банквское дело. Банковское дело и банковские операции учебник 2021. Учебник Рекомендовано

• Название: Учебник Рекомендовано
• Анкор: банквское дело
• Дата: 19.11.2022
• Размер: 7.51 Mb.
• Имя файла: Банковское дело и банковские операции учебник 2021.docx
• Тип: Учебник; #799351
• страница: 70 из 88

Фонд консолидации банковского сектора (ФКБС)

Принятые в мае 2017 г. поправки к ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» наделили Банк России полномочиями по учреждению ООО«УправляющаякомпанияФондаконсолидациибанковскогосектора»(УК ФКБС). Размер уставного капитала УК ФКБС на момент создания в июне 2017 г. составил 1,5 млрд руб., единоличным владельцем 100 % доли УК ФКБС является Банк России. Таким образом, Банк России ввел новый механизм финан- сового оздоровления (табл. 17.2).
Т а б л и ц а 17.2

Особенности нового механизма финансового оздоровления кредитных организаций⁶

Позиции функционирования	Характеристика
Цели	Сокращение расходов Банка России на санацию. Повышение эффективности контроля за расходами на санацию и прозрачности санации. Исключение зависимости санации от финансового состояния банка-инвестора. Создание равных конкурентных условий для санируемых и иных банков (санируемый банк будет выполнять пруденциальные тре- бования регулятора сразу после докапитализации)
Основные положения	Дополнение процедур санирования новым инструментом – прямой докапитализацией санируемого банка Банком России. Создание ФКБС. Учреждение Банком России в качестве единственного участника ООО «Управляющая компания Фонда консолидации банковского сектора» (УК Фонда)
Порядок формирования	Не является юридическим лицом. Денежные средства Банка России по решению Совета директоров Банка России обособляются от остального его имущества путем перечисления на специально предусмотренные для этого в бухгал- терском учете Банка России счета. Выделение средств осуществляется индивидуально для каждого проекта санации
Использование средств Фонда Банком России	Приобретение акций (долей) санируемых банков. Предоставление санируемым банкам субординированных кре- дитов, иных кредитов, размещение депозитов, предоставление гарантий.

⁶ Банк России : офиц. сайт. URL: https://cbr.ru/Press/press_centre/events/2017-06-19.pdf (дата обращения: 28.08.2020).
О к о н ч а н и е т а б л. 17.2

Позиции функционирования	Характеристика
	Приобретение имущества (имущественных прав) санируемых банков. Оказание финансовой помощи санируемым банкам и инвесторам в рамках процедур санации, осуществляемых с участием УК Фонда
Управление полученным имуществом	Приобретенные Банком России акции (доли), имущество (иму- щественные права), имущественные требования по субордини- рованным кредитам, иным кредитам, депозитам, гарантиям мо- гут передаваться в доверительное управление УК Фонда. По итогам санации акции (доли), имущество банка могут быть выставлены Банком России на открытый аукцион

Основными видами деятельности УК ФКБС являются:

• 
  участие в осуществлении мер по предупреждению банкротства банков с использованием денежных средств, составляющих УК ФКБС;
  
• 
  доверительное управление акциями банков, передаваемыми в управление Банком России;
  
• 
  доверительное управление паевыми инвестиционными фондами, учредите- лем доверительного управления которых при их формировании является только Банк России;
  
• 
  доверительное управление правами (требованиями) по субординированным кредитам (депозитам, займам, облигационным займам), иным кредитам, депози- там, банковским гарантиям, денежными средствами, иным имуществом (имуще- ственными правами), передаваемыми ей в управление Банком России, а также имуществом, полученным в процессе управления;
  
• 
  учет и хранение имущества, составляющего паевые инвестиционные фон- ды, за исключением учета прав на ценные бумаги ⁷.
  

Банк России вводит в банке временную администрацию, и планируемое оздо- ровление проходит в два этапа.

На I этапе временная администрация проведет оценку реального состояния дел, при необходимости сформирует дополнительные резервы на возможные по- тери и сделает переоценку имущества. Будут определены уточненная величина капитала банка и потребность его увеличения за счет средств УК ФКБС. По ито- гам первого этапа Банк России утверждает план своего участия в предупрежде- нии банкротства.

На II этапе временной администрацией банка сроком до 6 месяцев становится УК ФКБС. После окончания работы временной администрации УК ФКБС права




⁷ Управляющая компания «Фонд консолидации банковского сектора» : офиц. сайт. URL: http:// amfbc.ru/ (дата обращения: 14.01.2019).
действующих акционеров восстанавливаются, но доля обыкновенных акций бан- ка, которыми они продолжают владеть, не может превышать 25 %. В период ее работы уставный капитал банка приводится в соответствие с размером собствен- ных средств или уменьшается до 1 руб. (если окажется отрицательным). В послед- нем случае действующие акционеры полностью утрачивают свои права собствен- ности на банк. Решение об уменьшении уставного капитала банка принимается Комитетом банковского надзора и оформлено приказом Банка России. Новый раз- мер уставного капитала должен позволить банку соблюдать нормативы доста- точности собственных средств. Дополнительную эмиссию приобретет Банк Рос- сии, в результате чего Банк России получит не менее 75 % обыкновенных акций банка. На завершающем этапе УК ФКБС созовет внеочередное собрание акцио- неров банка, на котором будет принято решение о создании новых органов управ- ления. После этого работа временной администрации будет прекращена.

В 2017 г. при участии ФКБС первым был санирован банк ФК «Открытие» (крупнейшая частная КО в России; занимала на тот момент 8-е место по размеру активов). Также в 2017 г. была запущена санация «Бинбанка» (12-е место по раз- меру активов). В 2019 г. «Бинбанк» был присоединен к ФК «Открытие». Третьей в 2017 г. стала санация «Промсвязьбанка» (9-е место по величине активов). В даль- нейшем он был превращен в опорный банк по гособоронзаказу и крупным гос- контрактам. В 2018 г. под управление ФКБС был передан банк «Советский» (106-е место по размеру активов). Также в 2018 г. под управление фонда перешли банк «Траст» (19-е место) и «Рост Банк» (15-е место). В июле 2018 г. у банка «Со- ветский» была отозвана лицензия, а «Рост Банк» присоединен к «Трасту». На базе последнего был создан банк непрофильных активов.

На текущий период четыре банка находятся на санации с участием Банка России: «Московский Индустриальный банк», «Азиатско-Тихоокеанский Банк»,

«Промсвязьбанк», Национальный банк «ТРАСТ»⁸.

Таким образом, данный механизм является новым механизмом, в результате применения которого банк докапитализируется напрямую, имеется возможность приступить к полноценной деятельности по дальнейшему успешному функцио- нированию с улучшением финансовых показателей.

4. Рейтинговые агентства

Среди структур, сопровождающих банковскую деятельность, особую роль играют рейтинговые агентства. Значимость данных структур определяется тем, что они, с одной стороны, оценивают качественный уровень заемщиков кредит- ных организаций либо компаний, в активы которых банки инвестируют собствен- ные и заемные средства, а с другой стороны, сами кредитные организации подвер-




⁸ Банк России : офиц. сайт. URL: https://cbr.ru/banking_sector/PrBankrot/bfo/ (дата обращения: 28.08.2020).
гаются оцениванию со стороны рейтинговых агентств, что является важным по- казателем их привлекательности для вкладчиков и иных клиентов (что роднит банк с иными участниками финансового рынка).

Начнем с понимания того, что же такое рейтинг. Рейтинг– определенный индивидуальный числовой показатель, некая комплексная оценка состояния субъекта либо ценности чего-либо, которая позволяет отнести его к некоторому классу, разряду, категории, группе. Из значительной массы рейтингов, выставляе- мых как кредитными рейтинговыми агентствами, так и просто аналитическими компаниями, остановимся на кредитном рейтинге.

Кредитный рейтинг отражает текущее мнение рейтингового агентства (ана- литика, занимающегося оценкой рейтингуемого лица) по поводу кредитоспособ- ности последнего, оценки возможного кредитного риска в отношении долговых обязательств в сочетании со способностью их погашения как в краткосрочном, так и в долгосрочном временных интервалах.

Деятельность рейтинговых агентств в России регламентируется законода- тельно. Быть таким агентством может только организация, внесенная в реестр кре- дитных рейтинговых агентств Банком России, сформировавшая уставный капи- тал в сумме не менее 50 млн руб., и не совмещающая рейтинговую деятельность с иными видами деятельности.

Законодательное регулирование рейтинговой деятельности закреплено Фе- деральным законом «О деятельности кредитных рейтинговых агентств в Россий- ской Федерации, о внесении изменения в ст. 76.1 Федерального закона “О Цент- ральном банке Российской Федерации (Банке России)” и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации»

от 13.07.2015 г. № 222-ФЗ. Данный документ определяет основные терминологи- ческие категории, используемые в рейтинговой деятельности в РФ:

• 
  рейтинговая деятельность– профессиональная деятельность, осуществ- ляемая на постоянной основе, состоящая в совокупности из подготовки, при- своения, подтверждения, пересмотра, отзыва кредитных рейтингов и прогнозов по кредитным рейтингам на основе анализа информации в соответствии с мето- дологией и сопровождающаяся распространением информации о присвоенных кредитных рейтингах и прогнозах по кредитным рейтингам любым способом, обеспечивающим доступ к ней неограниченного круга лиц;
  
• 
  кредитный рейтинг– мнение о способности рейтингуемого лица испол- нять принятые на себя финансовые обязательства (кредитоспособность, финан- совая надежность, финансовая устойчивость) и (или) о кредитном риске его от- дельных финансовых обязательств или финансовых инструментов, выраженное с использованием рейтинговой категории;
  
• 
  рейтингуемое лицо – юридическое лицо или публично-правовое образова- ние, способность исполнять принятые на себя финансовые обязательства кото- рых (кредитоспособность, финансовая надежность, финансовая устойчивость) прямо или косвенно оценена в кредитном рейтинге;
  

• 
  объект рейтинга – рейтингуемое лицо и (или) его финансовые обязатель- ства (кредитоспособность, финансовая надежность, финансовая устойчивость) или финансовые инструменты;
  
• 
  рейтинговаякатегория– обозначенный в виде буквенного, числового и (или) иного специального символа (символов) элемент рейтинговой шкалы;
  
• 
  рейтинговая шкала– система рейтинговых категорий, применяемая кредит- ным рейтинговым агентством для классификации уровней кредитного рейтинга;
  
• 
  международная рейтинговая шкала– рейтинговая шкала, обеспечиваю- щая возможность международного сопоставления кредитных рейтингов, присво- енных кредитным рейтинговым агентством;
  
• 
  национальнаярейтинговаяшкала– рейтинговая шкала, обеспечиваю- щая возможность исключительно внутригосударственного сопоставления кредит- ных рейтингов, присвоенных кредитным рейтинговым агентством;
  
• 
  методология кредитного рейтингового агентства – внутренний доку- мент, определяющий принципы и формы анализа количественных и качествен- ных факторов, применения моделей и ключевых рейтинговых предположений, на основании которых принимается решение о рейтинговом действии⁹.
  

В широком трактовании кредитный рейтинг отражает субъективное мнение эксперта об уровне возможного кредитного риска, который понесет кредитор при работе с конкретным рейтингуемым лицом. При этом надо понимать, что выставленный рейтинг не является советом по осуществлению инвестиций или рекомендацией о целесообразности приобретения, продажи или хранения каких- либо финансовых активов, это не показатель рыночной ликвидности финансо- вых активов и не индикатор тренда его стоимости или иных качественных харак- теристик на рынке. Кредитный рейтинг – это информационная база для самостоя- тельного принятия инвестиционного решения кредитором, учитывая уровень кредитоспособности заемщика и его способности погасить долг в случае дефолта.

Оценка и рейтингование кредитных рисков, проводимые в современной эко- номике, призваны повысить прозрачность финансового рынка, а следовательно, стабильность деятельности всех финансовых институтов, включая банки. Дости- гается данный эффект за счет следующих факторов:

• 
  раскрытиеинформациипоширокомукругувопросовкакфинансового, так и организационно-экономического характера. Кредитный рейтинг – это источник информации для инвестора, расширяющий инвестиционные горизонты. Так, например, в США практически всем публичным эмиссиям присваиваются рейтинги. С середины 1970-х гг. использование рейтингов стало общепринятой практикой на других крупных рынках, в частности, в Великобритании, Франции, Германии, Испании, Швеции, Японии;
  

⁹ О деятельности кредитных рейтинговых агентств в Российской Федерации, о внесении измене- ния в статью 76.1 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке Рос- сии)» и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации» : Федеральный закон от 13.07.2015 г. № 222-ФЗ // КонсультантПлюс : сайт. URL: http:// www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_182646/ (дата обращения: 01.09.2020). Ст. 2.

• 
  установление ограничений на кредитный риск. Полученный рейтинг мо- жет использоваться кредиторами и инвесторами как отправная точка отсчета при установлении ограничений на инвестирование в конкретные финансовые ак- тивы или кредитования определенного субъекта;
  
• 
  формирование объективной оценки компании-эмитента в глазах инвесторов иобеспечениедоступаккапиталу. На современных мировых рынках рейтинг име-
  

ет эффект «кредитного паспорта», который может обеспечить доступ к международ- ному фонду заемного капитала и повысить ликвидность его долговых обязательств;

• 
  диверсификацияисточниковфинансированияипривлечениякапита-ла, так как получение эмитентом кредитного рейтинга повышает его финансо- вую гибкость, облегчая обращение как к банковскому кредиту, так и иным источ- никам средств за пределами банковской сферы;
  
• 
  снижение стоимости заемного капитала, так как высокий рейтинг пред- ставляет заемщику возможность привлечения средств с рынка ценных бумаг или иных источников. Как результат – снижение стоимости фондирования инвести- ционной сделки и более удобные способы контроля за условиями обслуживания и погашения заемных средств.
  

Базельскийкомитетпобанковскомунадзору¹⁰ выработал набор минималь- ных требований, применяемых относительно рейтинговых агентств:

1. 
   Объективностьидостоверность. Методология присвоения рейтинга долж- на быть системной и верифицируемой на базе исторических данных. Рейтинги должны периодически пересматриваться и отвечать изменениям в финансовом состоянии заемщика. Методология оценки должна применяться не менее трех лет.
   
2. 
   Независимость. Процедура присваивания рейтинговых оценок должна быть свободна от любого внешнего политического влияния или ограничений, экономи- ческого давления со стороны оцениваемых заведений.
   
3. 
   Открытость и международный доступ. Для целей проверки индивиду- альные оценки должны быть публично доступны. Агентства не обязаны оцени- вать фирмы более чем в одной стране, но их результаты должны быть доступны иностранным заинтересованным лицам на тех же условиях, что и для резидентов.
   
4. 
   Ресурсы. Рейтинговое агентство должно иметь достаточные кадровые ресурсы для осуществления полноценного анализа, а также для того, чтобы по- зволить значимый постоянный контакт с высшим операционным менеджментом оцениваемого учреждения.
   
5. 
   Признание. Рейтинговое агентство и его методика должны быть признаны профессиональным сообществом и регулирующими органами.
   

Каков алгоритм работы рейтинговых агентств с клиентами? Остановимся на рассмотрении основных этапов процесса присвоения рейтингов как по нацио-

нальной, так и по международной шкалам (рис. 17.1), а также вариантов действий заказчика после присвоения рейтинга.




¹⁰ Организация, функционирующая при Банке международных расчетов с 1974 г., с целью разработки единых международных стандартов и методик регулирования банковской деятельности.


1

2


Рис. 17.1. Этапы присвоения рейтинга
Этап1.Обращениеклиентаврейтинговуюкомпаниюзарейтингом.

На данном этапе клиент (банк, инвестиционная компания, эмитент ценной бумаги либо какая-то иная структура), предварительно проведя мониторинг рынка, выби- рают определенное рейтинговое агентство, в которое обращаются с запросом про- вести рейтингование своих обязательств. Проходит встреча руководства компа- нии-клиента с экспертами и администраторами рейтингового агентства. Обсужда- ется объект рейтингования, оговариваются сроки, объем и стоимость предстоящей процедуры. В случае договоренности сторон наступает второй этап работы.

Этап 2. Назначение команды аналитиков. После согласования процедурных вопросов, подписания договора рейтинговое агентство формирует команду экс- пертов-аналитиков, которые будут проводить процесс оценки. Состав экспертов для каждой процедуры рейтингования является уникальным, так как наряду с об-
щими вопросами в команде должны быть эксперты в той области, к которой отно- сится деятельность рейтингуемого лица, а также специалисты, понимающие суть конкретного объекта рейтингования.

Этап 3. Сбор информации. Собранная команда аналитиков приступает к ра- боте. Начинается сбор информации из открытых баз данных (так что открытость компаний – залог правильного рейтингования). Основа получения информации – опубликованные отчеты рейтингуемого лица. Информация используется для оцен- ки финансового состояния организации, ее операционных результатов, политики и стратегии риск-менеджмента. При анализе кредитоспособности банка или дру- гой финансовой организации оценивается качество активов, ресурсная база, рен- табельность. База – данные финансовой отчетности, которую организация гото- вит для собственных нужд или для представления в регулирующие органы. Если эксперты не могут найти нужную информацию в открытых и специализирован- ных базах, они ставят минимальные баллы по рассматриваемой позиции. Помимо цифровой информации собираются данные из газет, журналов, электронных сми и социальных сетей (эти данные характеризуют имидж и общественную оценку рейтингуемого лица). Данные собираются и обобщаются в соответствии с методи- кой присвоения рейтинга, которая применяется данным рейтинговым агентством.

Этап4.Встречасруководством(менеджментом) рейтингуемойкомпании. Одна из оцениваемых сторон деятельности рейтингуемого лица – эффективность руководства компании, наличие понимания у всех руководителей в целях деятель- ности, задачах, поставленных на краткосрочный период и стратегических уста- новках. Важно понимание того, что руководство рейтингуемой компании пред- ставляет команду, действующую слаженно и способную ставить задачи перед кол- лективом. Важным аспектом анализа является понимание руководителями среднего звена тех задач, которые декларируются руководством компании.

Этап5. Представление информации в рейтинговый комитет. Проведен- ный анализ рейтингуемого лица приводит к присвоению ему определенного рей- тинга по рейтинговой шкале, принятой в данном рейтинговом агентстве. Данный показатель утверждает рейтинговый комитет агентства.

Этап6. Информирование рейтингуемого лица о присваиваемом рейтин- ге. Важный процесс сотрудничества рейтингуемого лица и рейтингового агент-

ства. По результатам ознакомления с присвоенным рейтингом клиент может одоб- рить или не одобрить результат. В первом случае работа продолжается и наступа- ет 7-й этап работы. Если же клиент не удовлетворен работой команды аналитиков и отказывается принять присвоенный ему рейтинг, он может отказаться от пуб- ликации присвоенного рейтинга. Тогда у него два варианта действий: первый – прекратить сотрудничество с данным рейтинговым агентством и отказаться

от идеи получения публичного рейтинга. Второй вариант (стрелка 1 на рис. 17.1) – поработать над выявленными ошибками и вновь обратиться за присвоением рей- тинга. Тогда весь процесс начинается с начала. Пункт 6 статьи 11 Федерального закона от 13.07.2015 г. № 222-ФЗ «О деятельности кредитных рейтинговых агентств в Российской Федерации» предусматривает, что рейтингуемое лицо имеет пра-
во подать мотивированную апелляцию в случае несогласия с присвоенным кре- дитным рейтингом и (или) прогнозом по кредитному рейтингу. Кредитное рей- тинговое агентство рассматривает такую мотивированную апелляцию в порядке и сроки, которые установлены внутренними документами кредитного рейтингово- го агентства.

Этап7. Распространение информации о рейтинге. В случае согласия рей- тингуемого лица с присвоенным рейтинговым значением данный показатель пуб- ликуется в открытых источниках информации: это обязательно сайт самого рей- тингового агентства, профильные печатные и электронные сми.

Этап8. Мониторинг присвоенного рейтингуемогу лицу рейтинга. При- своением определенного рейтинга клиенту работа рейтингового агентства не за- вершается. Период действия выставленного рейтинга, как правило, один год. В этот период идет мониторинг рейтингуемого объекта, и информация сообщает- ся в рейтинговый комитет агентства (стрелка 2 на рис. 17.1). В случае появления веских оснований рейтинговое агентство может провести корректировку выстав- ленного ранее рейтинга.

Как мы уже отмечали, каждое рейтинговое агентство имеет свою методику оценки финансовых активов либо кредитного качества и выражает ее результат

в виде особой рейтинговой шкалы, как правило, в буквенном выражении от «ААА» до «D». При этом ранжирование данной шкалы может отличаться у каждого агентства, однако принцип ее построения одинаков у всех.

Принято выделять инвестиционные и неинвестиционные категории рейтингов. Термин «инвестиционная категория» относится как к долговым ценным бу-

магам, так и к финансовым институтам с относительно высокими кредитными характеристиками. К инвестиционной категории относятся следующие уровни рейтинга:

«ААА+, ААА, ААА–» – возможности эмитента по выплате долга и процен- тов чрезвычайно велики;

«АА+, АА, АА–» – возможности эмитента по выплате долга и процентов достаточно велики;

«А+, А, А– » – возможности эмитента по выплате долга достаточно велики, но зависят от внутриэкономической ситуации и других негативных явлений во внеш- ней среде;

«ВВВ+, ВВВ, ВВВ–» – достаточная способность выполнять свои финансо- вые обязательства, однако возможности эмитентов зависят от внутриэкномичес- кой ситуации на данный момент.

К «неинвестиционным», или «спекулятивным», относятся финансовые инсти- туты (или их ценные бумаги), которые на сегодняшний день способны выполнять свои финансовые обязательства, но сталкиваются со значительной неопределен- ностью, способной негативно повлиять на уровень кредитного риска. Следующие уровни рейтинга относятся к спекулятивной категории:

«ВВ+, ВВ, ВВ–» – нестабильность внутриэкономической ситуации может повлиять на платежеспособность эмитента;
«В+, В, В–» – ограниченная платежеспособность эмитента;

«ССС+, ССС, ССС–» – некоторая защита интересов инвесторов присутству- ет, но риски и нестабильность высоки;

«СС+, СС, С–» – серьезные проблемы с платежеспособностью у эмитента.

Его деятельность сильно зависит от внутриэкономической ситуации;

«С+, С, С–» – платежеспособность эмитента полностью зависит от внутри- экономической ситуации; возбуждена процедура банкротства, но выполнение фи- нансовых обязательств и платежи продолжаются;

«D» – долги просрочены. Дефолт по финансовым обязательствам.

Знаки «минус» и «плюс» в показателях рейтингов означают отклонение фак- тического значения показателя от среднего уровня по данной рейтинговой группе. При расчете кредитного рейтинга банка агентства составляют прогноз на следую- щие два-три года. Он может быть: стабильным; развивающимся; позитивным; негативным. Данная оценка показывает возможный вектор движения рейтинга в будущем.

Рейтинговая деятельность представляет собой достаточно закрытую систему. Несмотря на то, что в современном мире созданы сотни рейтинговых агентств, значительную долю рынка занимают лишь три компании, зарегистрированные в США:

Standart & Poor’s. Работает с 1860 г. В настоящее время присутствует в 23 стра- нах. Занимается присвоением краткосрочных и долгосрочных кредитных рейтин- гов. Индексы семейства Standard & Poor’s используются для оценки эффектив- ности инвестиций, а также в качестве базы для широкого круга финансовых ин- струментов, таких как индексные фонды, депозитные продукты, фьючерсы, оп- ционы и фонды, обращающиеся на биржах (ETFs). Основные группы присваиваемых рейтингов: долгосрочный в иностранной валюте; долгосрочный в национальной валюте; долгосрочный прогноз; краткосрочный в иностранной валюте; кратко- срочный в национальной валюте; краткосрочный прогноз; рейтинг по националь- ной шкале.

Fitch Ratings. Основано в 1913 г. в США. К 2020 г. в 50 офисах по всему миру проводят анализ по рынкам капитала более 150 государств. Кредитные рейтинги Fitch представляют собой мнение об относительной способности эмитента вы- полнять свои финансовые обязательства, такие как выплата процентов, выплата дивидендов по привилегированным акциям, погашение основной суммы долга, урегулирование страховых убытков и выполнение контрагентских обязательств.

Кредитные рейтинги Fitch не оценивают напрямую какие-либо риски, за исклю- чением кредитных рисков. Риски рассматриваются в той степени, в которой это влияет на способность эмитента проводить необходимые выплаты.

Moody’s. Присваивает рейтинги с 1909 г. Является головной компанией Moody’s Investors Service. Moody’s присваивает международные и национальные рейтинги, которые официально называются рейтингами дефолта эмитента.

Отличие от методик Standard & Poor’s и Fitch Ratings: основным событием, веро- ятность которого показывает рейтинг Moody’s, является не сам дефолт, а тот факт,
что инвесторы понесут потери при его наступлении. Рейтинги Moody’s имеют ряд особенностей. Категории «D», обозначающей дефолт, не существует. К каждой оценке от «Aa» до «Caa» вместо плюсов и минусов добавляются цифры 1, 2 и 3, которые называются модификаторами.

Вышеназванные рейтинговые агентства принято называть «большая трой- ка». Каждая из этих компаний имеет свой филиал в России, что отражается в реестре филиалов и представительств иностранных кредитных рейтинговых агентств, ведущемся Банком России.

Помимо данных компаний все большее значение на данном профильном рын- ке занимает китайское рейтинговое агентство Dagong Global Credit Rating (штаб- квартира в Гонконге).

Банк России – основной регулирующий институт финансового рынка страны. Именно он ведет реестр российских кредитных рейтинговых агентств ¹¹. По со- стоянию на 15 августа 2020 г. в данном реестре были лишь четыре агентства:

• 
  Акционерное общество «Аналитическое кредитное рейтинговое агентство».
  

Сокращенное название АКРА (адрес: https://www.acra-ratings.ru/);

• 
  Акционерное общество «Рейтинговое агентство “Эксперт РА”» (адрес: https:// raexpert.ru/);
  
• 
  Общество с ограниченной ответственностью «Национальное рейтинговое агентство» (адрес: http://www.ra-national.ru/);
  
• 
  Общество с ограниченной ответственностью «Национальные кредитные рейтинги» (адрес: https://ratings.ru/).
  

Потребность в создании национальных рейтинговых агентств объясняется тем, что международные агентства не имеют права присваивать компаниям рей- тинги выше, чем суверенный рейтинг страны их регистрации (на август 2020 г. Российской Федерации присвоены следующие рейтинги: по версии S&P –

«BBB–», прогноз «стабильный»; по версии Fitch – «BBB», «стабильный»; по вер- сии Moody’s – «Baa3», «стабильный»).

Оценка российскими рейтинговыми агентствами обходится компаниям де- шевле, а выполняется быстрее и с учетом национальной специфики ведения биз- неса. К тому же в данном случае агентства уделяют особое внимание сопровож- дению рейтинга после присвоения; предлагают широкий спектр информационно- аналитических услуг (следуют цели создания эффективной инфраструктуры тех финансовых рынков, на которых они работают, а не цели продажи отдельного продукта); глубже понимают специфику конкретных рынков, что обусловливает большую эффективность их оценок на этих рынках; принципиально заинтересо- ваны в развитии национального рынка долговых обязательств для расширения собственного бизнеса, и это является значительной гарантией качества и объек- тивности их оценок.




¹¹ Банк России, раздел «Инфраструктура финансового рынка» [Электронный ресурс]. URL: http://cbr.ru/ (дата обращения: 01.09.2020).
Услуги агентств могут быть востребованы компаниями, которые не планиру- ют выход на международный рынок.

Кроме того, российские агентства, конкурируя с международными, как пра- вило, предоставляют ряд дополнительных сервисов, таких как ренкинги компаний (оценка по объему средств, проводимых операций и т. п.) различных отраслей.

Контрольные вопросы

1. 
   В чем суть кредитной истории?
   
2. 
   Какую деятельность ведут бюро кредитных историй?
   
3. 
   Из каких блоков информации состоит кредитная история?
   
4. 
   В чем суть и зачем рассчитывать персональный кредитный рейтинг заемщика?
   
5. 
   Зачем создан Центральный каталог кредитных историй?
   
6. 
   Что показывает и для чего рассчитывается показатель долговой нагрузки заемщика?
   
7. 
   Что такое кредитный рейтинг и что он показывает?
   
8. 
   Какова разница между международной и национальной рейтинговыми шкалами?
   
9. 
   Почему рейтингование кредитных рисков повышает прозрачность и стабильность всей финансовой системы?
   
10. 
    Какой набор минимальных требований, применяемых относительно рейтинговых агентств, выработал Базельский комитет по банковскому надзору?
    
11. 
    Каков алгоритм работы рейтинговых агентств с клиентами?
    
12. 
    В чем разница между инвестиционными и неинвестиционными категориями рейтингов?
    
13. 
    Какие рейтинговые агентства принято называть «большая тройка»?
    
14. 
    Какая организация и почему ведет реестр российских кредитных рейтинговых агентств?
    

474 ^{Банковское дело и банковские операции}
Глава 18