного управляющего свои интересы, отличающиеся от интересов прин- ципала – акционеров компании. Кроме зарплаты управляющие могут получать полезность от 72 хорошо обставленного офиса, красивых секретарш, роскошных служебных автомобилей, по- ездок за границу за счет компании. Все эти блага они потребляют на рабочем месте (on the job consumption). Какие силы сдерживают управляющих, несмотря на потенциально серьезные мотива- ционные проблемы и слабость внутренних механизмов контроля? Рынок готовой продукции. Если управляющий компании правильно управляет бизне- сом, то товары, производимые компанией, будут пользоваться спросом на рынке и компания получит доходы, однако при плохом управлении компанией товары по разным причинам (на- пример, издержки производства выше оптимальных, продукция устарела и не отвечает пред- почтениям потребителя и т.д.) не будут пользоваться спросом и компания понесет убытки. Фондовый рынок. Акционеры, недовольные поведением управляющих, имеют право продать свои акции на фондовом рынке, однако реально реализовать свое право они могут лишь там, где фондовый рынок достаточно развит. На фондовом рынке цены на акции отра- жают суммированные индивидуальные оценки будущих последствий текущей деятельности управляющих компании. Эта оценка создает для управляющих стимулы проводить политику, которая увеличит остаточный доход. Право продажи акционерами своих акций на рынке тем самым повышает издержки управляющих, связанные с проведением политики, удовлетво- ряющей их собственным интересам в ущерб интересам акционеров. При продаже акций мо- жет произойти падение курса акций и начаться их сброс, что непосредственно угрожает по- ложению управляющих, поскольку реальной становится угроза поглощения компании. Рынок слияний и поглощений. Снижение курса акций делает компанию легкой добычей для поглощения, а поглощение приводит к смене руководства компании. Поглощение одной фирмы дисциплинирует управляющих других фирм. В результате конкуренция между раз- личными командами управляющих приносит выгоды пассивной третьей стороне – акционе- рам. В литературе поглощения рассматриваются как крайняя мера в борьбе против злоупот- реблений управляющих. Поглощения действительно были бы эффективным дисциплини- рующим механизмом в мире с нулевыми трансакционными издержками. Однако поглощения – это не бесплатный, а весьма дорогостоящий механизм, поэтому злоупотребления управ- ляющих должны быть крайне серьезными, чтобы у кого-то возник стимул к вмешательству и поглощению управляемой ими компании. Рынок труда управляющих. Первым, кто обратил внимание на дисциплинирующую роль рынка труда управляющих, был Фама. Он утверждал, что управляющий, который плохо управляет компанией, может тем самым обесценить свой человеческий капитал. Рынок труда управляющих отрегулирует его оплату труда «ex post», выплачивая управляющему такой предельный продукт, который будет отражать его поведение в прошлом. Забота управляющих о репутации поэтому устранит все неправильные стимулы. Управляющему выгодно работать хорошо, потому что это влияет на представление о его производительности, которое форми- руется на рынке труда управляющих. Стимулирующий контракт. Один из способов решения проблемы морального риска – это заключение стимулирующего контракта. Управляющие получают право на часть остаточ- ного дохода, что должно ограничить их оппортунистическое поведение. Управляющие могут премироваться опционами на акции, при которых акции продаются им по фиксированной це- не. Однако это система стимулирования управляющих основывается не только на тех факто- рах, которые поддаются воздействию управляющих, но и зависят от колебаний курса акций на фондовом рынке. Другой способ стимулирования – это система наградных акций (performance shares), которыми управляющие вознаграждаются за успехи в работе, измеряе- мые объективными показателями – доходом на одну акцию, доходом на активы, доходом на акционерный капитал. Регулируемые фирмы. Государство широко использует различные меры по коррек- тировке деятельности фирм c помощью различного рода ограничений. Государство может ог- раничить право на остаточный доход путем установления более низких цен на продукцию компании, которые перераспределяют часть прибыли в пользу потребителей. Государство может регулировать предельную норму рентабельности. Избыточная прибыль сверх порого- 73 вого уровня должна поступать потребителям в виде снижения цен. Подобное регулирование часто применяется, к примеру, по отношению к предприятиям в сфере коммунальных услуг. Управляющие в условиях регулирования цен увеличивают расходы, непосредственно не свя- занные с производством благ, – увеличивают представительские расходы, раздувают штаты, создают для себя и своих подчиненных более комфортные условия труда. Акционеры регули- руемых предприятий в свою очередь более терпимо относятся к оппортунистическому пове- дению управляющих. Они могут удовлетворять личные потребности, не ущемляя интересов акционеров. Рыночная оценка будущих последствий текущих действий управляющих не так важна для акционеров регулируемых фирм. Рыночный механизм корпоративного контроля здесь действует слабее, хотя, в конечном счете, рынок капитала все же ограничивает регули- руемое предприятие в выборе неэффективного поведения. Кроме того, в период между пере- смотром тарифов, регулируемая фирма может получить прибыль, снижая издержки. Государственные предприятия. Отличительной чертой структуры прав собственно- сти на государственных предприятиях является отсутствие права на свободную продажу всех остальных правомочий. Правом на остаточный доход обладает государство. Это означает, что отсутствует ярко выраженная группа лиц, претендующих на остаточный доход, т.е. функции принятия риска, которую выполняет собственник, и функции управления здесь не разделены. Собственники государственных предприятий не вправе уклониться от своей обязанно- сти по содержанию государственной собственности, поэтому их участие во владении этой собственностью недобровольное. Основное отличие государственного предприятия от частного заключается в том, что у государственного предприятия нет того сдерживающего механизма, который действует на частные предприятия. Стимулы у налогоплательщиков контролировать управляющих невы- сокие, поэтому возможность получать различного рода блага за счет ресурсов предприятия здесь гораздо выше, чем в акционерных компаниях. Государственные предприятия при про- чих равных условиях устанавливают более низкие цены на свою продукцию, имеют большие мощности, тратят больше средств на строительство зданий и помещений, слабее реагируют на изменения в спросе, производят менее разнообразную продукцию, медленнее осваивают но- вую технику. На государственных предприятиях более низкая производительность труда по сравнению с частными фирмами. Стимулы у управляющих к снижению издержек производ- ства также слабее. Причины этого положения заключаются в том, что действия управляющих государст- венных предприятий нельзя оценить на фондовом рынке, контроль со стороны собственников (налогоплательщиков) за поведением управляющих ослаблен, так, они лишены права продать свою долю в капитале государственных предприятий, а рынок не заинтересован в судьбе этих предприятий из-за невозможности их поглощения. Отдельные члены в командах государственных фирм не могут претендовать на оста- точный доход в денежной форме. Повышение цен на услуги таких предприятий не увеличи- вает денежного дохода участников команды, поэтому государственные фирмы заинтересова- ны в том, чтобы устанавливать заниженные цены на свои услуги, сопровождая их дополни- тельными условиями, которые обеспечат членам команды получение неденежных благ. Но, несмотря на все эти недостатки, в ряде случаев государственная собственность оказывается более эффективной, например, при предоставлении общественных благ (оборона страны). Поэтому и эта форма предприятия имеет свою нишу в экономике. Некоммерческие организации. Это организации, которые не ставят своей целью по- лучение прибыли. Это добровольные организации, которые предоставляют товары и услуги, производство которых относится обычно к обязанностям государства. Это так называемые merit goods – блага, потребление которых считается желательным в обществе. Спрос на эти блага существует потому, что и частный рынок, и государство производят эти блага в недос- таточном количестве. Некоммерческие организации обеспечивают питание и социальные ус- луги бедным, поощряют искусство, поддерживают медицинские исследования, обеспечивают образовательными услугами и т.д. 74 Некоммерческие организации могут зарабатывать прибыль, однако, в них запрещено распределять эту прибыль. Чистая прибыль, если таковая имеется, должна быть сохранена и целиком направлена на финансирование производства тех услуг, для производства которых была создана данная некоммерческая организация. Некоммерческие организации могут при- нимать различные формы. Они могут существовать на пожертвования (например, организа- ции «Красный Крест» или «Армия Спасения»), или получать основную часть своего дохода, устанавливая цены на свои услуги (дома престарелых, больницы, Американская Автомобиль- ная Ассоциация). Некоторые организации сочетают оба способа финансирования (например, американские университеты получают пожертвования и плату за услуги). Некоммерческие организации различаются также способами организации контроля. Одни могут контролироваться дарителями, другие свободны от формального контроля со стороны последних. Почему возникают некоммерческие организации? В некоторых случаях потребители не могут точно оценить качество товаров, которые они хотят приобрести, или вследствие тех обстоятельств, при которых происходит приобре- тение товара, или из-за самой природы этих товаров. В этих случаях дисциплинирующего воздействия рынка на производителя товара, ориентированного на получение прибыли, будет недостаточно — производитель сможет назначать непомерные цены на товары худшего каче- ства, что приведет к снижению благосостояния потребителей. В подобных ситуациях потре- бители смогут выиграть, если будут иметь дело не с ориентированными на прибыль частными предприятиями, а с некоммерческими организациями. Появление некоммерческих организа- ций – это разумный ответ на провал рынка особого рода – а именно, его неспособность кон- тролировать производителей с помощью обычных контрактных механизмов. Оппортунистическое поведение управляющих в некоммерческих организациях прояв- ляется в слишком высокой заработной плате, прекрасно обставленных офисаx, коротком ра- бочем дне и т.д. Здесь процветает непотизм (назначение родственников на ведущие посты в организации, невзирая на уровень их квалификации). Поскольку в этих организациях ни у ко- го нет права на остаточный доход, то у них отсутствует стимул к эффективной адаптации к внешней среде. Но здесь действует заменитель остаточного дохода, например, общность ин- тересов, общая система ценностей. Фирма с рабочим самоуправлением. В этих фирмах рабочие одновременно являются собственниками. Подобные фирмы стали основой югославской экономики в 1960–1970-е гг. Предполагалось, что они смогут совместить промышленную демократию, производственную эффективность и экономический рост в рамках полностью децентрализованной экономики. Право управления фирмой находилось в руках рабочих. Выбранный рабочим коллективом рабочий совет принимал все основные решения, касающиеся производства, инвестиций, заня- тости, найма и увольнения работников. Он мог ходатайствовать также об увольнении дирек- тора. Директор должен был претворять в жизнь решения коллектива, организовывать и кон- тролировать производство. Право на долю в остаточном доходе имели все члены команды, независимо от того владели ли они общим или специфическим человеческим капиталом. Работники не обладали только третьим правомочием – правом на передачу предыдущих правомочий по взаимно со- гласованной цене. У работников не было также права на капитальные активы, а было лишь право их использовать. В соответствии с неоклассическим подходом к анализу фирм с рабочим самоуправле- нием основной целью в этих фирмах является максимизация заработной платы работников. Однако неоинституциональный анализ этой формы предприятия несколько меняет это поло- жение. Государство оказывает на фирму влияние, заставляя ее сберегать средства и осущест- влять инвестиции, и в этих целях оно может использовать неформальные средства. В рыночной экономике все организационные формы конкурируют между собой. Ин- ституциональная экономическая теория считает, что выживание лучших и отмирание менее эффективных организационных форм определяется, в конечном счете, их способностью эко- номить трансакционные издержки. Однако в определенных секторах экономики, где они 75 имеют сравнительные преимущества перед другими формами и оказываются эффективнее других могут сохраняться и менее эффективные формы предприятий. Вопросы для самоконтроля: 1. Назовите основные принципы контрактных отношений. 2. Сформулируйте условия, соблюдение которых, повышает эффективность контрак- тов. 3. Дайте свою оценку следующему утверждению: «на самом деле полный контракт – это такая же научная абстракция, как homo economicus»? 4. Назовите известные Вам институты рынка, смысл существования которых сводится к снижению трансакционных издержек. Тестовые задания для самоконтроля: 1. Чтобы эффективно использовать ресурсы, рыночная экономика прибегает к: 1) централизованному планированию; 2) системе свободного ценообразования; 3) корректировке потребностей; 4) нормированию потребления ресурсов. 2. Назовите причину, по которой возникает проблема вымогательства: 1) из сочетания специфичности ресурсов и неполноты контракта; 2) из сочетания ресурса общего назначения и неявного контракта; 3) из полноты контракта и специфичности ресурсов; 4) из того, что контракт является имплицитным. 3. Что такое имплицитный контракт? 1) явный контракт; 2) неявный контракт; 3) полный контракт; 4) неполный контракт. 4. Действия стороны контракта, не обладающей информацией, которые та предприни- мает с целью разделения различных типов информированной стороны в соответствии с опре- деленными характеристиками, представляют собой: 1) оппортунизм; 2) просеивание; 3) сигнал; 4) выявление. 5. Формулирование предложения одной из сторон контракта называется: 1) оферта; 2) акцепт; 3) агент; 4) овердрафт. |