Банковское дело_Жарковская Е.П_Учебник_2010 7-е изд -479с. Учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности Финансы и кредит
 Скачать 1.43 Mb.
|
|
• лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте (кроме привлечения во вклады средств физических лиц); подобная лицензия может быть выдана действующему или вновь создаваемому банку; при ее наличии банк может устанавливать корреспондентские отношения с неограниченным количеством зарубежных банков; • лицензия на привлечение во вклады средств физических лиц в рублях и иностранной валюте выдается банку, если банк вошел в систему страховки вкладов; • генеральная лицензия предоставляется банку, осуществляющему все банковские операции со средствами в рублях и иностранной валюте (банк, имеющий генеральную лицензию, правомочен создавать за границей филиалы и участвовать в уставном капитале кредитных организаций — нерезидентов). Банки, получившие одну или несколько лицензий, называются уполномоченными и являются агентами валютного контроля, подот- четными Банку России. При проведении валютных операций необходимо соблюдение валютного законодательства. Именно с этой целью ЦБР осуществляет валютный контроль, который включает: • определение соответствия проводимых валютных операций дей- ствующему законодательству и выяснение наличия необходимых лицензий и разрешений; • проверку выполнения резидентами обязательств в иностранной валюте перед государством, а также обязательств по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Россий ской Федерации; • анализ обоснованности платежей в иностранной валюте; • проверку полноты и объективности учета и отчетности по валют- ным операциям, а также по операциям нерезидентов в валюте РФ. Валютный контроль в Российской Федерации осуществляется Пра- вительством РФ, органами валютного контроля и агентами валютного контроля в соответствии с законодательством РФ. 1 В соответствии с Инструкцией ЦБР от 23.07.1998 № 75 «О порядке применения федеральных законов, регламентирующих процедуру регистрации кредитных организаций и лицензирования банковской деятельности». 5.3. Валютные операции коммерческих банков 245 Органы валютного контроля — ЦБР и федеральные органы испол- нительной власти. Аналитический учет операций в иностранной валюте в коммерче- ских банках ведется с помощью двойной оценки: в разрезе валют других государств по номиналу и в рублевом эквиваленте по текущему курсу ЦБР, при изменении которого валютные статьи подлежат переоценке. Многие банковские операции в иностранной валюте, такие как привлечение вкладов, выдача кредитов и т.п., производятся аналогично рублевым операциям. Однако и здесь присутствует некоторая специфика. Так, например, ориентировочной ставкой по валютным кредитам явля- ется не ставка рефинансирования ЦБР, а ставка ЛИБОР. Ставка ЛИБОР (LIBOR — London Interbank Offered Rates) — это ставка размещения валютных средств на стандартные сроки на лондон ском межбанковском рынке, признаваемая всеми участниками денежного рынка. Ставки LIBOR ежедневно фиксируются на основе опроса 16 банков, выбранных в качестве основных маркетмейкеров денежного рынка Лондона, в 11:00 по лондонскому времени Британской банкирской ассоциацией (British Bankers Association — BBA) и через некоторое время появляются на экра- нах основных информационных агентств. LIBOR ежедневно публикуется для 13 валют (в том числе начиная с 1 января 1999 г. для евро). Крупные банки имеют корреспондентские соглашения в тех странах, где у них нет своих учреждений. Банки%корреспонденты обслуживают всех клиентов на равных, не предоставляя особых преимуществ, что не всегда устраивает крупные банки. Корреспондентские отношения между банками разных стран обеспечивают предоставление необходимых международных банковских услуг. К их числу относятся акцептование тратт, оплата аккредитивов, предоставление информации о кредитах, прием платежей и осуществление выплат, а также инвестирование средств в финансовые инструменты международных денежных рынков, участие в синдицированном кредитовании. Основной доход банков от операций за рубежом образуется за счет предоставления кредитов зарубежными отделениями и дочерними банками. Ссуды, выдаваемые зарубежным клиентам, чаще всего средне- срочные, имеют плавающую процентную ставку, выдаются в любых СКВ (чаще в долларах). Большинство крупных международных кредитов являются необеспеченными, так как они предоставляются правитель- ствам либо крупным надежным компаниям посредством операций на рынке евровалют. Действующие на этих рынках международные банки принимают срочные депозиты от небанковских инвесторов и используют эти средства для выдачи краткосрочных и среднесрочных ссуд. Заемные средства могут предоставляться в виде прямых ссуд либо с помощью 246 5. Операции коммерческих банков межбанковского рынка одалживаться другим иностранным банкам. Размер ставки по ссудам зависит от кредитного рейтинга заемщика и составляет ЛИБОР плюс 0,1—1,5%. Если ссуда продлевается, то про- центная ставка будет определяться в соответствии со ставкой ЛИБОР в момент пролонгации. Неотъемлемую часть зарубежного банковского кредитования состав- ляют кредитный анализ, контроль, методы снижения рисков. Анали- зируются кредит, клиент%заемщик, государство%заемщик, валютный риск. Анализ включает ограничения по кредитам, предоставляемым индивидуальным заемщикам, определение кредитного рейтинга такого заемщика, применение кредитных ограничений в соответствии с его кредитоспособностью. Бывают ограничения по совокупным кредитам, предоставляемым одной стране, по объемам активов и пассивов, дено- минированных в специфических валютах. Предельный размер кредита по стране включает определение мак- симального уровня по совокупным кредитам, предоставленным заем- щикам каждой отдельной страны. Такие ограничения обеспечивают, во%первых, национальную и региональную диверсификацию кредитного риска; во%вторых, облегчают предоставление банковских средств тем странам%заемщикам, где существуют наиболее благоприятные воз- можности для развития бизнеса; в%третьих, составляют неотъемлемую часть политики банка по управлению риском и его покрытию. Риски, связанные с предоставлением международных кредитов, включают риск неплатежа по ссуде (кредитный риск), региональный, валютный, организационный риски. Эффективный и распространенный способ снижения риска при зарубежном банковском кредитовании — перераспределение заем- ных средств между разными кредиторами и даже между разными страна ми, которые участвуют в совместном кредитовании одного заемщика. В этом случае каждый банк%кредитор рискует своей долей участия в совместном кредите с другими банками, т.е. кредитование осуществляется методом синдицирования. На международном рынке преобладает синдицированное кредитова- ние, осуществляемое объединением двух или более банков для совмест- ного кредитования заемщика. Такой способ совместного кредитования удобен и кредиторам, и заемщикам. Заемщикам он позволяет получить крупный кредит, который не может быть получен у одного кредитора. Синдицирование позволяет банкам%кредиторам независимо от их раз- мера участвовать в предоставлении займов, снижать риск и получать прибыль. Банковские синдикаты в основном обеспечивают кредиты в евровалюте. Синдицированный рынок кредитов характеризуется высокой эффек- тивностью и низкой стоимостью. На нем краткосрочные валютные депо- 5.3. Валютные операции коммерческих банков 247 зиты финансируют кредиты сравнительно большого размера и с более долгим сроком погашения, чем обычные международные кредиты. Син- дицированное кредитование обладает рядом преимуществ по сравнению с другими способами финансирования. Так, оно обеспечивает доступ к международным финансам, позволяет диверсифицировать источники международного кредитования и получать крупные займы, обеспечивает скорость и гибкость кредитования. Многие инвесторы и заемщики, кото- рые вообще не могут обращаться к другим международным источникам финансирования, получают доступ к международному инвестированию и заимствованию. Международные банковские депозиты наиболее пред- почтительны для многих инвесторов, которые по тем или иным причинам не могут обращаться к другим способам инвестирования. Многие фирмы и институты столь мало известны и подвержены рискам, что не могут обращаться ко многим сегментам международного финансового рынка в качестве заемщиков и реципиентов. Институциональные инвесторы, которые доминируют на многих финансовых рынках, зачастую инвестируют в международные банки. Возможно, они предпочли бы инвестировать в ценные бумаги с низким дефолтным риском, с широким и ликвидным вторичным рынком, но у них нет возможностей определить, насколько ценные бумаги многих фирм и институтов соответствуют этим требованиям. Такими возмож- ностями располагают банки, которые могут оценивать риски и управлять ими, предлагать сроки, которые не могут быть предложены в других сегментах международного финансового рынка. Синдицированные займы имеют размер от 50 млн до нескольких миллиардов долларов, но наиболее распространенной суммой является 200—500 млн долл. Синдицирование позволяет заемщикам получать большие суммы за одну операцию, что снижает стоимость займа. Кроме того, они не попадают в зависимость от одного кредитора. Более того, подписав соглашение с одним или несколькими банками, заемщик уверен в получении суммы на согласованных условиях. Одно из наиболее привлекательных качеств синдицированного кре- дита заключается в том, что он может быть мобилизован легко и быстро, а документация проста и стандартизирована. Другим преимуществом синдицированного кредитования в сравнении с иными источниками финансирования является то, что условия кредита могут быть адаптиро- ваны к особым потребностям заемщика. Кредиты стэнд%бай, например, позволяют заемщикам мобилизовать большие суммы именно тогда, когда они в них нуждаются. Если заемщики используют этот кредит, то они платят процент и комиссию так же, как при обычном кредитовании. Кроме того, преимущество синдицированного кредитования — стандартная статья в соглашении, которая позволяет погасить кредит в любое время без 248 5. Операции коммерческих банков штрафных санкций. Большинство синдицированных кредитов предо- ставляются на пять — десять лет с небольшой маржой сверх трех% или шестимесячной процентной ставки, которая регулярно пересматрива- ется. Гибкость процентных ставок по кредитам позволяет заемщикам получать средне% и долгосрочные капиталы с уплатой более низких краткосрочных процентных ставок. Синдицированный заем по существу представляет собой серию займов от различных банков, которые предоставляются одновременно общему заемщику. Несмотря на то что клиент получает ссуду сразу от нескольких финансовых институтов (их количество может варьиро- ваться от двух%трех до нескольких десятков), он имеет дело лишь с одним банком — организатором синдиката (lead manager). Внутри синдиката существует четкая иерархия, и каждый банк играет свою роль и несет свою меру ответственности. Организатор синдиката играет самую важ- ную роль в организации кредита с начала до конца. Он ответственен за согласование с заемщиком всех условий кредита, включая ставки, срок, гарантии и т.п., за формирование синдиката и привлечение банков, желающих принять в нем участие. При синдицированном кредитовании сделки могут быть максимально гибкими; графики погашения кредитов разнообразны; кредитование может осуществляться в различных формах: возобновляемые кредитные линии, позволяющие повторные заимствования, или обыкновенные срочные кредиты с жестким графиком погашения. На рынке синди- цированных кредитов действует механизм реализации сделок, гаран- тирующий моментальный доступ заемщика к ликвидности. Получили распространение такие инструменты синдицированных кредитов, как резервные кредитные линии для эмиссии коммерческих бумаг, авансовые кредиты, консорционные резервные аккредитивы и гарантии. Развитие финансирования торговли привело к распространению синдицирован- ных коммерческих аккредитивов и различного рода банковских гарантий. Синдицированный кредит — более простой инструмент по срав- нению с облигационным займом, потому что при его организации заемщику не нужно регистрировать сделку в ЦБР, он имеет большую свободу выбора структуры кредита, объем предоставляемой информа- ции определяется совместно с организаторами синдикации. Большинство российских банков еще не готовы заимствовать у международных рынков суммы свыше 100 млн долл. в силу ограниче- ний по капиталу и активам. Правда, крупнейшие российские банки продемонстрировали свою способность привлекать синдицированные кредиты на сумму свыше указанной суммы. Основная цель привлечения банками подобных кредитов — финансирование крупных промышлен- ных предприятий, клиентов банков, вовлеченных в международный 5.3. Валютные операции коммерческих банков 249 бизнес. Обычно сроки таких кредитов составляют от шести месяцев до двух%трех лет с возможностью пролонгации. Таким образом, синдицированный кредит как источник финанси- рования обладает рядом преимуществ в сравнении с другими инстру- ментами. Во%первых, это относительно дешевые деньги. Во%вторых, их проще собрать, например, если сравнивать с привлечением аналогичной суммы от частных вкладчиков. В%третьих, синдицированное кредито- вание позволяет банкам аккумулировать ресурсы для финансирования крупных заемщиков. В%четвертых, синдикация позволяет банкам избежать чрезмерной концентрации рисков, распределяя их между участниками синдиката. В целом для банковской системы развитие синдицированного кредитования способствует повышению ее устой- чивости. В%пятых, практика взаимодействия с финансово%кредитными организациями на международной арене укрепляет позитивное реноме банка на внешнем и внутреннем рынках, увеличивает число финансовых институтов, готовых работать с банком. При проведении экспортно%импортных операций каждому клиенту в уполномоченном банке открываются два параллельно функциони- рующих счета: транзитный и текущий. При экспортной операции на транзитный счет зачисляются в полном объеме поступления в ино- странной валюте. На текущем счете учитываются средства, оставшиеся в распоряжении клиента после обязательной продажи валютной выручки. С 1 июня 2006 г. норма обязательной продажи валютной выручки состав- ляет 0%. Ранее ЦБР устанавливал норматив ее продажи в пределах 30% выручки. С января 2005 г. норматив составлял 10% экспортной выручки. При этом надо было продавать лишь валюту, включенную в следующий список 13 мировых валют: австралийский доллар, датскую крону, доллар США, евро, исландскую крону, йену, канадский доллар, норвежскую крону, сингапурский доллар, турецкую лиру, фунт стерлингов, шведскую крону, швейцарский франк. Любую другую валюту продавать не надо было. Кроме того, не надо было продавать валюту, которая не связана с экспортом товаров и услуг и не считается выручкой (например, деньги, полученные в виде займа или суммы возвращенных авансов по несо- стоявшемуся импорту, и т.д.). Основная задача управления валютными операциями банка заключа- ется в предоставлении клиентам возможности конвертировать их активы из одной валюты в другую. Поэтому следует отдельно рассмотреть опе- рации, связанные с конверсией, т.е. с обменом одной валюты на другую. Эти операции называются конверсионными. Они проводятся как в наличной, так и в безналичной формах. Поставка средств по этим сделкам может осуществляться немедленно в течение двух рабочих бан- ковских дней от даты заключения сделки — так называемые спотовые 250 5. Операции коммерческих банков операции или через определенный срок, свыше двух рабочих банковских дней от даты заключения сделки — срочные валютные операции. Купля%продажа наличной иностранной валюты происходит в про- цессе валютно%обменных операций, которые осуществляются через обменные пункты банков. Операция СПОТ — это покупка одной валюты за другую на текущих рыночных условиях. Расчеты по этим операциям проводятся на «кас- совой» основе в течение двух рабочих дней после заключения сделок, причем оба платежа должны быть произведены одновременно. Поня- тие «спотовые валютные сделки» совмещает три вида сделок, которые отличаются по времени поставки средств по ним. Эти операции пред- ставлены в табл. 5.5. Таблица 5.5 Виды валютных сделок, осуществляемых на кассовой основе Виды спотовых Сроки поставки Названия сделок Фиксируемый валютных средств по операции в них курс сделок, В день заключения Сделки ТОД Курс ТОД осуществля% сделки (TOD) (от англ. today — емых на кас% сегодня) совой основе На следующий Сделки ТОМ Курс ТОМ рабочий день после (TOM) (от англ. заключения сделки tomorrow — завтра) Через один Сделки СПОТ СПОТ%курс (т.е. на второй) (от англ. spot — рабочий день после наличный) заключения сделки Курс, на основании которого происходит покупка (продажа) одной иностранной валюты за другую, называется кросс%курсом. Сделки купли%продажи иностранной валюты могут осуществляться непосредственно между уполномоченными банками на внебиржевом рынке или через валютные биржи. Если коммерческий банк ищет потенциальных контрагентов на внебиржевом рынке через специализированных посредников или через организованные системы торговли иностранной валютой, то он подает заявку, в которой указываются условия сделки (ТОД, ТОМ, СПОТ), курс покупки или продажи валюты и количество приобретаемой или про- даваемой валюты. В этих операциях весьма высок риск неисполнения контрагентом обязательств по сделке, поэтому банки вводят лимиты на проведение подобных операций с различными кредитными организа- 5.3. Валютные операции коммерческих банков 251 циями. Если коммерческий банк осуществляет торговлю иностранной валютой на межбанковской валютной бирже, то он должен быть членом данной биржи. Торги в системе электронных лотовых торгов (СЭЛТ) позволяют банкам проводить валютные операции в непрерывном режиме с гаран- тированным исполнением сделок. Уполномоченные банки могут покупать и продавать иностранную валюту от своего имени и за свой счет, а могут и от своего имени, но за счет и по поручению клиентов. Если банки покупают и продают валюту за свой счет, то они это делают либо в целях получения прибыли, либо ради поддержания своей ликвидности, либо для приобретения оборудования для банка за рубежом и т.п. В целях получения прибыли банки вправе совершать арбитражные и спекулятивные сделки. Арбитражные сделки сочетают в себе сделку по покупке (продаже) иностранной валюты с контрсделкой по ее продаже (покупке) с целью получения прибыли за счет разницы в курсах валют на различных валютных рынках. Если покупка иностранной валюты осуществляется на одном валютном рынке, а продажа ее — на другом, то это простран- ственный арбитраж. Если прибыль извлекается за счет разницы валют- ных курсов во времени — то это временной арбитраж. Рассмотрим пример валютно%обменных операций на основе раз- личных котировок валютного курса. Валютный курс — это цена одной валюты, выраженная в валюте другой страны. Существует прямой курс обмена, или американский. Он показывает за сколько долларов США можно купить денежную единицу другой страны (т.е. курс доллара США по отношению к валюте данного госу- дарства). Например, австралийский доллар стоит 0,7245 долл. США. Это значит, что 1 австралийский доллар можно купить за 0,7245 долл. США. Обратный, или европейский, курс обмена показывает, за какое количество иностранной валюты можно купить 1 долл. США. Эта котировка явля- ется обратной по отношению к американской котировке (курс валюты страны к доллару США). В продолжение нашего примера: 1 долл. США можно купить за (1 : 0,7245) 1,3803 австралийского доллара. |