Учебник Москва 2020 3 удк 63067 ббк 65. 347 Б 40
 Скачать 3.42 Mb.
|
|
Глава 10. Анализ финансового состояния предприятия Для решения конкретных управленческих задач применя- ется ряд специальных систем и методов финансового анализа, позволяющий получить количественную оценку состояния фи- нансовой деятельности в разрезе отдельных ее аспектов, как в статике, так и в динамике. В теории управления различают сле- дующие основные системы финансового анализа, проводимого на предприятии: горизонтальный анализ; вертикальный ана- лиз; сравнительный анализ; анализ коэффициентов (рис. 10.1). Анализ коэффициентов Сравнительный анализ Вертикальный анализ Горизонталь- ный анализ Системы финансового анализа Рисунок 10.1 — Системы анализа финансового состояния предприятия, базирующиеся на различных методах Анализ финансового состояния представляет собой важную часть финансового анализа направленный на исследование ис- пользования финансовых ресурсов, изменения валюты и от- дельных статей баланса с целью выявления путей улучшения использования средств на предприятии. Аналитические процедуры охватывают ряд последовательно выполняемых этапов работ, основными из которых являются следующие (рис. 10.2). Основные этапы анализа финансового состояниЯ 1 Чтение бухгалтерского баланса, анализ «больных» статей и валюты баланса 2 Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса 3 Сравнительный анализ бухгалтерского баланса Рисунок 10.2 — Основные этапы анализа финансового состояния предприятия 1. Чтение бухгалтерского баланса, анализ «больных» ста- тей и валюты баланса. На этом этапе анализа дается предварительная оценка фи- нансового состояния предприятия, выявляются «больные ста- тьи», динамика изменения средней величины имущества в срав- нении с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности. 2. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Второй этап анализа связан с исследованием изменений в структуре имущества и капитала предприятия, сравнении тем- пов роста, за ряд периодов позволяющие дать перспективную оценку финансового состояния предприятия. 3. Сравнительный аналитический анализ бухгалтерского баланса. 348 349 Глава 10. Анализ финансового состояния предприятия Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий Этот этап анализа позволяет оценить степень отклонения отчетных показателей от плановых (нормативных), и выявить причины этих отклонений для внесения рекомендации по кор- ректировке отдельных направлений финансовой деятельности предприятия 10.1. Чтение бухгалтерского баланса, анализ «больных» статей и валюты баланса Из всех форм бухгалтерской отчетности важнейшей является баланс. Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату. По балансу характеризуется состояние материальных за- пасов, расчетов, наличие денежных средств, инвестиций. Данные баланса необходимы собственникам для контроля рад вложенным капиталом, руководству организации при ана- лизе и планировании, банкам и другим кредиторам — для оцен- ки финансовой устойчивости. Бухгалтерский баланс состоит из двух равновеликих ча- стей — актива и пассива. Бухгалтерский баланс служит инди- катором для оценки финансового состояния предприятия. Итог баланса носит название валюты баланса. Между статьями акти- ва и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Текущие активы образуются как за счет собственного капита- ла, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, что бы они на 50% были сформированы за счет собственного и на 50% за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга. В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов принято делить на: а) переменную часть (покрывают краткосрочными обяза- тельствами); б) постоянную часть (запасы и затраты) погашенную перма- нентным капиталом. Схематично представим взаимосвязь статей бухгалтерского баланса (рис. 10.3). Долгосрочные активы Собственный основной капитал и долгосроч- ные кредиты Постоянный (перманентный) капитал Текущие активы Постоянная часть Собственный оборотный капитал Переменная часть Краткосрочный заемный капитал Рисунок 10.3 — Взаимосвязь статей актива и пассива баланса Для общей оценки финансового состояния предприятия со- ставляют уплотненный баланс, в котором объединяют в группы однородные статьи. При этом число статей баланса сокращается, что повышает его наглядность и позволяет сравнивать с баланса- ми других предприятий. Уплотненный баланс можно выполнять различными спосо- бами. Допустимо объединение статей различных разделов. Один из вариантов уплотненного аналитического баланса приведен в табл. 10. 1. Предварительную оценку финансового состояния предпри- ятия можно получить на основе выявления «больных» статей баланса, которые условно подразделяются на две группы: 1) свидетельствующие о крайне неудовлетворительной рабо- те предприятия в отчетном периоде и сложившемся в ре- зультате этого плохом финансовом положении: «Непокры- тые убытки прошлых лет», «Убытки отчетного периода»; 2) свидетельствующие об определенных недостатках в ра- боте предприятия, которые могут быть выявлены по дан- ным аналитического учета или в приложении к балансу предприятия для годовой бухгалтерской отчетности (фор- ма № 5): «Долгосрочные кредиты банков, в том числе не погашенные в срок», «Долгосрочные займы, в том числе ? 350 351 Глава 10. Анализ финансового состояния предприятия Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий не погашенные в срок», «Краткосрочные кредиты банков, в том числе не погашенные в срок», «Краткосрочные зай- мы, в том числе не погашенные в срок», «Дебиторская за- долженность краткосрочная, в том числе просроченная», «Кредиторская задолженность краткосрочная, в том чис- ле просроченная», «Векселя выданные (полученные), в том числе просроченные». Как видим, предприятие, баланс которого приведен в табл. 10.1, не испытывает финансовые трудности, о чем свиде- тельствует отсутствие убытков, при этом нераспределенная при- быль за отчетный год увеличилась на 12%. Затем проводится оценка изменения валюты баланса за анализируемый период. Можно ограничиться сравнением итогов валюты баланса на ко- нец и начало отчетного периода (в активе не учитывать убытки, а раздел IV уменьшить на величину убытков) и определить рост или снижение в абсолютном выражении. Таблица 10.1 Уплотненный баланс предприятия СТАТЬЯ БАЛАНСА Значение на конец года 2006 2007 АКТИВ I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 322,0 310,0 Основные средства 73 542,0 71 642,0 Незавершенное строительство 452,0 1373,0 Доходные вложения в материальные ценно- сти 206 477,0 205 318,0 Отложенные финансовые активы 761,0 740,0 Прочие внеоборотные активы 20,0 20,0 Итого по разделу I 281 574,0 279 403,0 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы, в том числе: 131 393,0 124 622,0 СТАТЬЯ БАЛАНСА Значение на конец года 2006 2007 Налог на добавленную стоимость по приобре- тенным ценностям 64,0 64,0 Дебиторская задолженность 149 448,0 99 182,0 Краткосрочные финансовые вложения 34 438,0 43 826,0 Денежные средства 2,0 660,0 Прочие оборотные активы 3 407,0 7 403,0 Итого по разделу II 318 752,0 275 757,0 БАЛАНС 600 326,0 555 160,0 ПАССИВ III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставной капитал 500,0 500,0 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 168 734,0 190 493,0 Итого по разделу III 169 234,0 190 993,0 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 220 709,0 219 598,0 Отложенные налоговые обязательства 958,0 1082,0 Итого по разделу IV 221 667,0 220 680,0 V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 128 141,0 65 655,0 Кредиторская задолженность 79 600,0 77723,0 Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 2 063,0 0,0 Доходы будущих периодов 121,0 109,0 Резервы предстоящих расходов и платежей 0,0 0,0 Прочие краткосрочные пассивы 0,0 0,0 Итого по разделу V 209 925,0 143 487,0 БАЛАНС 600 826,0 555 160,0 352 353 Глава 10. Анализ финансового состояния предприятия Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий Увеличение валюты баланса свидетельствует, как правило, о росте производственных возможностей предприятия и заслужи- вает положительной оценки. Однако надо учитывать фактор ин- фляции. Снижение валюты баланса оценивается отрицательно, так как это означает сокращение хозяйственной деятельности и предприятия (может быть, падает спрос на продукцию, нет сы- рья, материалов, полуфабрикатов для производства, уменьше- ние его имущества) (I и II разделы актива). Целесообразно сопоставить отчетный баланс с плановым, с балансами предприятия за прошлые годы, а также с данными предприятий конкурентов. Для получения общей оценки динамики финансового состоя- ния можно сравнить изменения средней величины имущества с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятель- ности (выручкой от реализации продукции, прибылью от реали- зации, прибылью от финансово-хозяйственной деятельности), привлекая форму 2 «Отчет о прибылях и убытках» за несколько периодов баланса. Для получения общей оценки динамики финансового состо- яния можно сравнить изменения средней величины имущества предприятия (валюта баланса) с изменениями финансовых ре- зультатов хозяйственной деятельности. С этой целью рассчитывают следующие коэффициенты. 1. Коэффициент прироста валюты баланса, определяют по формуле: , где ВБ 1 , ВБ 0 — валюта баланса соответственно отчетного и предыдуще- го периодов. Для анализируемого предприятия значения коэффициента составит: 2. Коэффициент прироста выручки от реализации продук- ции, определяют по формуле: , где В 1 , В 0 — выручка от продаж соответственно отчетного и предыду- щего периодов. Для предприятия данный коэффициент равен: 3. Коэффициент прироста прибыли от продаж определяют по формуле: , где ПП 1 , ПП 0 — прибыль от продаж соответственно отчетного и преды- дущего периода. Для нашего предприятия его значение равно: В анализе следует учитывать следующее: если коэффициент прироста выручки от реализации (прибыли от реализации, при- были от финансово- хозяйственной деятельности) выше коэффи- циента прироста имущества, это свидетельствует об улучшении использования средств на предприятии по сравнению с предыду- щим периодом, и, наоборот, отставание характеризует ухудше- ние использования средств предприятия. Из расчетов видно, что для данного предприятия не соблюда- ется условие: К ПП > К В > К ВБ , свидетельствующее об улучшении использования основных и оборотных средств предприятия, об интенсификации процесса производства. В нашем случае соблю- дается только: К ВБ < К В – 2,75%< 0,57%). 10.2. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса Помимо изменений суммы баланса необходимо проанализи- ровать характер изменения отдельных его статей, т.е. провести горизонтальный (временный) и вертикальный (структурный) анализ. 354 355 Глава 10. Анализ финансового состояния предприятия Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий Горизонтальный (или трендовый) финансовый анализ бази- руется на изучении динамики отдельных финансовых показате- лей во времени. В процессе использования этой системы анализа рас считываются темпы роста (прироста) отдельных показателей финансовой отчетности за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения (или тренда). В финансовом менед- жменте наибольше распространение получили следующие виды горизонтального (трендового) финансового анализа: 1) cопоставление финансовых показателей отчетного пе- риода с показателями предшествующего периода (напри- мер, с показателями предшествующего месяца, квартала, года); 2) cопоставление финансовых показателей отчетного пе- риода с показателями аналогичного периода прошлого года (например, показателей второго квартала отчетного периода с аналогичными показателями второго квартала предшествующего года). Этот вид горизонтального фи- нансового анализа применяется на предприятиях с ярко выраженными сезонными особенностями хозяйственной деятельности; 3) cопоставление финансовых показателей за ряд предше- ствующих периодов. Целью этого вида анализа является выявление тенденции изменения отдельных показателей, характеризующих результаты финансовой деятельности предприятия (определение линии тренда в динамике). Все виды горизонтального (трендового) финансового анализа дополняются обычно исследованием влияния отдельных фак- торов на изменение соответствующих результативных ее пока- зателей. Результаты такого аналитического исследования по- зволяют построить соответствующие динамические факторные модели, которые используются затем в процессе планирования отдельных финансовых показателей. Горизонтальный (временной) анализ предполагает сравне- ние каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, что позволяет выявить тенденции изменения статей баланса или их групп и на основании этого исчислить базисные темпы роста (прироста). Этот анализ основан на сравнении динамики раз- вития всех статей баланса или отчета о прибылях и убытках по сравнению с базисным годом, финансовые показатели по кото- рому берутся за 100%. В результате получаются таблицы отчет- ности в индексной форме и появляется возможность глубокого анализа динамики показателей и определения темпов прироста статей отчетности. Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям. Вариантом горизонтального анализа является анализ тен- денций развития (трендовый анализ), при котором каждая по- зиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов и определяется тренд, т., е. основная тенденция динамики по- казателя, очищенная от случайных влияний и индивидуальных особенностей периодов. Такой анализ ориентирован на перспек- тивы, однако информации для его проведения на примере рас- сматриваемого предприятия явно недостаточно. Вертикальный (или структурный) финансовый анализ бази- руется на структурном разложении отдельных показателей фи- нансовой отчетности предприятия. В процессе осуществления этого анализа рассчитывается удельный вес отдельных струк- турных составляющих агрегированных финансовых показате- лей. В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие виды вертикального (структурного) ана- лиза. 1. Структурный анализ активов. В процессе этого анали- за определяются удельный вес оборотных и внеоборотных активов; элементный состав оборотных активов; элемент- ный состав внеоборотных активов; состав активов пред- приятия по уровню ликвидности; состав инвестиционного портфеля и другие. Результаты этого анализа использу- ются в процессе оптимизации состава активов предпри- ятия. 2. Структурный анализ капитала. В процессе этого анали- за определяются удельный вес используемого предприя- тием собственного и заемного капитала; состав использу- емого заемного капитала по периодам его предоставления 356 357 Глава 10. Анализ финансового состояния предприятия Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий (кратко- и долгосрочный привлеченный заемный капи- тал); состав используемого заемного капитала по его ви- дам. Результаты этого анализа используются в процессе оценки эффекта финансового левериджа, определения средневзвешенной стоимости капитала, оптимизации структуры источников формирования заемных финансо- вых ресурсов, и в других случаях. 3. Структурный анализ денежных потоков. В процессе этого анализа в составе общего денежного потока выделя- ют денежные потоки 0 операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия; в составе каждо- го из этих видов денежного потока более глубоко структу- рируется поступление и расходование денежных средств, состав остатка денежных активов по отдельным его эле- ментам. Вертикальный анализ проводится на предприятиях в целях определения структуры итоговых финансовых показателей, т.е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе (выявление влияния каждой позиции от- четности на результат в целом). Позволяет получить представле- ние о структуре важнейших итоговых сумм финансовой отчетно- сти. Так, сумма актива берется равной 100 % и рассчитываются удельные веса каждой статьи активов по отношению к итогу. Аналогично поступают с пассивами. Более глубокие выводы можно получить, составив таблицу данных отчетности в про- центной форме за ряд лет — это позволяет проследить динамику структурных изменений. Данный анализ заключается в построении одной или не- скольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балан- совые показатели дополняются относительными — темпами ро- ста (снижения). Обычно рассматриваются базисные темпы роста за несколько периодов (лучше квартально). Один из вариантов уплотненного баланса для осуществления анализа приведен в табл. 10.2. Из данной таблицы видно, что валюта баланса в отчетном году уменьшилась по сравнению с предыдущим годом. Уменьшение составило 81185,56 тыс. руб. В структуре активов уменьшилась Таблица 10.2 Уплотненный баланс, тыс. руб. № Статьи Период исследования Абсолют - ное отклонение Структура статей Темп роста, % Предыду - щий год Отчетный год Предыду - щий год Отчетный год 1 Внеоборотные активы 298 468 279 403 –19 065 0,47 0,5 93,6 2 Запасы и НДС 139 344 1 246 866 –14 658 0,22 0,22 89,5 3 Дебиторская задолжен - ность 158 414 99 182 –59 232 0,25 0,18 62,6 4 Прочие оборотные активы 40 117 51 889 11 771 0,06 0,09 129,3 4 Валюта баланса 636 345 555 160 –81 185 1,00 1,00 87,2 1 Капитал и резервы 178 858 190 993 12 134 0,28 0,34 106,8 2 Долгосрочные пассивы 234 967 220 680 –14 287 0,37 0,40 93,9 3 Краткосрочные заем - ные средства 135 829 65 655 –70 174 0,21 0,12 48,3 4 Кредиторская задол - женность 84 376 77 723 –6 653 0,13 0,14 92,1 Валюта баланса 636 345 555 160 –81 185 1,00 1,00 87,2 358 359 Глава 10. Анализ финансового состояния предприятия Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий доля запасов и дебиторской задолженности на 14658,42 тыс. руб. и 59232,88 тыс. руб., соответственно, существенно вырос размер денежных средств, а доля внеоборотных активов сократилась. В ходе анализа следует учитывать, что если увеличивает- ся доля оборотных средств, то можно полагать, что в структуре пассивов имеет место значительный рост капитала и резервов (прежде всего, за счет роста нераспределенной прибыли). Умень- шилась доля долгосрочных пассивов и краткосрочных заемных средств. Величина кредиторской задолженности сократилась, что говорит об укреплении финансового состояния предприятия. сформирована более мобильная структура активов, что улучша- ет финансовое положение предприятия, так как способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств; часть текущих активов отвлечена на кредитование потребителей товаров, про- чих дебиторов. Это свидетельствует о фактической иммобилиза- ции части оборотных средств из производственной программы. На анализируемом предприятии сложилась иная ситуация: снизилась доля оборотных активов и соответственно увеличи- лась доля внеоборотных активов. При этом доля дебиторской задолженности уменьшилась с 25 до 18%, что нельзя признать правильным. Можно предположить, что происходит сворачива- ние производственной базы. 10.3. Сравнительный анализ бухгалтерского баланса Сравнительный финансовый анализ базируется на сопо- ставлении значений отдельных групп аналогичных показателей между собой. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных откло- нений сравниваемых показателей. В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие виды срав- нительного финансового анализа. 1. Сравнительный анализ финансовых показателей дан- ного предприятия и среднеотраслевых показателей. В процессе этого анализа выявляется степень отклонения основных результатов финансовой деятельности данного предприятия от среднеотраслевых с целью оценки своей конкурентной позиции по финансовым результатам хо- зяйствования и выявления резервов дальнейшего повы- шения эффективности финансовой деятельности. 2. Сравнительный анализ финансовых показателей данно- го предприятия и предприятий-конкурентов. В процессе этого анализа выявляются слабые стороны финансовой деятельности предприятия с целью разработки меропри- ятий по повышению его конкурентной позиции на кон- кретном региональном рынке. 3. Сравнительный анализ финансовых показателей от- дельных структурных единиц и подразделений данного предприятия (его «центров ответственности»). Такой анализ проводится с целью сравнительной оценки и поис- ка резервов повышения эффективности финансовой дея- тельности внутренних подразделений предприятия. 4. Сравнительный анализ отчетных и плановых (норма- тивных) финансовых показателей. Такой анализ состав- ляет основу организуемого на предприятии мониторинга текущей финансовой деятельности. В процессе этого ана- лиза выявляется степень отклонения отчетных показате- лей от плановых (нормативных), определяются причины этих отклонений и вносятся рекомендации по корректи- ровке отдельных направлений финансовой деятельности предприятия(табл. 10.3). Таблица 10.3 Сравнительный баланс (по структуре) СТАТЬЯ БАЛАНСА Структура на конец Коэф- фициент роста предыду- щего года отчетно- го года I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 0,1% 0,1% 1,0 Основные средства 12,3% 12,9% 1,04 Незавершенное строительство 0,1% 0,2% 2,0 360 361 Глава 10. Анализ финансового состояния предприятия Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий СТАТЬЯ БАЛАНСА Структура на конец Коэф- фициент роста предыду- щего года отчетно- го года Доходные вложения в материаль- ные ценности 34,4% 37,0% 1,01 Отложенные финансовые активы 0,1% 0,1% 0,0 Итого по разделу I 46,9% 50,3% 1,07 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы, в т.ч.: 21,9% 22,4% 1,02 — сырье, материалы и другие цен- ности 17,6% 16,2% 0,92 — готовая продукция и товары для перепродажи 4,0% 5,9% 1,47 — расходы будущих периодов 0,3% 0,3% 1,0 Дебиторская задолженность 24,9% 17,9% 0,71 — в т.ч. покупатели и заказчики 17,6% 11,6% 0,65 Краткосрочные финансовые вло- жения 5,7% 7,9% 1,38 Денежные средства 0,0% 0,1% 1,0 Прочие оборотные активы 0,6% 1,3% 2,16 Итого по разделу II 53,1% 49,7% 0,93 III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставной капитал 0,1% 0,1% 1,0 Нераспределенная прибыль (убыток) 28,1% 34,3% 1,22 Итого по разделу III 28,2% 34,4% 1,21 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 36,8% 39,6% 1,07 Отложенные налоговые обязатель- ства 0,2% 0,2% 1,0 Итого по разделу IV 36,9% 39,8% 1,07 СТАТЬЯ БАЛАНСА Структура на конец Коэф- фициент роста предыду- щего года отчетно- го года V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗА- ТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 21,3% 11,8% 0,55 Кредиторская задолженность, в т.ч.: 13,3% 14,0% 1,07 — поставщики и подрядчики 9,2% 8,9% 0,96 — задолженность перед персоналом 0,3% 0,4% 1,33 — задолженность перед государ- ственными внебюджетными фондами 0,1% 0,1% 1,0 — задолженность по налогам и сбо- рам 1,6% 2,3% 1,43 — прочие кредиторы 2,1% 2,3% 1,09 Задолженность участникам (учредителям) 0,3% 0,1% 0,33 Итого по разделу V 35,0% 25,8% 0,73 БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) 100,1% 100,0% 1,0 В сравнительном аналитическом балансе имеет смысл пред- ставить лишь основные разделы актива и пассива баланса. Сравнительный аналитический баланс характеризует как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику от- дельных ее показателей. Он систематизирует ее предыдущие расчеты. Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на три группы: • показатели структуры баланса; • показатели динамики баланса; • показатели структурной динамики баланса. На основе сравнительного баланса осуществляется анализ структуры имущества. 362 363 Глава 10. Анализ финансового состояния предприятия Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каж- дого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах. В структуре стоимости имущества отражается специфика де- ятельности каждого предприятия. Из таблицы видно, что произошло резкое изменение струк- туры стоимости имущества в сторону увеличения удельного веса в нем основных средств, но за счет роста незавершенного стро- ительства и вложений в материальные ценности. Несмотря на рост иммобилизации имущества, снизилась дебиторская задол- женность и произошло высвобождение части оборотных средств. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, мож- но сделать выводы о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в ос- новном вложены. Если прирост произошел преимущественно за счет заемных источников, то в последующие периоды этих источников может не быть, по крайней мере в прежних размерах. В этом случае по- вышение мобильности имущества имеет нестабильный харак- тер. На рассматриваемом нами предприятии именно такая ситуа- ция: прирост источников связан с заемными средствами, хотя и долгосрочного характера вложения и вложены эти источники в основном во внеоборотные активы. Если главным источником прироста явились собственные средства предприятия, значит, высокая мобильность имущества не случайна и должна рассматриваться как постоянный финан- совый показатель предприятия. Вопросы к главе 10 1. Что является предметом финансового анализа? 2. Кто может выполнять финансовый анализ на предприятии? 3. – Охарактеризуйте основные системы финансового анализа де- ятельности предприятий. 4. Какие функции выполняет финансовый анализ? 5. Кто и с какой целью использует информацию, получаемую в ходе финансового анализа? 6. Каково социальное значение финансового анализа для пред- приятий? 7. Какие управленческие решения можно принимать на основе полученных результатов финансового анализа? 8. Охарактеризуйте основные особенности существующих систем анализа финансового состояния предприятия. 9. Что представляет собой анализ финансового состояния пред- приятия? 10. Выделите основные этапы анализа финансового состояния предприятия. 11. Какие факторы влияют на динамику изменения текущих акти- вов предприятия? 12. Каким способом можно получить предварительную оценку фи- нансового состояния предприятия? |