Доклад. Семинара Первые шаги в науке исследовательская работа молодого учёного
 Скачать 2.65 Mb.
|
Особенности финансовой диагностики в условиях экономического кризисаАннотация: В статье рассматривается кризис как неотъемлемая часть экономики. Анализируются работы различных авторов по данной проблематике. Делается вывод о роли финансовой диагностики в построении внутренней системы противостояния экономическому кризису. Ключевые слова: финансовая диагностика, экономические кризис. Экономический рост - это не плавный, равномерно совершающийся подъём. В движении общественного производства есть годы, когда рост общего объема производства происходит очень быстро, в другие годы - медленнее, иногда происходит даже спад. Регулярно повторяющиеся за определенный промежуток времени колебания в движении общественного производства означают «циклический» характер его развития. Диапазон единичного цикла охватывает движение экономики от одной точки взлета («бума») к другой, или, иными словами, от одного кризиса к другому. Причины таких колебаний в ходе экономического развития объясняют по-разному. Одни экономисты (Ж. Б. Сэй, Д. Рикардо и др.) вообще отрицали возможность всеобщих экономических кризисов, частичные же кризисы перепроизводства объясняли нарушением пропорциональности между различными отраслями производства, которая восстанавливается самим ходом движения рыночной экономики. Другая группа экономистов (Дж. Кейнс, Э. Хансен) объясняют кризисы перепроизводства недостаточной склонностью к потреблению, которая отстает от роста доходов, поэтому выход из кризисов видят в стимулировании совокупного спроса. Наконец, ряд экономистов усматривают причину кризисов в недостатках кредитно-денежной политики. Таким образом, назвать единственную причину циклического хода движения рыночной экономики оказывается весьма трудным делом. Исследование причин цикличности экономического развития не является задачей нашего диссертационного исследования и не требует детального рассмотрения в рамках данной работы. Тем не менее, кратко остановимся на работах некоторых авторов, внесших значительный вклад в изучение неизбежности периодических колебаний экономики. Понимание циклического характера развития экономики особенно широко распространённым стало в конце XIX - начале XX вв., когда учёные многих стран обратили внимание на динамику отдельных экономических показателей. По мере исследования феномена цикличности выделяются всё новые факторы, обусловливающие его. К их числу относят метеорологические условия, психологические ошибки в оценке конъюнктуры, создание нового промышленного оборудования и новую технику, размеры накопления, банковские операции, механизм движения денежных доходов и предпринимательство, а также ряд других. Но на наш взгляд, наиболее фундаментальными научными работами по теории цикличности экономического развития и цикличности кризисов в экономике являются работы нашего соотечественника М.И.Туган-Барановского [8], одного из первых отечественных ученых-экономистов, получивших мировую известность. В своих работах он исследовал целый ряд фундаментальных проблем, связанных с циклическим развитием капиталистического хозяйства. Ему удалось предложить новые для того времени подходы к этому вопросу, обосновать принципиально важные выводы, многие из которых подтвердила реальная экономическая история XX в. Механизм циклического развития капиталистического хозяйства был представлен М.И.Туган-Барановским следующим образом. В поисках прибыльного приложения свободный денежный капитал оказывает постоянное давление на производство. И как только он туда проникает, начинается цепная реакция - расширение какой-либо одной отрасли требует расширения смежных отраслей, и оживление охватывает постепенно все народное хозяйство, причем в первую очередь - отрасли, производящие средства производства, так как любое расширение производства требует увеличения основного капитала. Постепенно, по мере оживления всего народного хозяйства, ранее свободные денежные капиталы усиленно привлекаются в производственную сферу через кредитную систему и превращаются из потенциальной покупательной силы в активную, повышая спрос и создавая положительную конъюнктуру. Но как только расходование свободного капитала превысит скорость его накопления, резерв, созданный в период застоя, постепенно будет исчерпан и увеличение спроса прекратится. Прекращение поступления свободных денежных капиталов выражается в биржевом кризисе, что полностью нарушает систему кредита. По мере расходования свободных денежных капиталов строятся новые предприятия, и, как только их строительство заканчивается, из элементов формирования спроса они превращаются в элементы формирования предложения. Положение на рынке меняется. Теперь предложение начинает опережать спрос, рыночная конъюнктура резко ухудшается, товарные цены падают настолько, что не могут покрыть издержки производства. Таков, по мнению ученого, механизм циклического движения капиталистического хозяйства. Наиболее глубокая разработка концепции экономических циклов приходится на период между двумя мировыми войнами и связана в первую очередь с трудами ученика М.И.Туган-Барановского - выдающегося отечественного экономиста Н.Д.Кондратьева. Именно Кондратьеву принадлежит заслуга создания первой систематической концепции циклических колебаний экономики. Учёный существенно расширил эмпирическую базу исследований. Он выдвинул гипотезу о механизме длинных циклов в экономике («больших циклов конъюнктуры» по его терминологии), связав их не только с динамикой цен, но и с процессом накопления капитала, темпами роста производства и динамикой инноваций, с постоянным эволюционированием народного хозяйства. Движение длительных колебаний по Кондратьеву происходит по следующему принципу: перед началом большого цикла накапливается достаточное количество свободных средств - рост банковских резервов, что позволяет кредиторам снижать процентную ставку. Процент по долгосрочным помещениям низок. В течение предшествующего периода понижения накопилось значительное количество технических новинок (изобретений). При наличии этих условий начинает возрастать инвестирование капитала в крупные сооружения, что вызывает серьёзные изменения в условиях производства (создаются технические возможности для получения прибыли), при этом производство становится рентабельным, а далее, соответственно следует повышательная волна большого цикла экономической конъюнктуры. Таким образом, рассмотренные нами работы научно доказывают объективный характер периодических кризисов в экономике. Ни одно предприятие не может избежать внешнего влияния экономической конъюнктуры, но может разработать меры, позволяющие нивелировать негативные экономические тенденции. Одной из таких мер служит система финансовой диагностики на предприятии. Как нами было описано выше, в период кризиса особо актуальными становятся вопросы кредитно-денежной системы, следовательно, особо тщательного внимания требуют определенные показатели финансового состояния предприятия. К таким показателям относятся показатели финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности [3]. Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает бесперебойную деятельность предприятия, способствует его развитию на основе роста прибыли и капитала в свете долгосрочной перспективы, гарантирует постоянную платежеспособность в границах допустимого уровня предпринимательского риска [6]. Причем внешне это выражается не только в способности предприятия рассчитаться по долгам, но и в его саморазвитии, или способности осуществлять расширенное воспроизводство. Это значит, что предприятие не просто должно «проедать» свой капитал, имея бухгалтерскую прибыть, а эффективно его использовать с целью прироста экономической стоимости предприятия. Гарантированная платежеспособность предприятия предполагает, помимо всего прочего, сохранение его платежеспособности в условиях допустимого уровня предпринимательского риска, обусловленного как характером деятельности организации, так и колебаниями рыночной конъюнктуры. Условием финансовой устойчивости предприятия является наличие у нее активов, по составу и объемам отвечающим задачам ее перспективного развития, и надежных источников их формирования, которые хотя и подвержены неизбежным и не всегда благоприятным воздействиям внешних факторов, но обладают достаточным запасом прочности. Наличие достаточного запаса финансовой прочности (при его положительной динамике) служит важной предпосылкой финансовой устойчивости организации, но не гарантирует ее достижения. Большое значение имеет состав активов и пассивов, обеспеченность активов надежными источниками их формирования и др. Между тем высшим проявлением финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможности при необходимости привлекать заемные средства. Вместе в тем финансовая устойчивость оценивается не только соотношением собственных и заемных источников финансирования. Это более многогранное понятие, включающее различные аспекты функционирования организации: степень финансовой независимости, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность ее производственно-хозяйственной деятельность и пр. Говоря же о ликвидности и платежеспособности организации, заметим, что целесообразно пользоваться данными финансовой отчетности за 2-3 года, чтобы отличить разовую неустойчивость, вызываемую зачастую случайными факторами, от хронической, причины которой следует искать в производственно-хозяйственной деятельности, уровне управления, в том числе финансового менеджмента предприятия. Платежеспособность предприятия – это его способность своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства, то есть некая моментальная характеристика предприятия, отражающая наличие необходимой суммы для немедленного погашения требований кредиторов. И в то же время платежеспособность должна быть обеспечена в любой момент времени. Тем самым следует различать текущую и долгосрочную платежеспособность. Последняя, в свою очередь, предполагает возможность предприятия рассчитаться по своим обязательствам долгосрочного характера [2]. Под ликвидностью предприятия понимают способность быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы в денежные средства, что по времени соответствует сроку погашения обязательств. Как следует из определений понятий платежеспособности и ликвидности, они близки по смыслу, но не идентичны. Так, при достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия ликвидность ее активов может быть несколько снижена, например, за счет наличия излишних товарно-материальных ценностей, затоваривания готовой продукцией, наличия безнадежной дебиторской задолженности. И все же в большинстве своем ликвидность организации означает и ее платежеспособность. Как известно, экономический кризис – это важный элемент механизма саморегулирования рыночной экономики. Для большинства компаний кризис равнозначен проблемам неплатежей, безработицы, банкротства и финансовых потерь. Но некоторые предприятия в кризис, напротив, могут преуспеть в своей деятельности и выбиться в лидеры рынка. Основной задачей управленцев в кризис является, как минимум, сохранить, а в идеале усилить позиции компании на рынке. Можно сформулировать несколько ключевых проблем, диагностировав и решив которые, есть возможность значительно повысить эффективность работы компании и минимизировать потери. Первая проблема заключается в том, что в кризисной ситуации проблем становится много. При стабильной рыночной ситуации большинство вопросов, возникающих в бизнесе, решается последовательно, по мере их возникновения. Кризис же – это возникновение множества проблем одновременно с одинаковым статусом срочности и важности. В данной ситуации необходимо сформировать тактику (принципы поведения) по основным компонентам бизнеса (объектам управления) с учетом понимания развития ситуации. Основные из них: клиенты, поставщики, кредиторы, персонал, продукты, финансы, инвесторы и т.д. Вторая проблема заключается в отсутствии платежных средств. Аспект платежеспособности всегда требует серьезного внимания, но в период кризиса значимости системы управления денежным потоком возрастает в разы. В этой ситуации система платежей должна иметь понятные принципы и жестко контролироваться. Необходима концентрация внимания на показателях платежеспособности. Третья проблема – отсутствие понимания происходящей ситуации. Чаще всего неблагоприятные изменения во внешней среде происходят с большой скоростью, что делать в сложившейся ситуации абсолютно непонятно, т.к. непонятен сценарий развития событий. Снизить риски внешней неопределенности можно только через систему контроля внутренних показателей деятельности, определение причин их изменения и оперативное реагирование по исправлению ситуации. То есть анализировать не все проблемы рынка, а конкретные изменения, влияющие на деятельность компании. Это позволит повысить управляемость бизнесом и адекватность принимаемых решений. Именно система финансовой диагностики является той системой, которая позволяет контролировать внутренние показатели деятельности компании. Литература: Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 1996. – 366 с. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: Инфра-М, 2007. – 212 с. Выборова Е.Н. Диагностика как система управления субъекта хозяйствования в условиях кризиса//Проблемы современной экономики. - 2004. №4 [12]. – с.15-18 Караванова Б.П. Мониторинг финансового состояния организации: учебно-методическое пособие. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 48 с. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 512 с. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий): Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 575 с. Об утверждении методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций). Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 01.10.1997 № 118 // КонсультантПлюс. Туган-Барановский М.И. Избранное. Периодические промышленные кризисы. История английских кризисов. Общая теория кризисов. – М.: Наука, РОССПЭН, 1997. – 574 с. Шеремет А.Д. Финансы предприятия: менеджмент и анализ/Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. – М.: ИНФРА-М, 1997. – 479 с. Шнайдер О. Финансовое состояние как индикатор экономического потенциала организации // Проблемы теории и практики управления. – 2007. - №8. – с.102-110. http://www.cfin.ru (Сайт «Корпоративный менеджмент») Лыков Вадим Владимирович Аспирант кафедры финансов и кредита РГСУ Специальность: 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит Научный руководитель: д.э.н., профессор Курбанов Т.Х. |