Основные направления развития финансового рынка
 Скачать 1.29 Mb.
|
|
все большее развитие получают облегченные форматы банковского обслуживания. В частности, к началу 2021 года по сравнению с началом 2019 года заметно увеличилось число отделений почтовой связи, в которых можно совершить отдельные бан- ковские операции (на 19%, до 36 тыс. ед.). Многократно возросло количество торгово-сер- висных предприятий, где можно снять наличные вместе с совершением покупки (с 93 ед. до 4,5 тыс. ед.). Расширяется также сеть обслуживания граждан в стационарных удаленных точках с работниками, агентами и партнерами кредитных организаций (за 2020 год их число возросло на 26%, до 524,5 тыс. ед. 36 ). В целях повышения доступности финансовых услуг, развития конкуренции и снижения издер- жек граждан и бизнеса Банк России создает и развивает цифровую финансовую инфраструктуру. В 2018 году была запущена Единая биометрическая система, которая позволяет с исполь- зованием биометрических технологий безопасно и достоверно идентифицировать граждан для оказания им услуг. В 2019 году Банком России была запущена Система быстрых платежей (СБП), позволяющая осуществлять онлайн-переводы между счетами клиентов кредитных организаций – участников СБП в режиме 24/7/365. За два года с момента запуска СБП граждане совершили в ней 142 млн переводов на общую сумму более 1 трлн рублей. При этом в 2020 году по сравнению с 2019 го- дом операции через СБП многократно выросли – в 16 раз по количеству и в 13 раз по объему. Кроме того, с 2020 года проводится эксперимент по созданию и использованию инфра- структуры Цифрового профиля, позволяющего гражданам представлять в режиме онлайн до- стоверные и юридически значимые сведения о себе в финансовые организации для получения дистанционных услуг. С момента запуска эксперимента Цифровым профилем воспользовались более 4,1 млн граждан. 36 Данные по стационарным удаленным точкам обслуживания с работниками и агентами кредитных организаций рас‑ считываются с начала 2019 года (за два года их количество выросло на 13%), с партнерами – с начала 2020 года. 30 Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2022 год и период 2023 и 2024 годов Раздел 2. Текущее состояние, возможности и вызовы для развития российского финансового рынка МИКРОФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ Микрофинансовые организации и потребительские кооперативы 37 являются одним из ос- новных источников заемных средств для граждан и субъектов малого и среднего бизнеса, которым по тем или иным причинам недоступны банковские кредиты, в том числе в неболь- ших населенных пунктах и сельской местности. Банк России уделяет особое внимание оздоровлению микрофинансового сектора. Из го- сударственного реестра исключено значительное число недействующих или неэффективных организаций. Часть компаний покинула рынок в добровольном порядке. Эпидемические ограничения и ужесточение риск-политик микрофинансовых организаций су- щественным образом повлияли на микрофинансовый рынок. В 2020 году был выдан практически такой же объем микрозаймов, как и в 2019 году (около 417 млрд руб.), хотя в предыдущие периоды ежегодно объем выдачи увеличивался примерно на треть. При этом на начало 2021 года портфель микрозаймов составил почти 250 млрд руб., увеличившись на 17% по сравнению с 2019 годом. По оценке Банка России, рынок сместился в сторону операций с меньшим уровнем риска, в большей степени ориентируясь на среднесрочные потребительские займы и займы малому и среднему бизнесу. В 2020 году субъекты МСП получили от МФО около 52 млрд руб., что на 22% больше, чем в 2019 году. Вклад в динамику займов МСП также внесли антикризисные меры – выделение 13 млрд руб. для распределения через государственные МФО. На начало 2021 года около четвер- ти портфеля микрофинансовых организаций приходилось на займы малому и среднему бизнесу. На рынке МФО активно развиваются технологии, скоринговые модели и онлайн-каналы выдачи займов: в настоящее время около 60% всех договоров заключаются дистанционно. Портфель займов потребительских кооперативов на начало 2021 года составил 62,5 млрд рублей. Банк России постепенно совершенствует принципы объединения пайщи- ков потребительских кооперативов (на основе территориального, социального и професси- онального принципов), что должно содействовать формированию реальной общности членов и пресечению работы недобросовестных организаций, использующих правовую форму КПК, в том числе для создания финансовых пирамид. ИНФРАСТРУКТУРА ФИНАНСОВОГО РЫНКА За несколько лет существенно возросла значимость инфраструктурных организаций фи- нансового рынка, расширилась сфера их услуг за счет новых видов деятельности. В число по- требителей высокотехнологичных услуг таких организаций теперь входят не только профес- сиональные участники, но и их клиенты. С усилением роли инфраструктуры повышается значимость ее устойчивости. Обеспечению устойчивости, в частности, способствовало завершение в 2020 году реформы регулирова- ния деятельности центрального контрагента (ЦК). Ее результатами стало выделение ЦК в ка- честве отдельного вида небанковской кредитной организации и создание комплексной риск- ориентированной модели регулирования деятельности ЦК, соответствующей международным стандартам. К началу 2021 года статус НКО-ЦК получили три организации. С момента начала реформы НКО НКЦ (АО) стабильно наращивала величину уровней защи- ты ЦК. Повышение общего уровня риск-защищенности привело к снижению величины взима- емого с участников клиринга обеспечения в 2 раза, а также косвенно – к увеличению объемов торгов на рынках Московской Биржи. При этом в совокупности с 2014 по 2020 год объем тор- гов на рынке «репо с ЦК» увеличился в 10 раз, на фондовом рынке – в 3,2 раза, на товарном рынке – в 4,2 раза. Благодаря расширению инструментов, стороной сделки в которых является 37 Кредитные потребительские кооперативы (КПК) и сельскохозяйственные кредитные потребительские коопе‑ ративы. Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2022 год и период 2023 и 2024 годов 31 Раздел 2. Текущее состояние, возможности и вызовы для развития российского финансового рынка ЦК, предоставляемых участникам денежного рынка Московской Биржи, доступ к размещению и привлечению средств по ставкам денежного рынка имеют финансовые организации и круп- ные корпоративные клиенты, что важно для решения задач по поддержанию финансовой ста- бильности, реализации денежно-кредитной политики и развития рынка капитала в целом. На финансовом рынке появились новые участники – операторы финансовых и инвестици- онных платформ, деятельность которых обеспечивает возможность выпуска и обращения циф- ровых прав, совершения финансовых сделок посредством сети Интернет. В 2019 – 2020 году были сформированы правовые основы для их деятельности 38 . По состоянию на конец июня 2021 года в реестре Банка России зарегистрировано три оператора финансовых платформ (маркетплейсов) и 41 оператор инвестиционных платформ. С начала 2021 года вступил в силу закон 39 о цифровых финансовых активах и цифровой ва- люте, направленный на регулирование отношений, возникающих при создании, выпуске, хра- нении и обращении цифровых финансовых активов, а также обеспечивающий возможность использования технологии распределенных реестров. Началось формирование инфраструк- туры, необходимой для полноценного оборота цифровых прав и цифровых финансовых ак- тивов. Хотя положения указанного закона также допускают возможность привлечения ин- вестиций под выпуск цифровых финансовых активов на блокчейне, для развития этого вида финансирования необходима дальнейшая проработка правовых норм. Деятельность новых участников рынка еще не достигла значимых масштабов. Однако в пер- спективе их становление расширит возможности инновационного развития как финансового, так и реального секторов, будет способствовать снижению транзакционных издержек, повы- шению финансовой доступности. При этом уже на начальном этапе важно обеспечить устой- чивость новых участников, пресекать недобросовестные практики, чтобы сформировать дове- рие к данным институтам со стороны клиентов. ВЫЗОВЫ И ВОЗМОЖНОСТИ ДЛЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА, НАПРАВЛЕНИЯ ЕГО РАЗВИТИЯ По итогам анализа тенденций в развитии российского финансового рынка и его сегментов можно сделать следующие выводы о важных условиях развития финансового рынка, стоящих вызовах и открывающихся возможностях. • Возросшая устойчивость финансового рынка, как в целом, так и в отдельных сегментах, является основой для повышения доверия к финансовым услугам и удовлетворения спро- са экономических субъектов на различные виды финансирования. • Поэтапная настройка Банком России регулирования финансового сектора и вывод с рын- ка недобросовестных игроков способствовали повышению устойчивости финансового сектора и формированию достаточного запаса капитала у финансовых организаций, что создает потенциал для дальнейшего устойчивого роста предложения предоставляе- мых ими продуктов и услуг. • Значимым фактором развития финансового рынка и экономики в целом является обеспече- ние стабильных и предсказуемых макроэкономических условий через последовательную денежно-кредитную политику, нацеленную на ценовую стабильность, взвешенную бюд- жетную политику, следующую бюджетному правилу, а также через ограничение рисков для системной финансовой стабильности. Такие макроэкономические условия имеют важное значение также для роста потенциала долгосрочного финансирования в экономике. 38 Федеральный закон от 20.07.2020 № 211‑ФЗ «О совершении финансовых сделок с использованием финансовой платформы», Федеральный закон от 02.08.2019 № 259‑ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием ин‑ вестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». 39 Федеральный закон от 31.07.2020 № 259‑ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». 32 Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2022 год и период 2023 и 2024 годов Раздел 2. Текущее состояние, возможности и вызовы для развития российского финансового рынка • Цифровизация, существенно меняющая различные аспекты функционирования финан- сового рынка, создает предпосылки для дальнейшего развития, улучшения доступности и качества финансовых продуктов и сервисов для потребителя, а также повышения про- изводительности труда в финансовом секторе. • С внедрением платформенных решений на финансовом рынке появляются новые инновацион- ные инструменты и площадки для привлечения и размещения капитала. Это расширяет спектр возможных источников финансирования, а также усиливает конкуренцию. Проактивная пози- ция Банка России в создании инфраструктуры финансового рынка также будет способство- вать улучшению конкурентной среды на финансовом рынке и расширять его потенциал. • Цифровая трансформация создает новые вызовы в части защиты прав потребителей, обе- спечения защиты информации и операционной надежности (киберустойчивости) финан- сового рынка как важных элементов его устойчивости и качества обслуживания граждан. • Массовый приход граждан на рынок капитала создает возможности для их участия в фи- нансировании долгосрочных инвестиций, в том числе «зеленого» (экологического) пере- хода экономики на низкоуглеродную основу. Чтобы участие граждан в финансовом рынке стало устойчивой тенденцией, необходимы улучшение культуры (этики) взаимодействия финансовых посредников с клиентами, прежде всего в сфере инвестиционных финан- совых услуг, повышение финансовой грамотности начинающих розничных инвесторов, а также мониторинг рисков для финансовой стабильности. • Усиление трансграничности оказания финансовых услуг и рост вложений граждан в иностранные финансовые инструменты требуют внимания с точки зрения как защиты прав потребителей, так и финансовой стабильности. • Стремительно меняющаяся под влиянием цифровых технологий среда финансового рын- ка требует оперативной разработки новых подходов к регулированию, в том числе спо- собного быстро адаптироваться к новым реалиям. В частности, необходимы создание и настройка соответствующего регулирования экосистем, чтобы их развитие создавало преимущества для граждан и бизнеса и не несло в себе существенных рисков для конку- рентной среды и финансовой стабильности. • Цифровые технологии также открывают новые возможности для оптимизации взаимодей- ствия Банка России и финансовых посредников, что должно способствовать повышению эф- фективности их деятельности, снижению транзакционных издержек и регуляторной нагрузки. • Высокая концентрация в большинстве сегментов финансового рынка, а также все еще значимое присутствие государства в капиталах финансовых посредников создают вызов по формированию сбалансированной конкурентной среды. От решения данного вопро- са напрямую зависит способность рыночных сил обеспечивать поступательное развитие финансового рынка. • Ограничением для развития финансового рынка выступает недостаточная инвестицион- ная привлекательность российской экономики, что порождает неготовность инвесторов вкладывать средства на длинные сроки. Негативное влияние на сегмент длинных денег оказывает и неопределенность в развитии пенсионного рынка в связи с очередной замо- розкой пенсионных накоплений и неопределенностью в отношении их дальнейших пер- спектив. • Вызовом для развития российского финансового рынка и экономики в целом является своевременный учет факторов устойчивого развития (ESG-факторов), которые стано- вятся особенно значимыми в глобальной экономической повестке, важными для даль- нейшего развития и роста как российского финансового рынка, так и экономики в целом. • Важно учитывать и своевременно реагировать на изменение внешних условий при нарас- тающих дисбалансах в мировой экономике, которые, как правило, сказываются на состо- янии глобальных финансовых рынков, а также сохраняющиеся геополитические факторы. Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2022 год и период 2023 и 2024 годов 33 Раздел 2. Текущее состояние, возможности и вызовы для развития российского финансового рынка Принимая во внимание текущие тенденции, а также вызовы и возможности для финан- сового рынка, Банк России совместно с Правительством будет содействовать его развитию на среднесрочном горизонте, проводя работу по следующим ключевым направлениям: 1. Защита прав потребителей финансовых услуг и инвесторов, повышение финансовой гра- мотности. 2. Содействие цифровизации. 3. Повышение доступности финансовых услуг для граждан и бизнеса. 4. Содействие конкуренции на финансовом рынке. 5. Обеспечение финансовой стабильности. 6. Расширение вклада финансового рынка в достижение целей устойчивого развития (ESG). 7. Развитие длинных денег (долгосрочного финансирования). 8. Развитие регулирования секторов финансового рынка. Подробное изложение запланированных Банком России мер по каждому из указанных на- правлений представлено в разделе 3. КОНЦЕНТРАЦИЯ И КОНКУРЕНЦИЯ В СЕГМЕНТАХ ФИНАНСОВОГО РЫНКА В 2019 – 2020 ГОДАХ¹ (%) Табл. 1 Сегмент финансового рынка Доля лидера в 100% Доля топ-5 в 100% Доля лидера в топ-5 CBR-Composite 2 2018 2020 2018 2020 2018 2020 Прием платежей по картам (эквайринг)3 66,6 70,9 82,2 85,5 81,1 82,9 ● Карточные платежи4 70,5 71,2 87,3 90,0 80,8 80,0 ● Карточные переводы5 94,0 92,2 95,7 95,9 98,1 96,2 ● Кредитование 37,2 47,3 67,5 75,7 55,2 62,5 ● (ФЛ) ● (ЮЛ) Привлечение6 35,7 34,7 69,5 69,8 51,3 49,8 ● (ФЛ) ● (ЮЛ) Брокеры (оборот) 18,1 21,3 48,9 48,4 37,1 44,0 ● Брокеры (клиенты)6 22,3 34,7 73,9 89,2 30,2 39,0 ● Доверительное управление (портфель)6 23,8 26,1 69,6 72,3 34,2 36,1 ● Доверительное управление (клиенты)6 41,5 53,4 91,1 92,7 45,6 57,6 ● НПФ (ОПС)6 32,0 30,2 79,8 79,3 40,1 38,1 ● НПФ (НПО)6 22,2 22,4 78,5 77,9 28,3 28,7 ● ОСАГО 15,7 17,4 57,7 64,2 27,3 27,2 ● Добровольное страхование 24,7 26,8 63,0 62,6 39,3 42,9 ● ¹ При расчете показателей конкуренции используется консолидированный подход (кроме НПФ), в рамках которого показатели компаний, входящих в одну группу, суммируют- ся, а в качестве представителя группы указывается головная или крупнейшая организация. ² CBR-Composite – агрегированный индекс, рассчитываемый Банком России и отражающий в целом уровень конкуренции на том или ином рынке: ● – низкий уровень конкуренции; ● – умеренный уровень конкуренции; ● – высокий уровень конкуренции. ФЛ – физические лица, ЮЛ – юридические лица. ³ Прием платежей за товары и услуги в торгово-сервисных предприятиях (включая Интернет-магазины) на территории России с использованием карт, выданных российскими кредитными организациями и банками-нерезидентами. ⁴ Внутрироссийские платежи за товары и услуги, совершенные с использованием карт, выданных российскими кредитными организациями. ⁵ Безналичные операции, совершенные с использованием карт, выданных российскими кредитными организациями и не связанные с оплатой товаров и услуг (например, с карты на карту, с карты на банковский счет и т. п.). ⁶ Показатели, рассчитанные на конец указанного периода. 34 Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2022 год и период 2023 и 2024 годов РАЗДЕЛ 3. НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА 3.1. ЗАЩИТА ПРАВ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ И ИНВЕСТОРОВ, ПОВЫШЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ ГРАМОТНОСТИ Обеспечение защиты потребителей финансовых услуг и инвесторов, повышение их финан- совой грамотности являются важнейшими направлениями деятельности Банка России. В на- стоящее время и на ближайшем трехлетнем горизонте работа в этой сфере будет усилена в части инвестиционных продуктов и услуг, а также киберзащиты, что связано с приходом на финансовый рынок миллионов новых инвесторов, использующих преимущественно он- лайн-каналы обслуживания. В условиях, когда кредитные организации, имеющие широкую клиентскую базу, активно продвигают инвестиционные продукты, массовый приход физических лиц на рынок капитала продолжается. При этом большинство граждан еще не имеют опыта инвестирования и не об- ладают необходимыми знаниями, чтобы оценить специфику финансовых инструментов, со- отнести их характеристики со своими жизненными потребностями, отличить инвестицион- ные продукты и связанные с ними риски от банковских вкладов. Дополнительно ситуация осложняется тем, что финансовые посредники ограниченно дают своим клиентам необходи- мые разъяснения и информацию о продуктах в понятной и доступной форме, а подчас осоз- нанно или неосознанно вводят граждан в заблуждение. В результате граждане сталкиваются с тем, что покупают финансовые инструменты и услу- ги, не соответствующие их ожиданиям и целям, что создает риски формирования у рознич- ного инвестора негативного опыта и снижения доверия к финансовому рынку и его институ- там. Это, в свою очередь, ограничивает использование возможностей финансового рынка для удовлетворения потребностей граждан и развития экономики – потенциала, который может быть реализован только при правильном применении продуктов и услуг финансового рынка, а также добросовестном поведении его участников. Кроме того, с распространением цифровых технологий в финансовой сфере появляются новые виды нелегальной деятельности и мошенничества. Широкое использование онлайн-ка- налов и мобильной связи для обслуживания клиентов повышает скорость и удобство доступа к финансовым услугам, но в то же время делает граждан более уязвимыми к действиям кибер- мошенников и угрозам социальной инженерии, что требует повышения их защищенности при получении финансовых услуг. Нелегальная и противоправная деятельность не только созда- ет угрозы финансовых потерь для граждан, но и бросает тень на добросовестных участников, снижая доверие к финансовому рынку в целом. В условиях описанных тенденций и происходящих изменений для обеспечения защиты прав потребителей финансовых услуг и инвесторов Банк России считает приоритетным реше- ние следующих задач: 1. Создание условий для принятия потребителями и инвесторами осознанных решений при использовании финансовых продуктов, инструментов и услуг. 2. Создание стимулов для поставщиков финансовых услуг к выстраиванию долгосрочных стратегий повышения удовлетворенности и лояльности клиентов. 3. Повышение эффективности мер противодействия недобросовестным практикам и неле- гальной деятельности, обеспечение кибербезопасности граждан при использовании фи- нансовых продуктов и услуг. Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2022 год и период 2023 и 2024 годов 35 Раздел 3. Направления развития финансового рынка Решение данных задач будет способствовать сохранению и повышению доверия граждан к финансовому рынку, в том числе созданию стимулов и условий для их заинтересованности в долгосрочном и осознанном присутствии на рынке капитала. |