Ценные бумаги и производные финансовые инструменты.docx. Тема основные понятия рынка ценных бумаг и
 Скачать 1.64 Mb.
|
|
ТЕМА 4. ВЕКСЕЛЬ Лекция 4.1. Вексель. Часть 1 Ценная бумага, именуемая векселем, удостоверяет долг одного лица перед другим. Обязательство должника выражается в денежной форме, а права на него могут передаваться без согласия, выписавшего его третьему лицу с применением приказа владельца векселя. Иначе говоря, вексель является письменным обязательством должника без всяких условий уплатить 119 держателю векселя обозначенную в нем сумму в установленный в нем срок. Вексельная форма расчетов представляет собой расчеты поставщика с плательщиком за товары или услуги с отсрочкой платежа на основе специального документа, то есть векселя. Простой вексель выписывается должником, в связи с этим устанавливается его обязанность уплатить по нему. Переводной же вексель выписывается кредитором на имя своего должника, чтобы должник уплатил кредитору векселедателя, а не чтобы тот уплатил ему самому. Поэтому в переводном векселе содержится не обязательство, а только требование уплатить по нему. Происхождение векселя основывается на простой долговой расписке – документарной форме обязательства должника перед своим кредитором. Превращение долговой расписки в вексель произошло по следующим причинам: 1. В связи со стандартизацией и с тем фактом, что реквизиты начали нести обязательный характер. Долговая расписка стала стандартной и единой для всего рынка и всех его участников. 2. По причине обращаемости среди участников рынка. Из-за стандартизации вексель стал всеобщим средством уступки долга, а долг превратился в товар на рынке. На данный момент вексель все еще активно используется на рынке как долговая ценная бумага. Однако такие массовые виды ценных бумаг, как акции и облигации, намного опережают вексель в общем рейтинге. Слайд 145 Обращение векселей регулируется вексельным правом. Вексельное право объединяет совокупность юридических и правовых норм, регулирующих вексельное обращение и вексельные отношения. Вексель является строго официализированным документом. Вексельным законодательством регулируются его форма, порядок 120 выставления, оплаты, обращение, права и обязанности сторон. Все, что не оговорено в вексельных нормативных актах, в отношении к векселям запрещено и считается недействительным. Вексель лишается своей силы в случае отсутствия хотя бы одного обязательного реквизита. Специфика векселя состоит в том, что все операции с ним регулируются международным вексельным законодательством, в частности Женевской конвенцией 1930 года, на основании которой были приняты соответствующее документы в наше время. Женевский вексельный закон, также именуемый, как Единообразный вексельный закон, от 7 июня 1930 года № 358–360 используют следующие страны: страны, которые подписали и ратифицировали, официально присоединились к Женевской конвенции, которые издали на их основе свои национальные вексельные законы; страны, которые подписали, но не ратифицировали Женевскую конвенцию и официально не присоединились к ним, но издали на их основе свои национальные вексельные законы. Английский закон о переводных векселях от 1882 года нашел применение в Австралии, Англии, Индии, Канаде, США, ЮАР. Россия относится к группе стран, подписавших и ратифицировавших, официально присоединившихся к Женевской конвенции и издавших на их основе свои национальные вексельные законы. Слайд 146 Кроме того, правовые отношения на вексельном рынке основываются на законе «О переводном и простом векселе» от 11 марта 1997 года, который устанавливает: – вексельную дееспособность граждан, частных предпринимателей и юридических лиц Российской Федерации; – бесспорный характер обязательств по векселю, если он признан подлинным; 121 – безусловный характер обязательств, что означает, что любое условие исполнения платежа не обладает юридической силой; – денежный характер обязательства, что означает, что обязательство, по которому уплата долга совершается товаром или оказанием услуг, не является векселем; – обязательность применения принципа документарности при составлении векселя; – простую письменную форму; – установленную форму – вексель должен иметь обязательные реквизиты; – солидарную ответственность по векселю, которая обуславливает возможность обратиться за взысканием долга к любому из прежних держателей векселя. Слайд 147 Разница между векселем и акцией заключается в следующем: вексель является долговой ценной бумагой, а акция долевой ценной бумагой. вексельное право имеет международный характер, а законодательство по акции – национальный; вексель – это неэмиссионная ценная бумага, в то время как акция является эмиссионной; вексель выпускается исключительно в документарной форме, тогда как акция может выпускаться в любом виде; вексель передается преимущественно по индоссаменту, а акция – только путем цессии, то есть договора; эмитентом акции может быть только юридическое лицо, в то время как эмитентом векселя может быть и юридическое, и физическое лицо; вексель может использоваться как платежно-расчетное средство, чего нельзя сказать про акции. Разница между векселем и облигацией заключается в следующем: 122 эмиссия облигаций нуждается в обязательной регистрации со стороны государства, в то время как эмиссия векселей в этом не нуждается; вексель – это неэмиссионная ценная бумага, в то время как облигация является эмиссионной; вексель может использоваться как платежно-расчетное средство, чего нельзя сказать про облигации; эмитентом облигации может быть только юридическое лицо, в то время как эмитентом векселя может быть и юридическое, и физическое лицо; форма выпуска векселя исключительно документарная, а облигация, как и акция, может выпускаться в любом виде; вексельное право имеет международный характер, а законодательство по облигации – национальный; способом передачи векселя преимущественно является индоссамент, а облигация передается только путем цессии, то есть договора. Слайд 148 Векселя могут быть простыми и переводными. Простой вексель – это безусловное обязательство должника уплатить денежный долг кредитору только в том размере и только на тех условиях, которые обозначены в векселе. Простой вексель должник выписывает своему кредитору. Простой вексель чаще всего появляется в результате товарной сделки, если у покупателя в момент поставки нет необходимых денежных средств. В таком случае вместо денег и выписывается вексель. Через некоторое время покупатель обязан выплатить по нему продавцу необходимую сумму денег. Простой вексель обычно выписывает должник на имя своего кредитора и передает его ему. Переводной вексель – это ничем не обусловленный приказ векселедателя своему должнику уплатить денежную сумму, которая указана в 123 векселе, в соответствии с условиями данного векселя третьему лицу. Также переводной вексель называют «тратта», векселедателя называют «трассант», плательщика – «трассат», а получателя платежа по векселю – «ремитент». Переводной вексель связан с так называемым переводом долга от одного лица к другому. Зачастую векселедатель, выписавший переводной вексель, является и кредитором одного лица, и должником другого в одно и то же время. Принцип действия переводного векселя заключается в том, что он переводит чей-то долг на своего нового кредитора. В результате этого процесса происходит ускорение рыночного оборота денежных средств и их экономия. Векселедатель обязывает своего должника возвращать долг не ему, а заплатить требуемую денежную сумму напрямую своему собственному кредитору. Слайд 149 Переводной вексель возник из необходимости передачи денег из одной страны в другую. Перевозка самих денег была сопряжена с большими рисками их лишиться, а использование именного векселя позволяло получить по нему требуемую сумму денег в нужном месте. Дружественный вексель применяется при желании одного участника рынка оказать помощь другому в преодолении каких-либо временных финансовых затруднений. Лицо, нуждающееся в деньгах, становится кредитором по векселю. Вексель ему выписывает дружественное лицо, которое выступает в качестве подложного должника. Так как должнику в любом случае придется платить по векселю, к моменту оплаты кредитор должен улучшить свое финансовое положение и выплатить свой долг перед плательщиком по векселю. Выписка дружественного векселя может осуществляться лишь при условии полного доверия между сторонами. Бронзовый вексель – это вексель, в котором одна из сторон является фиктивной. Бронзовым называют вексель, выписанный векселедержателем на 124 несуществующего плательщика либо на лицо, не относящемуся к данному векселю. Выписка такого векселя является мошенничеством, и поэтому она преследуется законом в уголовном порядке. Слайд 150 Преимущества использования векселей: уменьшение потребности в наличных деньгах; возможность отсрочки платежа; обеспечение гарантии платежа; при срыве цепочки расчетов средства все равно могут быть получены. Рассмотрим обязательные реквизиты векселя. К обязательным реквизитам простого векселя относятся: обозначение документа словом «простой вексель»; безусловное обязательство уплатить определенную сумму денег; указание денежной суммы цифрами и прописью без исправлений; сроки платежа; место платежа; наименование и адрес получателя, которому или по чьему приказу должен быть совершен платеж; место и дата составления; подпись векселедателя, написанная лично им от руки. К обязательным реквизитам переводного векселя также относят: наименование «вексель», включенное в самый текст документа и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен − простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму; − наименование плательщика; − указание срока платежа; − указание места, в котором должен быть совершен платеж; 125 − наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен; − указание даты и места составления векселя; − подпись векселедателя. − Слайд 151 Рассмотрим экономические виды векселя. С экономической точки зрения векселя делятся на товарные и финансовые. Товарный вексель является разновидностью векселя, основанием для выдачи которой является долговое отношение. Такое отношение появляется в связи с совершением товарной сделки или любой другой сделки купли- продажи любого рыночного актива, в которой продажа по времени отделяется от уплаты денег. В качестве ссуды здесь выступает сумма денег, которую должник обязан своевременно заплатить в счет переданного ему товара по сделке купли-продажи. Вексель же выступает особым средством платежа за товар. Другими словами, вексель является кредитным заместителем современных денег. Финансовый вексель – это вексель, основанием для выдачи которого тоже является долговое отношение. Только в этом случае оно возникает из денежной ссуды. Участник рынка совершает передачу банку определенной суммы денег в счет долга, а взамен получает так называемый финансовый вексель банка на сумму больше, чем он передал в банк. Вексель увеличивается на сумму накопленного процентного дохода по депозиту. Получатель векселя может использовать его в расчетах за товары и услуги, а при наступлении срока платежа вексель предъявляется к оплате в банк. Слайд 152 Коммерческие ценные бумаги на мировом рынке – это финансовые векселя. Они могут быть эмитированы любыми участниками рынка на период 126 до одного года. Их целью является привлечение финансовых ресурсов на долгосрочной основе. Коммерческая ценная бумага по своей сути – это использование краткосрочного инструмента в качестве альтернативы долгосрочным инструментам привлечения капитала, таким как акции или облигации. Коммерческие векселя выпускаются предприятиями в форме бумаг- обязательств в качестве средства платежа за товары и услуги. Большую надежность коммерческие векселя приобретают в том случае, когда банк компании-продавца акцептует вексель, то есть подтверждает свое согласие на оплату векселя. Компания, которая получила вексель в качестве оплаты за товары или услуги, имеет право востребовать номинальную стоимость векселя по истечении предусмотренного векселем срока. До истечения срока она может продать вексель банку с дисконтом к номинальной стоимости, если в данный момент эта компания нуждается в наличных денежных средствах. Размер дисконта зависит от срока, который остался до погашения, уровня рыночных процентных ставок. Также размер дисконта зависит от оценки банком степени кредитного риска, то есть вероятности того, что сумма основного долга и процентные платежи по векселю не будут выплачены по истечении установленного обязательством срока. Слайд 153 Вексельная сумма – это денежная сумма, которую плательщик векселя обязан уплатить его владельцу в срок, указанный в векселе. Вексельная сумма пишется как в цифровом виде, так и прописью. В случаях, когда сумма, написанная цифрами, отличается от той, что написана прописью, вексель считается выписанным на сумму, написанную прописью. Разделение суммы платежа векселя по срокам или по частям не допускается. Вексель – это всегда долговое отношение и капитал, который отдан в ссуду, должен приносить процентный доход. Процент по долгу может или 127 сразу быть включен в вексельную сумму, или указываться отдельно. Только в случае если срок платежа по векселю заранее не зафиксирован, процентная ставка по вексельной сумме может быть указана в самом векселе. В других ситуациях процентная ставка считается ненаписанной, даже если она имеется в векселе. Это означает, что хоть процентная ставка и написана, плательщик по векселю не обязан платить процент по вексельной сумме. В случае если плательщиком выступает юридическое лицо, должны указываться его юридический адрес и полное его наименование. Если же плательщиком выступает физическое лицо, то должны указываться фамилия, имя, отчество, место жительства и паспортные данные. При простом векселе плательщиком является сам векселедатель, а в случае переводного векселя векселедателем и плательщиком являются разные лица. Именно поэтому в переводном векселе появляется дополнительный реквизит, которого нет в простом. Слайд 154 Вексельным законодательством устанавливаются сроки платежа по векселю: срок по предъявлении векселя. Вексель нужно предъявить к платежу в период не более одного года со дня его составления, однако лицо, выписавшее вексель, может оговаривать сроки оплаты. В случае просрочки векселя он теряет свою вексельную силу; через определенный период после даты предъявления векселя; через определенное число дней от даты составления векселя; на определенный день. Это означает, что оплата происходит в день, установленный в векселе. Местом платежа чаще всего является местонахождение плательщика, если любое другое место не прописано в векселе. Если в векселе одновременно отсутствует как место, так и местонахождение плательщика или указано сразу несколько мест платежа, то такой вексель считается недействительным. Место 128 составления векселя всегда указывается точно. Фиктивное место составления векселя тоже делает его ничтожным. Указание даты составления векселя обязательно. Это нужно для того, чтобы начать отсчет срока платежа по векселю и периода вексельного обязательства. Фиктивная дата составления векселя лишает его вексельной силы. Слайд 155 Подпись векселедателя ставится в правом нижнем углу векселя после полного указания наименования и местонахождения векселедателя. Она должна быть поставлена только рукописно, при несоблюдении этих условий вексель считается недействительным. Если вексель выписывается юридическим лицом, обязательно наличие печати организации и подписей директора и главного бухгалтера. В случае подделки подписей или подписи несуществующих лиц и лиц, которые не обладают правом подписи в организации, вексель признается недействительным. Аваль векселя является гарантией платежа по векселю со стороны банка или любого другого участника рынка, которого называют авалистом и который не имеет прямого отношения к векселю. Другими словами, аваль – это вексельное поручительство. Он может быть как полным, так и частичным, а совершаться как на простом, так и на переводном векселе. Потребность в авале возникает в том случае, когда кредитор не доверяет своему должнику, но в то же время не отказывает ему, так как сам заинтересован в его товаре или услугах. Аваль ставится на лицевой стороне векселя, где для этого есть специальное место, или на добавочном листе к векселю, который называется «аллонж» и оформляется специальной надписью авалиста. В авале указывают, за кого банком выдана гарантия, место и дату выдачи, ставятся подписи первых двух должностных лиц банка и печать банка. 129 Ответственность за платеж по векселю единогласно несут как авалист, так и лицо, за которое он поручился. Когда авалист производит оплату векселя, к нему переходят все права, которые вытекают из векселя. Слайд 156 Акцепт переводного векселя – это согласие плательщика по переводному векселю на оплату но нему. Плательщик по переводному векселю является должником по отношению к векселедателю. Так как вексель выписывается кредитором, а не самим должником, должник должен дать согласие на оплату данного векселя, перед тем как векселедатель передаст вексель векселеполучателю, то есть своему собственному кредиту. Если этого не сделать, векселеполучатель не примет переводной вексель. Возможны и такие случаи, когда сам векселеполучатель предъявляет переводной вексель для акцепта плательщику. Это происходит в том случае, когда вопросы долга оговорены заранее. Иногда получение акцепта удобнее самому векселеполучателю. К примеру, когда векселеполучатель и плательщик находятся в одном городе, а векселедатель в другом. Место для акцепта находится на лицевой стороне, слева от аваля переводного векселя. Также разрешен частичный акцепт. То есть когда плательщик из-за каких-либо обстоятельств согласен на уплату только части денежной суммы, указанной в векселе. Существуют случаи, когда вексель может быть не принят к платежу или акцепту: если по указанному адресу невозможно отыскать плательщика; случай смерти плательщика; случай несостоятельности плательщика; если в векселе указано “не акцептован“, “не принят“ и так далее; если запись об акцепте зачеркнута. 130 Слайд 157 Вексельное обращение – это передача простого или переводного векселя от одного его держателя к другому или смена собственности на вексель. Вексель, как и обычную ценную бумагу, можно свободно передавать от одного лица к другому рыночным путем. Вексельное обращение как смена собственности на вексель может осуществляться следующими способами: 1) путем обращения векселя как средства платежа, кредитного заместителя денег или путем индоссамента; 2) путем его досрочного обмена на деньги или путем учета векселя. Индоссамент – это передаточная надпись на векселе, которая означает приказ без всяких условий его прежнего владельца о передаче всех прав по нему новому держателю. Индоссамент закрепляет переход права требования по векселю от одного лица к другому. Лицо, которому передается вексель, называют индоссатом, а лицо, которое передает вексель, называют индоссантом. Так как долговое обязательство о платеже, которое имеется в векселе, ничем не обусловлено, то индоссамент тоже может быть только таким. Индоссант самостоятельно делает передаточную надпись, скрепляющуюся его печатью. Он несет ответственность за акцепт и платеж по переводному или простому векселю, но может ее с себя снять в случае, если сделает оговорку «без оборота на меня». В данной ситуации индоссант больше не является обязанным по векселю лицом, а это может привести к спаду ликвидности или оборачиваемости векселя. Но только в случае, если другие участники рынка расценят это как форму неплатежеспособности плательщика по векселю. Если включить в текст векселя слова «не приказу», то дальнейшая передача векселя будет невозможна. В таком случае вексель можно будет передать только посредством договора его купли-продажи. Слайд 158 Законом разрешены следующие виды индоссаментов: 131 именной; бланковый; инкассовый; залоговый. Именной индоссамент – это индоссамент, содержащий наименование индоссата, подпись индоссанта, его печать и точное указание, кому переходит право собственности на вексель. Бланковый индоссамент – это индоссамент, не содержащий наименование индоссата. Такой вексель является предъявительским. Индоссат может сам вписать наименование нового векселедержателя, а также передавать вексель, не делая больше никаких записей. При наступлении срока платежа, когда происходит обязательная запись в текст индоссамента наименования векселедержателя, бланковый индоссамент становится именным. Инкассовый индоссамент представляет собой передаточную надпись в пользу определенного банка, дающую полномочия последнему получить платеж по векселю. Данный индоссамент имеет вид «на инкассо» и дает банку право предъявить вексель к акцепту или платежу. Залоговый индоссамент осуществляется тогда, когда векселедержатель передает кредитору вексель в залог выданного кредита. Очень часто такой вексель сопровождается оговоркой «валюта в залог» или же другой похожей фразой. Залоговый индоссамент не дает права собственности на вексель индоссанту. Слайд 159 Индоссамент может осуществляться как форма уступки требования. Уступка требования – это сделка, в соответствии с которой осуществляется передача прав или требований от кредитора к кредитору. Ведь ценная бумага – это форма существования долгового отношения между кредитором и 132 должником, поэтому уступка прав кредитора по ней – это по определению уступка требования. Виды осуществления уступки: 1) односторонняя сделка, которая по отношению к векселю называется индоссаментом; 2) двусторонняя сделка, которая применима к ценным бумагам и называется цессией. Чаще всего уступка требования по векселю осуществляется путем индоссамента, но так как вексель – это ценная бумага, то эта уступка также может осуществиться посредством цессии. При переходе прав собственности на вексель посредством цессии продавец векселя отвечает только за недействительность имущественных прав, за их осуществимость он не отвечает. То есть, если плательщик не выполнит свое обязательство платежа, претензии покупателя векселя не могут быть предъявлены к продавцу векселя. Именно поэтому передача прав по векселю посредством цессии приводит к очень важным последствиям. Что нельзя сказать про индоссамент. При уступке требования посредством индоссамента лицо, которое передает вексель, отвечает как за недействительность имущественных прав, так и за их осуществимость. К примеру, оно отвечает за тот случай, если вексель окажется поддельным, а в случае, если плательщик не заплатит по векселю, оплачивать его придется индоссанту, так как он является предыдущим держателем векселя. Слайд 160 Лекция 4.2. Вексель. Часть 2 Учет векселя – это покупка векселя до наступления срока платежа по нему. Так как денежные средства обычно находятся у банка, то покупателем векселей чаще всего бывают банки. Инвестор может досрочно обменять в банке свой вексель на деньги, но только на сумму денег, которая меньше той, которую ему должен вернуть 133 эмитент. Так как вексель – это форма денег, то его нельзя купить или продать. Досрочный обмен векселя на деньги внешне представляется его куплей- продажей, так как она является по форме обменом векселя на деньги. В действительности этот обмен всегда представляет собой только кредитное отношение, потому что покупатель векселя за деньги через определенный срок, который установлен ранее, снова получит их при погашении векселя. Покупателем векселя всегда является кредитор, дающий кредит, а в дальнейшем получающий его обратно в виде процентов по векселю от плательщика. Продавец векселя, получающий деньги за вексель, на самом деле не продает его, он только частично возвращает ту ссуду, которую дал эмитенту. Таким образом, в сделке купли-продажи векселя как покупатель, так и продавец векселя являются сторонами двух разных кредитных отношений, но замыкающихся на эмитенте векселя. Учет векселя состоит в следующем: векселедержатель, нуждающийся в деньгах, передает вексель банку по индоссаменту до наступления срока платежа по нему и получает за это вексельную сумму за вычетом определенного процента от этой суммы. Такой процент называется учетным процентом или дисконтом банка. Величину учетного процента устанавливает сам банк в зависимости от платежеспособности векселедержателя, который предоставил вексель к учету. Он рассчитывается по формуле, которая показана на слайде. Слайд 161 Потребность в учете векселя возникает, когда его держатель нуждается в деньгах и не может использовать вместо них имеющийся у него вексель в качестве средства платежа, а срок получения денег по векселю еще не наступил. Досрочное предъявление векселя к оплате возможно, но оно не дает ему никаких шансов в случае, если плательщик не пожелает досрочно расплатиться по векселю. Банк является единственным местом на рынке, где можно занять деньги. Он предназначен для торговли деньгами, а не товарами. 134 Получая по индоссаменту вексель, банк может взамен передать только деньги, в которых и нуждается векселедержатель. Для банка учет векселя – это обыкновенная кредитная сделка. Внешне может показаться, что банк дает ссуду векселедержателю под учетный процент принятием от него в качестве залога предоставляемого им векселя. На самом деле векселедержатель посредством индоссамента только уступает свои права по векселю банку, и поэтому должником по банковской ссуде является плательщик векселя. В этом и заключается экономическая причина того, почему учетный процент вычитается из вексельной суммы, а не начисляется на нее, как при обычном кредитовании. Сумма возвращаемого кредита банку уже зафиксирована размером вексельной суммы, поэтому банк может получить свою плату за кредит не сверх его величины, а только посредством вычета из вексельной суммы. Когда наступает срок платежа по векселю, его плательщик при возврате вексельной суммы банку возвращает денежную сумму, за которую банк купил вексель у его держателя. Также плательщик возвращает и учетный процент, под который банк ссужает деньги своим клиентам. Слайд 162 Переучет векселя – это продажа ранее купленного банком векселя другому банку или центральному банку страны. Переучет векселя имеет место в том случае, когда у самого банка возникает потребность в дополнительных денежных средствах. Такого рода операция осуществляется в таком же порядке, что и учет векселя. Перечислим другие операции с векселями: домицилирование представляет собой оплату векселя по поручению векселедателя, который по предварительной договоренности с банком указывает место платежа; инкассирование – это выполнение поручения векселедержателя по получению в установленный срок причитающихся платежей по векселю; 135 дисконтом векселей называется их учет в банках, в ходе которого банк получает учетную ставку; форфейтирование представляет собой покупку вексельных долгов, когда векселедержатель делает передаточную надпись покупателю с оговоркой «без оборота на меня»; депонирование векселей – это их сдача на хранение в специализированные финансово-кредитные и инвестиционные институты. Слайд 163 В самом узком понимании вексельный рынок – это рынок учета и переучета векселей, рынок купли-продажи. Основные черты вексельного рынка как рынка их купли-продажи: он представляет собой по преимуществу банковский рынок; участниками являются векселедержатели и учетные банки; при обычных условиях вексельный рынок намного менее спекулятивный, чем рынок акций или облигаций; это непосредственно доходный рынок только для банков как покупателей векселей. При определении срока погашения векселя не учитывается день, в который он выписан. Если же день погашения приходится на нерабочий день, то вексель должен быть погашен в ближайший рабочий день. Вексель предъявляется к оплате в том месте, где находится плательщик, если в векселе не указано другое место. Плательщик должен осуществить платеж сразу же по предъявлении векселя, если это предъявление произведено в установленный векселем срок. Отсрочка платежа по векселю допускается только в том случае, если возникают непреодолимые обстоятельства. Предъявление векселя к оплате до срока его погашения не обязывает должника платить по нему, так же, как и не 136 может быть удовлетворено требование должника к векселедержателю принять платеж до срока погашения векселя. Должник может оплатить в день погашения векселя только часть суммы, а векселедержатель не имеет права не принять платеж. В таком случае на лицевой стороне векселя делается отметка о погашении части вексельной суммы. Векселедержатель имеет право опротестовать неоплаченную сумму и предъявить иск к любому из всех обязанных по векселю лиц в размере неоплаченной суммы. Слайд 164 Расчеты между участниками внешнеэкономических сделок могут осуществляться в самых различных формах. Например, в виде авансовых платежей, в порядке инкассо или акцепта векселя, с использованием аккредитивов и так далее, а выбор формы зависит не только от взаимных интересов и рисков сторон, но и от сложности самой сделки. При выборе методов и форм расчетов необходимо учитывать их особенности. Валютный вексель может использоваться на территории России как в операциях между резидентами, так и в операциях с участием нерезидентов. Однако следует помнить, что обращение таких векселей ограничено валютным законодательством. Денежную сумму обязательств можно отражать только в одной валюте, но если по условиям контракта платеж осуществляется в разных валютах, то на каждую составляется отдельный вексель. Обычно вексель выписывается в валюте той страны, где должен быть совершен платеж. Но валюта платежа по векселю может и не совпадать с валютой, в которой он выписан. В этом случае необходимо в тексте указать курс пересчета валют. Если такого указания нет, то за курс принимают официальное соотношение валют, действующее в месте и на день платежа. Векселедатель может применить оговорку «эффективного платежа», то есть платежа в валюте третьей страны. 137 Слайд 165 Можно выделить четыре группы основных задач, которые решаются при использовании векселей. Первая группа задач связана с оптимизацией структуры расчетов с контрагентами, что достигается применением так называемых расчетных векселей. Такая форма оплаты контракта позволяет компании, с одной стороны, получать от подрядчиков по существу беспроцентный кредит на срок, равный сроку обращения векселя, а с другой – оптимизировать структуру операционных расходов. Вторая группа задач состоит в привлечении краткосрочных финансовых ресурсов. При этом срок привлечения финансовых ресурсов определяется сроком обращения векселей, называемых финансовыми векселями, и обычно составляет 3-6 месяцев. Третья группа задач представляет собой осуществление внутригрупповых расчетов без привлечения денежных средств и связана с использованием так называемых схемных векселей, то есть таких векселей, которые последовательно передаются между определенными контрагентами и возвращаются в результате к выдавшему их лицу. Использование схемных векселей позволяет быстро осуществлять внутригрупповые расчеты между предприятиями без отвлечения финансовых ресурсов. Решение четвертой группы задач связано с использованием векселей в качестве предмета залога для того, чтобы не обременять другие активы компании. Слайд 166 Черты векселя: его можно передать как платежное средство; вексель – это денежное обязательство. Платеж по нему совершается только в денежной форме; стороны, указанные на векселе, несут солидарную ответственность; 138 вексель может использоваться для погашения собственного долга, его можно хранить до указанного срока и предъявить к оплате; можно продать вексель до срока платежа; он бесспорен. Обязанные по векселям лица не могут выдвигать каких- либо возражений против своей обязанности платить. Существует такое понятие, как абстрактность векселя. Абстрактность векселя – это свойство юридической независимости векселя от отсутствия, наличия или содержания основания его выдачи. Заемщик по векселю, являющийся должником, не может предъявлять по нему возражений, основанных на недействительности основания его выдачи или его отсутствии, в частности, если кредитором были выполнены все обязательства. Слайд 167 Протест векселя – это официально удостоверенный нотариусом факт отказа от оплаты векселя, порождающий солидарную ответственность всех физических и юридических лиц, связанных с обращением данного векселя. Положением о переводном и простом векселе установлены следующие сроки: векселя для совершения протеста в неплатеже принимаются нотариусом на следующий день после истечения даты платежа по векселю, но не позднее 12 часов следующего после этого срока дня. векселя для совершения протеста в неакцепте принимаются до наступления срока платежа. Конкретные сроки предъявления векселя к акцепту могут быть предусмотрены и в самом векселе. В нем может быть указана дата, ранее которой его нельзя предъявлять к акцепту. Отказ в акцепте или в платеже по нормам вексельного права должен быть удостоверен актом, составленным в публичном порядке. Вексель может быть опротестован нотариусом в трех случаях: 1) при неплатеже; 139 2) неакцепте; 3) недатировании акцепта. При протесте в неплатеже нотариус удостоверяет несовершение платежа по векселю в срок. Данный вид протеста совершается как по простому, так и по переводному векселю. При протесте в неакцепте удостоверяется факт несовершения акцепта векселя. Под акцептом в вексельном праве понимается согласие плательщика принять на себя обязательства оплатить вексель в срок. Протест по акцепту возможен только по переводному векселю и совершается только в том случае, если плательщик вообще отказывается принять вексель. Протест в недатировании акцепта совершается при отказе плательщика поставить дату акцепта. Он совершается также, если плательщик не возражает против оплаты векселя и подтвердил это акцептом, но не указал дату акцепта. Этот протест также возможет только по переводному векселю. Слайд 168 Вексель, не оплаченный в установленный срок, предъявляется нотариальной конторе с описью, которая содержит следующие данные: подробное наименование и адрес векселедателя, чей вексель подлежит протесту; срок платежа по векселю; сумма платежа; подробное наименование всех индоссантов векселя и их адреса; причина протеста; название банка, от имени которого совершается протест. Нотариальная контора в день принятия векселя к протесту предъявляет его плательщику с требованием о платеже. Если плательщик в установленный срок сделает платеж по векселю, то этот вексель возвращается плательщику с надписью о получении платежа, а все издержки оплачивает векселедержатель. 140 Если на требование нотариальной конторы произвести платеж по векселю плательщик отвечает отказом, нотариусом составляется акт о протесте векселя в неплатеже. Одновременно он заносит в специальный реестр, который ведется в конторе, все данные по опротестованному векселю, а на лицевой стороне самого векселя ставит отметку о протесте. Слайд 169 Иск до наступления срока платежа может быть предъявлен по следующим причинам: имел место частичный или полный отказ в акцепте; в случае несостоятельности плательщика независимо от того, акцептовал он вексель или нет; в случае прекращения им платежей, даже если это обстоятельство не было установлено судом; в случае безрезультатного обращения взыскания на его имущество. Если протест совершен своевременно, то: органы суда вправе принимать к рассмотрению такие векселя и выдавать по ним решения; наступает ответственность надписателей векселя и трассанта. Все эти лица, за исключением индоссантов, пометивших «без оборота на меня», несут солидарную ответственность, и векселедержатель вправе предъявить иск любому из них или всем вместе. Таким образом, возникает право оплаты векселя в порядке регресса, то есть обратного требования к предыдущим индоссантам, авалистам, векселедателю; векселедержатель вправе требовать по иску большую сумму, чем указано в векселе. Слайд 170 В практике переводные векселя выписываются в нескольких тождественных экземплярах. Эти экземпляры должны быть снабжены 141 последовательными номерами, которые включены в сам текст документа, в противном случае каждый экземпляр рассматривается как отдельный вексель. Первый экземпляр векселя метится как прима-вексель, второй – как секунда- вексель и так далее. При этом главное отличие экземпляров векселя, например от копий, состоит в том, что подписи на каждом из них должны быть подлинными. Все экземпляры составляют единый вексель, но каждый из них может обращаться отдельно друг от друга. Множественность векселей необходима для того, чтобы один экземпляр послать для акцепта, а другой немедленно пустить в оборот. Плательщик должен акцептовать только один экземпляр векселя, в противном случае ему придется платить по всем экземплярам. После акцепта он обязан передать свой экземпляр держателю второго экземпляра тратты, поэтому при индоссаменте на вторых экземплярах указывается, где находится первый. К оплате предъявляется первый экземпляр, акцептованный плательщиком, и его оплата погашает все другие экземпляры. Слайд 171 Если условия векселя подразумевают акцептование плательщиком всех экземпляров, то используется оговорка примерно с таким текстом: «Заплатить против второго экземпляра». Аналогичным образом снимаются копии с векселя. Копия должна в точности воспроизводить оригинал с индоссаментом и со всеми другими отметками, которые на нем находятся. Подлинности подписей на копиях не требуется, и они не нумеруются. Копия может индоссироваться и авалироваться, но на ней должно быть указано, где находится первый экземпляр. Владелец первого экземпляра должен вручить его держателю копии, потому что только первый акцептованный экземпляр векселя предъявляется к оплате. При предъявлении требований со стороны векселедержателя векселедатель обязан уплатить: |