Применение Теории Ганна в системах торговли - Джеймс Хьержик. Pattern Price & TimeUsing Gann Theoryin Trading Systems
 Скачать 4.58 Mb.
|
|
ЗАКЛЮЧЕНИЕ График индикатора основной тенденции просто следует за основным, или трех-баровым, колебанием рынка. Трейдеры следуют за движениями рынка вверх и вниз, при этом направляясь вверх или вниз согласно линии главного тренда. Пересечение основной вершины или главного основания изменяет направление развития тенденции: вверх или вниз, а не только угол движения линии тенденции. Эта ситуация образует восходящие трен- ды, нисходящие тренды и коррекции. Изменения в направлении превраща- ют минимумы в основания, а максимумы - в вершины. Внутренние бары должны игнорироваться во время построения графика индикатора основ- ной тенденции. И, наоборот, движения внешнего бара должны выявлять- ся и наблюдаться очень внимательно, так как порядок достижения макси- ЗАКЛЮЧЕНИЕ 107 мума и минимума на внешнем баре - критический момент, особенно по от- ношению к структуре графика индикатора основной тенденции. Когда по- явится внешний бар, трейдер должен отметить, что было достигнуто в первую очередь: максимум или минимум. Избегайте размещения защитных остановок выше максимума и ниже ми- нимума. Размещайте их над вершинами и под основаниями. Размещение «стопа» должно быть соотнесено с исторической торговой позицией рын- ка. Изучение и анализ данных графика основной тенденции поможет трей- деру определить продолжительность колебаний с точки зрения цены и времени: от вершины к вершине, от вершины к основанию, от основания к вершине и от основания к основанию. Затем, эта информация может быть использована, чтобы оценить, будет ли рынок расширяться или сжи- маться. Далее, поведение рынка на различных ценовых уровнях и в раз- личные временные периоды поможет трейдеру распознать истинную сущ- ность рынка. И, наконец, трейдер должен обладать знаниями о взаимодей- ствии месячного, недельного, дневного и внутридневного графиков, что- бы лучше понять ситуацию, складывающуюся с уровнями поддержки и со- противления. 7. Исключения из правил для индикатора тенденции Главы 4, 5 и 6 содержат сопроводительные объяснения по поводу по- строения графиков индикаторов тенденций, а также относительно их при- менения в процессе торговли. Там же рассматривались упрощенные спо- собы размещения защитной остановки. Рассмотренный метод, будучи дос- таточно механистичным, тем не менее предполагает, что трейдер будет критически оценивать наблюдаемые им колебания рынка. Для оценки ре- альных рыночных условий трейдер должен постоянно владеть всей ин- формацией о рынке и видеть альтернативные ситуации. Так, не следует придавать значения несущественным и неподтвержденным колебаниям ин- дикатора тенденции, преждевременно перемещая все свои стопы. Далее приводятся примеры ситуаций, когда показания индикатора тенденции мо- гут быть отклонены - двойные основания и вершины, длительные ценовые движения, уравновешивающие колебания, а также сигнальные вершины и основания. ДВОЙНОЕ ОСНОВАНИЕ Работая с графиком индикатора тенденции, аналитик заметит, что этот график колебаний создает некоторые общие, легко распознаваемые гра- фические модели. Одна из таких моделей - формация двойного основания. Покупка на двойном основании чаще всего бывает очень надежной, пото- му, что защитная остановка, размещенная под двойным дном, довольно редко активизируется. Обычно это происходит, когда двойное основание было сформировано на экстремально низком уровне. Или же эта форма- ция возникла в результате движения вниз, которое происходило в течение длительного периода с точки зрения цены и времени. Одинаково стоящие основания вовсе не обязательное условие для формирования двойного ос- нования: второе основание может быть слегка выше первого. Изучив слу- чаи образования двойного основания на каждом графике индикатора тен- денции в исторической ретроспективе, чартист сможет определить точ- ную величину допустимой ценовой разницы между каждым из этих осно- ваний. Двойное основание, в котором второе дно немного выше первого дна, известно как вторичное верхнее основание, и оно часто означает вы- сокую вероятность выхода торговли в верхнюю область рынка (рис. 7.1 - 7.3). Такова наиболее общая модель, возникающая перед началом большо- 110 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ ДВОЙНОЕ ОСНОВАНИЕ 111 112 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ ДВОЙНОЕ ОСНОВАНИЕ 113 114 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ ДВОЙНАЯ ВЕРШИНА 115 го подъема цен, особенно если вслед за первым основанием последовал острый шипообразный выступ наверх. Модель двойного основания часто упоминается также как W-основание (рис. 7.4), поскольку конфигурация соответствующей кривой индикатора тенденции напоминает букву "W". Эта модель соответствует двум торго- вым возможностям: покупке против тенденции, которая формирует вто- рое основание (направленное вниз) и покупке после прорыва последней вершины колебания. При каждой покупке под основанием, указываемым индикатором последней тенденции, размещается защитная остановка для ограничения потерь (стоп-лосс). Используя двойное основание для получения сигналов к торговле, пом- ните: несмотря на то, что эта формация может быть описана одним и тем же способом для индикатора любого масштаба, от малого до основного, устойчивость ее для каждого из них совершенно различна. Двойные основания на графике индикатора малой тенденции (рис. 7.5) образуются чаще и являются менее устойчивыми с точки зрения частоты изменений в направлении индикатора, чем на графиках индикаторов про- межуточной и основной тенденций. Двойные основания на графике инди- катора промежуточной тенденции (рис. 7.6) появляются реже, чем на гра- фике индикатора малой тенденции, но чаще, чем на графике индикатора основной тенденции. Двойное основание на промежуточном графике ус- тойчивее, чем такое же основание на графике малой тенденции. Одновре- менно, оно является более слабым, чем такое же основание, возникшее на графике индикатора основной тенденции. Двойные основания на графике индикатора основной тенденции (рис. 7.7) образуются реже, чем на графиках индикаторов промежуточной и малой тенденций, и являются наиболее устойчивыми. Устойчивость двойного основания является производной времени. Чем больше расстояние между двойными основаниями, тем важнее эта форма- ция. Она особенно важна, если двойное основание образовалось после длительного движения вниз либо сформировалось на исторически низком уровне. Двойное основание, образованное на уровне экстремально высо- кой цены, часто подсказывает первую возможность для продажи, особен- но при прохождении его критических уровней (определяющих формацию). Трейдерам следует учитывать, насколько вытянуты формации двойных ос- нований, а также обращать особое внимание на их расположение относи- тельно рынка в целом. ДВОЙНАЯ ВЕРШИНА Другой легко узнаваемой формацией на правильно построенном графи- ке индикатора тенденции является формация двойной вершины (рис. 7.8 - 7.10). Продажа на двойной вершине часто бывает очень надежной, пото- му что защитная остановка, размещенная над двойной вершиной, редко ак- тивизируется. Особенно хорошо, когда двойная вершина была сформиро- 116 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ ДВОЙНАЯ ВЕРШИНА 117 вана на экстремально высоком уровне или возникла после длительного движения вверх. Одинаково стоящие вершины (одни и те же цены) совсем не обязательны для формирования двойной вершины: вторая вершина мо- жет быть слегка выше первой. Изучив случаи образования двойных вер- шин на каждом из графиков индикатора тенденции в исторической ретро- спективе, чартист получит точную ценовую величину допустимой разницы между основаниями. Двойная вершина, у которой вторая вершина немно- го ниже первой, известна как вторичная нижняя вершина. Она с высо- кой степенью вероятности показывает, что будет торговаться нижняя часть рынка (рис. 7.11). Такова наиболее общая модель перед началом рез- кого падения цен, в особенности, если за первой вершиной последовал острый шипообразный выступ вниз. Модель двойной вершины также упоминается как М-вершина из-за того, что конфигурация кривой, соединяющей вершины и основания индикато- ра тенденции, напоминает букву "М". Эта модель соответствует двум тор- говым возможностям: продаже против тенденции, которая формируется следом за образованием второй вершины (восходящий тренд) и продаже после прорыва основания колебания. При каждой продаже над вершиной индикатора последней тенденции размещается защитная остановка для ог- раничения потерь (стоп-лосс). Используя двойную вершину для получения сигналов к торговле, помни- те: несмотря на то, что эта формация может быть описана одним и тем же 118 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ ДЛИТЕЛЬНЫЙ ПОДЪЕМ. ИЛИ ПРАВИЛО ПРОРЫВА 119 способом для индикатора любого масштаба времени, от малого до основ- ного, устойчивость ее для каждого из них совершенно различна. Двойные вершины на графике индикатора малой тенденции образуются чаще и являются менее устойчивыми с точки зрения частоты изменения направления индикатора, чем на графиках индикаторов промежуточной и основной тенденций. Двойные вершины на графике индикатора проме- жуточной тенденции появляются реже, чем на графике индикатора малой тенденции, но чаще, чем на графике индикатора основной тенденции. Двойная вершина на промежуточном графике устойчивее, чем та же вер- шина на графике малой тенденции. В то же время, она слабее, чем на гра- фике индикатора основной тенденции. Двойные вершины на графике индикатора основной тенденции образу- ются реже, чем на графиках индикаторов промежуточной и малой тенден- ций, и являются наиболее устойчивыми. Устойчивость двойной вершины является производной времени. Чем больше расстояние между двойными вершинами, тем важнее их формация. Она особенно важна, если двойная вершина оформилась после длительно- го движения вверх либо возникла на исторически высоком уровне. Двой- ная вершина, образованная на уровне экстремально низкой цены, часто показывает первую возможность для покупки, особенно при проникнове- нии в ключевые ценовые точки, которые находятся на границах формации. Трейдерам следует учитывать, насколько вытянуты формации двойных вершин, а также обращать особое внимание на их расположение относи- тельно рынка в целом. ДЛИТЕЛЬНЫЙ ПОДЪЕМ, ИЛИ ПРАВИЛО ПРОРЫВА Торговля на основе графиков индикаторов тенденций представляет со- бой четко отлаженный механизм, действие которого подчиняется опреде- ленным законам. Однако бывает, что реальные условия рынка вступают в противоречие с этими законами. Особенно часто это касается размеще- ния замыкающих стоп-ордеров, обеспечивающих выход на заключитель- ном этапе после длительного подъема с точки зрения цены и времени. На- пример, при наличии семи последовательных баров, обеспечивающих тор- говые движения в одном направлении. Ганн считает, что после семи следующих друг за другом баров с повыша- ющимися вершинами и минимумами трейдеру следует переместить стоп на продажу из позиции, расположенной ниже основания индикатора послед- ней тенденции, на позицию, определяемую чуть ниже минимума седьмого дня (рис. 7.12). Аналогично, после семи последовательных баров с пони- жающимися максимумами и минимумами он советует перемещать стоп на покупку из позиции, расположенной выше вершины индикатора последней тенденции, на позицию, определяемую чуть выше максимума седьмого дня. 120 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ Выбор точного значения стопа может зависеть и от личных предпочте- ний трейдера (рис. 7.13). Например, трейдер захочет после семидневного подъема ввести стоп, который закрывает открытые позиции чуть ниже уровня закрытия седьмого дня, вместо того, чтобы поместить его под ми- нимумом этого бара. Или после семидневного спада - ввести стоп на за- крытие чуть выше непосредственно закрытия седьмого дня, а не ставить его над максимумом этого бара. Каждый рынок имеет свои характерные отличия. К примеру, некоторые рынки имеют особенность последовательно подниматься, чтобы образо- вать какую-либо вершину, или последовательно падать, чтобы образовать дно, в течение пяти дней вместо рассмотренных выше семи. Изучая графи- ки колебаний определенного рынка, трейдер сможет найти оптимальный вариант стопа. Ряд законченных колебаний, образованных рынком, также может вызвать раннее завершение движения рынка. Например, колебания рынка могут возникать группами, по три или пять колебаний подряд. Ска- жем, в случае растущего рынка, трейдер может выбирать, перемещать ли ему стоп вверх, ставя его под минимум, или же передвигать эту остановку под основанием колебаний, следуя за тремя или пятью колебаниями, иду- ДЛИТЕЛЬНЫЙ ПОДЪЕМ, ИЛИ ПРАВИЛО ПРОРЫВА 121 122 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ щими вверх. При движении же вниз, соответственно, перемещать ли стоп над максимумом, либо двигать его над вершинами колебаний, вслед за тре- мя или пятью колебаниями, развивающимися в нижнюю часть рынка. УРАВНОВЕШИВАЮЩИЕ КОЛЕБАНИЯ Существует еще одно исключение из правил, связанное с размещением стопа. Это - график уравновешивающих колебаний, который включает в себя расчет движений предыдущих колебаний (рис. 7.14). К примеру, ес- ли последнее колебание было 9 центов вверх и 4 цента вниз, тогда, вслед за следующим 9-центовым подъемом, стоп следует переместить вверх от позиции, находящейся ниже основания последнего колебания, на пози- цию, что как раз под 4-центовой коррекцией последней максимальной це- ны. Такой тип "перетаскивания" стопа потребует от трейдера постоянно- го наблюдения за тем, как рынок образует новые максимумы. Это необхо- димо, чтобы постоянно перемещать стоп на правильную позицию. Такая остановка рассчитана на активизацию после подъемов, эквивалентных или превышающих предыдущий подъем. Аналогичные действия осуществляют- ся и в отношении падения, которое больше, чем предыдущие спады. Ситуация со стопами на продажу прямо противоположна. Например, ес- ли последнее колебание было 50 пунктов вниз и 20 наверх, тогда вслед за спадом на 50 пунктов, стоп нужно переместить вниз, с позиции над вер- шиной последнего колебания на позицию, что как раз над 20 пунктами коррекции последней минимальной цены. Перевес цены и времени Полагаясь на графики колебаний, трейдеру необходимо рассчитать ве- личину и продолжительность колебаний. Явно, что при нисходящем рын- ке спад имеет тенденцию более длительного развития, нежели подъем, ко- торый бывает короче, особенно если рассматривать ситуацию с точки зре- ния цены и времени. Когда рынок находится ближе к своему основанию, частота его колебаний обычно начинает расти. То же самое происходит с продолжительностью подъемов с точки зрения как цены, так и времени. За этими действиями нужно наблюдать и считать их путеводной нитью рынка к основанию. Особенно за ними нужно внимательно наблюдать, ко- гда рынок достиг уровня исторически минимальной цены. Часто первый сигнал о достижении основания выглядит как расширение дневного диапазона в верхнюю часть рынка. Это движение может поя- виться на первый, второй или третий день, после того, как цены достигли своего дна. Даже ранее того, как рынок пересечет вершину колебания в основании, он покажет все признаки дна. Трейдеры должны отметить это первое движение колебания вверх от основания. Эта ситуация часто повторяется, причем из года в год, и может служить характеристикой оп- ределенного рынка - у каждого рынка она обладает своими собственными УРАВНОВЕШИВАЮЩИЕ КОЛЕБАНИЯ 123 особенностями. Записи этих характеристик необходимы, так как очень ча- сто они являются ключом к определению величины и продолжительности предстоящего подъема. Такой тип движения часто проявляется на сезон- ной основе, либо иным циклическим образом. Вот почему исторические даты оснований должны быть всегда под рукой. Чем более продолжитель- ным является первый подъем от основания с точки зрения цены и време- ни, тем сильнее будет предстоящий рост. В этом легко убедиться, потому что это происходит достаточно часто. Это особенно важно при торговле против тенденции, когда покупаешь на последующем спаде, ожидая двой- ного основания. "Перевес" означает, что, с точки зрения цены и времени, текущий подъ- ем превысил предыдущий подъем (рис. 7.15). Перевес времени является наиболее важным индикатором изменения текущей тенденции. Хотя цено- вое движение рынка от основания является хорошим индикатором измене- ния в тенденции в ближайшей перспективе, но, чем дольше рынок нахо- дится над основанием последнего колебания с точки зрения времени, тем выше вероятность изменения в тенденции в самое ближайшее время. Это известно, как создание основы "временной поддержки", вместо использо- вания только цены для ее построения (ценовой поддержки). Быстрый подъем, который перевешивает, или, по-другому - пересекает, вершину колебания, терпит неудачу намного чаще, если твердая времен- ная основа не была как следует создана. Иногда это называется тихим рынком. Трейдеры часто говорят: "Никогда не торгуй в шорт при тихом рынке". Когда образуется основание для последующего подъема, лучше всего будет построить для рынка основные уровни поддержки, базируясь 124 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ Рис. 7.15 График, показывающий перевес. Подъемов на рынке с нисходящей тенденцией бывает меньше, чем спадов. Часто они бывают меньше, нежели на предыдущем подъеме. С другой стороны, нисходящие колебания бывают больше в ценовом измерении, чем подъемы. Аналогично, число предыдущих спадов на рынке меньше, чем таковое в нисходящей тенденции. на нескольких временных периодах, отличающихся малыми диапазонами, нежели ориентироваться на один какой-либо короткий период с одним большим движением. Хотя ранее и было отмечено, что следует игнорировать внутренние ба- ры при построении графика колебаний, однако это не означает, что они совсем не важны. Полное игнорирование появления внутреннего бара до- пустимо только во время фазы построения графика колебания, так как значительно более ценная информация может быть получена из череды внешних дней (рис. 7.16). То же самое происходит и с вершиной. Вслед за сильной, длительной восходящей тенденцией, у рынка часто бывает день, когда первый спад от максимума превышает предыдущий спад, если рассматривать всю ситуа- цию с точки зрения как цены, так и времени. Если первое снижение от вер- шины отличается расширяющимся дневным диапазоном, либо, если двух- или трехдневный спад последнего дня от самого высокого максимума де- монстрирует расширяющийся дневной диапазон, тогда наблюдайте за се- рией внутренних дней, обеспечивающих перевес времени, чтобы устано- УРАВНОВЕШИВАЮЩИЕ КОЛЕБАНИЯ 125 126 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ вить последующий спад, который, вероятней всего, будет вести к переме- не в тенденции. Запомните, что, несмотря на резкое падение от вершины, превышающее предыдущий спад с точки зрения цены, рынку нужно пере- весить время, чтобы ускорить движение вниз, которое может изменить тенденцию. Это вполне соответствует всему, что было сказано в отношении созда- ния базы для поддержки (рис. 7.17). Внутренние дни обычно следуют по- сле расширяющегося дневного диапазона цен. Расширенный дневной диа- пазон, возникший от самого нижнего основания, часто служит показате- лем формирования главного основания. Однако этого может быть совсем недостаточно, чтобы привлечь новых покупателей, которые могут изме- нить тенденцию, направив ее вверх, что обычно служит причиной ускоре- ния этого движения. Дело в том, что рынку нужно перевесить время. Это- му способствует образование ряда внутренних дней, обычно следующих за расширившимся дневным торговым диапазоном, который возник от само- го низкого основания. Трейдеру важно наблюдать за серией внутренних дней возле основания, чтобы своевременно обнаружить признаки прибли- жающегося ускорения в движении основной тенденции вверх. Внешние движения (рис. 7.18) могут быть использованы для отражения изменений предстоящей тенденции. Внешнее движение может временно остановить подъем или спад, что позволяет времени или цене "уловить" текущую рыночную ситуацию. Часто серия внутренних движений появля- ется внутри внешнего, более широкого, ценового коридора. Их следует тщательно наблюдать, чтобы выявить признаки, обеспечивающие постро- ение базы для поддержки, которая может привести к инициации подъема, либо созданию вершины, вызывающей в последующем спад. Пересечение вершины выступа внешнего движения дня может привести к началу восхо- дящей тенденции. В то же время, пересечение минимума движения дня мо- жет привести к началу нисходящей тенденции. Таким образом, позиция рынка с точки зрения цены и времени часто определяет силу разворота движения. Короче говоря, высота рынка часто предопределена длиной основы, и, наоборот, - для вершин. Вслед за длительным движением вниз с точки зре- ния цены и времени, а в особенности, следуя за расширяющимся ценовым коридором вниз, наблюдайте за серией внутренних движений, оповещаю- щих о формировании основания. Аналогично, следуя за длительным дви- жением вверх с точки зрения цены и времени, наблюдайте за серией вну- тренних движений, оповещающих о формировании вершины. То же самое - относительно ряда внутренних движений, возникающих вслед за внеш- ним движением. Здесь необходимо отметить, что покупка и продажа, основанные на раз- воротах таких типов вершин и оснований, не меняют тенденцию, повора- чивая ее вверх или вниз, но являются фактически исключениями из стро- гих правил, действующих в отношении индикатора тенденции. Покупка или продажа на разворотах в направлении развития тенденции в большин- стве случаев ведет к успешной торговле. Однако совсем не придавать зна- чения формации не рекомендуется. Для достижения успеха эта формация требует изучения и определенных практических навыков. УРАВНОВЕШИВАЮЩИЕ КОЛЕБАНИЯ 127 128 ИСКЛЮЧЕНИЕ ИЗ ПРАВИЛ ДЛЯ ИНДИКАТОРА ТЕНДЕНЦИЙ |